Financial Markets

حرية الوصول المقاله

1 - انصاف به مثابه حمایت از سرمایه گذاران در بازارهای سرمایه
مهدی آذرنژاد

10.30495/jfksa.2023.21902

انصاف یکی از مهمترین اهداف بازارهای تحت نظارت است. به طوری که در قوانین ناظر بر بازارهای مالی بسیاری از کشورها نیز به آن اشاره شده است. به منظور دست یابی به این هدف رویه عمومی قانونگذاران در کشورهای مختلف اتخاذ یکی یا ترکیبی از رویکرد های رویه ای،‌ محتوایی یا ترکیبی از أکثر

انصاف یکی از مهمترین اهداف بازارهای تحت نظارت است. به طوری که در قوانین ناظر بر بازارهای مالی بسیاری از کشورها نیز به آن اشاره شده است. به منظور دست یابی به این هدف رویه عمومی قانونگذاران در کشورهای مختلف اتخاذ یکی یا ترکیبی از رویکرد های رویه ای،‌ محتوایی یا ترکیبی از این دو رویکرد می باشد. به نظر برخی از مولفان انصاف در رویه انصاف ناتمامی است و می تواند منجر به نتیجه غیر منصفانه گردد. بدین لحاظ اکثر کشورها رویکرد مختلط را در پیش گرفته اند اما در عمل تقاوت های مختصری مشاهده می شود. برای درک بهتر مفهوم انصاف در بازارهای مالی،‌ ابتدا مراد خود از انصاف را بیان نموده و و انواع آن را بر شمرده و سپس محمل حقوقی دستیابی به انصاف را در مقررات معمول در بازارهای مالی برخی از کشورها از جمله ایران، ایالات متحده،‌اتحادیه اورپایی، آلمان و نهاد بین المللی یوسکو می پردازیم و در نهایت نمودار اجرایی آن دربازارهای مالی را تشریح می شود. عباراتی نظیر انصاف،‌بازار منصفانه در اسناد یوسکو ( IOSCO)به عنوان نهاد بین المللی در تنظیم و ارائه معیارهای حاکم بر اوراق بهادار،‌ به کار گرفته شده است. قانونگذار ایرانی نیز در ماده ۲ قانون بازار اوراق بهادار ایران از عبارتی مشابه عبارت مورد نظر یوسکو استفاده کرده است. در واقع در این مقاله به بررسی برخی از مقررات بازارهای مالی مهم در پرتو انصاف و یکپارچگی بازارهای مالی می پردازیم. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

2 - طراحی مدل پویا بازارهای مالی ایران با استفاده از پویایی شناسی سیستم
معصومه میرزایی نژاد لیمویی رضا رادفر میرفیض فلاح کیامرث فتحی هفشجانی

10.30495/jma.2022.19749

بررسی شاخص های کلان و سطح توسعه یافتگی اقتصاد نشان از ناکارامدی بازارهای مالی دارد. بخش محدودی از تولید ناخالص داخلی به سرمایه گذاری در تولید کالا و خدمات اختصاص یافته و بخش قابل توجهی از آن جذب فعالیت های سوداگرانه در بازارهای مالی غیرمولد می شود. پژوهش حاضر به مدل ساز أکثر

بررسی شاخص های کلان و سطح توسعه یافتگی اقتصاد نشان از ناکارامدی بازارهای مالی دارد. بخش محدودی از تولید ناخالص داخلی به سرمایه گذاری در تولید کالا و خدمات اختصاص یافته و بخش قابل توجهی از آن جذب فعالیت های سوداگرانه در بازارهای مالی غیرمولد می شود. پژوهش حاضر به مدل سازی عملکرد بازارهای مالی با استفاده از پویایی سیستم پرداخته است. برای این منظور ابتدا با استفاده از داده های بازارهای مالی طلا، زمین و ساختمان، بازار سرمایه، سپرده گذاری در بانک، پویایی بازارها و پیامدهای مالی ناشی از سرمایه گذاری در بازارها بررسی گردید. مدل پویایی بازارهای مالی طراحی و پس از اعتبارسنجی مدل، شبیه سازی در افق ده ساله (1398-1408) انجام شد. با توجه به رفتار متغیرها و تحلیل حساسیت مدل، سیاست های توسعه بازارهای مالی شامل "توسعه بازار سرمایه"، "سیاست پولی کاهش نقدینگی"،"ساماندهی بازار زمین و ساختمان" و "ساماندهی بازار طلا " شناسایی و به صورت جداگانه روی مدل اعمال شد و نتایج مقایسه و رفتار تحلیل گردید. با توجه به یافته های مدل، سیاست های ترکیبی به عنوان بهترین سیاست های توسعه بازارهای مالی مولد مبتنی بر پویایی بازارهای مالی ایران ارائه شده است. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

3 - شناسایی عوامل موثر بر طراحی الگوی نظارت و تنظیم مقررات بازارهای مالی با رویکرد فراترکیب
احسان عسکری فیروزجایی فریدون رهنمای رودپشتی

پس از بحران مالی سال 2009 2007 میلادی، تنظیم و نظارت بر بخش مالی، در ابعاد مختلف دستخوش تغییرات گسترده قرار گرفته و سختگیرانه شده است. مؤسسات مالی که تا زمان بحران تحت نظارت نبودند، اکنون تحت تنظیم و نظارت قرار دارند و آنهایی که تحت نظارت بودند، ملزم به تطابق با قوانین أکثر

پس از بحران مالی سال 2009 2007 میلادی، تنظیم و نظارت بر بخش مالی، در ابعاد مختلف دستخوش تغییرات گسترده قرار گرفته و سختگیرانه شده است. مؤسسات مالی که تا زمان بحران تحت نظارت نبودند، اکنون تحت تنظیم و نظارت قرار دارند و آنهایی که تحت نظارت بودند، ملزم به تطابق با قوانین و مقررات سختگیرانه شده اند. این پژوهش به بررسی عوامل موثر بر طراحی الگوی نظارت و تنظیم مقررات بازارهای مالی با رویکرد فراترکیب پرداخته است. در پژوهش حاضر جهت بررسی سوالات از روش فراترکیب استفاده شده است. از آن‌جایی که مقررات بازارهای مالی موضوعی بااهمیت است، مقالات گسترده‌ای در این زمینه وجود دارد، اما به دلیل تفاوت شرایط سیاسی، اقتصادی و قانونی در هر کشور، ابعاد، اجزا، عوامل مؤثر و استراتژی‌های مورد استفاده در فرآیند نظارت و تنظیم مقررات بازارهای مالی تا اندازه‌ای متفاوت و شامل مطالعات کمی و کیفی با پراکندگی موضوعی وسیع است. بنابراین، در این پژوهش از روش فراترکیب به عنوان یک روش مناسب برای دستیابی به یک ترکیب جامع از عوامل مؤثر بر سازوکارهای نظارت و تنظیم مقررات بازارهای مالی بر اساس ترجمه‌های مطالعات بررسی‌شده می‌باشد. لذا بر این اساس ابعاد و شاخص های مؤثر بر تنظیم و نظارت قوانین و مقررات بازارهای مالی در دو بخش منفک استخراج گردید. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

4 - بررسی تاثیر نقدینگی بازار سهام بر توزیع درآمد (منتخبی از کشورهای در حال توسعه و توسعه یافته)
زینب مریدی شهرام فتاحی کیومرث سهیلی

توزیع عادلانه درآمدها یکی از دغدغه‌های سیاست گزاران کشورهای در حال توسعه و توسعه یافته است و علی رغم رشد اقتصادی کشورهای جهان و اجرای سیاست ‌های گوناگون مبارزه با آن همچنان یکی از اهداف بسیار مهم سیاست گذاران اقتصادی کشورهای جهان است. . یکی از عوامل مهم و تاثیر گذار در أکثر

