چکیدههدف این مطالعه برآورد معیار جدیدی از نااطمینانی کل بورس اوراق بهادار تهران و بررسی نقش متغیرهای کلان اقتصادی روی این نااطمینانی میباشد. در این مطالعه، ابتدا از طریق فیلترینگ ریسک، با رویکرد استفاده از مدل عاملی پویای تعمیم یافته (GDFM)، جزء ویژه 25 سری زمانی از ش چکیده کامل
چکیدههدف این مطالعه برآورد معیار جدیدی از نااطمینانی کل بورس اوراق بهادار تهران و بررسی نقش متغیرهای کلان اقتصادی روی این نااطمینانی میباشد. در این مطالعه، ابتدا از طریق فیلترینگ ریسک، با رویکرد استفاده از مدل عاملی پویای تعمیم یافته (GDFM)، جزء ویژه 25 سری زمانی از شاخصهای اصلی بورس تهران در بازه 10 ساله را شناسایی نمودیم. در ادامه نوسانات شرطی جزء ویژه باقیمانده سریهای زمانی تحت مطالعه را از طریق مدل تلاطم تصادفی (SV) برآورد کرده و با استفاده از میانگینگیری نوسانات شرطی شبیه سازی شده توسط رویکرد زنجیره مارکوف-مونت کارلو (MCMC) به یک نااطمینانی کل برای بورس اوراق بهادار تهران رسیدیم. نتایج استفاده از الگوی ARDL نشان داد نااطمینانی بورس تهران به متغیرهای مستقل پژوهش شامل نرخ تورم، نرخ سود واقعی بانکها، نرخ ارز آزاد، حجم نقدینگی، درآمد مالیاتی و قیمت نفت واکنش نشان میدهد، اما بین نرخ بیکاری و نااطمینانی بورس رابطه معنیداری وجود ندارد.
پرونده مقاله
چکیده: یافتههای حاصل از تحقیقات تجربی بر این است زمانی که شرکتی گزارش سودش را زودتر از تاریخ مورد انتظار منتشر کند قیمت سهام روی همرفته افزایش مییابد، در حالی که اگر این گزارش دیر منتشر شود قیمت سهام کاهش مییابد. تحلیل ارائه شده در اینجا روی دو توضیح جایگزین برای ای چکیده کامل
چکیده: یافتههای حاصل از تحقیقات تجربی بر این است زمانی که شرکتی گزارش سودش را زودتر از تاریخ مورد انتظار منتشر کند قیمت سهام روی همرفته افزایش مییابد، در حالی که اگر این گزارش دیر منتشر شود قیمت سهام کاهش مییابد. تحلیل ارائه شده در اینجا روی دو توضیح جایگزین برای این یافتهها متمرکز است که هر یک براساس این فرض میباشند که بعضی از شرکتهایِ دارای سود نامطلوب سود گزارش شدهشان را از طریق مدیریت سود افزایش میدهند. در یک مورد، مدیریت سود تأخیر گزارشگری را ایجاب میکند، در حالی که در مورد دیگر تأخیر ناشی از این است که مدیر تمایل دارد نخست سود شرکتهای دیگر را مشاهده کند. سازگار با یافتههای تجربی، هر دو مورد به واکنشهای بازار منجر میشوند.
پرونده مقاله
ما در این پژوهش به دنبال افزایش قدرت برآورد ارزش در معرض ریسک سبد دارایی با استفاده از رویکرد نظریه مقدار حدی-کاپیولاهای زوجی می باشیم. در ادبیات مالی تحقیقات تجربی فراوانی بر روی ویژگیهای بازدهی داراییهای مالی صورت گرفته و محققان به حقایقی در این خصوص دستیافتهاند. چکیده کامل
ما در این پژوهش به دنبال افزایش قدرت برآورد ارزش در معرض ریسک سبد دارایی با استفاده از رویکرد نظریه مقدار حدی-کاپیولاهای زوجی می باشیم. در ادبیات مالی تحقیقات تجربی فراوانی بر روی ویژگیهای بازدهی داراییهای مالی صورت گرفته و محققان به حقایقی در این خصوص دستیافتهاند. در این زمینه میتوان به کشیدگی، چولگی منفی، خودهمبستگی ضعیف، خوشهبندی نوسانات و ناهمسانی واریانس اشاره کرد. هر برآوردی از ریسک بدون در نظر گرفتن این ویژگیها و یا استفاده از مفروضات غیر واقعی در خصوص بازدهی داراییهای مالی، احتمال شکست خوردن در مدریت ریسک را افزایش میدهد. بدین منظور ابتدا توزیعهای جانبی بازدهیها با استفاده از نظریه مقدار حدی به دست آمده اند. با توجه به ویژگیهای مشخص شده بازدهی داراییهای مالی و همچنین بهمنظور فیلتر اولیه برای استفاده از نظریه مقدار حدی، از مدلهای ناهمسانی واریانس برای توزیعهای جانبی داراییهای استفاده شده است. سپس ساختار وابستگی بین سهام مختلف با استفاده از مدلهای کاپیولای زوجی برآورد گردیده است. در ادامه با استفاده از روش شبیهسازی مونتکارلو ارزش در معرض ریسک سبد دارایی برآورد شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که مدل با توزیع حاشیهای GARCH و ساختار کاپیولای زوجی R-Vine توانسته است در سطح اطمینان 95% بهترین عملکرد را در بین مدل های رقیب کسب کند.
