دانش سرمایه‌گذاری: 1 (5)

دسترسی آزاد مقاله

1 - ارایه الگویی جهت تفکیک شرکت‌های موفق از ناموفق با بکارگیری متغیرهای مالی و غیر مالی در بورس اوراق بهادار تهران
مهران متین‌فرد

موضوع اصلی این تحقیق بررسی و تجزیه و تحلیل استراتژی ترکیب متغیرهای بنیادی مالی و غیرمالی به منظور ارایه الگویی جهت رتبه بندی شرکتها و در نهایت تفکیک آنها به موفق و ناموفق در بورس اوراق بهادار تهران است. از این رو محقق در تأیید رتبه بندی ارایه شده و نحوه تفکیک شرکتهای مو چکیده کامل

موضوع اصلی این تحقیق بررسی و تجزیه و تحلیل استراتژی ترکیب متغیرهای بنیادی مالی و غیرمالی به منظور ارایه الگویی جهت رتبه بندی شرکتها و در نهایت تفکیک آنها به موفق و ناموفق در بورس اوراق بهادار تهران است. از این رو محقق در تأیید رتبه بندی ارایه شده و نحوه تفکیک شرکتهای موفق از ناموفق در ادامه به بررسی وجود تفاوت های معنادار متغیرهای مالی و غیرمالی مورد مطالعه در بین دو گروه شرکتهای موفق و ناموفق می پردازد. در این تحقیق فرضیات ارائه شده مبتنی بر دو محور اساسی است، اول اینکه متغیرهای مورد مطالعه در گروه شرکتهای موفق، قوی تر از شرکتهای ناموفق است، و دوم اینکه شرکتهای موفق از میانگین بازدهی واقعی بالاتری به میزان 3/16 درصد برخوردار بوده و ضمناً بازدهی واقعی آنها 4/17 درصد بالاتر از بازدهی بازار می باشد. تحقیق در یک دوره زمانی پنج ساله 1382 لغایت 1386و با استفاده از روش مقایسه میانگین و میانگین رتبه یک متغیر در دو جامعه مستقل(آزمون های t-student وU-Mann Whitney) انجام شده است. نتایج به دست آمده از بررسی ها نشان دهنده آن بود که شرکتهای موفق از وضعیت نقدینگی، اهرم مالی، سودآوری و شاخص های غیرمالی مطلوبتری برخوردارند و شاخص های فعالیت و ارزش بازار از تفاوت معناداری در بین دو گروه شرکتهای موفق و ناموفق برخوردار نمی باشند. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

2 - بررسی اثرات ریز ساختار بازار بر قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران
صدیقه رهبر اعظم سلیمانی میرفیض فلاح شمس

طی دو دهه اخیر مطالعات دانشگاهی در حوزه ای از مالی تحت عنوان ریزساختار بازار به سرعت گسترش یافته است. مطالعات اولیه در حوزه ریزساختار بازار از بررسی پدیده شکاف و چگونگی شکل گیری مظنه ها آغاز گردید. مطالعات ریزساختار بازار در جهت ارائه رویکردهایی برای کمک به سرمایه‌گذارا چکیده کامل

طی دو دهه اخیر مطالعات دانشگاهی در حوزه ای از مالی تحت عنوان ریزساختار بازار به سرعت گسترش یافته است. مطالعات اولیه در حوزه ریزساختار بازار از بررسی پدیده شکاف و چگونگی شکل گیری مظنه ها آغاز گردید. مطالعات ریزساختار بازار در جهت ارائه رویکردهایی برای کمک به سرمایه‌گذاران در امر طراحی استراتژی سرمایه گذاری و دست اندرکاران و سیاست گزاران بازار بورس در جهت تدوین مقررات و مکانیسم های معاملاتی حائز اهمیت است. در این تحقیق اثرات ریزساختار بازار بر قیمت سهام در سال های 1390-1387 مورد آزمون قرار گرفته است. به همین منظور 43 شرکت از بورس اوراق بهادار تهران به عنوان نمونه انتخاب گردید. در این تحقیق از روش پانل دیتا برای بررسی فرضیه ها استفاده شده است به دلیل اینکه داده های مورد بررسی ترکیبی از داده های سری زمانی و مقطعی می باشد. نتایج نشان می دهد که در طول قلمرو زمانی تحقیق عناصر ریز ساختار بازار (حجم معامله ، زمان روز، شکاف) بر قیمت سهام مؤثر است و هم چنین این عنصر حجم معامله علاوه بر تأثیر بر میانه مظنه ها بر شکاف نیز مؤثر است. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