توزیع عادلانه درآمدها یکی از دغدغه‌های سیاست گزاران کشورهای در حال توسعه و توسعه یافته است و علی رغم رشد اقتصادی کشورهای جهان و اجرای سیاست ‌های گوناگون مبارزه با آن همچنان یکی از اهداف بسیار مهم سیاست گذاران اقتصادی کشورهای جهان است. . یکی از عوامل مهم و تاثیر گذار در هر جامعه جهت رشد اقتصادی و مبارزه با فقر و توزیع عادلانه‌تر درآمد توسعه بازراهای مالی از جمله بازار سهام می‌باش این رشد و انباشت پس‌اندازها و رشد اقتصادی حاصل از تامین سرمایه مورد نیاز بنگاه‌ها از طریق نقدینگی بازار سهام قادر است به صورت مستقیم و غیر مستقیم بر توزیع درآمد در کشورهای در حال توسعه و توسعه یافته تاثیر گذار باشد لذا در این تحقیق بر آن شدیم تا اثر نقدینگی بازار سهام را بر توزیع درآمد برای کشورهای در حال توسعه و توسعه یافته طی دوره 2017-2000 و با استفاده از روش FMOLS و DOLS بررسی کنیم. نتایج تحقیق حاکی از آن است که نقدینگی بازار سهام به عنوان یک بازار مالی موجب افزایش نابرابری درآمدی و رشد اقتصادی در در کشورهای توسعه یافته و کاهش نابرابری درآمدی و افزایش رشد اقتصادی در کشورهای در حال توسعه می‌شود. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

5 - بررسی برهم کنش اطلاعات در شرکتهای بازار سرمایه ایران با استفاده از ماتریس آنتروپی انتقال
عارفه محقق محسن حمیدیان سید علی حسینی اسفیدواجانی غلامرضا جعفری

تمرکز مطالعه حاضر بر روی بازار مالی بورس ایران است. در واقع، هدف مطالعه حاضر، بررسی میزان انتقال اطلاعات در شرتهای عضو بورس با استفاده از ماتریس آنتروپی انتقال است. سرمایه گذاری در بازار سرمایه و خرید سهام شرکت هایی که دارای آنتروپی زیاد می باشند با ریسک زیادی همراه است أکثر

تمرکز مطالعه حاضر بر روی بازار مالی بورس ایران است. در واقع، هدف مطالعه حاضر، بررسی میزان انتقال اطلاعات در شرتهای عضو بورس با استفاده از ماتریس آنتروپی انتقال است. سرمایه گذاری در بازار سرمایه و خرید سهام شرکت هایی که دارای آنتروپی زیاد می باشند با ریسک زیادی همراه است به دلیل بالا بودن ریسک و احتمال ورشکستگی ممکن است اصل و سود سرمایه از بین برود. داده های مربوط به حجم معاملات- کیفیت افشا- شاخص ماهیانه- حاکمیت شرکتی و کیفت سود برای ۲۷شرکت از بازار بورس ایران و قیمت ماهیانه نفت اوپک- نرخ تورم ماهیانه- نرخ ازر -قیمت اونس طلا در بازه ی زمانی سال های ۱۳۸۸تا ۱۳۹۶دریافت کردیم. اهمیت ویژه بازار سرمایه در توسعه اقتصاد از طریق هدایت موثر سرمایه ها و تخصیص بهینه منابع غیرقابل انکار است . سرمایه گذاری در بازار سرمایه مستلزم تصمیم گیری می باشد که این خود نیازمند دستیابی به اطلاعات در خصوص وضعیت آینده قیمت بازار سهام می باشد . بعد از یک سری تغییرات شدید که پشت سرهم شکل گرفته ، روند تغییرات داده ها به سمت منفی شدن حرکت میکند به عبارتی در یک سیکل امتدادی و پیوسته هر چه درجه تغییرات بیشتر باشد احتمال نزدیک شدن به یک حالت سکون بیشتر می شود. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

6 - طراحی مدل هوشمند پیش بینی توانگری مالی در شرکتهای بیمه (رویکرد داده‏ کاوی)
فاطمه شاه بازاده ابراهیم عباسی حسین دیده خانی علی خوزین

هدف از این پژوهش ارائه یک مدل هوشمند جهت پیش‌بینی توانگری مالی در شرکتهای بیمه،به عنوان یک سیستم پشتیبان تصمیم می‌باشد.بدین منظور با بررسی پیشینه تعداد 17متغیر به عنوان متغیر پیش بین جهت پیش بینی طبقه توانگری مالی از منابع معتبر سایت بیمه مرکزی ج.ا.ا ، طی سال 1390 تا 13 أکثر

هدف از این پژوهش ارائه یک مدل هوشمند جهت پیش‌بینی توانگری مالی در شرکتهای بیمه،به عنوان یک سیستم پشتیبان تصمیم می‌باشد.بدین منظور با بررسی پیشینه تعداد 17متغیر به عنوان متغیر پیش بین جهت پیش بینی طبقه توانگری مالی از منابع معتبر سایت بیمه مرکزی ج.ا.ا ، طی سال 1390 تا 1395 استخراج ‌شده است. در این پژوهش ابتدا نتایج حاصل از به‌کارگیری مدل های مختلف پیش‌بینی مبتنی بر داده‌کاوی مورد مقایسه قرار گرفته و در مرحله بعد رتبه‌بندی الگوریتم‌های پیش‌بینی شونده مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از این پژوهش نشان داد که توانگری مالی با دقت قابل قبول پیش‌بینی پذیرند و مدل استخراج شده بااستفاده از درخت تصمیم دقت و قابلیت بسیار بالایی در تخمین را داراست. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

7 - تبیین شوک ها و نوسانات بازار ارز و نحوه انتقال این شوک ها به سایر بازارها
صغرا رضی کاظمی فریدون رهنمای رودپشتی غلامرضا زمردیان ابراهیم چیرانی

انتقال بحران‌های مالی بین بازارهای مختلف در یک اقتصاد حاکی از وجود کانال‌های سرایت این بحران دارد. امروزه بازارهای ارز موازی با سایر بازارها مانند بازار طلا، سکه، سهام و نفت دارای ارتباط تنگاتنگی است. کانال‌های انتقال دهنده شوک‌ها و نوسانات بازار ارز به سایر بازارهای‌ م أکثر

انتقال بحران‌های مالی بین بازارهای مختلف در یک اقتصاد حاکی از وجود کانال‌های سرایت این بحران دارد. امروزه بازارهای ارز موازی با سایر بازارها مانند بازار طلا، سکه، سهام و نفت دارای ارتباط تنگاتنگی است. کانال‌های انتقال دهنده شوک‌ها و نوسانات بازار ارز به سایر بازارهای‌ می‌تواند شامل اطلاعات، متغیرهای کلان اقتصادی، رفتارهای سرمایه گذاری و... باشد. در این پژوهش با استفاده از داده‌های روزانه طی سال‌های 1388 تا 1396، تبیین سرریز نوسانات و شوک ها در بازار ارز و نحوه انتقال این شوک ها به سایر بازارها را مورد بررسی قرار داده است. نتایج حاصل بیانگر وجود سرریز نوسانات و همچنین شکست‌های ساختاری به علت وجود این سرریز بوده است. مدل پژوهش و تعیین وقفه‌ها براساس مدل VAR می‌باشد. بازدهی و نوسانات و همچنین وجود اثر ارچ در مدل براساس مدل VAR تعیین شده است. از مدل MV-GARCH برای تعیین بازدهی موجود در بازار ارز استفاده شده است. نوسانات و شوک‌های بازار ارز و تاثیر آن بر سایر بازارها و همچنین قیمت‌های آتی در بازارهای مختلف بر اساس مدل VAR تعیین شده است. نتایج این پژوهش بیانگر تاثیر شوک در بازار ارز بر روند قیمت‌های آتی در این بازار و همچنین تاثیر بر سایر بازارها می‌باشد تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

8 - مدل مطلوب بازاریابی خبر در بازارهای مالی
سارا علیاری سید رضا نقیب السادات حمیدرضا حسینی دانا بی بی السادات میراسماعیلی

مفهوم بازاریابی خبر در بازارهای مالی به عنوان یک مفهوم جدید و نوآور است که در حوزه کسب و کار و تعامل فعالیت های رسانه ای با بازارهای مالی شکل گرفته است.بازاریابی خبر یک مدل مطلوب طراحی شده است که به بررسی مفاهیم مرتبط با عناصر 4 گانه ارتباطی در نظام اجتماعی در موضوع خبر أکثر

