-
دسترسی آزاد مقاله
1 - Hedging stock price risk with gold during the outbreak of the covid pandemi
Ali Baghani Mojtaba Karimi Azin Sadat OstadRamadanRisk contagion refers to the transmission of information across financial markets. However, for investors, minimizing risk is crucial, and one way to achieve this is by diversifying their investment portfolio across different markets. In this research, the focus is on m چکیده کاملRisk contagion refers to the transmission of information across financial markets. However, for investors, minimizing risk is crucial, and one way to achieve this is by diversifying their investment portfolio across different markets. In this research, the focus is on managing investor risk in the capital market by hedging stock price risk with gold, particularly during the COVID-19 outbreak. The DCC (Dynamic Conditional Correlation) and ADCC (Asymmetric Dynamic Conditional Correlation) models were employed for this purpose. The data used for analysis encompasses the monthly prices of Bahar Azadi gold coin and company stocks from 2017 to 2022. The research findings indicate an asymmetric correlation between the price of Bahar Azadi gold coin and the stock price of selected chemical and basic metals companies during the research period. The optimal risk hedging ratios have significantly increased in all companies during the COVID period, implying higher risk hedging costs. The research also reveals that F_khas (Khorasan steel company) exhibits the highest risk hedging efficiency, indicating its effectiveness in using gold for risk hedging. On the other hand, the symbol of Sh_iran (Iran Chemical Industries Company) demonstrates the lowest efficiency in using gold for risk coverage. These results offer an opportunity for investors to optimize their risk hedging and asset allocation strategies. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
2 - توسعه سیاست جیره‌بندی بهره‌برداری از مخزن چندمنظوره در شرایط محدودیت منابع آب با استفاده از مدل MODSIM 8.1
پری ناز رزاقی حسین بابازاده مجتبی شوریانتوزیع نامناسب بارندگی در بسیاری از نقاط کشور باعث شده است تا تامین مطمئن آب از طریق ذخیره‌سازی انجام شود. در سال‌های اخیر احداث سدهای مخزنی بزرگ برای ذخیره آب گسترش یافته است. احداث این مخازن ضمن تحمیل هزینه‌های گزاف، مسائل زیست‌محیطی متعددی را نیز به همراه داشته است. چکیده کاملتوزیع نامناسب بارندگی در بسیاری از نقاط کشور باعث شده است تا تامین مطمئن آب از طریق ذخیره‌سازی انجام شود. در سال‌های اخیر احداث سدهای مخزنی بزرگ برای ذخیره آب گسترش یافته است. احداث این مخازن ضمن تحمیل هزینه‌های گزاف، مسائل زیست‌محیطی متعددی را نیز به همراه داشته است. وقوع خشکسالی‌های متوالی باعث شده است تا سیاست جیره‌بندی آب بیش از پیش مورد توجه بهره‌برداران مخازن قرار گیرد. هدف این تحقیق توسعه و اعمال سیاست جیره‌بندی برای کاهش تنش‌های شدید در دوره‌های خشکسالی از طریق ذخیره‌سازی در ماه‌های قبل از تنش می‌باشد. بدین منظور، سد