3 - بررسی توانایی انتخاب سهام بین سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه گذاران انفرادی
احمد احمدپور هادی قربانی

در این تحقیق به بررسی توانایی انتخاب سهام بین سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه‌گذاران انفرادی پرداخته شد. هدف از این تحقیق، سرمایه‌گذاران نهادی توانایی انتخاب سهام بهتری از سرمایه‌گذاران انفرادی دارند، بدیهی است که سرمایه گذاران اقدام به خرید و فروش سهامی می نمایند که در آی چکیده کامل

در این تحقیق به بررسی توانایی انتخاب سهام بین سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه‌گذاران انفرادی پرداخته شد. هدف از این تحقیق، سرمایه‌گذاران نهادی توانایی انتخاب سهام بهتری از سرمایه‌گذاران انفرادی دارند، بدیهی است که سرمایه گذاران اقدام به خرید و فروش سهامی می نمایند که در آینده بازده غیر عادی مثبت و یا منفی دارد. برای این منظور ارتباط بین معاملات روزانه سرمایه‌گذاران نهادی و انفرادی بر عملکرد سهام در آینده، با کنترل سایر عوامل مورد بررسی قرار گرفت. نتایج این تحقیق نشان داد که تفاوتی قابل ملاحظه ای بین توانایی انتخاب سهام سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه‌گذاران انفرادی وجود ندارد و همچنین بین تغییرات مالکیت نهادی و بازده غیر عادی انباشته آتی (کوتاه‌مدت و بلندمدت) و تغییرات مالکیت انفرادی و بازده غیرعادی آتی (کوتاه‌مدت و بلندمدت) رابطه معنی دار وجود ندارد. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

4 - ارزیابی سرمایه گذاری در فعالیت های پژوهشی
زهرا امیرحسینی

فعالیت های پژوهشی از بی بدیل ترین کارکردهای دانشگاه ها و مراکز پژوهشی است که در عین مصرف منابع عملیاتی، به عنوان سرمایه گذاری تلقی می شود. بطوریکه در رتبه بندی دانشگاه ها از یک طرف و تاثیر آن بر اقتصاد ملی از طرف دیگر از اهمیت خاصی برخوردار شده است. مقاله حاضر، مبتنی بر چکیده کامل

فعالیت های پژوهشی از بی بدیل ترین کارکردهای دانشگاه ها و مراکز پژوهشی است که در عین مصرف منابع عملیاتی، به عنوان سرمایه گذاری تلقی می شود. بطوریکه در رتبه بندی دانشگاه ها از یک طرف و تاثیر آن بر اقتصاد ملی از طرف دیگر از اهمیت خاصی برخوردار شده است. مقاله حاضر، مبتنی بر یافته های پژوهشی یکی از واحدهای دانشگاه آزاد اسلامی می باشد که به روش توصیفی اجرا گردید. نتایج تحقیق نشان می دهد که اولاً، عملکرد پژوهشی واحد مورد مطالعه توانسته است سرمایه گذاری در این حوزه را توجیه نماید. ثانیاً، عملکرد پژوهشی در فعالیت های مختلف، دارای تفاوت معنی داری بوده است. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

5 - بررسی واکنش آنی بورس اوراق بهادار تهران به انتشار گزارشات اقتصادی بین المللی
احمدرضا شیری مهدی خرم آبادی

نوسانات حرکت قیمت در بازارهای سهام از اهمیت زیادی برخوردار است. در بسیاری از بورس های معتبر دنیا ورود اطلاعات جدید به بازارهای سهام می تواند منجر به ایجاد نوسان در حرکت قیمتها شود. باتوجه به این اهمیت، در این پژوهش برآن شدیم تا واکنش آنی بورس اوراق بهادار تهران را نسبت چکیده کامل