مفهوم بازاریابی خبر در بازارهای مالی به عنوان یک مفهوم جدید و نوآور است که در حوزه کسب و کار و تعامل فعالیت های رسانه ای با بازارهای مالی شکل گرفته است.بازاریابی خبر یک مدل مطلوب طراحی شده است که به بررسی مفاهیم مرتبط با عناصر 4 گانه ارتباطی در نظام اجتماعی در موضوع خبر و بازاریابی بر اساس نقطه نظرات فعالان و تحلیلگران حوزه بازارهای مالی و رسانه پرداخته است.دراین پژوهش با شناسایی عوامل اثر گذار مدلی مطلوب در تولید خبر در بازارهای مالی حاصل شده که نشان می دهد خبر در بازارهای مالی مانند هر بازار دیگری تابع تقاضاست و به منظور هدایت آن باید عوامل ذکر شده مورد توجه و تحلیل قرار گیرد. همچنین مدل یاد شده علاوه بر کسب سهم قابل توجهی از مخاطبان بازارهای مالی می تواند نوع تفکر افراد تعیین کننده مشی بازار های مالی را نمایان کند.این پژوهش با هدف شناخت مدل مطلوب بازاریابی خبر در حوزه بازار های مالی و با تاکید بر عواملی نظیر ابعاد ومولفه های بازار یابی خبر اعم از اداره وسازمان خبر ؛محتوای خبر،پیامگیران خبر(مخاطبان) و همه آثار و تبعاتی که ازفرآیند جستجو و فروش خبر حاصل می شود؛ انجام گرفته است. پژوهش حاضر از حیث هدف کاربردی و از نظر روش ترکیبی است که در مرحله بررسی تالار گفتمان نقش کیفی و در مرحله تحلیل عاملی کیو نقش کمی دارد. برای شناسایی مدل مطلوب بازاریابی خبر ؛داده های لازم از مشارکت‌کنندگان به صورتپرسشنامه گردآوری و برای تجزیه و تحلیل از روش شناسی کیو بهره گرفته شده است تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

9 - طراحی مدل هوشمند ترکیبی جهت پیش‌بینی نقاط طلایی قیمت سهام
محمد مشاری حسین دیده خانی کاوه خلیلی دامغانی ابراهیم عباسی

هدف از این پژوهش ارائه یک مدل هوشمند جهت پیش‌بینی نقاط طلایی در نمودار قیمت سهام ،به عنوان یک سیستم پشتیبان تصمیم می‌باشد.جهت انجام این پژوهش از داده‌های صنعت خودرو، و ساخت قطعات طی سال 1380 تا 1395 استفاده‌شده است.در این پژوهش ابتدا نتایج حاصل از به‌کارگیری مدل های مخت أکثر

هدف از این پژوهش ارائه یک مدل هوشمند جهت پیش‌بینی نقاط طلایی در نمودار قیمت سهام ،به عنوان یک سیستم پشتیبان تصمیم می‌باشد.جهت انجام این پژوهش از داده‌های صنعت خودرو، و ساخت قطعات طی سال 1380 تا 1395 استفاده‌شده است.در این پژوهش ابتدا نتایج حاصل از به‌کارگیری مدل های مختلف پیش‌بینی مبتنی بر داده‌کاوی مقایسه قرار گرفت،در مرحله بعد متغیرهای پژوهش به وسیله الگوریتم ژنتیک بهینه‌سازی شد و مجددا مدل‌سازی انجام پذیرفت.نتایج حاصل از این پژوهش نشان داد که نقاط طلایی با دقت قابل قبول پیش‌بینی پذیرند و بهینه‌سازی در همه مدل ها باعث افزایش دقت پیش‌بینینمی‌گردد اما خطای فاحش را به میزان قابل توجهی کاهش می‌دهد. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

10 - بررسی هم حرکتی میان بازده شاخص صنایع مختلف در بورس اوراق بهادار تهران با بازده بازارهای نفت، طلا، دلار و یورو با استفاده از تحلیل موجک
محمد رضا رستمی محمود کلانتری بنجار دانیال نوری جعفرآباد

یکی از مسایل با اهمیت در عرصه بازار های مالی وجود عامل سرایت میان آنها است. سرایت در بازار هایمالی به دو شکل سرایت در بازدهی و تلاطم تعریف میشود. هدف تحقیق حاضر بررسی سرایت نوسانات و تلاطمهای بازده بازارهای مالی بر بازار سرمایه در افقهای زمانی کوتاه مدت، میان مدت و بلند أکثر

یکی از مسایل با اهمیت در عرصه بازار های مالی وجود عامل سرایت میان آنها است. سرایت در بازار هایمالی به دو شکل سرایت در بازدهی و تلاطم تعریف میشود. هدف تحقیق حاضر بررسی سرایت نوسانات و تلاطمهای بازده بازارهای مالی بر بازار سرمایه در افقهای زمانی کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت است. به اینمنظور اطلاعات مربوط به قیمت ارزهای دلار و یورو، قیمت طلا و قیمت جهانی نفت به صورت روزانه و در دورهزمانی 6838 6831 جمع آوری شده است سپس با استفاده از تجزیه و تحلیل موجک سری های زمانی به بازه -های زمانی مختلف شکسته و در ادامه با استفاده از روش تحلیل عاملی و همبستگی به بررسی هم حرکتی وچگونگی سرایت تلاطم های بازار های مالی بر یکدیگر پرداخته شده است.نتایج تحقیق حاضر نشان میدهد رابطه معناداری میان بازده شاخص صنایع مختلف در بورس اوراق بهادارتهران با بازده بازارهای نفت، طلا، دلار و یورو وجود دارد. همچنین در بازه های زمانی کوتاهتر رابطه ی قوی تریمیان متغیرهای مستقل و وابسته وجود دارد. همچنین با توجه به مجموع ضرایب بتای متغیرهای مستقل در بازههای زمانی و صنایع مختلف مشخص میگردد متغیرهای بازده قیمت نفت، طلا، دلار و یورو به ترتیب بیشترینقدرت تبیین شاخص صنایع مختلف دارند تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

11 - Machine learning algorithms for time series in financial markets
Mohammad Ghasemzadeha Naeimeh Mohammad-Karimi Habib Ansari-Samani

10.22034/amfa.2020.674946

This research is related to the usefulness of different machine learning methods in forecasting time series on financial markets. The main issue in this field is that economic managers and scientific society are still longing for more accurate forecasting algorithms. Fu أکثر

This research is related to the usefulness of different machine learning methods in forecasting time series on financial markets. The main issue in this field is that economic managers and scientific society are still longing for more accurate forecasting algorithms. Fulfilling this request leads to an increase in forecasting quality and, therefore, more profitability and efficiency. In this paper, while we introduce the most efficient features, we will show how valuable results could be achieved by the use of a financial time series technical variables that exist on the Tehran stock market. The suggested method benefits from regression-based machine learning algorithms with a focus on selecting the leading features to find the best technical variables of the inputs. The mentioned procedures were implemented using machine learning tools using the Python language. The dataset used in this paper was the stock information of two companies from the Tehran Stock Exchange, regarding 2008 to 2018 financial activities. Experimental results show that the selected technical features by the leading methods could find the best and most efficient values for the parameters of the algorithms. The use of those values results in forecasting with a minimum error rate for stock data. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

12 - The Mechanism of Volatility Spillover and Noise Trading Among Financial Markets and The Oil Market: Evidence from Iran
Sharareh Taheri Abdolmajid Abdolbaghi Ataabadi Mohammad Hossein Arman Majid Vaziri Sarashk

10.30495/jsm.2022.1960629.1656

Financial markets are currently experiencing sharp volatility. Studying how the returns and volatility in one market affect other markets has always been one issue that helps investors and policymakers to make optimal decisions. Given the importance of volatility spillo أکثر

Financial markets are currently experiencing sharp volatility. Studying how the returns and volatility in one market affect other markets has always been one issue that helps investors and policymakers to make optimal decisions. Given the importance of volatility spillovers in the Iranian financial market, this study aimed to investigate the mechanisms behind the volatility spillovers in the foreign exchange, gold, and stock markets to the oil market in Iran. This descriptive study was conducted using the daily and monthly data from the oil, foreign exchange, gold, and capital markets from 2010 to 2019 and to analyze the data, ARCH and GARCH models have been used. The results of this study showed that the abnormal volatility of the foreign exchange and gold in the previous day positively affects the abnormal volatility of the oil market today, this indicates that money flows in the currency market, spilling over the fluctuations into the oil market. hey also found that the abnormal volatility of the capital market in the previous day negative affects the abnormal volatility of the oil market today, indicating that if money flows in the capital market, which indicates the flow of money in the capital market from yesterday, increasing the transfer of emotions to the current capital market but does not spillover into the oil market and volatility is not transferred into the oil market. Overall, the findings of this study confirmed the positive impact of the foreign exchange and gold markets on the abnormal volatility in the oil market in the short term (daily) and long term (monthly), but did not confirm the positive impact of the capital market on the abnormal volatility in the oil market. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

