-
دسترسی آزاد مقاله
1 - بهینه سازی پرتفوی، بر اساس شیوه مارکویتزی نیم‌واریانسی در بورس اوراق بهادار تهران
فرشاد هیبتی رضا حدادزادهدر این تحقیق، سعی بر آن است که با استفاده از مدل های تئوری فرامدرن پرتفوی (یعنی مدلهای ریسک تعدیلی منفی و مشخصا نیم واریانس)، پرتفوی‌های بهینه تری نسبت به پرتفوی‌های حاصل از تئوری مدرن پرتفوی، حاصل شود. ضمن آنکه با استفاده از پرتفوی‌های بهینه حاصله، مرز کارآی حاصل از د چکیده کاملدر این تحقیق، سعی بر آن است که با استفاده از مدل های تئوری فرامدرن پرتفوی (یعنی مدلهای ریسک تعدیلی منفی و مشخصا نیم واریانس)، پرتفوی‌های بهینه تری نسبت به پرتفوی‌های حاصل از تئوری مدرن پرتفوی، حاصل شود. ضمن آنکه با استفاده از پرتفوی‌های بهینه حاصله، مرز کارآی حاصل از دو تئوری مذکوری را برای پنجاه سهام برتر بورس اوراق بهادار تهران، با هم مقایسه میکنیم. نتایج حاصل از آزمون فرضیه‌های این تحقیق، شواهدی را مبتنی بر کارآیی شیوه میانگین - نیم واریانس نسبت به شیوه سنتی میانگین واریانس نشان میدهند. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
2 - مرزهای دوگانه در تحلیل پوششی داده های نامحدب با داده های بازه ای:ارزیابی کارایی و ناکارایی و تحلیل پایداری
نسیم نصرآبادی شیدا آیتیمدلهای اساسی تحلیل پوششی داده ها به طور ذاتی ارزیابی واحدهای تصمیم گیرنده را با دیدگاه خوشبینانه انجام میدهند، به این مفهوم که ارزیابی عملکرد هر واحد تصمیم گیرنده از طریق مقایسه آن واحد با مرز کارایی انجام میشود. مرز کارایی در واقع مرز متشکل از همه واحدهایی است که نشان چکیده کاملمدلهای اساسی تحلیل پوششی داده ها به طور ذاتی ارزیابی واحدهای تصمیم گیرنده را با دیدگاه خوشبینانه انجام میدهند، به این مفهوم که ارزیابی عملکرد هر واحد تصمیم گیرنده از طریق مقایسه آن واحد با مرز کارایی انجام میشود. مرز کارایی در واقع مرز متشکل از همه واحدهایی است که نشان دهنده بهترین عملکرد هستند. اگر یک فعالیت روی مرز کارایی قرار داشته باشد کاملا کارا و در غیر این صورت غیرکارا نامیده میشود. به منظور ارائه یک ارزیابی دقیقتر می توان وضعیت واحدهای تصمیم گیرنده را با دیدگاه بدبینانه نیز مورد بررسی قرار داد، به این مفهوم که مرزی تحت عنوان مرز ناکارایی متشکل از همه واحدهایی که بدترین عملکرد را دارند، تشکیل داده و سپس عملکرد هر واحد تصمیم گیرنده را نسبت به آن ارزیابی نمود، به این صورت که هر چه یک واحد تصمیم گیرنده به مرز ناکارایی نزدیکتر باشد، ناکاراتر تلقی میشود. به صورت مشابه یک فعالیت را کاملا ناکارا گوییم اگر روی مرز ناکارایی قرار داشته باشد. در غیر این صورت آن را غیر ناکارا می نامیم. در این مقاله با در نظر گرفتن این فرض که مجموعه امکان تولید نامحدب است، به تحلیل کارایی و ناکارایی واحدهای تحت بررسی پرداخته و آنها را در دو رده کاملا (نا)کارا و غیر (نا)کارا افراز میکنیم. سپس مفهوم پایداری افراز را در تحلیل کارایی و ناکارایی مورد بررسی قرار میدهیم. در نهایت با فرض این که واحدهای تحت ارزیابی دارای ورودی و خروجی بازه ای هستد، به ارزیابی کارایی و ناکارایی آنها می‌پردازیم. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
3 - الگویابی در تحلیل پوششی دادهها با رویکرد کارایی ارزش
نسیم نصرآبادیمدل­های اساسی تحلیل پوششی داده­ها به طور ذاتی بدون ارجحیت هستند، به این مفهوم که در این مدل­ها اهمیت کلیه ورودی­ها و خروجی­ها و نیز اهمیت همه واحدهای تصمیم­گیرنده تحت ارزیابی یکسان در نظر گرفته می­شود. این ویژگی علی­رغم مزیت­های آن دا چکیده کاملمدل­های اساسی تحلیل پوششی داده­ها به طور ذاتی بدون ارجحیت هستند، به این مفهوم که در این مدل­ها اهمیت کلیه ورودی­ها و خروجی­ها و نیز اهمیت همه واحدهای تصمیم­گیرنده تحت ارزیابی یکسان در نظر گرفته می­شود. این ویژگی علی­رغم مزیت­های آن دارای نقاط ضعف نیز می­باشد. از این رو موضوع دخیل نمودن ارجحیت­های مدیر در فرآیند ارزیابی و تحلیل عملکرد واحدهای تصمیم­گیرنده به عنوان یک مساله مهم تاکنون توسط بسیاری از پژوهشگران مورد بررسی قرار گرفته است. یکی