نوسانات حرکت قیمت در بازارهای سهام از اهمیت زیادی برخوردار است. در بسیاری از بورس های معتبر دنیا ورود اطلاعات جدید به بازارهای سهام می تواند منجر به ایجاد نوسان در حرکت قیمتها شود. باتوجه به این اهمیت، در این پژوهش برآن شدیم تا واکنش آنی بورس اوراق بهادار تهران را نسبت به انتشار گزارشات اقتصادی در سطح بین الملل بررسی نماییم. به همین منظور و بر اساس شواهد و ادبیات موجود و با توجه به اهمیت نقش اقتصاد کشور آمریکا در تمام بحرانهای مالی اخیر، اثر آنی انتشار گزارش اداره مشاغل این کشور مبنی برعدم افزایش فرصتهای شغلی بر بورس اوراق بهادارتهران را، با استفاده از متدولوژی مطالعات اثررویدادی مورد مطالعه قرار داده ایم. نتایج این مطالعه که بر روی یک نمونه 50 شرکتی در بورس اوراق بهادار و در بازه ی زمانی سال1390 صورت گرفته است حاکی از فاقد محتوای اطلاعاتی بودن انتشار گزارشات اقتصادی بین المللی (آمریکا) در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

6 - مطالعه‌ تاثیر انگیزه‌ مدیران ارشد بر خلق ثروت (ارزش‌آفرینی) برای سهامداران
زهره حاجیها حسن چناری بوکت

سهامداران مالک اصلی واحد تجاری می‌باشند و پیوسته به‌دنبال حداکثر کردن ثروت خویش هستند و این ثروت برای آن‌ها در نتیجه‌ی عملکرد مطلوب واحد تجاری حاصل خواهد شد. ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلندمدت از مهم‌ترین اهداف شرکت‌ها محسوب می‌شود و سیستم‌های ارزیابی عملکرد چکیده کامل

سهامداران مالک اصلی واحد تجاری می‌باشند و پیوسته به‌دنبال حداکثر کردن ثروت خویش هستند و این ثروت برای آن‌ها در نتیجه‌ی عملکرد مطلوب واحد تجاری حاصل خواهد شد. ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلندمدت از مهم‌ترین اهداف شرکت‌ها محسوب می‌شود و سیستم‌های ارزیابی عملکرد ابزارهایی مفید برای ارزیابی عملکرد مدیران به‌شمار می‌رود. هدف اصلی این پژوهش مطالعه‌ی ارتباط بین میزان حساسیت پرداخت به مدیران بابت عملکرد به‌عنوان متغیر مستقل و ارزش‌افزوده‌ی سهامدار و کارایی پرداخت به مدیران به‌عنوان متغیرهای وابسته در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستای این هدف، اطلاعات 5 ساله‌ی (1389-1385) هشتاد و یک شرکت مورد مطالعه قرار گرفت. برای آزمون فرضیه‌ها از رگرسیون چندمتغیره با داده‌های ترکیبی استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش بیان‌گر آن است که بین میزان حساسیت پرداخت بابت عملکرد و ارزش‌افزوده‌ی سهامدار ارتباط معنی‌داری وجود دارد ولی بین میزان حساسیت پرداخت بابت عملکرد و کارایی پرداخت به مدیران ارتباط معنی‌داری وجود ندارد. نتیجه‌ی کلی این است گرچه پرداخت پاداش مدیران شرکت‌های ایرانی منجر به خلق ارزش افزوده برای سهامداران شده است اما پرداخت‌ها از کارایی لازم برخوردار نبوده است. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

7 - بررسی تاثیر رشد پایدار سود بر واکنش قیمت سهام به ویژگیهای پیش بینی سود هر سهم
فرشته بصیری محمدحامد خانمحمدی

شرکتهایی که یک روند رو به رشد در خصوص سودهای گذشته داشته اند، توانسته اند جایگاه مناسبی در بازار سرمایه بدست آورند و به شدت نگران حفظ اعتبار و شهرت خود می باشند. نگرانی شرکتهای مذکور از این است که آیا انتشار سود پیش بینی شده، اعتبار شرکت را حفظ می کند یا به آن لطمه می ز چکیده کامل