پرونده مقاله
ارتباطات بازاریابی یکپارچه به معنی طراحی ،تدوین و اجرای برنامه های مختلف در خصوص استفاده از ترکیبی از روش ها و ابزارهای ارتباطات بازاریابی بصورت منسجم برای تحت تاثیر دان مخاطب و جلب وی بسوی سازمان است و باعث توانمندی شرکت می گردد.پژوهش حاضر با هدف اندازه گیری و اعتبار ی چکیده کامل
ارتباطات بازاریابی یکپارچه به معنی طراحی ،تدوین و اجرای برنامه های مختلف در خصوص استفاده از ترکیبی از روش ها و ابزارهای ارتباطات بازاریابی بصورت منسجم برای تحت تاثیر دان مخاطب و جلب وی بسوی سازمان است و باعث توانمندی شرکت می گردد.پژوهش حاضر با هدف اندازه گیری و اعتبار یابی مدل ارتباطات یکپارچه بازاریابی در بورس تهران با استفاده از روش پیمایشی انجام شده است. جامعه آماری این تحقیق سهامداران بورس تهران باا استفاده ازجدول مورگان تعداد 386 نفر به روش نمونه گیری در دسترس اتتخاب شدند و اطلاعات لازم از ابزار پرسشنانه گردآوری گردید. جهت ارزیابی برازش مدل پیشنهادی از روش مدل یابی معادلات ساختاری با رویکرد حداقل مربعات جزئی با نرم افزار اسمارت پی ال اس استفاده شده است. نتایج جزئی و تحلیل عاملی تاییدی مرتبه دوم با استفاده از نرم افزار تحلیل عاملی تاییدی مرتبه دوم نشان داد که همه متغیرهای مشاهده پذیر دارای بار عاملی بالاتر از 70/0 روی متغیر مکنون متناظر خود بوده اند و معنی دار هستند همچنین مقدار شاخص متوسط واریانس استخراج شده تمامی متعیرها بالای 5/0 گزارش شده که نشانگر روایی همگرا متغیرهای مدل بود و میزان ضریب افزونگی در همه متغیرها مثبت وتقریبا نزدیک به 35/0 بود و این نشان دهنده کیفیت مناسب مدل اندازه گیری است و میتوان نتیجه گرفت که مدل موردنظرتوانایی پیش بینی را دارد. این بدان معنا است که روشها و ابزارهای ارتباط بازاریابی بر یکپارچهسازی ارتباطات بازاریابی تأثیر مثبت و معناداری دارند و یکپارچهسازی ارتباطات بازاریابی بر اثربخشی ارتباطات بازاریابی تأثیر مثبت و معناداری دارد.
پرونده مقاله
هدف پژوهش حاضر مدلسازی ریسک همبستگی نکول در شبکه مالی بر مبنای مدل تقلیل یافته میباشد. در این پژوهش، روی گسترش نکول در شبکه مالی تمرکز کرده و تاثیر ناهمگنی نظام مالی بر ثبات سیستم مالی را بررسی میکنیم و در نهایت با اجرای سیاستهای مداخلهای پیشنهادهایی را برای تقلیل چکیده کامل
هدف پژوهش حاضر مدلسازی ریسک همبستگی نکول در شبکه مالی بر مبنای مدل تقلیل یافته میباشد. در این پژوهش، روی گسترش نکول در شبکه مالی تمرکز کرده و تاثیر ناهمگنی نظام مالی بر ثبات سیستم مالی را بررسی میکنیم و در نهایت با اجرای سیاستهای مداخلهای پیشنهادهایی را برای تقلیل مخاطرات و بازسازی مجدد شبکه ارائه مینماییم. این پژوهش در زمره پژوهشهای کاربردی قرار میگیرد، نمونه آماری بررسی شده اطلاعات، ۴۰۷ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زمانی سالهای ۱۳۹۸-۱۳۹۳ میباشد. به منظور آزمون وجود رابطه بین متغیرها و معنادار بودن مدل، از تحلیل رگرسیون و برای مدلسازی از نرمافزار متلب استفاده شده است. یافتههای پژوهش نشان میدهد شرکتهایی که بیشترین ارتباط با اعضای شبکه را دارند در بیثباتی شبکه بیشترین تاثیر را خواهند داشت. نتایج نشان داد افزایش در پراکندگی وابستگیهای متقابل مطالبات و تعهدات، تا عمق ۵ ارتباط در شرکت ها، تأثیر منفی روی ثبات سیستم مالی دارد و واریانس زیاد موقعیتها و درجهی میزان همهگیری مالی را از طریق افزایش هر دوی گستره همه گیری (سرایت) و احتمال همهگیری (نکول) تشدید میکند. همچنین نتایج نشان داد هر چه منابع درآمدی شرکتها متنوعتر باشد ناهمگنی نظام مالی افزایش یافته و این امر منجر به کاهش ثبات مالی خواهد شد.
پرونده مقاله
صنعت بانکداری به عنوان یکی از مهمترین بخشهای اقتصاد، نقش بسیار مؤثری در ارتباط با جذب و هدایت وجوه سپردهگذاران، ارائه خدمات به مردم و مشارکت در توسعه اقتصادی و اجتماعی دارد و در این مسیر، با ریسکهای متعددی روبرو است که مدیریت و کنترل و تعیین عوامل مؤثر بر آنها از ا چکیده کامل
صنعت بانکداری به عنوان یکی از مهمترین بخشهای اقتصاد، نقش بسیار مؤثری در ارتباط با جذب و هدایت وجوه سپردهگذاران، ارائه خدمات به مردم و مشارکت در توسعه اقتصادی و اجتماعی دارد و در این مسیر، با ریسکهای متعددی روبرو است که مدیریت و کنترل و تعیین عوامل مؤثر بر آنها از اهمیت ویژهای برخوردار است. هدف پژوهش حاضر، ارائه مدلی دینامیکی جهت مدیریت ریسک بانکی است. بدین منظور برای یافتن ساختار مولد ریسک و ارائه راهکار اثربخش برای مدیریت آن، از روش پویاییشناسی سیستمها استفاده شده که در آن با ارائه یک مدل ریاضی، امکان شبیهسازی نتایج اجرای سناریوهای مختلف امکانپذیر است. در این راستا نتایج اجرای چهار سناریوی تصمیم بر روی مدل شبیهسازی شد و مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج نشان میدهد کاهش سپرده قانونی و تسهیلات معوق و افزایش جذب سپرده، در مدیریت ریسکهای نقدینگی و اعتباری بانکها مؤثر است.