مخزنی نمرود و زیرحوضه پایین‌دست آن با استفاده از مدل MODSIM8.1 شبیه‌سازی شد. پس از واسنجی مدل، الگوریتم جیره‌بندی توسعه داده شده در محیط داخلی مدل کدنویسی شد و مدل برای دو حالت با و بدون جیره‌بندی اجرا گردید. شاخص‌های درصد تامین، اعتمادپذیری، آسیب‌پذیری، برگشت‌پذیری و پایداری سیستم برای دو حالت محاسبه شد. نتایج نشان داد که اعمال سیاست جیره‌بندی بر اساس الگوریتم توسعه یافته باعث تعدیل تنش‌های شدید و توزیع یکنواخت آن در دوره بهره‌برداری می‌گردد. با اعمال سیاست جیره‌بندی، شاخص‌های اعتمادپذیری و پایداری سیستم به ترتیب به میزان 10 و 7 درصد افزایش می‌یابد و شاخص‌های آسیب‌پذیری و سرعت برگشت‌پذیری 18 و 9 درصد کاهش می‌یابد که نشان از بهبود این شاخص‌ها در شرایط اعمال سیاست جیره‌بندی در سیستم دارد. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
3 - بررسی امکان سنجی تاسیس صندوق هجینگ بومی در ایران
سید حسن حسینی علی نجفی مقدم یدالله نوری فردﻫﺪف اﺻﻠﻲ اﻳﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ،ﻣﻄﺎﻟﻌﻪ صندوق هجینگ اﺳﺖ ﻛﻪ در ﻃﻲ ﭼﻨﺪ دﻫﻪ اﺧﻴﺮ ﺗﻮﺟﻪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاران(ﺑﻮﻳﮋه ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاران ﺣﻘﻴﻘﻲ)و ﻣﺤﺎﻓﻞ ﻋﻠﻤﻲ را ﺑﻪ ﺧﻮد ﺟﻠﺐ ﻧﻤﻮده اﺳﺖ. روﻳﻜﺮداﺻﻠﻲ در این تحقیق ﻛﺴﺐ ﺷﻨﺎﺧﺖ ازاﻳﻦ ﺻﻨﺪوق ﻫﺎ ﺑﺎ ﻧﮕﺮش ﺑﻪ ﺳﻪﺑﻌﺪ اﺻﻠﻲ ﻧﻴﺎز ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاران،اﺑﺰارﻫﺎی ﻣﻮرد ﻧﻴﺎز و اﻟﺰاﻣﺎت ﻗﺎﻧ چکیده کاملﻫﺪف اﺻﻠﻲ اﻳﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ،ﻣﻄﺎﻟﻌﻪ صندوق هجینگ اﺳﺖ ﻛﻪ در ﻃﻲ ﭼﻨﺪ دﻫﻪ اﺧﻴﺮ ﺗﻮﺟﻪ ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاران(ﺑﻮﻳﮋه ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاران ﺣﻘﻴﻘﻲ)و ﻣﺤﺎﻓﻞ ﻋﻠﻤﻲ را ﺑﻪ ﺧﻮد ﺟﻠﺐ ﻧﻤﻮده اﺳﺖ. روﻳﻜﺮداﺻﻠﻲ در این تحقیق ﻛﺴﺐ ﺷﻨﺎﺧﺖ ازاﻳﻦ ﺻﻨﺪوق ﻫﺎ ﺑﺎ ﻧﮕﺮش ﺑﻪ ﺳﻪﺑﻌﺪ اﺻﻠﻲ ﻧﻴﺎز ﺳﺮﻣﺎﻳﻪ ﮔﺬاران،اﺑﺰارﻫﺎی ﻣﻮرد ﻧﻴﺎز و اﻟﺰاﻣﺎت ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ اﻧﺠﺎم ﺷﺪه اﺳﺖ .در این تحقیق عملکرد صندوق های هجینگ در دنیا و اﻣﻜﺎن ﺳﻨﺠﻲ راه اﻧﺪازی اﻳﻦ ﺻﻨﺪوق ﻫﺎرا دراﻳﺮان ﺑﺎ توجه به اﻃﻼﻋﺎت ﺑﻪدﺳﺖ آﻣﺪه ازاﻳﻦ ﺳﻪﺑﻌﺪ و ﺑﺎ دوروش اﻣﻜﺎن ﺳﻨﺠﻲ ﺗﺌﻮرﻳﻚ و اﻣﻜﺎن ﺳﻨﺠﻲ ﺑﺎ اﺳﺘﻔﺎده ازﭘﺮﺳﺸﻨﺎﻣﻪ(ﻧﻈﺮ ﺳﻨﺠﻲ از ﺧﺒﺮﮔﺎن) مورد بحث و بررسی قرار گرفته است .نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده ها نشان می دهد که بر اساس نظر صاحبنظران و تاسیس ابزارهای مالی جدید در بازار سرمایه ایران از جمله صندوق های سرمایه گذاری شخصی ( (Private equity fund و فروش استقراضی (Short Selling ) امکان تاسیس صندوق هجینگ در کشور وجود دارد. کلید واژه ها : صندوق هجینگ ، استراتژیهای سرمایه گذاری صندوق های هجینگ، آربیتراژ درآمد ثابت، ریسک ارز ،ریسک نرخ بهره پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
4 - نسبت بهینه پوشش ریسک نرخ ارز به وسیله قراردادهای آتی سکه طلا در ایران
