تأثیر تفکیک اقلام تعهدی در قدرت پیش‌بینی آن‌ها درباره جریانات نقد آتی

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

مرتضی خیری ¹ , فرزانه حیدر پور ²

1 - دانشجوی دکتری ، گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
2 - دانشیار گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

تاریخ دریافت : 1398/10/16 تاریخ پذیرش : 1398/12/21 تاریخ انتشار : 1399/01/15

کلید واژه: اقلام تعهدی, عامل اقتصادی, جریانات نقد, پیش‌بینی جریان نقدی,

چکیده مقاله :

با توجه به نقش حیاتی جریانات نقدی آتی در مدل‌های ارزشیابی سهام، توان پرداخت بدهی و .... پیش‌بینی جریان‌های نقدی و تغییرات آن به عنوان یک رویداد اقتصادی، از دیرباز مورد توجه پژوهشـگران، سرمایه‌گذاران، مــدیران، تحلیلگــران مــالی و اعتباردهندگان بوده است. امروزه روشن است که سرمایه‌گذاران احتمالی می‌توانند اطلاعاتی در خصوص عامل اقتصادی دوره آتی و بخش ناپایدار (موقتی) از اجزاء جریانات نقدی آتی را از اقلام تعهدی استخراج نمایند. تعیین اینکه کدام‌یک از اقلام تعهدی این اطلاعات را ارائه می‌دهد بستگی به این دارد که آن قلم تعهدی جریانات نقدی آتی و یا گذشته را با عامل اقتصادی دوره جاری همتراز نموده و یا اینکه با دوره جاری و یا گذشته ارتباط دارد؛ بنابراین هریک از انواع اقلام تعهدی دارای یک ضریب متفاوت در پیش‌بینی جریانات نقدی آتی می‌باشد. هدف مقاله حاضر این است که با استفاده از مدل بارث و همکاران (2016) و گردآوری شواهد تجربی مشخص گردد که آیا تفکیک اقلام تعهدی بر اساس نقش آن‌ها در همترازی وجه نقد باعث افزایش توانایی آن‌ها در پیش‌بینی جریانات نقد آتی خواهد شد یا خیر؟ شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس به عنوان جامعه آماری تحقیق منظور شدند و با توجه به شرایط در نظر گرفته شده، تعداد 184 شرکت در دوره زمانی 10 ساله بررسی شدند. برای آزمون فرضیه تحقیق از مدل‌های رگرسیونی ترکیبی چند متغیره با استفاده از نرم‌افزار ایویوز استفاده شد. مدارک تجربی ایده اصلی مقاله را بر این مضمون که تقسیم‌بندی اقلام تعهدی بر اساس نقش آن‌ها در همترازی وجه نقد توانایی آن‌ها را در پیش‌بینی وجه نقد را افزایش می‌دهد، در تعداد معدودی از صنایع تأیید می‌کنند.

منابع و مأخذ:

1)  ایزدی نیا، ناصر، حمزه قوچی فرد و نرگس حمیدیان، (1391)، "بررسی رابطه بین جریان‌های نقد عملیاتی، سود خالص و اجزای اقلام تعهدی با جریان‌های نقد آزاد آتی شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران"، مجله پژوهش‌های حسابداری مالی، شماره چهارم شماره پیاپی (14)، صص 19-36.

2)  پور فخریان، پروین، احمد گوگردچیان، احمد و مجتبی دهکردی، (1397)، "توانایی پیش‌بینی کنندگی وجه نقد عملیاتی، سود خالص و اجزای سود"، پژوهش حسابداری و حسابرسی، دوره 8، شماره 1، صص 87-109

3)  تاری وردی، یدالله، مهدی مراد زاده فرد و مریم رستمی، (1393)، "تأثیر مدیریت سود بر دقت پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی آتی"، پژوهش‌های‌ حسابداری‌ مالی ‌و حسابرسی، دوره 6، شماره 21، صص.141-172

4)  ثقفی، علی و امیر محمدی، (1396)، "بهبود سنجش کیفیت اقلام تعهدی"، پژوهش‌های تجربی حسابداری، دوره 7، شماره 1، صص 1-14

5)  ثقفی، علی، سیدعباس هاشمی، (1383)، "بررسی تحلیلی رابطه بین جریان های نقدی عملیاتی و اقلام تعهدی. ارایه مدل برای پیش‌بینی جریان های نقدی عملیاتی"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، سال یازدهم، شماره 38، صص 29-52

6)  رضا یار، علی و محمود علی نژاد، (1392)، "اقتصادسنجی مالی با رویکرد مدل‌سازی، سری‌های زمانی، شبکه‌های عصبی و پانل دیتا"، چاپ اول، تهران، نشر ناقوس.