پرونده مقاله
تئوری نمایندگی عمدتاً به تضاد منافع موجود بین مدیریت و مالکیت اشاره داردکه ممکن است با وجود مشوق در قرارداد،مدیران رفتار متفاوتی در سرمایه گذاری داشته باشند.براین اساس،درمقاله حاضر ضمن بررسی مفاهیم مالی رفتاری،تئوری پرتفوی رفتاری تبیین شده و سپس به ارزیابی تاثیر انگیزش چکیده کامل
تئوری نمایندگی عمدتاً به تضاد منافع موجود بین مدیریت و مالکیت اشاره داردکه ممکن است با وجود مشوق در قرارداد،مدیران رفتار متفاوتی در سرمایه گذاری داشته باشند.براین اساس،درمقاله حاضر ضمن بررسی مفاهیم مالی رفتاری،تئوری پرتفوی رفتاری تبیین شده و سپس به ارزیابی تاثیر انگیزش نمایندگی مدیران برانتخاب پرتفوی سرمایه گذاری در چارچوب تئوری چشم انداز پرداخته شده است.در پژوهش حاضرداده های ده ساله بازدهی شاخص قیمت وباردهی نقدی بورس اوراق بهادار از ابتدای سال 1389 تا پایان سال 1398 مورد استفاده قرارگرفته وضمن تفکیک داده های آزمون به دوبخش داده های آزمون وارزیابی براساس بازدهی های سه ماهه هفت سال اول،پرتفوی رفتاری پیشنهادی مبتنی بر انگیزش و تئوری چشم انداز تشکیل ومحاسبه بازدهی و ریسک برای 81پرتفوی پیشنهادی برای دوره سه ساله آتی مورد بررسی قرار گرفته است آزمون آماری فرضیه های تحقیق در سطح خطای 5درصد حاکی از آنست هرچند بازدهی پرتفوی حاصله در دومدل کلاسیک ورفتاری تفاوت معناداری نداشته لیکن ریسک پرتفوی مالی رفتاری کمتر از ریسک پرتفوی کلاسیک بوده است.
پرونده مقاله
امروزه کسب‎وکارهای نوپا در رشد اقتصادی کشورهای توسعه‎یافته نقش مهمی ایفا می‎کنند و در این میان این نوع کسبوکار میتوانند نقشی تعیینکننده در تحقق اقتصاد مقاومتی و برقراری شیوهای مناسب در دفاع اقتصادی ایفا نمایند. بر همین اساس، در پژوهش حاضر به دنبال پاسخ ب چکیده کامل
امروزه کسب‎وکارهای نوپا در رشد اقتصادی کشورهای توسعه‎یافته نقش مهمی ایفا می‎کنند و در این میان این نوع کسبوکار میتوانند نقشی تعیینکننده در تحقق اقتصاد مقاومتی و برقراری شیوهای مناسب در دفاع اقتصادی ایفا نمایند. بر همین اساس، در پژوهش حاضر به دنبال پاسخ به این سؤال هستیم که سرمایه گذاری در کسبوکارهای نوپا چگونه به تحقق اقتصاد مقاومتی و دفاع اقتصادی کمک میکنند؟ پژوهش حاضر ازنظر هدف کاربردی است و از روش تحقیق کیفی به شیوه نظریه داده‎بنیاد ساختارمند بهره می‎برد. به این منظور، به اتکای تحلیل مصاحبههای عمیق انجامشده با 11 نفر مدیران و خبرگان کسبوکارهای نوپا، فرایند پدیده در دست مطالعه کشف شد. تجزیهوتحلیل داده‎ها بر اساس روش کدگذاری باز، محوری و انتخابی صورت پذیرفت. الگوی بهدستآمده از این پژوهش نشان میدهد مقوله اصلی که فصل مشترک کسبوکارهای نوپا و اقتصاد مقاومتی است، گرایش به اقتصاد دانشبنیان است. در این میان عوامل علی مؤثر در این فرایند شامل مؤلفههای ذهنیت صاحب کسبوکار، نگاه به داخل،الگوی ارزشگرا، ریسکپذیری و کار تیمی؛ عوامل محیطی شامل دولت، رسانه، دانشگاه و محیط اجتماعی؛ عوامل واسطهای یا زمینهای شامل شبکهسازی، فرهنگ، نهاد های حاکمیتی، سرمایه انسانی، نظام آموزشی و سرمایه اجتماعی؛ راهبردها و اقدامات شامل تأمین مالی، مشاوره مدیریتی، شتابدهندهها، قصد کارآفرینانه و بهرهوری است که منجر به خلق ارزش اقتصادی و دفاعی و همچنین افزایش تابآوری اقتصادی میشود.
پرونده مقاله
هدف پژوهش حاضر، شناسایی مدلی کارآمد برای تابآوری مناطق مناطق آزاد ایران به منظور ارتقا اقتصاد ملی است. روش پژوهش توصیفی از نوع پیمایشی است. جامعه آماری 214 نفر از نخبگان و خبرگان با نظر به علم و تجربه و حیطه فعالیت در زمینه مرتبط بود برای پاسخگویی به سوال پژوهش مبنی بر چکیده کامل
هدف پژوهش حاضر، شناسایی مدلی کارآمد برای تابآوری مناطق مناطق آزاد ایران به منظور ارتقا اقتصاد ملی است. روش پژوهش توصیفی از نوع پیمایشی است. جامعه آماری 214 نفر از نخبگان و خبرگان با نظر به علم و تجربه و حیطه فعالیت در زمینه مرتبط بود برای پاسخگویی به سوال پژوهش مبنی بر اینکه مدل مناسب تابآوری مناطق آزاد چیست، ابتدا با روش دلفی طبق نظر متخصصان مرتبط با موضوع، عوامل توسعه مناطق آزاد و شاخصهای آن، شناسایی شد و بر اساس آن، پرسشنامه نهایی تهیه گردید، پنج عامل سیاسی، قانونی، زیرساختی، سیاستهای اجرایی و جهتگیری استراتژیک تایید شدند. در مرحله بعد، پرسشنامه در اختیار خبرگان و متخصصان قرار گرفت. تحلیل نتایج به همان روش تحلیل عاملی و نرم افزار لیزرل انجام شد. تحلیل مدل ساختاری نشان داد که عوامل سیاسی، جهتگیریهای استراتژیک و سیاستهای اجرایی، تاثیر مستقیم و معناداری بر تابآوری مناطق آزاد ایران دارد.