رسول سجاد آدنا طروسیاندر این تحقیق نسبت بهینه پوشش ریسک حداقل کننده واریانس برای نرخ ارز (دلار-ریال) با استفاده از آتی سکه طلا توسط رهیافت‌های مختلف اقتصادسنجی مورد برآورد و مقایسه قرار گرفته است. برای محاسبه این نرخ از سه دامنه بازده روزانه، دو روزه و هفتگی برای قیمت‌های نقد و آتی استفاده ش چکیده کاملدر این تحقیق نسبت بهینه پوشش ریسک حداقل کننده واریانس برای نرخ ارز (دلار-ریال) با استفاده از آتی سکه طلا توسط رهیافت‌های مختلف اقتصادسنجی مورد برآورد و مقایسه قرار گرفته است. برای محاسبه این نرخ از سه دامنه بازده روزانه، دو روزه و هفتگی برای قیمت‌های نقد و آتی استفاده شده است. دلیل استفاده از این سه نوع بازده، افزایش همبستگی بین بازده‌های نقد و آتی با افزایش دامنه بازده می‌باشد. برای برآورد نرخ بهینه ایستا از مدل‌های حداقل مربعات معمولی، حداقل مربعات معمولی تصحیح شده و گارچ یک متغیره و برای برآورد نرخ بهینه پویا از گارچ چند متغیره CCC و DCC استفاده شده است، که از لحاظ کارایی درون‌نمونه‌ای نرخ برآورد شده بازده هفتگی توسط مدل DCC و از لحاظ کارایی برون‌نمونه‌ای نرخ برآورد شده بازده هفتگی توسط مدلCCC بیشترین کارایی را دارد. در همه مدل‌ها نرخ بهینه برآورد شده با بازده هفتگی کارایی بیشتری نسبت به نرخ‌های برآورد شده با بازده دو روزه و روزانه ارائه می‌دهد. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
5 - امکان سنجی پوشش ریسک نرخ ارز شرکت های صادرکننده و وارد کننده با استفاده از قرارداد آتی سکه طلا در بورس کالای ایران
علی رستمی غلامرضا زمردیان میثم علی محمدییکی از مهم ترین کاربردهای قراردادهای آتی، پوشش ریسک می باشد که این کاربرد در قراردادهای آتی سکه نیز مشهود می باشد و ذینفعان گوناگونی می توانند از آن استفاده کنند. در این مقاله با استفاده از سری های زمانی قیمت دلار بازار آزاد و قیمت قراردادهای آتی سکه بورس کالا طی دوره ز چکیده کاملیکی از مهم ترین کاربردهای قراردادهای آتی، پوشش ریسک می باشد که این کاربرد در قراردادهای آتی سکه نیز مشهود می باشد و ذینفعان گوناگونی می توانند از آن استفاده کنند. در این مقاله با استفاده از سری های زمانی قیمت دلار بازار آزاد و قیمت قراردادهای آتی سکه بورس کالا طی دوره زمانی 1390 الی 1393 به بررسی پوشش متقاطع ریسک نوسانات نرخ دلار با استفاده از قرارذادهای آتی سکه پرداخته شد. ابتدا ارتباط متقابل بین سریهای زمانی نرخ ارز و قیمت آتی سکه با استفاده از مدل اقتصاد سنجی بردار خود رگرسیونی (VAR) مشخص گردید. پس از تائید وجود خود همبستگی و ناهمسانی شرطی بروی پسماند مدل VAR ، از طریق مدل BEEK (که یک مدل گارچ چند متغیره می باشد)، واریانس شرطی نرخ ارز و قیمت آتی سکه برآورد گردید و بعد از آن با استفاده از روش حداقل واریانس به محاسبه نسبت بهینه پوشش ریسک برای سررسیدهای مختلف پرداخته شد و میزان سود یا زیان ناشی از پوشش ریسک ارز با سود یا زیان واقعی ناشی از نوسانات نرخ ارز مقایسه گردید. نتایج تحقیق نشان می دهد که وجود همبستگی بالای قیمت سکه با نرخ ارز (دلار)، امکان پوشش متقاطع ریسک ارز را با استفاده از قراردادهای آتی سکه طلا فرآهم می آورد. هم چنین بدلیل وجود حافظه بلند مدت بین نوسانات نرخ ارز و قیمت آتی سکه امکان برآورد نسبت بهینه پوشش ریسک از طریق مدل BEEK-GARCH وجود دارد و با استفاده از این مدل می توان بیش از 70 درصد زیانهای ناشی از ریسک ارز را جبران نمود. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
6 - استخراج استراتژی پوشش ریسک در بازارهای پخش-پرش به کمک حساب ملیاوین