از راهکارهای وارد نمودن ارجحیت­های مدیر در فرآیند ارزیابی واحدهای تصمیم­گیرنده روش کارایی ارزش است که ارزیابی واحدهای تصمیم­گیرنده را در مقایسه با واحد تصمیم­گیرنده دارای بیشترین ارجحیت انجام می­دهد. از طرف دیگر بحث الگویابی یکی از موضوعات حائز اهمیت در تحلیل پوششی داده­ها است، چرا که بدین طریق می­توان برای هر واحد ناکارا یک واحد الگو را که روی مرز کارایی قرار داشته و جهت بهبود عملکرد را برای آن واحد ناکارا تعیین می­کند، مشخص نمود. در این مقاله موضوع الگویابی در تحلیل پوششی داده­ها مبتنی بر مفهوم کارایی ارزش بررسی می­شود، بدین صورت که در فرآیند الگویابی نقش واحد با بیشترین ارجحیت لحاظ شده و برای هر واحد ناکارای ارزش یک واحد الگو که روی مرز شدنی کارای ارزش قرار دارد، تعیین می­شود. همچنین نقاط قوت و ضعف این روش مورد بحث قرار می­گیرد. در نهایت مدل الگویابی پیشنهاد شده بر روی داده­های یک مثال واقعی اجرا شده و نتایج حاصل تحلیل می­شوند. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
4 - تاثیر جریان نقد آزاد و رشد شرکت بر همزمانی بازده سهام
آذر یعقوبی خانخواجه آزیتا جهانشادهدف از این تحقیق، بررسی میزان اثرگذاری تاثیر جریان نقد آزاد و رشد شرکت بر همزمانی بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران است. فرضیه اصلی این تحقیق این است که شرکت های با رشد پایین و جریان نقد بالا همزمانی بازده سهام بالاتری دارند. برای آزمون فرضیه و چکیده کاملهدف از این تحقیق، بررسی میزان اثرگذاری تاثیر جریان نقد آزاد و رشد شرکت بر همزمانی بازده سهام در شرکت های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران است. فرضیه اصلی این تحقیق این است که شرکت های با رشد پایین و جریان نقد بالا همزمانی بازده سهام بالاتری دارند. برای آزمون فرضیه و رسیدن به اهداف تحقیق، 101 نمونه از شرکت‌ها (505 سال شرکت) که در سال های1389 تا 1393 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته و به روش نمونه گیری حذف سیستماتیک انتخاب شده اند. روش آماری برای فرضیه اصلی مطرح شده در این تحقیق، برازش مدل داده های ترکیبی به روش رگرسیون پانل با اثرات تصادفی است. یافته های تحقیق نشان می دهد که بین جریان نقد آزاد و رشد شرکت با همزمانی بازده سهام ارتباط معنی داری وجود داشته و در حدود 49 درصد از تغییرات متغیر همزمانی بازده سهام توسط این متغیرها بیان می شود. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
5 - تاثیر وابستگی ساختاری بر تغییرات مرز کارا پرتفوی و مقایسه آن با روش سنتی در بورس اوراق بهادار تهران: توابع مفصل
مهدی صالحی سمانه زمانی مقدممسئله بهینه سازی مارکویتز و تعیین مرز کارای سرمایه گذاری، زمانی که تعداد دارایی های قابل سرمایهگذاری و محدودیت های موجود در بازار کم باشد، توسط مدل های ریاضی حل شدنی است. اما این شیوه هایریاضی پاسخ های مختلفی ارایه می دهند که گاهی بعضی از آن ها دقیق تر و کاملتر می باشد. چکیده کاملمسئله بهینه سازی مارکویتز و تعیین مرز کارای سرمایه گذاری، زمانی که تعداد دارایی های قابل سرمایهگذاری و محدودیت های موجود در بازار کم باشد، توسط مدل های ریاضی حل شدنی است. اما این شیوه هایریاضی پاسخ های مختلفی ارایه می دهند که گاهی بعضی از آن ها دقیق تر و کاملتر می باشد. در این مقاله ما بهبررسی وابستگی ساختاری بین نرخ مبادله دلار و سری های زمانی شاخص های بورس اوراق بهادار تهران وتاثیر آن بر مرز کارا پرتفوی پرداخته ایم. نتایج نشان می دهد که شاخص های مورد مطالعه دارای وابستگی دمیبالایی کمتر نسبت به وابستگی دمی پایینی می باشد، )این بدان معناست که با کاهش نرخ مبادله دلار شاخص هاکاهش می یابند اما با افزایش نرخ مبادله دلار در شاخص های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران افزایشکمتری مشاهده می شود(. همچنین ما برنامه بهینه سازی جدید را پیشنهاد می کنیم که در آن ریسک به وسیلهارزش در معرض خطر و بازده آن توسط تابع مفصل برآورد شده است، در این روش تغییرات قابل توجهی درمرز کارا پرتفوی مشاهده می شود. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