پرونده مقاله
برندهای قوی هم برای شرکتها و هم برای مشتریان منافع متعددی مانند کاهش ریسک خرید، کاهش هزینههای پژوهش و افزایش احتمال تکرار خرید دارند، اما در ایران الگویی کاربردی برای تعیین قیمت این دارایی بهویژه در هنگام تملیک و ادغام ارائه نشده است. هدف این پژوهش طراحی الگوی قیمتگ چکیده کامل
برندهای قوی هم برای شرکتها و هم برای مشتریان منافع متعددی مانند کاهش ریسک خرید، کاهش هزینههای پژوهش و افزایش احتمال تکرار خرید دارند، اما در ایران الگویی کاربردی برای تعیین قیمت این دارایی بهویژه در هنگام تملیک و ادغام ارائه نشده است. هدف این پژوهش طراحی الگوی قیمتگذاری ارزش برند در شرکتهای تأمین سرمایه ایران بهویژه در راهبردهای بازاریابی ادغام و تملیک میباشد. پژوهش حاضر به روش کیفی و گراندد تئوری انجام شده و دادههای بهدستآمده از مصاحبه و جلسات پانل طی سال 1397 با همه 21 کارشناس قیمتگذاری شرکتهای تأمین سرمایه ایران در نرمافزار maxqda تجزیهوتحلیل شده تا به استخراج متغیرهای مدل طراحی قیمت ریالی ارزش برند بیانجامد. سپس، کدهای باز درقالب 5 مقوله اصلی و 2 مقوله فرعی دستهبندی شدند که عبارتنداز: ارتباطات و عوامل محیطی عملکرد، بازاریابی، برند، عملکرد (مالی و غیرمالی)، و گزارشهای حسابرسیشده شرکت. یافتههای پژوهش یک مدل عملیاتی قیمتگذاری ارزش برند برای اقتصاد نیمهدولتی ایران را طراحی کرده که در مطالعات داخلی نمونهای نداشته است.
پرونده مقاله
یکی از عناصر کلیدی قراردادها، هزینه های مرتبط است. در این مقاله برای نخستین بار انواع هزینه ها در قراردادهای بیع متقابل و قراردادهای جدید نفتی مطالعه شده است.ارکان مالی قرارداد بیع متقابل، شامل هزینه سرمایه ای، هزینه غیر سرمایه ای، هزینه تامین مالی پروژه، هزینه عملیاتی چکیده کامل
یکی از عناصر کلیدی قراردادها، هزینه های مرتبط است. در این مقاله برای نخستین بار انواع هزینه ها در قراردادهای بیع متقابل و قراردادهای جدید نفتی مطالعه شده است.ارکان مالی قرارداد بیع متقابل، شامل هزینه سرمایه ای، هزینه غیر سرمایه ای، هزینه تامین مالی پروژه، هزینه عملیاتی و دستمزد می شود. مهمترین وﺟوه تمایز قرارداد جدید نفتی نسبت ﺑﻪ قراردادهای ﺑیع متقابل، ﺑﻠندمدت ﺑودن طول دوره قرارداد و ﺣضور پیمانکار در دوره ﺑهرهﺑرداری است. ساختار مالی این قراردادها شامل درآمد دولت و نفت هزینه می شود که نفت هزینه شامل هزینه سرمایه ای مستقیم، هزینه غیرمستقیم، هزینه پول و هزینه عملیاتی و دستمزد است. هزینه های سرمایه ای مستقیم در قراردادهای جدید نفتی بر خلاف قراردادهای بیع متقابل از ابتدا دارای سقف مشخصی نیست و هر ساله طبق رفتار مخزن و شرایط بازار ( نهاده ها) تعیین می گردد. در قراردادهای جدید نفتی هزینه پول برای تامین منابع مالی پروژه پیش بینی شده است. که این ردیف در قراردادهای بیع متقابل تحت عنوان هزینه بانکی است. بر خلاف قراردادهای بیع متقابل که به تمام هزینه های مستقیم و غیر مستقیم انجام شده توسط پیمانکار بهره تعلق می گرفت. در قراردادهای جدید نفتی، تنها هزینه های غیرمستقیم و تاخیر در بازپرداخت هزینه ها در موعد مقرر مشمول بهره می باشند
پرونده مقاله
طبق فرضیه محصورسازی مدیریتی انتظار میرود در طول سالهای برگزاری انتخابات ملی میزان عدم اطمینانی در مورد سیاستهای دولت (مانند امور مالیاتی و قوانین کار) در شرکتهایی با نیروی کارِ بیشتر به طور قابل ملاحظهای افزایش مییابد که این امر در نهایت موجب تحت تأثیر قرار گرفتن چکیده کامل
طبق فرضیه محصورسازی مدیریتی انتظار میرود در طول سالهای برگزاری انتخابات ملی میزان عدم اطمینانی در مورد سیاستهای دولت (مانند امور مالیاتی و قوانین کار) در شرکتهایی با نیروی کارِ بیشتر به طور قابل ملاحظهای افزایش مییابد که این امر در نهایت موجب تحت تأثیر قرار گرفتن ناکارایی سرمایهگذاری نیروی کار خواهد شد. هدف از انجام پژوهش حاضر، بررسی تأثیر عدم اطمینان سیاسی بر ناکارایی سرمایهگذاری نیروی کار در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. در این راستا، 140 شرکت (980 مشاهده سال- شرکت) پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1391 تا 1397 مورد بررسی قرار گرفتهاند. به منظور آزمون فرضیههای تحقیق از مدل رگرسیون خطی چندگانه با استفاده از دادههای تابلویی (پانلی) استفاده شده است. نتایج بدست آمده از این پژوهش نشان میدهد که در طول سالهای برگزاری انتخابات ملی، ناکارایی سرمایهگذاریِ نیروی کار افزایش یافته است. به عبارتی، بین عدم اطمینان سیاسی و ناکارایی سرمایهگذاری نیروی کار رابطه منفی و معناداری وجود دارد. این نتایج مبین اهمیت و اثربخشی عدم اطمینان سیاسی در سرمایهگذاری نیروی کار است.
