بررسی سودمندی ارزش افزوده اقتصادی در ارزیابی ریسک بازار شرکتها در ایران

محورهای موضوعی : حسابداری مدیریت

دکتر فرزانه حیدرپور ¹ , مهدی نایب ²

1 - نویسنده مسئول و طرف مکاتبه
2 - ندارد

تاریخ دریافت : 1388/08/15 تاریخ پذیرش : 1388/11/20 تاریخ انتشار : 1388/10/01

کلید واژه: نرخ میانگین موزون هزینه سرمایه, ارزش افزوده اقتصادی, سود خالص عملیاتی پس از کسر مال, ریسک سیستماتیک (بازار), ضریب بتـــا,

چکیده مقاله :

در این مقاله تلاش شده است که رابطه بین دو موضوع مهم محافل اقتصادی و حسابداری یعنی ارزش افزوده اقتصادی[i] (EVA) و ریسک بازار شرکتها (β) مورد بررسی قرار گیرد. پژوهش حاضر به دنبال تأیید یا عدم تأیید این فرضیه است که آیا میان ارزش افزوده اقتصادی و ریسک بازار شرکتها در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارتباط وجود دارد. برای آزمون فرضیه تحقیق تعداد 65 شرکت در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش آماری کوکران در طی سالهای 84-1380 انتخاب و پس از محاسبه متغیرهای تحقیق و از طریق روش آماری همبستگی پیرسون مشخص گردید که بین ارزش افزوده اقتصادی و ریسک بازار شرکتها در سالهای 80 و 82 همبستگی متوسط معکوس و در سال 81 همبستگی خیلی ضعیف معکوس و در سالهای 83 و 84 همبستگی خیلی ضعیف مستقیم وجود دارد. به عبارت بهتر نتایج پژوهش حاضر نشان می دهد که میان ارزش افزوده اقتصادی و ریسک بازار شرکتها در سالهای مورد بررسی همبستگی بالا و قابل توجهی وجود ندارد.

چکیده انگلیسی:

In this article, has been tried to study the relation between two important objects in accounting and economic, “Economic Value Added and Market Risk”. Present paper is provided to confirm or declaring this theory that whether there is any relation between EVA and β among firms in Tehran Stock Exchange or not. To examine this hypothesis, 65 firms have been selected from the companies in Tehran Stock Exchange during 1380-1384 by using a statistic method, named Cochran. After calculating research's variables (by using financial statements information and investing management software) and by using Pierson correlation analysis method it became clear that there is moderate reverse relation between EVA & β in 1380 and 1382, very weak and reverse in 1381 and very weak and direct in 1383-1384. In other words this research shows that there’s no strong relation between EVA & β in the examined period