6 - کاربرد تحلیل پوششی داده ها برای محاسبه شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام (شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران)
کیخسرو یاکیده محمدحسن قلی زاده سیدمرتضی موسوی نیادر این پژوهش از الگوی محاسبه کارایی در تحلیل پوششی داده ها، به منظور ارائه یک شاخص تلفیقی از ابعاد مختلف نقدشوندگی سهام استفاده گردیده است. در میان مدل های تحلیل پوششی داده ها، مدل دامنه تعدیل شده (RAM) از این خاصیت برخوردار است که هم ورودی ها و خروجی ها را به طور چکیده کاملدر این پژوهش از الگوی محاسبه کارایی در تحلیل پوششی داده ها، به منظور ارائه یک شاخص تلفیقی از ابعاد مختلف نقدشوندگی سهام استفاده گردیده است. در میان مدل های تحلیل پوششی داده ها، مدل دامنه تعدیل شده (RAM) از این خاصیت برخوردار است که هم ورودی ها و خروجی ها را به طور همزمان در نظر می گیرد، هم شاخص عددی برای کارایی ارائه می دهد و هم ورودی و خروجی منفی را می پذیرد؛ از این رو مدل RAM به عنوان مبنای ارائه شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام در این پژوهش مورد توجه قرار گرفته است. درگام بعدی اقدام به رتبه بندی واحدهای دارای شاخص تلفیقی نسبی نقدشوندگی برابر یک، بر مبنای روش رتبه بندی بر مبنای مرزهای کاملاً ناکارا نموده ایم. نتایج پژوهش حاکی از کاربرد مؤثر روش تحلیل پوششی داده ها برای محاسبه شاخص تلفیقی نسبی نقدشوندگی سهام می باشد. با استفاده از این روش، نمره شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام اختصاص داده شده به هر یک از شرکت های پذیرفته شده در بورس، ابعاد و جنبه های مختلف نقدشوندگی سهام یک شرکت را در بر می گیرد و بر اساس آن به راحتی می توان شرکت ها را با هم مقایسه کرد یا اینکه شاخص تلفیقی نقدشوندگی سهام یک شرکت را در چند دوره مالی مورد نظارت قرار داد. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
7 - کاربرد تحلیل عاملی در مدل ترکیبی DEA فازی با مدل مارکوویتز در تعیین پرتفویی از کاراترین شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران
حمزه پورباباگل محمد حسین نیریهدف اصلی این تحقیق، ترکیب روش تحلیل پوششی داده های فازی با مدل مارکوویتز به منظور تعیین پرتفوی بهینه از کاراترین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. بدین ترتیب که در مرحله اول و با استفاده از DEAشرکت های کارا را به عنوان مجموعه کارا انتخاب کرده، الب چکیده کاملهدف اصلی این تحقیق، ترکیب روش تحلیل پوششی داده های فازی با مدل مارکوویتز به منظور تعیین پرتفوی بهینه از کاراترین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. بدین ترتیب که در مرحله اول و با استفاده از DEAشرکت های کارا را به عنوان مجموعه کارا انتخاب کرده، البته با اضافه نمودن محدویت های کنترل وزنی برای دودسته از معامله گران (ریسک پذیر و ریسک گریز) دو دسته شرکت های کارا را انتخاب میکنیم و در مرحله دوم با استفاده از مدل مارکوویتز و با توجه به میزان ریسک گریزی، از میان مجموعه کارا، پرتفوی بهینه را تشکیل می دهیم. یکی از مشکلات روش های تصمیم گیری چند معیار, حجم بالای شاخص ها می باشد که برای رفع این مشکل می توان از روش تحلیل عاملی بهره برد و ابعاد مسئله را تا حد ممکن کاهش داد. در این تحقیق ابتدا با در نظر گرفتن نظرات خبرگان, متغیرها و شاخص های اصلی مرتبط با کارایی شرکت ها را تعیین کرده (کلا 15 نسبت مالی), سپس با کمک تحلیل عاملی و در دو مرحله و تا حد ممکن تعداد این شاخص ها را کاهش داده و به 8 نسبت رسانده, سپس با اعمال محدودیت های وزن نسبی در مدل تحلیل پوششی داده ها برای دو نوع سرمایه گذار, مجموعه کارا را تشکیل داده ایم. مطلوبیت معیار های ریسک و بازده از نظر سرمایه گذاران نسبی است، لذا در این تحقیق تلاش می شود با تقسیم بندی سرمایه گذاران به دو دسته ریسک گریزان و ریسک پذیران، مجموعه های کارای مرحله اول را به دست بیاوریم. این موضوع را با اعمال محدودیت های کنترل وزن نسبی در مدل تحلیل پوششی داده ها اعمال می کنیم.در نهایت سرمایه گذار قادر خواهد بود با توجه به میزان ریسک گریزی(ریسک پذیری) خود از میان مجموعه های کارا، پرتفوی بهینه مطلوب خود را با کمک مدل مارکوییتز تشکیل دهد.البته در این مرحله با توجه به اینکه انتخاب های ما برای تشکیل پرتفوهای بهینه از میان شرکت های مجموعه کارا گام قبلیست, اشکال اساسی که به مدل مارکویتز گرفته می شود که همان در نظر نگرفتن سایر شاخص ها در فرایند تصمیم گیری می باشد, رفع شده است. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