شرکتهایی که یک روند رو به رشد در خصوص سودهای گذشته داشته اند، توانسته اند جایگاه مناسبی در بازار سرمایه بدست آورند و به شدت نگران حفظ اعتبار و شهرت خود می باشند. نگرانی شرکتهای مذکور از این است که آیا انتشار سود پیش بینی شده، اعتبار شرکت را حفظ می کند یا به آن لطمه می زند؟ در این رابطه، انتشار سود پیش بینی شده شرکتها باید به گونه ای باشد که روند و الگوی رشد موجود در سودهای گذشته را حفظ کند. هدف کلی تحقیق حاضر تبیین تاثیر وجود الگوهای پایدار در رشد سود بر واکنش قیمت سهام به ویژگیهای پیش بینی سود هر سهم شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می&lrm;باشد. نمونه آماری این تحقیق شامل 104 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران می&lrm;باشد که داده&lrm;های آنها در طول سالهای 1383 تا 1389 گردآوری و تجزیه و تحلیل شد. نتایج تحلیل آماری نشان داد که واکنش بازار سرمایه به اخبار بد پیش بینی و افق پیش بینی سود هر سهم در شرکتهای با رشد پایدار سود، متفاوت از سایر شرکتهاست. این در حالی است که واکنش بازار سرمایه به اخبار خوب و دقت پیش&lrm;بینی سود هر سهم تحت تاثیر رشد پایدار سود نبوده است. در این رابطه به نظر می رسد که واکنش سرمایه گذاران به اخبار بد، متاثر از نگرش آنان در خصوص اعتبار و اهمیت این اخبار است. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

8 - تبیین تغییرات بازده در سه مدل CAPM، TFPM، FFPM در بورس اوراق بهادارتهران
نرگس آلاله محمد تمیمی علیمحمد نعمت پور دزفولی

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای(CAPM) یکی از مدل های تعادلی است که علت متفاوت بودن نرخ های بازدهی مورد انتظار اوراق بهادر مختلف را تشریح می کند و اظهار می کند که بتای بازار به تنهایی برای توضیح بازده سهام کافی است. با این وجود شواهد نشان می دهد که روند بازده سهام نمی تو چکیده کامل

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای(CAPM) یکی از مدل های تعادلی است که علت متفاوت بودن نرخ های بازدهی مورد انتظار اوراق بهادر مختلف را تشریح می کند و اظهار می کند که بتای بازار به تنهایی برای توضیح بازده سهام کافی است. با این وجود شواهد نشان می دهد که روند بازده سهام نمی تواند صرفاً با این مدل یک عامله توصیف شود. بنابراین، یک پیشنهاد آن است که عوامل دیگر برای توضیح تغییرات قیمت در بازار سهام به منظور کامل کردن بتا اضافه شوند. سهم اصلی این تحقیق مقایسه ی بین CAPM، مدل قیمت گذاریی دارایی فاما و فرنچ(TFPM)و مدل قیمت گذاری چهار عامله (FFPM) با اضافه کردن گشتاور سوم و چهارمبرای توضیح تغییرات بازده مورد انتظار سهام شرکت های عضو بورس تهران است. جامعه ی آماری تحقیق حاضر، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال 1386 تا پایان سال 1389 به مدت 4 سال می باشد. حجم نمونه شامل33 شرکت از بین100 شرکت برتر شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تهران است. در این تحقیق بعد از محاسبه آمار توصیفی متغیر ها ابتدا با استفاده از آزمون t&F در سه مدل اصلی مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای(CAPM)، مدل قیمت گذاری سرمایه ای سه عامله فاما و فرنچ(TFPM) و مدل قیمت گذاری سرمایه ای چهار عامله کارهارت که با افزودن کشیدگی و چولگی به مدل های مذکور در مجموع به 9 مدل رسیده آزمون همبستگی متغیرها را در این 9 مدل با استفاده از پرتفوی شرکتها انجام می دهیم و در نهایت ضریب تعیین متغیر ها را در این 9 مدل محاسبه کرده تا بهترین مدل براساس بالاترین ضریب تعیین انتخاب گردد. نتایج تحقیق نشان می دهد که مدل قیمت گذاری چهار عامله با افزودن عامل چولگی و کشیدگی (FFPM ) بهترین مدل می باشد. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

