تأثیر عدم اطمینان محیطی بر پایداری سود

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

پگاه معتمدی ¹ , ید اله تاری وردی ²

1 - گروه حسابداری، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 - گروه حسابداری،واحدتهران مرکزی،دانشگاه آزاداسلامی،تهران،ایران

تاریخ دریافت : 1400/10/04 تاریخ پذیرش : 1400/12/08 تاریخ انتشار : 1401/03/01

کلید واژه: واژه‌های کلیدی: عدم اطمینان محیطی, ضریب تغییرات فروش و پایداری سود,

چکیده مقاله :

چکیدههدف این مقاله ، بررسی تأثیر عدم اطمینان محیطی بر پایداری سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای اندازه‌گیری عدم اطمینان محیطی از (ضریب تغییرات فروش پنج (5) سال گذشته) استفاده شده است. بدین منظور یک فرضیه برای بررسی این موضوع تدوین و داده‌های مربوط به 108 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی بین سالهای 1390 تا 1398 مورد تجزیه‌وتحلیل قرار گرفته است. تعداد دادههای جمعآوری شده برای این پژوهش 972 سال- شرکت می‌باشد. الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش داده‌های ترکیبی با رویکرد تلفیقی، بررسی و آزمون شده است. نتایج به دست آمده نشان میدهد که عدم اطمینان محیطی تأثیر منفی و معناداری بر پایداری سود دارد؛ بنابراین نتایج پژوهش حاکی از آن است که عدم اطمینان محیطی، با ایجاد محدودیت جدی برای شرکت و با اتخاذ استراتژی و تصمیمگیری ناصحیح مدیران و افزایش عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیریت و سهامداران موجب کاهش پایداری سود میشود.

چکیده انگلیسی:

Abstract The aim of this study is to investigate the effect of Environmental Uncertainty on Earnings persistence of listed Companies in Tehran Stock Exchange. The coefficient of variation (CV) of sales (scaled by total assets) to capture environmental uncertainty.  For this purpose one hypothesis developed and data on the 108 companies in Tehran Stock Exchange for the period of 1390 to 1398 were analyzed. The number of data collected for this study is 972 years-firm. The regression panel data with fixed effects approach, reviews and tests. The results showed that the concentration of Environmental Uncertainty has significant negative impact on Earnings Response Coefficient. Therefore, the research results indicate that Environmental uncertainty, by creating serious restrictions for the company and Makes information asymmetry between management and stakeholders more acute it Earnings persistence reduced.

منابع و مأخذ:

فهرست منابع
افلاطونی، عباس، (1392)، "تجزیه‌وتحلیل آماری با Eviews در تحقیقات حسابداری مالی، مدیریت مالی و علوم اقتصادی، چاپ اول، تهران: انتشارات ترمه.
آرمات، بهاروه و محسن دستگیر،(1392) ، "رابطه‌ی بین عدم اطمینان‌های محیطی و بازده جاری سهام"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 5، شماره 19، صص 125-103
سالم دزفولی، بابک، اله‌کرم صالحی، علیرضا جرجرزاده و سعید نصیری، (1398)، "بررسی تأثیر عدم اطمینان اقتصادی بر مدیریت سود مبتنی بر اقلام تعهدی و مدیریت سود واقعی"، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، دوره 8، شماره 30، صص 95-116
شکرخواه، جواد و کیوان قاصدی دیزجی، (1395)، "تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر تصمیمات تأمین مالی مدیران"، مطالعات تجربی حسابداری مالی، دوره 13، شماره 51، صص 79-111
عظیمی آرانی، حسین، (1385)، "مدارهای توسعه‌نیافتگی در اقتصاد ایران"، نشر نی، چاپ هفتم.
فرجی، یوسف، (1382) ، "آشنایی با ابزارها و نهادهای پولی مالی "، تهران، موسسه عالی بانکداری ایران.
فروغی، داریوش، هادی امیری و آزیتا ابراهیمیان، (1396) ، "پایداری سود و اجزای تشکیل‌دهنده آن در سطح صنعت و شرکت"، پیشرفته‌های حسابداری، دوره 9، شماره 2، صص 63-92
محمدیان، زینب، مهدی حیدری و پری چالاکی، (1398)، "بررسی تأثیر پیچیدگی و عدم اطمینان محیطی بر صحت پیش‌بینی سود مدیریت با تأکید بر کیفیت حسابرسی به عنوان متغیر میانجی"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 11، شماره 43، صص 247-275
مرادی، جواد و زهرا طهمورثی، (1390) ، "تأثیر خصیصه‌های سود بر مدل‌های قیمت‌گذاری سهام و کیفیت سود"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 3، شماره 9، صص 48-23
مشایخی، بیتا و محمدحسین دهقانی تفتی، (1389) ، "مقایسه روش‌های سنجش کارایی مدیریت بر پایداری سود و جریان‌های نقدی"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 2، شماره 7، صص 34-1
نصیری، سعید، احمد کعب عمیر و سید صابر درسه، (1399) ، "تأثیر عدم اطمینان محیطی بر اجتناب از مالیات و فرار مالیاتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، دوره 9، شماره 6، صص 41-52
Agapova, A., & Madura, J. (2016), “Market Uncertainty and Earnings Guidance”, The Quarterly Review of Economics and Finance, 61, PP. 97–111. doi:10.1016/j.qref.2015.12.001 
Alessandri, P., & Bottero, M. (2017), “Bank Lending in Uncertain Times”, Social Science Electronic Publishing.
Andrei, D. (2018), “Information Percolation Driving Volatility”, Working paper, McGill University.
Andrei, D. and M. Hasler (2019), “Dynamic Attention Behavior under Return Predictability”. ao, D.T., Percy, M., Stewart, J. and Hu, F. (2018), “Fair Value Accounting and Earnings Persistence:
Evidence from International Banks”, Journal of International Accounting Research, Vol. 17, No. 1,
PP. 47-68, available at: .https://doi.org/10.2308/jiar-51983
Artikis, P.G. and Papanastasopoulos, G.A. (2016), “Implications of the Cash Component of Earnings for Earnings Persistence and Stock Returns”, British Accounting Review, Vol. 48, No. 2, PP. 117-133, available at: ...https://doi.org/10.1016/j.bar.2016.02.002
Aye, G.C., Gupta, R., Lau, C.K.M., & Sheng, X. (2019), “Is There a Role for Uncertainty in Forecasting Output Growth in OECD Countries? Evidence from a Time-varying Parameter-Panel Vector Autoregressive Model”, Applied Economics, 51 (33), PP. 3624– 3631.
Baker, S.R., Bloom, N., & Davis, S.J. (2016), “Measuring Economic Policy Uncertainty”, The Quarterly Journal of Economics, 131 (4), PP. 1593–1636.
Balcilar, M., Gupta, R., & Jooste, C. (2017), “Long Memory, Economic Policy Uncertainty and Forecasting US Inflation: A Bayesian VARFIMA Approach”, Applied Economics, 49 (11), PP. 1047–1054.
Barth, M.E., Beaver, W.H. and Landsman., W.R. (2001), “The Relevance of the Value Relevance Literature for Financial Accounting Standard Setting: another View”.
Bloom, N. (2009), “The Impact of Uncertainty Shocks”, Econometrica 77 (3), PP. 623–685.
Fluctuations in Uncertainty. The Journal of Economic Perspectives 28 (2), PP. 153–175.
 Bloom, N., Bond, S., & van Reenen, J. (2007), “Uncertainty and Investment Dynamics”, Review of Economic Studies, 74(2), PP. 391–415.
Castelnuovo, E., Lim, G., & Pellegrino, G. (2017), “A Short Review of the Recent Literature on Uncertainty”, Australian Economic Review, 50 (1), PP. 68–78.
Chen, J.; Jiang, F.; Tong, G. (2017), “Economic Policy Uncertainty in China and Stock Market Expected Returns”, Account. Financ. 57, PP. 1265–1286.
Cheng, J., & Kesner, I. (1997), “Organizational Slack and Response to Environmental Shifts: The Impact of Resource Allocation Patterns”, Journal of Management, 23(1), PP. 68-86.
Clance.M.W., Gozgor.G., Gupta.R., and Marco Lau.C.K. (2019), “The Relationship between Economic Uncertainty and Corporate Tax Rates”, Working Papers 201945, University of Pretoria, Department of Economics.
Collins, D.W. and Kothari., S.P. (1989), “An Analysis of Intertemporal and Cross-sectional Determinants of Earnings Response Coefficients”.
Dill, W. R. (1958), “Environment as an Influence on Managerial Autonomy”, Administrative Science Quarterly, 2, PP. 409-443.
Downey, H. K., & Slocum, J. W. (1975), “Uncertainty: Measures, Research and Sources of Variation”, Administrative Science Quarterly, 18, PP. 562-577.