8 - An algorithm for the anchor points of the PPS of the CCR model
Dariush AkbarianAnchor DMUs are a new class in the general classification of Decision Making Units (DMUs) in Data Envelopment Analysis (DEA). An anchor DMU in DEA is an extreme-efficient DMU that defines the transition from the efficient frontier to the free-disposability part of the b چکیده کاملAnchor DMUs are a new class in the general classification of Decision Making Units (DMUs) in Data Envelopment Analysis (DEA). An anchor DMU in DEA is an extreme-efficient DMU that defines the transition from the efficient frontier to the free-disposability part of the boundary of the Production Possibility Set (PPS). In this paper, the anchor points of the PPS of the CCR model are investigated. A basic definition of anchor point based on the supporting hyperplanes of the PPS of CCR model is provided. Then, by using a variant of super-efficiency models, the necessary and sufficient conditions for a DMU to be an anchor DMU are provided via some theorems. To illustrate the applicability of the proposed model, some numerical examples are finally given. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
9 - Estimating Production Function under Endogeneity: A Model Based on Data Envelopment Analysis
Roghyeh Malekii Vishkaeii Behrooz Danishian Farhad Hosseinzadeh lotfiEndogeneity and its impact on estimating economic models can be seen in many economic studies. Data envelopment analysis is one of the most common non-parametric methods in which different axioms are used to estimate the production function (efficient frontier). However چکیده کاملEndogeneity and its impact on estimating economic models can be seen in many economic studies. Data envelopment analysis is one of the most common non-parametric methods in which different axioms are used to estimate the production function (efficient frontier). However, the issue of endogeneity and its impact on estimating the efficient frontier is less considered. Cordero et al (2016) indicated that standard models of data envelopment analysis do not perform well in the presence of positive and high endogeneity. In this article, a model based on relaxing convexity axiom is presented in which the Cobb-Douglas function is considered as a real production function. Then, the efficiency of the proposed model is compared with the standard models of the data envelopment analysis and Cobb-Douglas function under positive and high endogeneity. The results show that the proposed model outperforms the counterparts. In addition, by comparing the models in different modes of return to scale, it is observed that the type of return to scale is also effective in determining the efficiency and efficiency of the proposed model compared to its economic counterpart. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
10 - Differential Characteristics of Efficient Frontiers in DEA with Weight Restrictions