پرونده مقاله
سازوکار تعیین نرخ سود فنی و نحوه نظارت بر آن یکی از مسائل و چالشهای صنعت بیمه زندگی بوده است که هم برای شرکتهای بیمه و هم برای نهاد ناظر حایز اهمیت است. لذا هدف این پژوهش، شناسایی تمامی موارد بااهمیتی است که بایستی در تعیین نرخ سود فنی یا مدلبندی آن مدنظر قرار گیرند. چکیده کامل
سازوکار تعیین نرخ سود فنی و نحوه نظارت بر آن یکی از مسائل و چالشهای صنعت بیمه زندگی بوده است که هم برای شرکتهای بیمه و هم برای نهاد ناظر حایز اهمیت است. لذا هدف این پژوهش، شناسایی تمامی موارد بااهمیتی است که بایستی در تعیین نرخ سود فنی یا مدلبندی آن مدنظر قرار گیرند. روش تحقیق، اسنادی و مبتنی بر پرسشنامه است. نتایج مطالعه نشان میدهد که استفاده از مدل-های سریزمانی، اصلیترین روش تعیین نرخ سود فنی در شرکتهای بیمه بوده ولی در برخی موارد از مدلهای ساختاری نیز استفاده شده است. اما در ایران، اشارهای به استفاده از مدلهای سریزمانی برای تعیین نرخ سود فنی نشده و عموم خبرگان، از مدلهای ساختاری با لحاظ نمودن متغیرهای اقتصادی شامل تورم، نرخ سود بانکی، نرخ ارز و طلا (به ترتیب اهمیت) برای تعیین نرخ سود فنی حمایت می-کنند. در حوزه نظارت نیز اگرچه الگوهای مختلفی وجود دارد، اما استفاده از نرخ بهره اوراق بدهی بلندمدت با بالاترین درجه اعتبار، وجه مشترک تمام کشورها برای تعیین سقف نرخ سود فنی بوده است. به نظر میرسد وزندهی بالای خبرگان به متغیرهای تورم، نرخ ارز و طلا در ایران، از نوسانات شدید ارزش پول ملی ناشی میشود که وجه تمایز ایران با سایر کشورهای مورد مطالعه است. نتایج تحقیق میتواند به دقت بیشتر در محاسبات نرخ سود فنی کمک نماید که به نوبه خود، رقابتپذیری محصولات بیمه عمر و سرمایهگذاری و پتانسیل واسطهگری مالی توسط شرکتهای بیمه زندگی را ارتقا میدهد.
پرونده مقاله
سرایت در بازارهای مالی به دلایل پیوندهای بنیادی وغیر بنیادی می توانند سطح ریسک بازارها را افزایش داده و حتی به تخصیص ناکارای منابع مالی منجر شودلذابدلیل اهمیت سرایت برای سرمایه گذاران دراین بازارها، در تحقیق حاضر با استفاده از مدلسازی اپیدمیک مبتنی بر شبکه، پویایی های س چکیده کامل
سرایت در بازارهای مالی به دلایل پیوندهای بنیادی وغیر بنیادی می توانند سطح ریسک بازارها را افزایش داده و حتی به تخصیص ناکارای منابع مالی منجر شودلذابدلیل اهمیت سرایت برای سرمایه گذاران دراین بازارها، در تحقیق حاضر با استفاده از مدلسازی اپیدمیک مبتنی بر شبکه، پویایی های سرایت در بازار سهام ایران در دوره سالهای 1390 تا 1398 در دو مقیاس کوتاه مدت و بلندمدت مورد تجزیه و تحلیل گرفته است. برای این منظور ابتدا شبکه همبستگی 46 گروه بازار سهام ایران ساخته شده و سپس با استفاده از شبیه سازی پویایی های سرایت در دومقیاس تحلیل شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که وسعت و سرعت انتشار سرایت در کوتاه مدت بسیار بیشتر از بلندمدت است و در بلندمدت تعداد قابل توجهی از گروه ها مصون از سرایت می توانند باشند. اگرچه در بلندمدت سرعت بازگشت به وضعیت قبل از سرایت کمتر از کوتاه مدت است.