مینو بخش محمدلو رحمان فرنوشدر این مقاله مسأله پوشش ریسک را در یک بازار پخش-پرش مورد بررسی قرار می دهیم. در چنین بازاری استراتژی پوشش ریسک کامل موجود نیست، بنابراین استراتژی ای مناسب است که ریسک باقی مانده را مینیمم کند. برای این منظور ما به دو روش متفاوت ریسک باقی مانده را محاسبه می کنیم، یکی با چکیده کاملدر این مقاله مسأله پوشش ریسک را در یک بازار پخش-پرش مورد بررسی قرار می دهیم. در چنین بازاری استراتژی پوشش ریسک کامل موجود نیست، بنابراین استراتژی ای مناسب است که ریسک باقی مانده را مینیمم کند. برای این منظور ما به دو روش متفاوت ریسک باقی مانده را محاسبه می کنیم، یکی با استفاده از فرمول ایتو و دیگری به کمک فرمول تعمیم یافته کلارک-اکن. سپس با مشتق گیری نسبت به پارامتر استراتژی، واریانس ریسک را مینیمم می کنیم. نتایج نشان می دهد زمانی که فرآیند قیمت دارای ساختار مارکفی است هر دو روش منتهی به یک استراتژی پوشش ریسک خواهند شد. همچنین استفاده از حساب ملیاوین و نسخه تعمیم یافته فرمول کلارک-اکن شرط قوی مشتق پذیری روی را به شرط با مشتق کراندار روی ‎ ‎ ‎ تقلیل می دهد. این امر قدرت حساب ملیاوین در مسأله پوشش ریسک را نشان می دهد. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
7 - Comparative Study of Hedges Utilization by Iranian and Native American Researchers in Applied Linguistics
Sharareh Sadat Sarsarabi Samaneh ZolfaghariAcademic writing, similar to the other types of writing, would be operative if authors employconventions which the other associates of their community recognize familiar and conclusive. Principally, writing includes generating a text that we accept the reader will under چکیده کاملAcademic writing, similar to the other types of writing, would be operative if authors employconventions which the other associates of their community recognize familiar and conclusive. Principally, writing includes generating a text that we accept the reader will understand and believe, and reading includes drawing on conventions according to what the author is demanding to do. It is widely believed that, one of the most important aspect of scientific discourse is to consider data and the results obtained from the gathered data. The sentences of a written discourses signify the writers’ opinions (Stubbs,1986), academic authors are required to offer their statements thoughtfully, and specifically to satisfy expectations of discourse community, and to start a dialogue with their readers. The purpose of the present study was to examine the frequency and types of hedging devices in Discussion and Result sections of applied linguistics articles. To this end, 20 articles were selected form the leading journal; 10 by native English speaker EFL scholars and 10 by Iranian EFL scholars. After categorizing hedging devices based on Salager-Meyer’s (1994) taxonomy, and recording the type and frequency of hedges, it was found that there was no significant difference between Iranian and American writers in terms of utilizing hedging devices in their discussion and result sections. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