S. SohraieeThe non-differentiability and implicit definition of boundary of production possibility set (PPS) in data envelopment analysis (DEA) are two important difficulties for obtaining directional characteristics, including different elasticity measures and marginal rates of s چکیده کاملThe non-differentiability and implicit definition of boundary of production possibility set (PPS) in data envelopment analysis (DEA) are two important difficulties for obtaining directional characteristics, including different elasticity measures and marginal rates of substitution. Also, imposing weight restrictions in DEA models have some shortcomings and misunderstandings. In this paper we utilize the core concept of directional derivative theorem to calculate different elasticity measures in DEA models with weight restrictions. Some theorems have been proved in order to overcome the problem. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
11 - The Tail Mean-Variance Model and Extended Efficient Frontier
Esmat Jamshidi Eini Hamid KhaloozadehIn portfolio theory, it is well-known that the distributions of stock returns often have non-Gaussian characteristics. Therefore, we need non-symmetric distributions for modeling and accurate analysis of actuarial data. For this purpose and optimal portfolio selection, چکیده کاملIn portfolio theory, it is well-known that the distributions of stock returns often have non-Gaussian characteristics. Therefore, we need non-symmetric distributions for modeling and accurate analysis of actuarial data. For this purpose and optimal portfolio selection, we use the Tail Mean-Variance (TMV) model, which focuses on the rare risks but high losses and usually happens in the tail of return distribution. The proposed TMV model is based on two risk measures the Tail Condition Expectation (TCE) and Tail Variance (TV) under Generalized Skew-Elliptical (GSE) distribution. We first apply a convex optimization approach and obtain an explicit and easy solution for the TMV optimization problem, and then derive the TMV efficient frontier. Finally, we provide a practical example of implementing a TMV optimal portfolio selection in the Tehran Stock Exchange and show TCE-TV efficient frontier. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
12 - A new two-phase approach to the portfolio optimization problem based on the prediction of stock price trends
Hamid Reza Yousefzade Amin Karrabi Aghileh HeydariForming a portfolio of different stocks instead of buying a particular type of stock can reduce the potential loss of investing in the stock market. Although forming a portfolio based solely on past data is the main theme of various researches in this field, considering چکیده کاملForming a portfolio of different stocks instead of buying a particular type of stock can reduce the potential loss of investing in the stock market. Although forming a portfolio based solely on past data is the main theme of various researches in this field, considering a portfolio of different stocks regardless of their future return can reduce the profits of investment. The aim of this paper is to introduce a new two-phase approach to forming an optimal portfolio using the predicted stock trend pat-tern. In the first phase, we use the Hurst exponent as a filter to identify stable stocks and then, we use a meta-heuristic algorithm such as the support vector regression algorithm to predict stable stock price trends. In the next phase, according to the predicted price trend of each stock