13 - مدل‌سازی عوامل موثر بر ساختار سرمایه در شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران
زهرا طالبی محمد سخنور طاهره آخوندزاده

10.30495/eco.2023.1980503.2731

هدف مقاله مدل‌سازی عوامل موثر بر ساختار سرمایه در شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران با رهیافت مدل‌ میانگین‌گیری بیزین بود. برای دست‌یابی به این هدف، تعداد 175 شرکت از میان شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1390 - 1400 به روش حذف سیستم أکثر

هدف مقاله مدل‌سازی عوامل موثر بر ساختار سرمایه در شرکت‌های پذیرفته‌شده بورس اوراق بهادار تهران با رهیافت مدل‌ میانگین‌گیری بیزین بود. برای دست‌یابی به این هدف، تعداد 175 شرکت از میان شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1390 - 1400 به روش حذف سیستماتیک، انتخاب و به‌عنوان نمونه اصلی تلقی شد. برای شناسایی مهم‌ترین متغیرهای اثرگذار بر ساختار سرمایه از مدل میانگین‌گیری بیزین استفاده شد. بنابراین،61 متغیر موثر بر ساختار سرمایه شناسایی شد که در مدل میانگین‌گیری بیزین وارد شد. این متغیرها در دو دسته عوامل درونی و بیرونی طبقه‌بندی شد. براساس احتمال‌های پیشین، 17 متغیر به‌عنوان متغیرهای مهم بر ساختار سرمایه شناسایی شد. از میان این متغیرها 10 متغیر درون‌شرکتی (نوع مالکیت؛ سود خالص عملیاتی؛ نسبت آنی؛ نسبت گردش دارایی‌های کل؛ نسبت پوشش نرخ بهره؛ نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام؛ بتای هر سهم؛ مدیریت سود تعهدی؛ درماندگی مالی و مالیات) و 7 متغیر برون‌شرکتی (تورم؛ نرخ ارز؛ کسری بودجه؛ شاخص فضای کسب و کار؛ شاخص تاب‌آوری اقتصادی؛ شاخص تحریم؛ عمق بازار سرمایه) بر ساختار سرمایه موثر بودند. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

14 - طراحی مدلی برای سنجش پویایی ارتباطات تلاطمات بورس اوراق بهادار تهران و بازارهای جهانی
ناصر غلامی تیمور محمدی عبدالرسول قاسمی

10.30495/eco.2020.674204

هدف این مقاله اندازه‌گیری پویایی ارتباطات بازار تهران با بورس‌های اوراق بهادار کشورهای منتخب خاورمیانه و چین، بازارهای نفت و طلا، شاخص دلار و جفت ارزهای یورو- دلار و یوان- دلار است. بدین منظور، از رویکرد تجزیه واریانس برای اندازه‌گیری ارتباطات تلاطمات طی دوره 2008 - 201 أکثر

هدف این مقاله اندازه‌گیری پویایی ارتباطات بازار تهران با بورس‌های اوراق بهادار کشورهای منتخب خاورمیانه و چین، بازارهای نفت و طلا، شاخص دلار و جفت ارزهای یورو- دلار و یوان- دلار است. بدین منظور، از رویکرد تجزیه واریانس برای اندازه‌گیری ارتباطات تلاطمات طی دوره 2008 - 2019 استفاده‌ شده است. یافته‌ها نشان داد واریانس خطای پیش‌بینی بیش‌تر بازارها ناشی از شوک‌های خود آن بازارها بوده است. بورس اوراق بهادار تهران ارتباطات بسیار کمی با سایر بازارها دارد. با افزایش افق زمانی، تأثیرپذیری بازارها از یکدیگر افزایش می‌یابد. بازار نفت برنت بیش‌تر از بورس‌های کشورهای عربی و شانگهای کامپوزیت تأثیر می‌پذیرد. بر اساس نتایج، سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار تهران و برابری یوان- دلار به دلیل پویایی ارتباطات کم با سایر بازارها به ‌منظور پوشش ریسک پیشنهاد می‌شود. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

15 - اثر تحریم بر میزان وابستگی بازار نفت و بازار مالی (رویکرد وابستگی اکستریمال)
طاهره نوروزی فر شهرام فتاحی کیومرث سهیلی

چکیده هدف این مقاله بررسی سرایت پذیری بین بازار نفت و بازارهای مالی با استفاده از رویکرد جدید تلاطم همزمان است. در این پژوهش، تشخیص و اندازه گیری سرایت پذیری بین بازارهای مالی، همچنین سرایت پذیری بین بازار نفت و بازارهای مالی ایران مورد بررسی قرار گرفته است. در این مقال أکثر

چکیده هدف این مقاله بررسی سرایت پذیری بین بازار نفت و بازارهای مالی با استفاده از رویکرد جدید تلاطم همزمان است. در این پژوهش، تشخیص و اندازه گیری سرایت پذیری بین بازارهای مالی، همچنین سرایت پذیری بین بازار نفت و بازارهای مالی ایران مورد بررسی قرار گرفته است. در این مقاله از داده‌های روزانه مربوط به سال های 1394-1388 استفاده شده که از سایت بانک مرکزی و سایت اوپک استخراج شده است. تحریم نفتی باعث کاهش همبستگی بین نوسانات بازارهای نفت و سهام در کوتاه‌مدت و بلندمدت و بازارهای نفت و طلا در بلندمدت شده است. همچنین، تحریم نفتی باعث افزایش همبستگی بین نوسانات بازارهای نفت و ارز، طلا و ارز، طلا و سهام، ارز و سهام در دو دوره شده است. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

16 - External Financing Method: Financing through Debt and Stock Issuance
رضا آقاجان نشتایی ابراهیم چیرانی مهرداد گودرزوند چگینی

Countries need short, medium, and long-term investment plans for production growth and development. Different sources for these investments can be supplied through retained profit, stock issuance, and bank loans, or a combination them. Institutions and firms need huge a أکثر

Countries need short, medium, and long-term investment plans for production growth and development. Different sources for these investments can be supplied through retained profit, stock issuance, and bank loans, or a combination them. Institutions and firms need huge amount of capitals for their survival, production, and also development of activities. In addition, these institutions and firms rely heavily on financial markets for self-financing. The role of financial markets is to provide the required capitals for institutions and firms. Financing strategy is considered as one of the main areas of financial management decisions in companies seeking to increase shareholders’ wealth. Therefore, the aim of this paper was to discuss conventional methods of external financing through debt and stock issuance and explain their associated advantages and disadvantages. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

17 - A hybrid computational intelligence model for foreign exchange rate forecasting
M Khashei F Mokhatab Rafiei M Bijari S.R Hejazi

Computational intelligence approaches have gradually established themselves as a popular tool for forecasting the complicated financial markets. Forecasting accuracy is one of the most important features of forecasting models; hence, never has research directed at impro أکثر

Computational intelligence approaches have gradually established themselves as a popular tool for forecasting the complicated financial markets. Forecasting accuracy is one of the most important features of forecasting models; hence, never has research directed at improving upon the effectiveness of time series models stopped. Nowadays, despite the numerous time series forecasting models proposed in several past decades, it is widely recognized that exchange rates are extremely difficult to forecast. Artificial Neural Networks (ANNs) are one of the most accurate and widely used forecasting models that have been successfully applied for exchange rate forecasting. In this paper, a hybrid model is proposed based on the basic concepts of artificial neural networks in order to yield more accurate results than the traditional ANNs in short span of time situations. Three exchange rate data sets—the British pound, the United States dollar, and the Euro against the Iran rial-are used in order to demonstrate the appropriateness and effectiveness of the proposed model. Empirical results of exchange rate forecasting indicate that hybrid model is generally better than artificial neural networks and other models presented for exchange rate forecasting, in cases where inadequate historical data are available. Therefore, our proposed model can be a suitable alternative model for financial markets to achieve greater forecasting accuracy, especially in incomplete data situations. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