8 - Hedging of Options in Jump-Diffusion Markets with Correlated Assets
Minoo BakhshmohammadlouWe consider the hedging problem in a jump-diffusion market with correlated assets. For this purpose, we employ the locally risk-minimizing approach and obtain the hedging portfolio as a solution of a multidimensional system of linear equations. ‎This system shows th چکیده کاملWe consider the hedging problem in a jump-diffusion market with correlated assets. For this purpose, we employ the locally risk-minimizing approach and obtain the hedging portfolio as a solution of a multidimensional system of linear equations. ‎This system shows that in a continuous market, independence and correlation assumptions of assets lead to the same locally risk-minimizing portfolio. ‎ In‎‎‎ addition, we investigate the sensitivity of the risk with respect to the variation of correlation parameters, this enables us to select the more profitable portfolio. The results show that the risk increases, with increasing the correlation parameters. This means that to reduce risk it is necessary to invest in low correlated assets. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
9 - Option Pricing in the Presence of Operational Risk
Alireza Bahiraie Mohammad Alipour Rehan SadiqIn this paper we distinguish between operational risks depending on whether the operational risk naturally arises in the context of model risk. As the pricing model exposes itself to operational errors whenever it updates and improves its investment model and other rela چکیده کاملIn this paper we distinguish between operational risks depending on whether the operational risk naturally arises in the context of model risk. As the pricing model exposes itself to operational errors whenever it updates and improves its investment model and other related parameters. In this case, it is no longer optimal to implement the best model. Generally, an option is exercised in a jump-diffusion model, if the stock price either exactly hits the early exercise boundary or the price jumps into the exercise price region. However paths of the diffusion process are continuous. In this paper the impact of operational risk on the option pricing through the implementation of Mitra’s model with jump diffusion model is presented. A partial integral differential equation is derived and the impact of parameters of Merton’s model on operational risk and option value by operational value at risk measure is employed. The option values in the presence of operational risk on data set are computed and some of the results are presented. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
10 - A Comparative Study on the English to Persian Translation of Hedges in the Abstracts of M.A. Theses in English Translation Studies
