بررسی هم حرکتی میان بازده شاخص صنایع مختلف در بورس اوراق بهادار تهران با بازده بازارهای نفت، طلا، دلار و یورو با استفاده از تحلیل موجک
الموضوعات : دانش سرمایهگذاریمحمد رضا رستمی 1 , محمود کلانتری بنجار 2 , دانیال نوری جعفرآباد 3
1 - محمد رضا رستمی
استادیار و عضو هیات علمی دانشگاه الزهرا )س(
2 - کارشناسی ارشد مدیریت مالی دانشگاه علوم اقتصادی
3 - کارشناسی ارشد حسابداری دانشگاه علوم اقتصادی
الکلمات المفتاحية: تجزیه و تحلیل موجک, بازده شاخص صنایع, بازار های مالی,
ملخص المقالة :
یکی از مسایل با اهمیت در عرصه بازار های مالی وجود عامل سرایت میان آنها است. سرایت در بازار هایمالی به دو شکل سرایت در بازدهی و تلاطم تعریف میشود. هدف تحقیق حاضر بررسی سرایت نوسانات و تلاطمهای بازده بازارهای مالی بر بازار سرمایه در افقهای زمانی کوتاه مدت، میان مدت و بلند مدت است. به اینمنظور اطلاعات مربوط به قیمت ارزهای دلار و یورو، قیمت طلا و قیمت جهانی نفت به صورت روزانه و در دورهزمانی 6838 6831 جمع آوری شده است سپس با استفاده از تجزیه و تحلیل موجک سری های زمانی به بازه -های زمانی مختلف شکسته و در ادامه با استفاده از روش تحلیل عاملی و همبستگی به بررسی هم حرکتی وچگونگی سرایت تلاطم های بازار های مالی بر یکدیگر پرداخته شده است.نتایج تحقیق حاضر نشان میدهد رابطه معناداری میان بازده شاخص صنایع مختلف در بورس اوراق بهادارتهران با بازده بازارهای نفت، طلا، دلار و یورو وجود دارد. همچنین در بازه های زمانی کوتاهتر رابطه ی قوی تریمیان متغیرهای مستقل و وابسته وجود دارد. همچنین با توجه به مجموع ضرایب بتای متغیرهای مستقل در بازههای زمانی و صنایع مختلف مشخص میگردد متغیرهای بازده قیمت نفت، طلا، دلار و یورو به ترتیب بیشترینقدرت تبیین شاخص صنایع مختلف دارند
مهتاب داورزاده و زهره شیرانی فخر، "بررسی میزان اثرپذیری شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار تهران از قیمت جهانی نفت و طلا (مدل سازی و پیش بینی)"، فصلنامه بررسی های اقتصادی، دوره 4، شماره دوم، 1386.
آزاده محرابیان و محمد جواد برهانی فرد، "بررسی تاثیر نوسانات قیمت جهانی نفت خام بر شاخص قیمت سهام شرکت‌های پتروشیمی"، اولین همایش الکترونیکی ملی چشم انداز اقتصاد ایران.
حامد طاهری و میلاد صارم، "بررسی رابطه بین نرخ ارز و شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران: با استفاده از رویکرد ARDL ", فصلنامه روند پژوهش اقتصادی، سال نوزدهم، شماره 60.
صمدی و همکاران، "بررسی رابطه بین توسعه بازارهای مالی و رشد اقتصادی"، فصلنامه پژوهش اقتصادی، سال ششم، پاییز 1386.
خسرو پیرایی و شهسوار،"تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازار بورس"، فصلنامه پزوهش‌های اقتصادی، سال نهم، شماره اول، بهار 1388.
نجارزاده و همکاران، "بررسی تاثیر نوسانات شوک‌های ارزی و قیمیتی بر شاخص قیمت سهام"،فصلنامه پزوهش‌های اقتصادی، سال نهم، شماره اول، بهار 1388.
عزیزی و همکاران،"بررسی رابطه بین تورم و بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران:ارزیابی فرضیه جانشینی فاما"، فصلنامه پزوهش‌های اقتصادی، سال دوازدهم، شماره دوم، تابستان 1391.
ارشدی و موسوی،"بررسی تاثیر شوک‌های نفتی با تاکید بر اثرات نامتقارن آن بر رشد اقتصادی ایران طی سال‌های 1350-1378"، فصلنامه پزوهش‌های اقتصادی، سال چهاردهم، شماره سوم، تابستان 1393.
مهدی پدرام."اثر نوسانات نرخ ارز بر روی نوسانات بازار سهام در ایران"، فصلنامه پزوهش‌های اقتصادی، سال دوازدهم، شماره دوم، تابستان 1393.
M. Ibrahim, "Macroeconomic forces and capital market integration A VAR analysis for Malaysia," Journal of the Asia Pacific Economy, vol. 8, 2003, pp.40-19.
B. A. Abugri, "Empirical relationship between macroeconomic volatility and stock returns: Evidence from Latin American markets," International Review of Financial Analysis, vol.17,2008, pp.396-410.
M. Poitras, "The impact of macroeconomic announcements on stock prices: In search of state dependence," Southern Economic Journal, 2004, pp.549-565.
J. Döpke, D. Hartmann, and C. Pierdzioch, Forecasting stock market volatility with macroeconomic variables in real time: Dt. Bundesbank, Press and Public Relations Division, 2006.
L. Li, P. K. Narayan, and X. Zheng, "An analysis of inflation and stock returns for the UK," Journal of international financial markets, institutions and money, vol.20, 2010, pp.519-532.
A. Cologni and M. Manera, "Oil prices, inflation and interest rates in a structural cointegrated VAR model for the G-7 countries," Energy economics, vol.30, 2008, pp. 856-888.