18 - نظام مالی اسلامی، رویکردی کارآمد برای اقتصاد در حکمرانی اسلامی
محمدرضا رادفر منصوره علیقلی

مذهب به عنوان ارزش والای شخصی از دیرباز بخشی از تصمیمات مالی بوده است.مشارکت دینی را میتوان به عنوان یک اقدام عقلانی در نظر گرفت که افراد ارزش سرمایه انسانی خود را افزایش میدهند.مالی اسلامی شامل تمامی خدمات و معاملاتی میشود که در بازارهای مالی رخ داده و با اصول و قوانین أکثر

مذهب به عنوان ارزش والای شخصی از دیرباز بخشی از تصمیمات مالی بوده است.مشارکت دینی را میتوان به عنوان یک اقدام عقلانی در نظر گرفت که افراد ارزش سرمایه انسانی خود را افزایش میدهند.مالی اسلامی شامل تمامی خدمات و معاملاتی میشود که در بازارهای مالی رخ داده و با اصول و قوانین اسلام مطابقت داشته باشد.در گذشته به ابزارهای تأمین مالی اسلامی توجه شایانی نشده بود اما در سالیان اخیر،نگاه ویژه به نظام مالی اسلامی شده و نه تنها کشورهای مسلمان،بلکه کشورهای غیراسلامی نیز از این نظام کارآمد استفاده برده به طوریکه پیشبینی میشود گسترش بازار مالی اسلامی تا سال2024به بیش از5/3تریلیون دلار آمریکا برسد.از آنجاکه امور مالی اسلامی به رشد و توسعه سریع خود ادامه میدهد،پیچیدگی فزاینده و خطرات ذاتی آن چالشهای متعددی را برای بازیگران ذیربط و مقامات نظارتی و بانکهای مرکزی که ضامن ثبات مالی هستند ایجاد میکند لذا ضرورت بررسی این نظام کارآمد محسوس میباشد.هدف از این پژوهش تحلیل موشکافانه و دقیق مفاهیم و اصول نظام مالی اسلامی است؛از اینرو این پژوهش کاربردی از نوع توصیفی-تحلیلی بوده و به تشریح نظام مالی اسلامی به عنوان نظام کارآمد مالی مبتنی بر اسلام و شرع مقدس و راه حلی پویا برای اقتصاد در جهان متلاطم امروزی پرداخته میشود. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

19 - مدل سازی بهینه خرید و فروش در بازارهای انس طلا و اس اند پی 500 بر اساس تئوری ایست بهینه
امیر محمودیان مریم خلیلی عراقی حمیدرضا وکیلی فرد

10.30495/ecomag.2024.2001797.1094

پیش‌بینی قیمت در بازارهای مالی همواره مورد توجه فعالان وتحلیل گران مالی بوده است. اخیراً روش‌های مختلفی برای پیش‌بینی حرکات بازارهای مالی با استفاده از سری‌های زمانی تاریخی قیمت‌ها اتخاذ شده‌اند. با این حال، پیش‌بینی دقیق قیمت‌های مالی هنوز یک چالش طولانی مدت است که همی أکثر

پیش‌بینی قیمت در بازارهای مالی همواره مورد توجه فعالان وتحلیل گران مالی بوده است. اخیراً روش‌های مختلفی برای پیش‌بینی حرکات بازارهای مالی با استفاده از سری‌های زمانی تاریخی قیمت‌ها اتخاذ شده‌اند. با این حال، پیش‌بینی دقیق قیمت‌های مالی هنوز یک چالش طولانی مدت است که همیشه رویکردهای جدید را می طلبد0 در این مقاله قصد داریم با استفاده از تئوری آماری ایست بهینه و ارتباط آن با فرآیندهای شاخه ای به پیش بینی زمان خرید و فروش بر اساس قیمت های بهینه خرید و فروش در دو بازار مالی مطرح بپردازیم.برای این منظور بازارهای اونس طلا و شاخص اس اند پی 500 درچارچوب های زمانی کوتاه و بلند مدت بر مبنای یک افق ثابت 20 پیش بینی شده و برای هر یک از چارچوب های زمانی تایم فریم های مختلفی انتخاب شده است. داده های بسته شدن قیمت از سال 1995 تا 2022 در هر تایم فریمی بنا بر مدت زمان خود مورد استفاده قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد با استفاده از تئوری ایست بهینه در چارچوب زمانی کوتاه مدت، شاخص اس اند پی با 67% وانس طلا با 53% موفقیت در پیش بینی قیمت ها را به دست آورده است..در چارچوب زمانی بلند مدت انس طلا به میزان 85% و شاخص اس اند پی 500 به میزان 68% موفقیت در پیش بینی قیمت ها را داشته است. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

20 - جهانی شدن و بازارهای مالی: شواهدی از کشورهای منتخب توسعه یافته و در حال توسعه
سید علی پایتخت اسکوئی محسن زاینده رودی

همواره یکی از دغدغه های اساسی صاحبنظران اقتصادی در جهان، شکل گیری بازارهای جهانی به واسطه فرآیند جهانی شدن بوده است. در واقع در بازارهای اقتصادی کارا، این رابطه هر روز گسترده تر می شود و شرایط به گونه ای می شود که گسترش جهانی شدن به عنوان یک شتاب دهنده اقتصادی می تواند أکثر

همواره یکی از دغدغه های اساسی صاحبنظران اقتصادی در جهان، شکل گیری بازارهای جهانی به واسطه فرآیند جهانی شدن بوده است. در واقع در بازارهای اقتصادی کارا، این رابطه هر روز گسترده تر می شود و شرایط به گونه ای می شود که گسترش جهانی شدن به عنوان یک شتاب دهنده اقتصادی می تواند موجبات رشد درونزای بخش های اقتصادی کشورها را فراهم سازد. هدف مقاله حاضر تعیین تأثیر شاخص ترکیبی جهانی شدن بربازارهای مالی )بازارهای پول و سرمایه( می باشد. برای این منظور 01 کشور منتخب درحال توسعه و 01 کشور منتخب توسعه یافته طی دوره زمانی 1110 تا 1111 مورد بررسی قرار گرفتند. برای برآورد اثرات متغیرها، از تکنیک هم انباشتگی پانلی با رهیافت الگوی خودتوضیح با وقفه های گسترده استفاده شد و نتایج برآوردها حاکی از آن است که تاثیر شاخص ترکیبی جهانی شدن بر شاخص های بازارهای پول )تسهیلات بانکی( و سرمایه )ارزشسهام معاملاتی(، مثبت می باشد. براین اساس می توان گفت جهانی شدن می تواند زمینه های توسعه بازارهای پول و سرمایه را در کشورهای مورد مطالعه، فراهم سازد. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

21 - بررسی تطبیقی اثر گسترش بازارهای مالی بر رشد اقتصادی در کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه با روش داده های تلفیقی 2008 – 1975
قدرت اله امام وردی مهدی فراهانی فاطمه شقاقی

در این مطالعه به بررسی تاثیر گسترش بازارهای مالی بر رشد اقتصادی در دو گروه از کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه خواهیم پرداخت و بررسی خواهد شد که آیا شاخص های توسعه مالی اثر مثبتی بر رشد اقتصادی دارند و آیا این اثر در دو گروه کشورهای توسعه یافته و درحال توسعه متفاوت اس أکثر

در این مطالعه به بررسی تاثیر گسترش بازارهای مالی بر رشد اقتصادی در دو گروه از کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه خواهیم پرداخت و بررسی خواهد شد که آیا شاخص های توسعه مالی اثر مثبتی بر رشد اقتصادی دارند و آیا این اثر در دو گروه کشورهای توسعه یافته و درحال توسعه متفاوت است یا نه؟ مطالعات آماری در خصوص 120کشور در سه گروه انجام شده است. ابتدامحاسبات برای کل120 کشورانجام شده و سپس کشورها به دو دسته تقسیم شده است. 53 کشور با درآمد بالا (از جمله آمریکا، آلمان فرانسه و...) و متوسط به بالا و 67 کشور با درآمد پایین و متوسط به پایین (از جمله پاکستان، هند، ایران و...) برای سالهای 2008-1975 صورت گرفته است. همچنین از شاخصهای توسعه بازارهای سهام نیز به عنوان شاخصهای توسعه مالی سود خواهیم جست. دادها به صورت Panel (تلفیقی ) و از تکنیک GMM استفاده شده است. نتایج مدل حاکی از آن است که رابطه مثبتی بین توسعه بخش مالی و رشد اقتصادی در دو گروه از کشورهای با درآمد بالا و متوسط به بالا و درآمد پایین و متوسط به پایین وجود دارد و این اثر در مورد کشورهای با درآمد بالا و متوسط به بالا قوی تر است. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