Elham Azarbad Vahid GhahramanThe purpose of this study was to investigate the distribution of functions and forms of hedging devices in the abstracts of master’s theses in two languages (English and Persian) written by Iranian students. To this end, 70 abstracts of M.A. theses were selected a چکیده کاملThe purpose of this study was to investigate the distribution of functions and forms of hedging devices in the abstracts of master’s theses in two languages (English and Persian) written by Iranian students. To this end, 70 abstracts of M.A. theses were selected as the corpus. The total number of words in both English and Persian abstracts were 19,933 and 23,073, respectively. The categories of hedges were extracted based on Hyland’s taxonomy of hedge. The data were analysed using a number of Chi-Square analyses. The results showed that there was a significant difference between English and Persian texts in the use of hedging. There were more hedging devices in English abstracts, while the Persian versions employed fewer hedge devices. The differences were interpreted to be related to the degree of awareness, purpose, cultural background of the learners, etc. The findings of this study can be helpful in teaching academic writing, teaching Persian to speakers of other languages, and translation instructors. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
11 - پوشش ریسک با استفاده از شاخص ترکیبی قراردادهای آتی (مطالعه موردی بازار مالی ایران)
حمید اسکندری علی اصغر انواری رستمی علی حسین‌زاده کاشانتحقیقات داخلی و خارجی پیشین در حوزه پوشش ریسک به تعیین قرارداد آتی با سررسید بهینه و همچنین نرخ بهینه پوشش ریسک پرداخته‌اند. اما از آنجایی که در بازار آتی طلا بورس کالای ایران حجم قراردادها و معاملات کم است، در این پژوهش امکان پوشش ریسک با استفاده از تمام سررسیدها با دا چکیده کاملتحقیقات داخلی و خارجی پیشین در حوزه پوشش ریسک به تعیین قرارداد آتی با سررسید بهینه و همچنین نرخ بهینه پوشش ریسک پرداخته‌اند. اما از آنجایی که در بازار آتی طلا بورس کالای ایران حجم قراردادها و معاملات کم است، در این پژوهش امکان پوشش ریسک با استفاده از تمام سررسیدها با داده‌های هفتگی مورد بررسی قرارگرفته است. بدین منظور سه سناریو تعریف شده است. در سناریوی اول به تعداد قرارداد معامله‌شده در هفته قبل بر روی هر سررسید موقعیت اخذ می‌شود. در سناریو دوم به تعداد قرارداد معامله‌شده در روز کاری قبل و در سناریو سوم به تعداد میانگین معاملات انجام‌شده هفته قبل بر روی هر قرارداد موقعیت اخذ می‌شود. البته در موقعیت‌های اخذشده برای هر سررسید باید نسبت بهینه پوشش ریسک نیز لحاظ شود. نسبت بهینه پوشش ریسک ایستا با روش حداقل کننده واریانس و استفاده از رهیافت‌های مختلف اقتصادسنجی برای حالت‌های درون‌نمونه‌ای و برون‌نمونه‌ای برآورد شده و مورد مقایسه قرار گرفته است. نتایج نشان‌دهنده این است هر سه سناریو دارای توانایی کاهش ریسک هستند. در آزمون‌های درون‌نمونه‌ای سناریوی اول با مدل خودرگرسیون برداری و در آزمون‌های برون‌نمونه‌ای سناریوی دوم با مدل تارچ دارای بالاترین کارایی هستند. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