Duncan, R. B. (1972), “Characteristics of Organizational Environments and Perceived Environmental Uncertainty”, Administrative Science Quarterly, 17, PP. 313-327.
Fatma, N., & Hidayat, W. (2019), “Earnings Persistence, Earnings Power, and Equity Valuation in Consumer Goods Firms”, Asian Journal of Accounting Research.‏
Francis, J., R. LaFond, P. Olsson, and K. Schipper. (2004), “Costs of Equity and Earnings Attributes”, The Accounting Review, 79 (4), PP. 967-1010.
Gao, J., Zhu, S., O'Sullivan, N., and Sherman, M. (2019), “The Role of Economic Uncertainty in UK Stock Returns”, Forthcoming, Journal of Risk and Financial Management. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3355648 or .%.http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3355648
Ghosh, D., & Olsen, L. (2009), “Environmental Uncertainty and Managers’ Use of Discretionary Accruals”, Accounting, Organizations and Society, 34(2), PP. 188-205.
Handley, K., & Limao, N. (2015), “Trade and Investment under Policy Uncertainty: Theory and Firm Evidence”, American Economic Journal: Economic Policy, 7 (4), PP. 189–222.
Healy, P., and K. Palepu. (2001), “Information Asymmetry, Corporate Disclosure, and the Capital Markets: A Review of the Empirical Disclosure Literature”, Journal of Accounting & Economics 31, PP. 405–440.
Hickson, D. J., Hinings, C. R., Lee, C. A., Schneck, R. E., & Pennings, J. M. (1971), “A Strategic Contingencies’ Theory of Intraorganizational Power”, Administrative Science Quarterly, 16, PP. 216-220.
Hribar, Paul and D. Craig Nichols. (2006), “The Use of Unsigned Earnings Quality Measures in Test of Earnings Management”.
Jin, Y. (2017), “DuPont Analysis, Earnings Persistence, and Return on Equity: Evidence from Mandatory IFRS Adoption in Canada”, Accounting Perspectives, Vol. 16, No. 3, PP. 205-235, available at: https://doi.org/10.1111/1911-3838.12142
Kang, W., Gracia, F., & Ratti, R. (2017), “Oil Price Shocks, Policy Uncertainty, and Stock Returns of Oil and Gas Corporations”, Journal of International Money and Finance, 70, PP. 344–359.
Kim, H., and H. Kung. (2017), “The Asset Redeployability Channel: How Uncertainty Affectscorporate Investment”, The Review of Financial Studies 30 (1), PP. 245–280.
Kryzanowski, L., & Mohsni, S. (2015), “Earnings Forecasts and Idiosyncratic Volatilities”, International Review of Financial Analysis, 41, PP. 107–123.doi:10.1016/j.irfa.2015.06.001
Lawrence, P. R., & Lorsch, J. W. (1967), “Organization and Environment: Managing Differentiation and Integration”, Boston, MA: Harvard Business School.
Leduc, S., and Z. Liu. (2016), “Uncertainty Shocks Are Aggregate Demand Shocks”, Journal of Monetary Economics 82 (Supplement C), PP. 20–35.
Lev, B. and R., Thiagarajan. (1993), “Fundamental Information Analysis”, Journal of Accounting Research, 31 (2), PP.190-215.
Li, Q., Maydew, E.L., Willis, R.H., & Xu, L. (2018), “Corporate Tax Behavior and Political Uncertainty: Evidence from National Elections around the World”, Vanderbilt Owen Graduate School of Management Research Paper, No. 2498198.
Milliken, F. (1987), “Three Types of Perceived Uncertainty about the Environment: State, Effect, and Response Uncertainty”, Academy of Management Review, 12(1), PP. 133-143.
Penman, S.H. and X. J. Zhang. (2002), “Accounting Conservatism, the Quality of Earning and Stock Returns”, Working Paper
Penman, S.H. and Zhang, X.-J. (1999), “Accounting Conservatism, the Quality of Earnings, and
Stock Returns”.
Penman, S.H. and Zhang, X.-J. (2004), “Modeling Sustainable Earnings and P/E Ratios Using Financial Statement Information”.
Pennings, J. M. (1981), “Strategically Interdependent Organizations”, New York, NY: Oxford University Press.
Pfeffer, J., & Salancik, G. R. (1978), “The External Control of Organizations: A Resource Dependence Perspective”, New York, NY: Harper and Row.
Richardson, S. (2003), “Earnings Quality and Short Sellers”, Supplement. Accounting Horizons, 17, PP. 49-61.
Schmidt, S. M., & Cummings, L. L. (1976), “Organizational Environment, Differentiation and Perceived Environmental Uncertainty”, Decision Science, 7, PP. 447-467.
Sixpence, A. and Adeyeye, O.P. (2018), “Perception of Negative Earnings Persistence and Value
Relevance: Evidence from Zimbabwe”, Cogent Economics and Finance, Vol. 6, No. 1, PP. 1-16,
available at: ./..https://doi.org/10.1080/23322039.2018.1559711
Sloan, R.G., (1996), “Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flow About Future Earnings?”, The Accounting Review, 71 (3), PP. 289-315
Snyder, N. H., & Glueck, W. F. (1982), “Can Environmental Volatility be Measured Objectively?”, Academy of Management Journal, 25(1), PP. 185-192.
Stein, L. C. D., and C. C. Y. Wang. (2016), “Economic Uncertainty and Earnings Management”, Working paper. Available at:https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2746091.
Thompson, J. D. (1967), “Organizations in Action”, New York, NY: McGraw-Hill.
Williams, C. D. (2014), “Asymmetric Responses to Earnings News: A Case for Ambiguity”, The Accounting Review 90 (2), PP.785–817.