having a positive return, we start arranging the portfolio based on the type of stock and the percentage of allocated capacity of the total portfolio to that stock. To this end, we use the multi-objective particle swarm optimization algorithm to determine the optimal portfolios as well as the optimal weights corresponding to each stock. The sample, which was selected using the systematic removal method, consists of active firms listed on the Tehran Stock Ex-change from 2018 to 2020. Experimental results, obtained from a portfolio based on the prediction of stock price trends, indicate that our suggested approach outperforms the retrospective approaches in approximating the actual efficient frontier of the problem, in terms of both diversity and convergence. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
13 - Portfolio Optimization by Using Big Bang-Big Crunch Algorithm
علیرضا علی نژادInvestment plays a vital role on economic growth. One of the main objectives of all countries is to achieve sustainable economic growth and development. Nowadays, a considerable amount of activities performed by the managers and investors in general is to make a portfol چکیده کاملInvestment plays a vital role on economic growth. One of the main objectives of all countries is to achieve sustainable economic growth and development. Nowadays, a considerable amount of activities performed by the managers and investors in general is to make a portfolio of assets effectively meeting demand goals. In this study, mean-variance Markowitz model by cardinality constraints and also a new innovative approach called Big Bang-Big Crunch algorithm are used to create a portfolio of assets. The algorithm proposed in this study compares with other algorithms such as simulated annealing, genetic, etc. by using datasets taken from the stock exchange indices in Hong Kong, Iran and Japan, the results indicate that the algorithm is competitive to solve the portfolio optimization problem efficiently. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
14 - Evaluating the Efficiency of Hospital Emergencies during COVID-19 Pandemic Crisis in the Presence of Undesirable Inputs in DEA
Abbasali Monzeli Behrouz Daneshian Ghasem Tohidi Masoud Sanei Shabnam RazavyanOne of the major concerns in healthcare management is the optimal allocation of staffing and resources. The global crisis created by the COVID-19 Pandemic has created extreme strains both on the staffing and the resources available to the healthcare systems. It has geom چکیده کاملOne of the major concerns in healthcare management is the optimal allocation of staffing and resources. The global crisis created by the COVID-19 Pandemic has created extreme strains both on the staffing and the resources available to the healthcare systems. It has geometrically added to the number of patients seeking health services. In addition, the Pandemic has dramatically increased the rate of mortality in the hospitals in an unprecedented way. Therefore, in this research, in order not to sacrifice the quality of the services provided, we have used Data Envelopment Analysis (DEA) model to determine the efficiency of the emergency departments in the hospitals and the possible improvements that could be made to them. As traditional DEA models do not seek to reduce the undesirable outputs and increase the undesirable inputs, in addition to determining the efficiency of decision making units (DMU) despite