7)  رهنمای رودپشتی، فریدون و هاشم ولی پور، (1392)، "رابطه میانگین بازده سهام و اندازه شرکت با چرخه نوسانات سود و جریانات نقدی"، مجله پژوهش‌های حسابداری مالی، سال 5، شماره 17، صص 55 – 72.

8)  طالب نیا، قدرت الله، مهدی دسینه و فاطمه مریدی، (1394)، "اثر تصمیمات تأمین مالی مدیریت بر جریان‌های نقدی"، پژوهش‌های‌ حسابداری ‌مالی ‌و حسابرسی، دوره 7، شماره 26، صص.87-106

9)  مشایخ، شهناز و سیده سمانه شاهرخی، (1386)، "بررسی دقت پیش‌بینی سود توسط مدیران و عوامل مؤثر بر آن"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 14، شماره 50، صص 65-82.

10)         ناظمی، حمیدرضا و محمدرضا عبدلی، (1398)، "رابطه بازده با سود و جریانات نقدی قبل و بعد از تجدید ارائه صورت‌های مالی ‌"، پژوهش‌های ‌حسابداری ‌مالی‌ و حسابرسی، سال یازدهم، شماره ‌41، صص 69 تا 96‌

11)         ودیعی، محمدحسین و مهدی فخاریان، (1389)، "بررسی محتوای فزاینده اقلام تعهدی نسبت به اقلام نقدی در پیش‌بینی جریان‌های نقدی آینده"، توسعه و سرمایه، سال سوم،  شماره6، صص 29-56

12)   Arnedo, L., Lizarraga, F., & Sanchez, S, (2012), "The Role of Accounting Accruals for the Prediction of Future Cash Flows: Evidence from Spain", 3, PP. 499-520. https://doi.org/10.1007/s13209-011-0070-7

13)   Barth, Mary E, and Clinch, Greg, and Israeli Doron, (2016), "What Do Accruals Tell Us About Future Cash Flows?", Review of Accounting Studies,

14)   Vol. 21, Issue 3, PP. 768-807

15)   Dichev, Ilia, D, and Dechow, Patricia, (2002), "The Quality of Accruals and Earnings: The Role of Accrual Estimation Errors", The Accounting Review, Vol. 77, Supplement: Quality of Earnings Conference, PP. 35-59

16)   Feltham, Gerald, A, and Pae, Jinhan, (2000), "Analysis of the Impact of Accounting Accruals on Earnings Uncertainty and Response Coefficients", Journal of Accounting, Auditing & Finance, Vol.15, issue. 3, PP. 199-220.

17)   Jemâa, O.B., Toukabri, M., & Jilani, F, (2015), "Accruals and the Prediction of Future Operating Cash-flows: Evidence from Tunisian Companies", International Journal of Accounting and Economics Studies, 3(1). https://doi.org/10.5430/afr.v4n1p1

18)   Lee, Jaehong, and Kim, Eunsoo, (2019), "Foreign Monitoring and Predictability of Future Cash Flow", www.researchgate.net

19)   Lewellen, Jonathan, ResutekT Robert J, (2019), "Why Do Accruals Predict Earnings", Journal of Accounting and Economics, Vol. 67, issue. 2, PP. 336-356

20)   Li,Y., Mountinho,L.,Opong,K.K., & Pang,Y, (2015), "Cash Flow Forecasting for South African Firms”, Review of Development Finance, 5, PP. 24-33. https://doi.org/10.1016/j.rdf.2014.11.001

21)   Rayburn, Judy, (1986), "The Association of Operating Cash Flow and Accruals with Security Returns", Journal of Accounting Research, Vol. 24, Studies on Alternative Measures of Accounting Income, PP.112-133

 

 

یادداشت‌ها