بازارهای مالی دائماً در معرض ریسک میباشند. پیشبینی و محاسبه ریسک یکی از مهمترین موضوعات در حوزه مباحث مالی است. با مرور بحرانهای مالی سالهای اخیر میتوان این طور استنباط کرد که یکی از دلایل وقوع این بحرانها توجه بیش از حد به دادههای پرتکرار مرکزی و عدمتوجه به دا چکیده کامل
بازارهای مالی دائماً در معرض ریسک میباشند. پیشبینی و محاسبه ریسک یکی از مهمترین موضوعات در حوزه مباحث مالی است. با مرور بحرانهای مالی سالهای اخیر میتوان این طور استنباط کرد که یکی از دلایل وقوع این بحرانها توجه بیش از حد به دادههای پرتکرار مرکزی و عدمتوجه به دادههای فرین است. به عبارت دیگر در تجزیهوتحلیل دادههای مالی باید به بخش انتهایی توزیع نیز توجه نمود. هدف از این پژوهش، ارائه مدلی جهت برآورد ریسک دنبالهای با استفاده از مدلهای ترکیبی ارزش فرین است. بر همین اساس از چهار مدل تکدنبالهای و یک مدل دو دنبالهای در دو تابع ساده و GARCH استفاده شده است. مدلسازی بر مبنای سه دسته داده صورت گرفته است. دادههای مورد بررسی شامل شاخص کل، شاخص قیمت (هموزن) و شاخص 50 شرکت برتر میباشد. دلیل اصلی استفاده از این شاخصها یافتن نتایج حساسیت و عملکرد مدلهای مختلف بر روی دادههای اقتصادی بازار سرمایه کشور است. با توجه به نتایج بدست آمده، شبیهسازی مدلها با GARCH به طور قابل توجهی عملکرد مدلها را بهبود میبخشد و میزان خطای دادههای شبیهسازی شده در مدلهای مبتنی بر GARCH کاهش مییابد. همچنین یافتهها حاکی از آن است که مدلهای دو دنبالهای نسبت به مدلهای تکدنبالهای از دقت بیشتری برخوردارند.
پرونده مقاله