some undesirable input components, the effect of these units on performance is investigated. To this end, considering the problem assumptions, first, a set of proper production possibilities is defined. Finally, a new method is introduced to determine the system’s performance in the presence of some undesirable input components. The impact of undesirable components on determining efficiency is specified, and a real example is provided consisting of emergency rooms in 30 hospitals, in which five desirable inputs and four desirable outputs along with one undesirable input are considered. The example is solved using the presented model, and the efficiency scores are determined. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
15 - بهینه‌سازی سبد سهام با استفاده از الگوریتم ژنتیک چند هدفه (NSGA II) و ماکزیمم نسبت شارپ
آرزو کریمییکی از مسائل مهم حوزه مالی چگونگی انتخاب سبد سرمایهگذاری است. فعالان این حوزه در صدد انتخاب سبدی هستند که با میزان بازدهی بالا ، ریسک را تحت کنترل قرار دهد. با توجه به افزایش محدودیت‌های بازار سرمایه کارایی روش‌های کلاسیک مورد بحث قرار گرفته است. از این رو توجه محققین چکیده کاملیکی از مسائل مهم حوزه مالی چگونگی انتخاب سبد سرمایهگذاری است. فعالان این حوزه در صدد انتخاب سبدی هستند که با میزان بازدهی بالا ، ریسک را تحت کنترل قرار دهد. با توجه به افزایش محدودیت‌های بازار سرمایه کارایی روش‌های کلاسیک مورد بحث قرار گرفته است. از این رو توجه محققین به سمت الگوریتم‌های فرا ابتکاری معطوف شده است. هدف این پژوهش تعیین سبد بهینه‌ی شرکت‌های دارویی پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران به دو روش الگوریتم ژنتیک چندهدفه (NSGA-II) و ماکزیمم نسبت شارپ است. در این پژوهش الگوریتم ژنتیک چند هدفه (NSGA-II) تحت معیار ریسک ارزش در معرض خطر مشروط است. همچنین از دادههای 13 شرکت در دوره زمانی97-90 برای تشکیل سبد استفاده شده است. نتایج حاکی از آن است که در روش الگوریتم ژنتیک چند هدفه (NSGA-II) سهامی که کمترین ارزش در معرض خطر را دارد، بیشترین وزن را در سبد بهینه بدست می‌آورد. همچنین سبد بهینه شده به روش الگوریتم ژنتیک چند هدفه (NSGA-II) بازده بیشتر و در عین حال ریسک کمتری دارد. پرونده مقاله -
دسترسی آزاد مقاله
16 - پرتفوی ارزی بهینه ذخائر بانک مرکزی ج.ا. ایران (رهیافت فرا مدرن پرتفوی)
سعید دائی کریم زادهیکی از ابعاد اساسی مسئله ی مدیریت ذخائر ارزی توسط بانکهای مرکزی ، تعیین سبد یا پرتفوی ارزی مناسب ذخائر است .در این مطالعه ترکیب ارزی بهینه چهار ارز ذخیره مهم شامل دلار آمریکا، یورو، پوند و ین در سبد ارزی ذخائر استراتژیک بانک مرکزی کشورمان مورد تحلیل و بررسی قرار گرفت. ب چکیده کاملیکی از ابعاد اساسی مسئله ی مدیریت ذخائر ارزی توسط بانکهای مرکزی ، تعیین سبد یا پرتفوی ارزی مناسب ذخائر است .در این مطالعه ترکیب ارزی بهینه چهار ارز ذخیره مهم شامل دلار آمریکا، یورو، پوند و ین در سبد ارزی ذخائر استراتژیک بانک مرکزی کشورمان مورد تحلیل و بررسی قرار گرفت. بدین منظور از رهیافت فرامدرن پرتفوی و داده های فصلی دوره زمانی 2011 تا 2014 استفاده شد و نمودار مرز کارای بانک مرکزی استخراج گردید. نتایج حاکی از آنست که حداکثر سهم دلار، یورو و ین در سبد ذخایر ارزی استراتژیک بانک مرکزی به ترتیب برابر 35 ، 29 و 48 درصد است. بر این اساس، در صورتی که سهم ارزهای مذکور در سبد ذخایر بیش از ارقام حاصل باشد، ارزش ذخائر کاهش می یابد. همچنین بر اساس نتایج حاصل، پوند ارزی پرخطر است، لذا بانک مرکزی برای نگهداری این ارز، بیشتر باید بر اساس نیازهای مبادلاتی خود برنامه ریزی کند. پرونده مقاله
سکوی نشر دانش
سند یا سکوی نشر دانش ،سامانه ای جهت مدیریت حوزه علمی و پژوهشی نشریات دانشگاه آزاد می باشد
پیوندهای سایت
مراکز مرتبط
پشتیبانی
صفحات رسمی
حقوق این وب‌سایت متعلق به سامانه مدیریت نشریات دانشگاه آزاد اسلامی است.
حق نشر © 1403-1400