پرونده مقاله
انتخاب و انتقال و توسعه فناوری، یکی از ارکان اصلی صنعت بالادستی نفت و گاز می باشد. فرآیند انتخاب فناوری در ایران با توجه به نوع مالکیت و اهمیت ویژه منابع نفت و گاز، به عنوان یکی از اجزای اصلی در بخش بالادستی این صنعت مطرح می گردد. انتخاب فناوری سازوکاری است که با هدف کس چکیده کامل
انتخاب و انتقال و توسعه فناوری، یکی از ارکان اصلی صنعت بالادستی نفت و گاز می باشد. فرآیند انتخاب فناوری در ایران با توجه به نوع مالکیت و اهمیت ویژه منابع نفت و گاز، به عنوان یکی از اجزای اصلی در بخش بالادستی این صنعت مطرح می گردد. انتخاب فناوری سازوکاری است که با هدف کسب منافع اقتصادی صورت می پذیرد. با این وجود برای رسیدن به انتقال فناوری مؤثر در این صنعت، لحاظ اثر غیرمستقیم علاوه بر اثر مستقیم آن، ضروری باشد. منظور از این اثرات غیر مستقیم در انتقال فناوری که باید در نظر گرفت موضوع سرریز فناوری است. مطالعه حاضر بر پایه روش مطالعه ای، با توجه به قوانین و منابع در دسترس، و هم راستا با مطالعات صورت گرفته می باشد. در پایان، پژوهش حاضر با هدف تدوین یک مدل مفهومی ارزیابی اقتصادی، یک ساختار کمی مطالعاتی انتقال فناوری را با لحاظ اثر سرریز ارائه می دهد و بیان می گردد که عدم لحاظ اثر سرریز یکی از دلایل اصلی غیر اثر بخش بودن انتقال فناوری در کشور می باشد و در صورت اعمال اثر سرریز در محاسبات فنی و اقتصادی و مباحث قراردادی در انتخاب و انتقال فناوری می تواند موجب بهبود اثر بخشی فناوری در سطوح مختلف صنعت و حتی ملی گردد.
پرونده مقاله
این پژوهـش سبد بهـینه سـرمایه گذاری شـرکت های بیمه را با توجه به فعالیت های بیمه گری تعیین می کند. در شرکت های بیمه تصـمیمات سـرمایه گذاری متأثر از فعــالیت های بیمه گری است. در این مقاله مسئله بهینه سازی سرمایه گذاری با استفاده از ارزش در معرض ریسک شرطی مبتنی بر توابع چکیده کامل
این پژوهـش سبد بهـینه سـرمایه گذاری شـرکت های بیمه را با توجه به فعالیت های بیمه گری تعیین می کند. در شرکت های بیمه تصـمیمات سـرمایه گذاری متأثر از فعــالیت های بیمه گری است. در این مقاله مسئله بهینه سازی سرمایه گذاری با استفاده از ارزش در معرض ریسک شرطی مبتنی بر توابع کاپیولا و با در نظر گرفتن نتایج فعالیت های بیمه گری مدل سازی می شود. همچنین از آنجا که تاکید بر دنباله های توزیع است، توزیع احتمال متغیرها در دنباله ها با استفاده از توزیع پارتو تعمیم یافته و در سایر بخش های توزیع با استفاده از توزیع احتمال تجربی تخمین زده می شود. داده ها که بصورت ماهانه جمع آوری می شوند دو دوره درون نمونه، از 1385 تا 1394 و برون نمونه، از 1395 تا 1398 را پوشش می دهند. یافته ها نشان می دهند که بهترین سبد شامل هشتاد درصد دارایی های ریسکی (سهام و املاک و مستغلات) و تنها بیست درصد دارایی های بدون ریســک (سپــرده های بانکی) است. این نتیجه خارج از حدود قانونی تعیین شده توسط بیمه مرکزی اســت. بنابــراین محــدودیت های قــانونی مانع از انتخاب بهینه سبد ســرمایه گــذاری توسط شرکت های بیمه می شوند. همچنین مقایسه عملکرد برون نمونه ای و درون نمونه ای سبدها نشان میدهد که سبدهای مبتنی بر توابع کاپیولا نسبت به سبدهای سنتی عملکرد بهتر و پایدارتری دارند.
پرونده مقاله
شرکتها میتوانند از طریق گزارشگری متهورانه مالیاتی، مالیات خود را کاهش داده یا پرداخت آنرا به تاخیر بیاندازند. عوامل متفاوتی، از جمله مدیریت سیاسی و کارایی مدیران بر گزارشگری متهورانه مالیاتی تاثیرگذار هستند. در این رابطه، مطالعةی حاضر ضمن بررسی تأثیر مدیریت سیاسی و چکیده کامل
شرکتها میتوانند از طریق گزارشگری متهورانه مالیاتی، مالیات خود را کاهش داده یا پرداخت آنرا به تاخیر بیاندازند. عوامل متفاوتی، از جمله مدیریت سیاسی و کارایی مدیران بر گزارشگری متهورانه مالیاتی تاثیرگذار هستند. در این رابطه، مطالعةی حاضر ضمن بررسی تأثیر مدیریت سیاسی و کارایی مدیران بر گزارشگری متهورانه مالیاتی، اثر تعدیلی مدیریت سیاسی را نیز بر ارتباط کارایی مدیران و گزارشگری متهورانه مالیاتی، بررسی میکند. هدف این پژوهش بررسی تاثیر مدیریت سیاسی و کارایی مدیران بر گزارشگری متهورانه مالیاتی است. به منظور آزمون فرضیههای پژوهش، به بررسی 123 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1388 تا 1396 پرداخته شد. برای سنجش مدیریت سیاسی از دو معیار بدهی بلندمدت و وجود اعضای هیئت مدیره وابسته به دولت، برای سنجش کارایی مدیران از مدل دمرجیان و برای سنجش گزارشگری متهورانه مالیاتی از تفاوت بین مالیات ابرازی و تشخیصی استفاده گردیده است. در این تحقیق از روشهای آمار همبستگی و رگرسیون چند متغیره با الگوی دادههای ترکیبی و روش حداقل مربعات تعمیم یافته برآوردی (EGLS) استفاده شده است. نتایج نشان میدهد مدیریت سیاسی با گزارشگری متهورانه مالیاتی رابطه مثبت و معناداری، دارد ولی کارایی مدیران، دارای رابطه منفی و معناداری، با گزارشگری متهورانه مالیاتی است. این در حالی است که مدیریت سیاسی، موجب تضعیف ارتباط مستقیم بین کارایی مدیران و گزارشگری متهورانه مالیاتی نمیشود.
