A survey of Financing Projects Mechanisms in Oil Industry of Iran

Subject Areas : Financial Economics

ابراهیم عباسی ¹ ( استادیار دانشکده اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی )
سید ایمان مصطفوی ² ( کارشناس ارشد اقتصاد انرژی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی )

Received: 2016-12-31 Accepted : 2016-12-31 Published : 2016-09-10

Keywords: Oil Industry, E32, D82, Keywords: Financing Projects Mechanisms, Iran JEL classification: E66,

Abstract :

Abstract Hyrocarbonic product including Oil & Gas export revenues play a central role in economy , social & political stability as well as the security of exporting countries . These nations are mainly categorized as developing countries and are heavily dependent on capital, management & the advance trchnology of Oil majors for exploitation of their underground reserves. On the other side the foreign Oil companies (FOCs) require security and a promising long term profit to secure any investment in host countries. These two groups mainly come together and enter in to agreement within what we refer to as Oil & Gas contracts in which the parties stipulate and agree on all the terms and conditions as well as their financial expectations thereof. Factors such as restrictions posed by legal systems, public’s historical background, economical and political status of the nation a long with several others may motivate or discourage a country as to adopt or avoid a certain type of contract. Adopting a certain type of contract may in long run affect the outcomes drastically either towards or against interests of host countries. This research, after analyzing , various finance project types conventional in Oil & Gas industry, comparing their merits and pitfalls and reviewing criticisms ; aims at proposing apprpaiate options for Iran. Using the Analytical Hierachy Process (AHP) , this research compares Buy-back , Concession and Production Sharing Contracts (PSC) together to find the optimum contractual method in finance and project implemention in oil upstream section for both independent and Iranian joint fields . the most important decision-making criteria for making contract in upstream section for oil and gas industry are classified to “Befor” and “After” contract approval. the criteria were selected by Delphi method. To do this research , two questioners were filled out by professionals in oil industry in two stages and the data was analyzed by EC software. The analysis of data indicates that the Buy-back are preferable than PSCs  and Concession contracts in independent fields (63.4%) and the PSCs are preferable than Buy-back  and Concession contracts in joint fields

References:

فهرست منابع

1)     آقابیگی محمد، روش‌های تأمین منابع مالی خارجی، مجموعه مقالات کنگره ملی نظام توسعه پیمانکاری در صنعت نفت

2)     اداره کل روابط عمومی وزارت نفت، نفت، ملی شدن، توسعه و چشم‌انداز آینده.

3)     اسمعیلی شاهپور و اسلامی میلانی پریسا، مروری بر شیوه و روش‌های نوین تأمین مالی پروژه‌ها، مقاله آذر ۸۸.

4)     سر افرازی کیوان، لزوم سرمایه‌گذاری خارجی در صنعت نفت، روزنامه ایران آذر ۸۵.

5)     سرمایه‌گذاری خارجی، وزارت امور اقتصادی و دارایی.

6)     حسن بیگی، ابوالفضل، بای بک و منافع ملی، نفت.

7)     حسینی، سید مجتبی، تحلیلی بر قراردادهای بین‌المللی تأمین مالی در صنایع بالادستی صنعت نفت و گاز و پیشنهاد گزینه‌های مناسب، پایان‌نامه، سال ۱۳۸۵.

8)     راهنمای تأمین منابع مالی خارجی، وزارت امور اقتصادی و دارایی، سازمان سرمایه‌گذاری و کمک‌های فنی و اقتصادی ایران

9)     روش‌های تأمین منابع مالی پروژه‌های خدمات فنی و مهندسی، معاونت برنامه‌ریزی و امور اقتصادی، دفتر بررسی‌های اقتصادی و توسعه صادرات تیر ۸۸.

10)  زمانی علی، مقاله تحت عنوان « بحران سرمایه‌گذاری در صنعت نفت و گاز ایران »

11)  زهدی مسعود، الگوهای رایج سرمایه‌گذاری در صنعت نفت و انرژی، موسسه مطالعات بین‌المللی انرژی ۱۳۸۹.