22 - اثرچرخه نوسانات کوتاه مدت طلا و ارز بر نوسانات بازار سرمایه
شراره طاهری عبدالمجید عبدالباقی عطاآبادی مجید وزیری سرشک محمدحسین آرمان

10.30495/fed.2023.702186

چکیده امروزه بازارهای مالی شاهد نوسانات شدیدی هستند. محیط پرتلاطم بازارهای مالی، ارتباط تنگاتنگ در این بازرها و تاثیرقابل ملاحظه ای که بر روی اقتصاد کشور دارد و همچنین نیاز مبرم به پیش بینی کردن سناریوهای مالی و اقتصادی آتی، پژوهشگران را بر آن داشته است که با کشف و تحل أکثر

چکیده امروزه بازارهای مالی شاهد نوسانات شدیدی هستند. محیط پرتلاطم بازارهای مالی، ارتباط تنگاتنگ در این بازرها و تاثیرقابل ملاحظه ای که بر روی اقتصاد کشور دارد و همچنین نیاز مبرم به پیش بینی کردن سناریوهای مالی و اقتصادی آتی، پژوهشگران را بر آن داشته است که با کشف و تحلیل این ارتباطات میان بازاری بتوانند گامی موثر در جهت تحقق اهداف نظام مالی و اقتصادی کشور بردارند. مطالعه چگونگی اثرگذاری بازده و نوسانات یک بازار بر روی دیگر بازارها همواره از عواملی بوده که در تصمیم گیری بهینه به سرمایه گذاران و سیاست گذاران یاری می رساند. با توجه به اهمیت سرریز تلاطم در بازارمالی، هدف این پژوهش بررسی اثرچرخه نوسانات بازار طلا و ارز بر نوسانات بازار سرمایه ایران است. در همین راستا در این پژوهش به بررسی اثر معاملات اختلال زا و سرریز تلاطم بازارهای طلا و ارز برروی نوسانات بازده بازار سرمایه پرداخته شده است. پژوهش حاضر توصیفی می باشد و از داده های کوتاه مدت (روزانه) و بلند مدت (ماهانه) بازار ارز، طلا و بازار سرمایه در دوره زمانی 1389 تا 1398 استفاده نموده است و جهت تحلیل داده ها از مدل های آرچ و گارچ استفاده شده است. نتایج این پژوهش نشان می دهد نوسانات غیرعادی بازار سرمایه در روز گذشته بر نوسانات غیرعادی بازار سرمایه در روز جاری تأثیر مثبت دارد گه نشانگر جریان پول در بازار سرمایه از روز گذشته می‌باشد انتقال هیجانات به بازار سرمایه جاری را افزایش می باشد. همچنین دریافتند نوسانات غیرعادی بازار ارز و طلا در روز گذشته بر نوسانات غیرعادی بازار سرمایه در روز جاری تأثیر مثبت دارد و مثبت بودن این تأثیر نشان دهنده جریان پول در بازار ارز و طلا و سرریز آن به داخل بازار سرمایه می‌باشد، یعنی هیجانات بازار ارز و طلا به داخل بازار سرمایه منتقل می‌شود. بطور کلی نتایج نشان از تأیید اثر مثبت شوکهای گذشته بازار طلا و دلار در رابطه با شاخص بازار سرمایه دارد. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

23 - تاثیر بازارهای مالی بر شاخص فلاکت : رهیافت داده های تلفیقی
پروانه سلاطین کاملیا قلمزن نیکو نیلوفر غفاری صومعه

تورم سبب تحمیل هزینه های رفاهی از طریق کاهش ارزش دارایی‌های مالی مردم می‌گردد و با ایجاد نااطمینانی در تصمیم گیری مؤسسه ها برای سرمایه گذاری و ایجاد هزینه های دیگر به تولید زیان وارد می کند. تورم تخصیص غیر بهینه منابع، ناکارائی اقتصادی و به‌هم‌ریختگی اوضاع اجتماعی، فرهن أکثر

تورم سبب تحمیل هزینه های رفاهی از طریق کاهش ارزش دارایی‌های مالی مردم می‌گردد و با ایجاد نااطمینانی در تصمیم گیری مؤسسه ها برای سرمایه گذاری و ایجاد هزینه های دیگر به تولید زیان وارد می کند. تورم تخصیص غیر بهینه منابع، ناکارائی اقتصادی و به‌هم‌ریختگی اوضاع اجتماعی، فرهنگی و سیاسی جامعه را به دنبال دارد. بیکاری نیز مانند تورم سبب ایجاد آشفتگی در جامعه می‌شود. افراد بیکار به صورت سربار در جامعه ظاهرشده و سهمی در تولید کالا و خدمات جامعه ندارند. علاوه بر این، بیکاری سبب گرفتار شدن افراد در معضل ها و گرفتاری‌های اجتماعی نظیر جرائم، اعتیاد و فساد اخلاقی گردیده و به‌هم‌ریختگی بافت فرهنگی جامعه را به دنبال دارد. به اعتقاد صاحب‌نظران تورم و بیکاری دو معضل بزرگ اقتصادی هستند. آثار سوء این دو معضل به اندازه ای است که گاهی شاخص فلاکت و بدبختی کشورها را با مجموع نرخ تورم و بیکاری محاسبه می کنند. در این راستا هدف اصلی این مقاله، بررسی میزان تأثیرگذاری بازارهای مالی بر شاخص فلاکت در گروه کشورهای منتخب درآمد متوسط در دوره زمانی ۲۰۱۴-۲۰۰۳ است. نتایج حاصل از برآورد مدل با استفاده از روش گشتاور تعمیم‌یافته در گروه کشورهای منتخب نشان می دهد: ü نسبت سهام مبادله شده به حجم معامله های بازار بورس به عنوان شاخص بازار سرمایه تأثیر معناداری بر شاخص فلاکت در گروه کشورهای منتخب ندارد. ü اعتبارهای داخلی تأمین‌شده در بخش خصوصی از طریق نظام بانکی به عنوان شاخص بازار پول تأثیر منفی و معنادار بر شاخص فلاکت در گروه کشورهای منتخب دارد. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

24 - بررسی رابطه متقابل بین بازارهای مالی و بازارمسکن
شهرام واحدی فرهاد حنیفی میر فیض فلاح سید جلال صادقی شریف

بررسی و تحلیل سرایت پذیری تلاطم در میان بازارها، چند دهه‌ای است که به صورت بسیار کاربردی و به صورت تفصیلی مورد تأکید نظریه پردازان و پژوهشگران حوزه‌های مختلف قرار گرفته است. رابطه متقابل بین بازارهای مالی و بازارمسکن در اقتصاد کلان بر این ایده استوار است، که شوک‌های منف أکثر

بررسی و تحلیل سرایت پذیری تلاطم در میان بازارها، چند دهه‌ای است که به صورت بسیار کاربردی و به صورت تفصیلی مورد تأکید نظریه پردازان و پژوهشگران حوزه‌های مختلف قرار گرفته است. رابطه متقابل بین بازارهای مالی و بازارمسکن در اقتصاد کلان بر این ایده استوار است، که شوک‌های منفی به اقتصاد بخش مسکن ممکن است.رفتار بازار مسکن نیز بخاطر تاثیر قیمت مسکن بر پورتفو‌های وام&lrm;های بانکی و دیگر موسسات مالی حائز اهمیت است. در بخش مسکن، انتظار بر آن است که یک سیاست مالی و پولی انبساطی، با افزایش حجم پول در سبد دارایی، باعث افزایش تقاضا برای مسکن شود. البته این امر به مسائل مختلفی بستگی دارد. بنابراین، لزوم تأمل بیشتر در این بخش ضروری به نظر می رسد. لذا در این تحقیق با استفاده از الگوی تحلیل سری زمانی خود رگرسیون برداری (VAR) به بررسی رابطه متقابل بین بازارهای مالی و بازارمسکن پرداخته شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که بازار های مالی بخصوص بازارهای ارز و طلا رابطه معناداری با مسکن دارند. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