پرونده مقاله
با توجه به پویایی دنیای کسب و کار و با توجه به عدم اطمینان موجود در محیط اقتصادی حال حاضر کشور، ریسکهای مختلفی در این محیط وجود دارند که میتوانند عملکرد شرکتها را تحت تأثیر قرار دهند. دراین بررسی جامعه آماری حسابداران در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهرا چکیده کامل
با توجه به پویایی دنیای کسب و کار و با توجه به عدم اطمینان موجود در محیط اقتصادی حال حاضر کشور، ریسکهای مختلفی در این محیط وجود دارند که میتوانند عملکرد شرکتها را تحت تأثیر قرار دهند. دراین بررسی جامعه آماری حسابداران در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و شامل اطلاعات سال 1400 میباشد. بهمنظور گرافهای ریسکها از دو روش، ANP فازی و تحلیل شبکه استفاده شده است. همچنین، از پرسشنامه مربوط به مقایسات زوجی استفاده گردیده و توسط 10 نفر از خبرگان متخصص در حوزه بورس با سابقه کاری 10 سال بیشتر تکمیل گردید، انتخاب افراد به روش گلوله برفی و تا رسیدن به اشباع نظری ادامه یافته است. نتایج بدست آمده با روش ANP فازی تحلیل، رتبهبندی و خوشه-بندی گردید. همچنین با استفاده از روش توپولوژی مبتنی بر تئوری شبکه، شکل مربوط به مهمترین ریسکها با تعاملات آنها رسم و با استفاده از نظر 10 خبره بخش مقایسات زوجی، احتمالات، میزان تاثیرگذاری ریسکها تعیین، سپس شدت اثر مشخص و رتبهبندی شده است.برای این پژوهش ازنرمافزار MATLAB 2022 و Excel 2016 استفاده شده است. همچنین، میزان اثرگذاری درمقابل احتمالات مهمترین ریسکها مشخص شده است.ریسکهای تورم (179) نقدینگی (119)، نقدشوندگی (80) بهعنوان ریسکهای بحرانی و ریسکهای سیاسی (72)، منابع انسانی (52)، اعتباری (40) بهعنوان ریسک کلیدی و ریسکهای عملیاتی (39) صنعت (32)، نرخ بهره (28)، قیمت سهام (24) بهعنوان ریسکهای مهم دستهبندی شدند. بنابراین با استفاده از مشخص کردن ریسکهای مهم با مرکز محوریت بالا میتوان ریسکها را مدیریت نمود و بنابراین پیشنهاداتی بیان شده است.
پرونده مقاله
هدف: شناخت متغیرهای مالی، اقتصادی و سیاسی برای تصمیمات فعالین و سرمایهگذاران بازارهای مالی بسیار حائز اهمیت است و در نظر نگرفتن این متغیرها موجب اختلال در تصمیمگیری میشود. این پژوهش با هدف نحوه تأثیرگذاری ریسک سیاسی بر تصمیمات تأمین مالی و سرمایه گذاری شرکتی نگاشته ش چکیده کامل
هدف: شناخت متغیرهای مالی، اقتصادی و سیاسی برای تصمیمات فعالین و سرمایهگذاران بازارهای مالی بسیار حائز اهمیت است و در نظر نگرفتن این متغیرها موجب اختلال در تصمیمگیری میشود. این پژوهش با هدف نحوه تأثیرگذاری ریسک سیاسی بر تصمیمات تأمین مالی و سرمایه گذاری شرکتی نگاشته شده است.روش شناسی پژوهش: در پژوهش حاضر با هدف کاربردی، اطلاعات جمعآوری شدهی مربوط به 34 شرکت مورد نظر در بازهی زمانی 1399-1393 و با استفاده از نرم افزار Eviews 11 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتهاند و جهت تخمین مدل مربوط به فرضیهها، از روش پولینگ دیتا و داده های پانل استفاده شده است.یافتهها: یافتهها نشان داد که ریسکهای سیاسی و عوامل سطح شرکت و سطح کشور بر تصمیمات تأمین مالی شرکتها تأثیر میگذارند، و نیز تأثیر ریسکهای سیاسی بر تصمیمات تأمین مالی تحت استراتژیهای مختلف تأمین مالی مانند تأمین مالی بدهی و سهام متفاوت است. همچنین ریسکهای سیاسی و عوامل سطح شرکت و سطح کشور بر سرمایهگذاری شرکتی تأثیر منفی و معناداری دارند.اصالت/ ارزش افزوده علمی: تأمین مالی شرکتها با توجه به ریسک سیاسی کاهش مییابد. ریسک-های سیاسی اثر منفی روی فعالیتهای اقتصادی و مالی دارند. برای جلوگیری از ضررهای ناشی از شوکهای ناگهانی سیاسی، شرکتها در تصمیمگیری مالی در مقطعی که با ریسک بالای سیاسی مواجه میشوند کمتر از تأمین مالی استفاده میکنند، در نتیجه موجب کاهش سرمایهگذاری شرکتی و ورود نقدینگی به بخش تولید و فعالیتهای مولد می شود.