12)  صحفی، سید محمد، قراردادهای نفتی و امنیت ملی فصلنامه مطالعات دفاعی استراتژیک.

13)  طهماسب مظاهری، امیرحسین توکلی، اصول تأمین مالی طرح‌ها ۱۳۸۷.

14)  گروه نویسندگان، کالبدشکافی سرمایه‌گذاری‌های صنعت نفت، انتشارات کویر، چاپ اول، ۱۳۷۹.

15)  مبصر، داریوش و دیگران، موج دوم چالش‌های توسعه در صنعت نفت ایران.

16)  مصباح هانیه و بخشیانی عباس، مقاله با عنوان « وضعیت منابع مالی خارجی در تأمین مالی پروژه‌های ایران ».

17)  محمودی، محمد، بررسی آثار اقتصادی قراردادهای بیع متقابل و مشارکت در تولید در صنایع نفت و گاز ایران، ۱۳۸۹.

18)  میثاقی، محمدحسین، مروری بر اشکال مختلف قراردادهای نفتی و ارائه یک شکل بهینه برای ایران، ۱۳۹۱.

19)  ناصر فرشادگهر، سیری در قراردادهای نفتی ایران.

20)  هاشمیان محسن، تأمین مالی و سرمایه‌گذاری‌های بین‌المللی در بخش نفت و گاز، مؤسس مطالعات بین‌المللی انرژی، پاییز ۱۳۷۶.

21)   Advanced Petroleum Economics , Vassiliki Theodoridou , Winterterm 2012/13 

22)   AMAECHI, DAVID NWOKOLO., IS THERE A LEGAL AND FUNCTIONAL VALUE FOR THE STABILISATION CLAUSE IN INTERNATIONAL PETROLEUM AGREEMENTS? , Annual Report 2003

23)   BP Amoco Statistical Review of World Energy, Edition 2003 

24)   BP Statistical Review of World Energy June 2012

25)   Financing the International Petroleum Industry, Graham & Trotman.

26)   Fiedmann (W.G) kalamanoff. Joint international business venture

27)   Financing Energy Projects in Emerging Economics by Hossein Razavi, Ph.D.

28)   Financing oil and gas projects in developing countries, Hossein Razavi

29)   GRAHAM D. VINTER, PROJECT FINANCE (3D ED. 2006) 27

30)   HAL S. SCOTT, INTERNATIONAL FINANCE: TRANSACTIONS, POLICY, AND REGULATION (16TH ED. 2009).

31)   HENRIK M. INADOMI, INDEPENDENT POWER PROJECTS IN DEVELOPING COUNTRIES (2010).

32)   Investment in exploration – production and refining 2012 8.

33)   JEFFREY DELMON, PRIVATE SECTOR INVESTMENT IN INFRASTRUCTURE (2D ED. 2009).

34)   Kaplana kochhar, Sam Ouliaris, and Hossein Samiei, What Hinders Investment in the Oil Sector ?

35)   Petroleum Economics , Dr.Thitisak Boonpramote , 2012

36)   Principles of PROJECT FINANCE, E.R. Yescombe .

37)   Project Finance: Guide to Financing International Oil and Gas Projects , Milbank, Tweed, Hadley & McCloy , Euromoney Books

38)   Project Finance In Developing Countries, IFC

39)   Structured Financing Techniques in Oil and Gas Project Finance , Christopher L. Culp and J. Paul Forrester

40)   Stefanie Kleimeiera and Roald Versteeg, Project Finance as a Driver of Economic    Growth in Low Income Countries (2008), http://69.175.2.130

41)   THOMSON REUTERS, PROJECT FINANCE REVIEW: FULL YEAR 2010 (2010).   

42)   World Bank, Project Finance and Guarantees, WORLDBANK.ORG (Jan. 2005) http://www.ecb.europa.eu