25 - شناسایی و اعتبارسنجی پیشایندها و پیامدهای پذیرش زنجیره‌ی بلوکی در بازارهای مالی ایران با رویکرد فازی
حامد حیدری مرتضی موسی خانی محمود البرزی علی دیواندری رضا رادفر

هدف این پژوهش شناسایی و اعتبارسنجی پیشایندها و پیامدهای پذیرش زنجیره‌ی بلوکی در بازارهای مالی ایران است تا از این طریق زمینه لازم جهت ارزیابی آمادگی بازارهای مالی جهت پذیرش فناوری زنجیره‌ی بلوکی فراهم گردد. پیشایندها و پیامدهای پذیرش زنجیره‌ی بلوکی در 4 سطح، 12 متغیر و أکثر

هدف این پژوهش شناسایی و اعتبارسنجی پیشایندها و پیامدهای پذیرش زنجیره‌ی بلوکی در بازارهای مالی ایران است تا از این طریق زمینه لازم جهت ارزیابی آمادگی بازارهای مالی جهت پذیرش فناوری زنجیره‌ی بلوکی فراهم گردد. پیشایندها و پیامدهای پذیرش زنجیره‌ی بلوکی در 4 سطح، 12 متغیر و 53 شاخص از ادبیات پژوهش‌های مشابه در زمینه تجارت الکترونیک و بانکداری همراه استخراج گردیده است. برای اعتبارسنجی شاخص‌های پژوهش، علاوه بر مطالعه اسنادی از تکنیک دلفی فازی جهت پالایش شاخص‌ها بهره گرفته شده است، نظرسنجی بعمل آمده در سه مرحله انجام گرفته و نتایج هر مرحله مورد پالایش قرار گرفته است. بر اساس تجزیه‌وتحلیل داده‌ها 39 شاخص مورد تایید قرار گرفته است. در واقع نتایج این پژوهش، بینش مفیدی برای پژوهشگران و سیاست‌گذاران بازارهای مالی کشور فراهم می‌کند تا با ارزیابی این عوامل، بتوانند با تغییر مدل کسب‌وکار به‌کار گرفته شده در بازارهای مالی از کاربردهای زنجیره‌ی بلوکی در زیرساخت بازارهای مالی ایران استفاده نمایند. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

26 - بررسی سرایت شوک‌های غیرمنتظره در بازارهای مالی ایران با رویکرد DFGM
بشری تیموری قدرت اله امام وردی علی اصغر اسماعیل نیا کتابی شهریار نصابیان

در این مطالعه با استفاده از مدل DFGM به بررسی سرایت شوکهای غیرمنتظره قیمت نفت، نرخ ارز و قیمت طلا بر بازار سهام در ایران پرداخته شده است. داده‌ها شامل شاخص کل قیمت بورس سهام تهران، قیمت طلا، قیمت نفت و نرخ ارز در بازه زمانی آبان ۱۳۸۷تا مرداد ۱۳۹۸به‌صورت هفتگی است. نتایج أکثر

در این مطالعه با استفاده از مدل DFGM به بررسی سرایت شوکهای غیرمنتظره قیمت نفت، نرخ ارز و قیمت طلا بر بازار سهام در ایران پرداخته شده است. داده‌ها شامل شاخص کل قیمت بورس سهام تهران، قیمت طلا، قیمت نفت و نرخ ارز در بازه زمانی آبان ۱۳۸۷تا مرداد ۱۳۹۸به‌صورت هفتگی است. نتایج بیانگر آن است که حدود ۹۹ درصد نوسانات نرخ ارز و شاخص کل قیمت بورس در دوره قبل از بحران ارزی (نوسانات ارزی)، توسط عامل خاص توضیح داده میشود. اما پس از وقوع شوک ارزی در دی ماه ۱۳۹۶ مشاهده گردید که در اواخر سال ۱۳۹۷به ترتیب ۸۸ و ۶۳ درصد از نوسانات نرخ ارز و شاخص کل قیمت بورس تهران به وسیله عامل سرایت توضیح داده می‌شود. همچنین نتایج حاکی از آن است که بحران ارزی به بازار سهام سرایت کرده است. به علاوه شواهدی از اثر سرایت شوکهای قیمت نفت و طلا به شاخص کل قیمت بورس اوراق بهادار تهران و نرخ ارز به دست آمد. همچنین در دوره بحران نرخ ارز، حدود ۸۷ درصد نوسانات شاخص کل قیمت بورس توسط نرخ ارز توضیح داده میشود. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

27 - سرریز نوسان در بازارهای مالی ایران (رهیافت مدل های VAR-GARCH)
صغرا رضی کاظمی غلامرضا زمردیان ابراهیم چیرانی

انتقال بحران‌های مالی بین بازارهای مختلف در یک اقتصاد حاکی از وجود کانال‌های سرایت این بحران دارد. امروزه بازارهای موازی در هر اقتصادی با سایر بازارها دارای ارتباط تنگاتنگی است. کانال‌های انتقال دهنده شوک‌ها و بحرآن‌های مالی به سایر بازارهای می‌تواند شامل اطلاعات، متغیر أکثر

انتقال بحران‌های مالی بین بازارهای مختلف در یک اقتصاد حاکی از وجود کانال‌های سرایت این بحران دارد. امروزه بازارهای موازی در هر اقتصادی با سایر بازارها دارای ارتباط تنگاتنگی است. کانال‌های انتقال دهنده شوک‌ها و بحرآن‌های مالی به سایر بازارهای می‌تواند شامل اطلاعات، متغیرهای کلان اقتصادی، رفتارهای سرمایه گذاری و... باشد. در این پژوهش با استفاده از داده‌های ماهانه طی سال‌های 1388 تا 1396، وجود سرریز نوسانات در بین بازارهای سکه، نفت، ارز و سهام مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل بیانگر وجود سرریز نوسانات و همچنین شکست‌های ساختاری به علت وجود این سرریز بوده است. همچنین آزمون علیت گرنجر وجود رابطه‌های علی یک سویه و دو سویه بین بازارهای مالی را تایید کرد. به گونه‌ای که بین بازارهای سکه و ارز و همچنین بین بازارهای ارز و نفت رابطه علی دوسویه و بین بازارهای نفت و طلا و همچنین ارز و سهام رابطه علی یکسویه وجود دارد. در این پژوهش از آزمون‌های علیت گرنجر، آزمون‌های شکست ساختاری، آزمون مربوط به همسانی واریانس و سایر آزمون‌های لازم استفاده شده است. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

28 - به‌کارگیری مدل DCC-FIAPARCH چند متغیره در آزمون همبستگی‌های پویای شرطی میان بازارهای پولی و مالی ایران
مهرداد دادمهر هاشم نیکو مرام میر فیض فلاح

چکیده:در این تحقیق همبستگی‌های شرطی پویا میان بازارهای با اهمیت پولی و مالی ایران با استفاده از مدل DCC-FIAPARCH چندمتغیره میان بازده‌های روزانه بازارها طی یک دوره یازده ساله، از ابتدای سال 1386 تا پایان سال 1396، وجود خصوصیات مستتر در داده‌های مالی یعنی توانایی ثبت حاف أکثر

چکیده:در این تحقیق همبستگی‌های شرطی پویا میان بازارهای با اهمیت پولی و مالی ایران با استفاده از مدل DCC-FIAPARCH چندمتغیره میان بازده‌های روزانه بازارها طی یک دوره یازده ساله، از ابتدای سال 1386 تا پایان سال 1396، وجود خصوصیات مستتر در داده‌های مالی یعنی توانایی ثبت حافظه بلندمدت در داده‌ها، قدرت یا همان توان تبدیل واریانس غیرشرطی به واریانس شرطی ناشی از اضافه شدن مشاهده به سری زمانی و عدم تقارن واکنش بازار به اخبار خوب و بد مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج نشان‌دهنده عدم تأثیر نوسانات بازار نفت اوپک بر بازارهای داخلی ایران، همبستگی بسیار بالا و با اهمیت پویای شرطی میان بازار سکه (طلا) و نرخ تبادل ارزی و وجود خصوصیات اهرمی، توان و وجود حافظه بلندمدت به همراه خصوصیات قوی ARCH/GARCH است. همچنین مشخص گردید داده‌های بازار خصوصیات خوشه‌بندی و عدم توزیع نرمال را دارا بوده و فرض توزیع t-student برای توزیع‌ها مناسب‌تر از توزیع نرمال می‌باشد. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