9 - بررسی ارتباط بین نسبت فعالیت معاملاتی و ریسک، بازده و تنوع پرتفوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک
حسن قالیباف اصل ملیحه کردی

پژوهش حاضر به بررسی رابطه ی بین نسبت فعالیت معاملاتی و ریسک، بازده و تنوع پرتفوی صندوق های سرمایه گذاری مشترک می پردازد. جامعه ی آماری این تحقیق شامل مدیران سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری می باشد و نمونه ای شامل مدیران سرمایه گذاری 37 صندوق سرمایه گذاری مشترک، بررس چکیده کامل

پژوهش حاضر به بررسی رابطه ی بین نسبت فعالیت معاملاتی و ریسک، بازده و تنوع پرتفوی صندوق های سرمایه گذاری مشترک می پردازد. جامعه ی آماری این تحقیق شامل مدیران سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری می باشد و نمونه ای شامل مدیران سرمایه گذاری 37 صندوق سرمایه گذاری مشترک، بررسی شده است. نتایج حاصل از تحلیل داده ها با مدل همبستگی پیرسون و با بهره گیری از نرم افزار SPSS نشان می دهد که بین نسبت فعالیت معاملاتی صندوق های سرمایه گذاری مشترک و میزان ریسک، بازده، تنوع پرتفوی آن ها به ترتیب رابطه ی مستقیم معنادار، معکوس معنادار و معکوس معنی دار وجود دارد. نتایج این بررسی بیانگر آن است که نسبت فعالیت معاملاتی صندوق های دارای مدیر سرمایه گذاری مرد، کم تجربه، با تحصیلات پایین تر و جوان تر بیشتر از صندوق های دارای مدیر سرمایه گذاری زن، باتجربه ، با تحصیلات بالاتر و مسن تر است. یکی از یافته های این پژوهش بررسی ارتباط نسبت تنوع پرتفوی صندوق های سرمایه گذاری با نسبت فعالیت معاملاتی آن ها برای اولین بار در کشور می باشد. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

10 - تبیین وجه تمایز صنایع استراتژیک و غیر استراتژیک بورس اوراق بهادار تهران با تاکید بر ساختار سرمایه و ارزش افزوده نقدی (CVA) با رویکرد پانل دیتا
سعید سعیدا اردکانی فروغ حیرانی محسن دهقان میرک آباد

یکی از مهمترین اجزای هر فعالیت اقتصادی ، فراهم کردن منابع مالی مورد نیاز است. منابع مالی مورد نیاز را می توان از محل حقوق صاحبان سهام یا بدهی تأمین کرد.ترکیب بدهی و حقوق صاحبان سهام در تأمین مالی بیانگر ساختار مالی است. ساختار مالی بهینه نیز اشاره به ترکیبی از آن دو است چکیده کامل

یکی از مهمترین اجزای هر فعالیت اقتصادی ، فراهم کردن منابع مالی مورد نیاز است. منابع مالی مورد نیاز را می توان از محل حقوق صاحبان سهام یا بدهی تأمین کرد.ترکیب بدهی و حقوق صاحبان سهام در تأمین مالی بیانگر ساختار مالی است. ساختار مالی بهینه نیز اشاره به ترکیبی از آن دو است که ارزش شرکت را حداکثرکند و هزینه سرمایه را به حداقل برساند. هدف تحقیق حاضر تأکید بر مقوله ساختار مالی و تأثیر آن بر ارزش شرکت با توجه به نوع صنعت می باشد. معیارهای مورد استفاده برای سنجش ساختار مالی در این تحقیق نسبت بدهی ها به دارایی ها و نسبت بدهی های بلند مدت به جمع حقوق صاحبان سهام است که میزان منابعی را که شرکت از طریق بدهی ها تأمین کرده است نشان می دهد. ارزش افزوده نقدی ؛ بخش نقدی ثروت ایجاد شده توسط شرکت را نشان می دهد. نتایج تحقیق بیانگر این مطلب است که در هر دو دسته از صنایع استراتژیک و غیر استراتژیک و نیز کل صنایع رابطه معناداری بین ساختار مالی و ارزش افزوده نقدی وجود دارد. همچنین ضرایب تعیین تعدیل شده و ضرایب متغیرهای مستقل در مدل های رگرسیونی نشان می دهد روابط بین ساختار مالی و ارزش افزوده نقدی در صنایع استراتژیک و غیراستراتژیک با یکدیگر تفاوت معناداری دارند. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