12 - امکان سنجی پوشش ریسک نرخ ارز شرکت های صادرکننده و وارد کننده با استفاده از قرارداد آتی سکه طلا در بورس کالای ایران
علی رستمی غلامرضا زمردیان میثم علی محمدییکی از مهم ترین کاربردهای قراردادهای آتی، پوشش ریسک می باشد که این کاربرد در قراردادهای آتی سکه نیز مشهود می باشد و ذینفعان گوناگونی می توانند از آن استفاده کنند. در این مقاله با استفاده از سری های زمانی قیمت دلار بازار آزاد و قیمت قراردادهای آتی سکه بورس کالا طی دوره ز چکیده کاملیکی از مهم ترین کاربردهای قراردادهای آتی، پوشش ریسک می باشد که این کاربرد در قراردادهای آتی سکه نیز مشهود می باشد و ذینفعان گوناگونی می توانند از آن استفاده کنند. در این مقاله با استفاده از سری های زمانی قیمت دلار بازار آزاد و قیمت قراردادهای آتی سکه بورس کالا طی دوره زمانی 1390 الی 1393 به بررسی پوشش متقاطع ریسک نوسانات نرخ دلار با استفاده از قرارذادهای آتی سکه پرداخته شد. ابتدا ارتباط متقابل بین سریهای زمانی نرخ ارز و قیمت آتی سکه با استفاده از مدل اقتصاد سنجی بردار خود رگرسیونی (VAR) مشخص گردید. پس از تائید وجود خود همبستگی و ناهمسانی شرطی بروی پسماند مدل VAR ، از طریق مدل BEEK (که یک مدل گارچ چند متغیره می باشد)، واریانس شرطی نرخ ارز و قیمت آتی سکه برآورد گردید و بعد از آن با استفاده از روش حداقل واریانس به محاسبه نسبت بهینه پوشش ریسک برای سررسیدهای مختلف پرداخته شد و میزان سود یا زیان ناشی از پوشش ریسک ارز با سود یا زیان واقعی ناشی از نوسانات نرخ ارز مقایسه گردید. نتایج تحقیق نشان می دهد که وجود همبستگی بالای قیمت سکه با نرخ ارز (دلار)، امکان پوشش متقاطع ریسک ارز را با استفاده از قراردادهای آتی سکه طلا فرآهم می آورد. هم چنین بدلیل وجود حافظه بلند مدت بین نوسانات نرخ ارز و قیمت آتی سکه امکان برآورد نسبت بهینه پوشش ریسک از طریق مدل BEEK-GARCH وجود دارد و با استفاده از این مدل می توان بیش از 70 درصد زیانهای ناشی از ریسک ارز را جبران نمود. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
13 - پوشش بهینه ریسک چندکی مبتنی بر تغییر رژیم مارکوف در قرارداد آتی سکه
سیدمحمدرضا داودی مرضیه کرمی چمگردانی سید امیر رضا هاشمیهدف: یکی از مهم‌ترین نقش‌های بازار آتی‌ها، فراهم‌کردن ابزاری برای پوشش ریسک است. استراتژی بهینه برای پوشش ریسک از طریق تخمین نسبت پوشش ریسک، مشخص می‌شود. محاسبه نسبت پوشش ریسک و همچنین میزان اثربخشی پوشش به‌تصریح درست رابطه بین قیمت آتی‌ها و قیمت نقطه‌ای بستگی دارد. ازا چکیده کاملهدف: یکی از مهم‌ترین نقش‌های بازار آتی‌ها، فراهم‌کردن ابزاری برای پوشش ریسک است. استراتژی بهینه برای پوشش ریسک از طریق تخمین نسبت پوشش ریسک، مشخص می‌شود. محاسبه نسبت پوشش ریسک و همچنین میزان اثربخشی پوشش به‌تصریح درست رابطه بین قیمت آتی‌ها و قیمت نقطه‌ای بستگی دارد. ازاین‌رو، هدف پژوهش حاضر، برآورد نسبت بهینه پوشش ریسک در چندک‌‌های مختلف در دو حالت کم نوسان و پر نوسان با استفاده از مدل رگرسیون چندکی مبتنی بر تغییر رژیم مارکوف می‌باشد..روش‌شناسی پژوهش: شیب حاصل از رگرسیون چندکی باوجود تغییر رژیم مارکوف، به‌عنوان نسبت بهینه پوشش ریسک انتخاب می‌شود که البته به چندک انتخابی وابسته است و دو حالت برای مدل رگرسیون چندکی اتخاذ می‌شود که متناسب با نوسان کم‌وزیاد در نظر گرفته‌شده است.