29 - تبیین دیدگاه خبرگان بازار های مالی و رسانه نسبت به نقش بازاریابی خبردرتوسعه بازارهای مالی
سارا علیاری سیدرضا نقیب السادات حمیدرضا حسینی دانا بی بی السادات میراسماعیلی

نقش قابل توجه رسانه ها درارایه اطلاعات در دنیای مدرن،منجربه ارتقا جایگاه اطلاع رسانی در تصمیمات سرمایه گذاری شده و افراد همواره می کوشند تا با بهره گیری از اطلاعات و اخبار ،مناسبترین تصمیم را اتخاذ کنند.سرمایه گذاران همواره از تولیدات رسانه ای به شکل هدفمند در جهت آگاهی أکثر

نقش قابل توجه رسانه ها درارایه اطلاعات در دنیای مدرن،منجربه ارتقا جایگاه اطلاع رسانی در تصمیمات سرمایه گذاری شده و افراد همواره می کوشند تا با بهره گیری از اطلاعات و اخبار ،مناسبترین تصمیم را اتخاذ کنند.سرمایه گذاران همواره از تولیدات رسانه ای به شکل هدفمند در جهت آگاهی بخشی و کسب سود بیشتر بهره مندمیگیرند.این نوع نگاه تنها ازآن سرمایه گذاران بازارهای مالی نبوده و فعالان رسانه ای نیزبا نگاه به خبربه مانند یک محصول ،همواره درتلاشند تا در رویارویی با رقبا سهم بیشتری از بازار مخاطبان کسب کنند.با توجه به تمرکزکارکرد رسانه های جمعی بر 2 عنصر اصلی آگاهی بخشی و اطلاع رسانی ،این پژوهش درصدد است تابا بررسی دیدگاه فعالان بازارهای مالی و رسانه ای درمورد نقش بازاریابی خبردر بازارهای مالی و اثرگذاری آن برتوسعه این بازارنسبت به شناخت و ارتباط دیدگاههای این 2 گروه اقدام و نقشه راه جدیدی را پیش روی فعالان رسانه ای ترسیم کند.روش تحقیق مورد استفاده روش کیو بوده وبراساس نتایج ، فعالان بازارهای مالی و رسانه با اعتقاد بر ضرورت استفاده از بازاریابی خبربرای توسعه بازارهای مالی دارای گرایش کلان مدیریتی آزاد هستندوبر فاکتورهایی همچون، استقلال طلبی وعدم وابستگی به دولت واختیار نشر آزادانه اطلاعات در بازارهای مالی تاکید دارند. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

30 - پیش‌بینی قیمت سهام در بازار مالی با استفاده از الگوریتمهای ترکیبی GA-SVM
امیدمهدی عبادتی محمدعلی جعفری نسیم داودی فر

10.30495/afi.2022.1945089.1063

هدف مقاله حاضر پیش‌بینی قیمت سهام به‌وسیله الگوریتم ترکیبی GA-SV می‌باشد. پیش‌بینی سری‌های زمانی مانند پیش‌بینی قیمت سهام یکی از مهم‌ترین مشکلات در حوزه مالی است، زیرا داده‌ها ناپایدار بوده و دارای متغیرهای نویزی می‌باشند که تحت‌تأثیر عوامل زیادی قرار دارند. در شرایط وا أکثر

هدف مقاله حاضر پیش‌بینی قیمت سهام به‌وسیله الگوریتم ترکیبی GA-SV می‌باشد. پیش‌بینی سری‌های زمانی مانند پیش‌بینی قیمت سهام یکی از مهم‌ترین مشکلات در حوزه مالی است، زیرا داده‌ها ناپایدار بوده و دارای متغیرهای نویزی می‌باشند که تحت‌تأثیر عوامل زیادی قرار دارند. در شرایط واقعی نیز شناسایی حرکات سری زمانی شاخص قیمت سهام بسیار پیچیده می‌باشد؛ بنابراین استفاده از یک مدل کلاسیک به‌تنهایی نمی‌تواند پیش‌بینی دقیقی از شاخص‌های قیمت سهام داشته باشد. ازاین‌رو با به‌کارگیری روش‌های ترکیبی می‌توان عدم اطمینان در پیش‌بینی را کاهش داد. در پیش‌بینی قیمت سهام در بخش مالی بیش از 100 شاخص برای درک رفتار بازار سهام ایجاد شده است؛ بنابراین شناسایی شاخص‌های مناسب یک مشکل چالش‌برانگیز است. یکی از تکنیک‌هایی که اخیراً برای پیش‌بینی سریال مورد بررسی قرار گرفته است، رگرسیون پشتیبانی بردار (SVR) است. این مطالعه از الگوریتم ترکیبی GA-SVM برای پیش‌بینی شاخص قیمت سهام استفاده می‌کند. نتایج تجربی نشان می‌دهد که الگوریتم پیشنهادی جایگزین مناسب‌تر و امیدوار کننده‌تری برای پیش‌بینی بازار سهام فراهم می‌آورد. تفاصيل المقالة

حرية الوصول المقاله

31 - رابطه پویا بین کالاهای استراتژیک و بازارهای مالی اسلامی در ایران با استفاده از مدل SVAR-CCC
فریده بختیاریان فاطمه زندی عبدلله دوانی فاطمه صراف

10.30495/afi.2023.1966559.1155

هدف: توسعة بازار مالی در کشور‌های اسلامی نیز مانند تمامی کشورهای جهان به‌عنوان یکی از مهم‌ترین ارکان توسعة اقتصادی، در زمرة اهداف اصلی دولت و دستگاه‌های حکومتی قرار داشته است. به همین دلیل، گسترش و پیشرفت روزافزون عملیات مالی در این کشورها و ارتقای سطح خدمات مالی در باز أکثر

هدف: توسعة بازار مالی در کشور‌های اسلامی نیز مانند تمامی کشورهای جهان به‌عنوان یکی از مهم‌ترین ارکان توسعة اقتصادی، در زمرة اهداف اصلی دولت و دستگاه‌های حکومتی قرار داشته است. به همین دلیل، گسترش و پیشرفت روزافزون عملیات مالی در این کشورها و ارتقای سطح خدمات مالی در بازار‌های اسلامی در پهنة جهان، موجب اهتمام جدی اندیشمندان و فعالان این رشته از فعالیت‌های کسب‌وکار برای تشکیل بازارهای سرمایة اسلامی‌شده است.روش‌شناسی پژوهش: پژوهش حاضر به مبین رابطه پویا بین کالاهای استراتژیک و بازارهای مالی اسلامی در ایران با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری ساختاری SVAR-CCC برای سال‌های 1370 الی 1398 می‌پردازد.یافته‌ها: بر اساس نتایج تخمین مدل CCC قیمت نفت دارای همبستگی بالایی با بازدهی درآمدهای ارزی، حجم نقدینگی و شاخص توسعه بازارهای مالی است. همچنین بر اساس نتایج تخمین مدل SVAR-CCC، یک تکانه وارده از ناحیه قیمت نفت، نرخ ارز و حجم نقدینگی به ترتیب؛ باعث کاهش 11 درصدی، 29 درصدی و 4 درصدی توسعه بازارهای مالی می‌شود.اصالت / ارزش‌افزوده علمی: باتوجه‌به اینکه کشور ما به‌خاطر مصرفی بودن وابستگی شدیدی به تقاضای واردات دارند، لذا با افزایش درآمدهای نفتی، تقاضای کل در اقتصاد افزایش می یابد و به علت عدم وجود قدرت تولیدی در بخش صنعت و کشاورزی، با افزایش تقاضا توسط مصرف‌کنندگان کالاها و خدمات، سطح عمومی قیمت‌ها (تورم) نیز افزایش می‌یابد، در این شرایط و برای جلوگیری از افزایش دوباره سطح عمومی قیمت‌ها به‌خاطر افزایش تقاضا در کشور، واردات (که تابعی مستقیم از درآمد است) از کشورهای دیگر افزایش می‌یابد تا از تورم جلوگیری گردد. تفاصيل المقالة

فهرس المقالات Financial Markets

سند

الروابط

المراكز ذات الصلة

دعامة

الصفحات الرسمية