پرونده مقاله
اهمیت پیش بینی و آگاهی از آینده به منظور برنامه ریزی و تدوین استراتژی های اقتصادی بر کسی پوشیده نیست. دقت پیشبینیها یکی از مهمترین فاکتورهای مؤثر در انتخاب نوع روش پیش بینی است. شاخص قیمت سهام یکی از متغیرهای مؤثر در سیستمهای اقتصادی بوده که این سری های زمانی بسیار پ چکیده کامل
اهمیت پیش بینی و آگاهی از آینده به منظور برنامه ریزی و تدوین استراتژی های اقتصادی بر کسی پوشیده نیست. دقت پیشبینیها یکی از مهمترین فاکتورهای مؤثر در انتخاب نوع روش پیش بینی است. شاخص قیمت سهام یکی از متغیرهای مؤثر در سیستمهای اقتصادی بوده که این سری های زمانی بسیار پیچیده، معمولاً تصادفی و در نتیجه تغییرات آنها غیر قابل پیش بینی فرض می شود. اینگونه متغیرهای سری زمانی به دلیل امکان وجود حافظه بلندمدت این خاصیت را دارا می باشند که شوک وارد شده به متغیر مدت زمان زیادی طول میکشد تا از بین رود. هدف مطالعه حاضر آزمون فرضیه بازار فرکتال با مدل تغییر رژیم مارکوف با یک ترکیب و همگرایی امکانپذیر در بازار بورس اوراق بهادار تهران بوده است. در این مقاله میزان حافظه بلندمدت و پایداری سری های زمانی مالی ناشی از شاخص کل بازار سهام برای دوره زمانی 1388-1396 مورد بررسی قرار گرفت. برای این منظور ابتدا وجود حافظه بلندمدت بررسی شد سپس ویژگی فرکتالی بودن بازار با استفاده از شاخص نمای هارست بررسی شد. نتایج بیانگر وجود حافظه بلندمدت در این متغیر است در این صورت با یک بار تفاضل گیری دچار بیش تفاضل گیری شده بنابراین سری شاخص قیمت سهام در ایران دارای حافظه بلندمدت است و آثار هر شوک به این متغیر بدلیل حافظه بلندمدت آن تا دورههای طولانی باقی میماند. همچنین نتایج بیانگر این بود که شاخص کل بازار سهام دارای ویژگی فرکتالی بودن است.
پرونده مقاله
پژوهش حاضر به مطالعه و بررسی تابآوری کسبوکارهای فناورانه مالی میپردازد. تابآوری تعیین استراتژیهایی است که بتواند از وقوع ناکارآمدی و فروپاشی کسبوکارهای جلوگیری کرده و یا در صورت ناکارآمدی سیستم، با کمترین زمان ممکن به حالت قبل از شکست یا مطلوبتر از آن برگردد. به چکیده کامل
پژوهش حاضر به مطالعه و بررسی تابآوری کسبوکارهای فناورانه مالی میپردازد. تابآوری تعیین استراتژیهایی است که بتواند از وقوع ناکارآمدی و فروپاشی کسبوکارهای جلوگیری کرده و یا در صورت ناکارآمدی سیستم، با کمترین زمان ممکن به حالت قبل از شکست یا مطلوبتر از آن برگردد. بهعلاوه در این پژوهش مدل جامعی از تابآوری کسبوکارهای فناورانه مالی و معرفی آن به جامعه مورد مطالعه ارائه می-گردد. کلیه حالات شکست که سبب ناکارمدی سیستمهای مالی برای کسبوکارهای فناورانه میشود شامل حالتهای 12گانه شکست میباشد که از طریق ادبیات پژوهش و نظرات خبرگان شناسایی گردیده است. جامعه آماری این پژوهش مدیران و کارشناسان حوزه کسبوکار فناورانه مالی و گروههای مرتبط به آن در شهر تهران میباشند. در تجزیه و تحلیل از تکنیک FMEA برای تعیین استراتژیهای تابآوری در کسب-وکارهای فناورانه مالی قبل از بروز شکست و تکنیک جدید FAAO برای تعیین استراتژیهای تابآوری کسبوکارهای فناورانه مالی بعد از وقوع شکست استفاده شده است. خبرگان از طریق تکنیک FMEA چهار حالت شکست که دارای بیشترین امتیاز و اولویت ریسک (RPN) بودهاند را انتخاب و تعداد 25 استراتژی اثرگذار بر کسبوکارهای فناورانه مالی را برای مقابله با این حالات شکست معرفی کردند. علاوه براین از طریق تکنیک FAAO نیز تعداد 6 استراتژی جهت تابآور ساختن مدیریت ریسک نسبت به شکست تعیین شد.
پرونده مقاله
در این تحقیق به ارزیابی اثر سیاستهای مالی بر سرمایهگذاری در بازار سرمایه در شرایط اصطکاک مالی پرداخته شده است. به این منظور دو الگو براساس سیاستهای مالی (مالیات و مخارج دولت) طراحی و در دوره زمانی 1370 تا 1396 با روش خودرگرسیونی با وقفههای توزیعی (ARDL) رابطه پویای چکیده کامل
در این تحقیق به ارزیابی اثر سیاستهای مالی بر سرمایهگذاری در بازار سرمایه در شرایط اصطکاک مالی پرداخته شده است. به این منظور دو الگو براساس سیاستهای مالی (مالیات و مخارج دولت) طراحی و در دوره زمانی 1370 تا 1396 با روش خودرگرسیونی با وقفههای توزیعی (ARDL) رابطه پویای کوتاهمدت، حالت بلندمدت و تصحیح خطای مدلها تخمین زده شد. شاخص اصطکاک مالی در این تحقیق براساس تعریف شکاف نرخ بهره (تفاوت نرخ بهره تسهیلات و سپردهگذاری) استفاده شده است. طبق نتایج در شرایط اصطکاک مالی، سیاست مالی در الگوی اول (براساس مالیات) تأثیر منفی و معنیدار و در الگوی دوم (براساس مخارج دولت) تأثیر مثبت و معنیدار بر شاخص کل قیمت سهام داشت که مطابق با دیدگاه کینزی است. همچنین شاخص اصطکاک مالی تأثیر منفی بر شاخص کل قیمت سهام در هر دو الگو داشت. ولی از آنجایی که مالیات بطور مستقیم مسأله تأمین نقدینگی شرکتها را متأثر میکند، درنتیجه در سیاست مالی براساس درآمدهای مالیاتی، تأثیر شاخص اصطکاک مالی بر متغیر وابسته بیشتر از سیاست مالی براساس مخارج دولت بود. نتایج برآورد سایر متغیرها در الگوها به این صورت بود که تولید خالص داخلی طبق نظریات کینزی، درآمدهای نفتی براساس نظریه حمایتی و نرخ ارز در قالب مدلهای جریانگرا تأثیر مثبت و معنیدار بر متغیر مستقل داشتند.
پرونده مقاله