یافته‌ها: نتایج پژوهش بر روی 5 قرارداد آتی سکه در بازه 1393 تا 1397 نشان می‌دهد که در سه بازار معمولی (ترکیبی)، کم نوسان و پرنوسان، پوشش ریسک توانسته است ریسک را به میزان حداقل 20 درصد کاهش دهد. در بازار پر نوسان نسبت بهینه پوشش ریسک در تمام چندک‌ها حداقل به میزان 23 درصد کاهش نوسان (با معیار میانگین مربعات خطا) داشته است و چندک 0/95 بهترین عملکرد را از لحاظ بیشترین کاهش نوسان و کمترین نسبت پوشش ریسک دارد. در بازار کم نوسان نسبت بهینه پوشش ریسک در تمام چندک‌ها حداقل به میزان 58 درصد کاهش نوسان داشته است و چندک 0/05 بهترین عملکرد را از لحاظ بیشترین کاهش نوسان و کمترین نسبت پوشش ریسک دارد. در بازار ترکیبی نیز نسبت بهینه پوشش ریسک به میزان 21 درصد کاهش نوسان داشته است.اصالت / ارزش‌افزوده علمی: نتایج این پژوهش علاوه بر توسعه ادبیات مربوط پوشش ریسک به تمام ذینفعان و استفاده‌کنندگان کمک می‌کند تا میزان توجه به موضوع پوشش ریسک را مورد ارزیابی قرار دهند. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
14 - ارائه مدل ساختاری تفسیری جهت پوشش ریسک روش های سرمایه گذاری متداول در ایران با استفاده از رمزارزها
راضیه اسکندری حسین پناهیان رسول اسکندری حسن قدرتی قزاآنی مهدی معدنچی زاجچکیده هدف: شناخت قابلیت رمزارزها در اقتصاد کشور، منجر به هدفمند نمودن سرمایه‌گذاری روی آن‌ها و تثبیت ارزش سبد سرمایه‌گذاری می‌گردد. پوشش ریسک سرمایه توسط رمزارزها می‌تواند یک پتانسیل نوین جهت حفظ ارزش سبد سرمایه باشد. در این پژوهش عوامل موثر بر پوشش ریسک سبد سرمایه مت چکیده کاملچکیده هدف: شناخت قابلیت رمزارزها در اقتصاد کشور، منجر به هدفمند نمودن سرمایه‌گذاری روی آن‌ها و تثبیت ارزش سبد سرمایه‌گذاری می‌گردد. پوشش ریسک سرمایه توسط رمزارزها می‌تواند یک پتانسیل نوین جهت حفظ ارزش سبد سرمایه باشد. در این پژوهش عوامل موثر بر پوشش ریسک سبد سرمایه متداول در ایران توسط رمزارزها و نحوه ارتباطات این عوامل شناسایی شده است. روش‌شناسی پژوهش: با مرور ادبیات، متغیر‌های پژوهش استخراج شده است. سپس با بهره‌گیری از نظر خبرگان روابط میان متغیرها تعیین شده و بر اساس رویکرد مدلسازی ساختاری تفسیری مدل عوامل موثر بر پوشش ریسک سرمایه‌گذاری در ایران با استفاده از رمزارزها ارائه شده است. یافته‌ها: نتایج پژوهش حاضر نشان داد که موثرترین عوامل در استفاده از رمزارزها جهت پوشش ریسک سرمایه‌گذاری در ایران عوامل سیاسی بین‌الملل و قیمت‌های جهانی طلا و نفت می‌باشند. از سویی دیگر وابسته‌ترین متغیرها مربوط به فقدان شناخت کاربران و قوانین در حوزه رمزارز در داخل کشور می‌باشد. اصالت / ارزش‌افزوده علمی: بر اساس پژوهش انجام شده، ارائه مدل جهت شناسایی عوامل موثر بر پوشش ریسک سرمایه در کشور بکمک رمزارزها پیشنهاد می‌گردد. با توجه به روابط بدست آمده مشخص شد که عوامل موثر در شناخت و بکارگیری رمزارزها در ایران اثری بر روی ریسک روش‌های سرمایه‌گذاری متداول در ایران ندارد. علاوه بر این، در پوشش ریسک سرمایه‌گذاری‌ها در ایران با استفاده از رمزارزها، عوامل بین‌المللی موثرترین عوامل بشمار می‌آیند. پرونده مقاله
سکوی نشر دانش
سند یا سکوی نشر دانش ،سامانه ای جهت مدیریت حوزه علمی و پژوهشی نشریات دانشگاه آزاد می باشد
پیوندهای سایت
مراکز مرتبط
پشتیبانی
صفحات رسمی
حقوق این وب‌سایت متعلق به سامانه مدیریت نشریات دانشگاه آزاد اسلامی است.
حق نشر © 1403-1400