11 - طراحی مدل تخصیص بهینه منابع در بانک‌ها با استفاده از مدل‌های سیستم‌های تولیدی با خطوط تولید موازی
سهراب کردرستمی علیرضا امیر تیموری عاطفه معصوم زاده

صنعت بانکداری در دنیا و به ویژه در ایران ،جزو آن دسته از سازمانهای رقابتی هستندکه در آنها فعالیتهایی به صورت موازی و سری در جهت تحقق اهداف صورت می گیرد. جهت نیل به این اهداف ، هدف گذاری برای دوره بعدی فعالیت از موضوعات بسیار حساس و با اهمیت می باشد. تصمیماتى که مدیران چکیده کامل

صنعت بانکداری در دنیا و به ویژه در ایران ،جزو آن دسته از سازمانهای رقابتی هستندکه در آنها فعالیتهایی به صورت موازی و سری در جهت تحقق اهداف صورت می گیرد. جهت نیل به این اهداف ، هدف گذاری برای دوره بعدی فعالیت از موضوعات بسیار حساس و با اهمیت می باشد. تصمیماتى که مدیران اجرائى شرکت‌ها در زمینه افزایش ثروت سهامداران مى‌گیرند تا حدى در گرو پیش‌بینى‌هائى است که از وقایع آینده مى‌کنند. آنان با پیش‌بینى‌هاى کوتاه‌مدت و بلندمدت، برنامه‌هاى مالى شرکت را تهیه مى‌کنند. این مقاله یک روش برای طراحی تولید و تخصیص بهینه منابع برای یک واحد تصمیم گیرنده مرکزی با چندین واحد تولیدی که هریک شامل خطوط موازی تولید هستند را مورد مطالعه قرار می دهد. برای این منظور، میزان ورودی مصرف شده و خروجی تولید شده در فصل قبلی تولید و همچنین ظرفیت ورودی و خروجی ها مفروض هستند. به عبارت دیگر ، برنامه ارائه شده جدید باید به گونه ای تدوین گردد که میزان کارایی نسبی همه خطوط تولید در فصل بعدی تولید بهبود یابند. در این مقاله، فرض شده است که با افزایش مقادیر ورودی ، خروجی های هریک از خطوط تولید در فصل بعدی تولید ، افزایش بیابند. در انتها به منظور نشان دادن قابلیتهای روش اشاره شده ، یک مثال کاربردی روی داده های یکی از بانکهای تجاری کشور ارائه خواهد شد. پرونده مقاله

دسترسی آزاد مقاله

12 - ارایه مدل سنجش و ارزیابی سلامت مالی در شرایط محیطی ایران
محمدرضا پورعلی

سلامت مالی به مفهوم توان سودآوری و تداوم فعالیت واحد اقتصادی می باشد. هدف این تحقیق شناسایی، تعیین مولفه‌ها و شاخص های مالی موثر بر سلامت مالی و ارائه مدل به روش رگرسیونی لجستیک چند جمله ای برای سنجش و ارزیابی سلامت مالی در ایران است. در این پژوهش شرکتها از نظر سلامت به چکیده کامل

سلامت مالی به مفهوم توان سودآوری و تداوم فعالیت واحد اقتصادی می باشد. هدف این تحقیق شناسایی، تعیین مولفه‌ها و شاخص های مالی موثر بر سلامت مالی و ارائه مدل به روش رگرسیونی لجستیک چند جمله ای برای سنجش و ارزیابی سلامت مالی در ایران است. در این پژوهش شرکتها از نظر سلامت به 3 سطح سالم، میانی و درمانده تقسیم شده‌اند. به منظور آزمون صحت پیش بینی و درست نمایی مدل استخراج شده، شرکت های انتخاب شده در هر سطح از سلامت به صورت زوج های همانند به دو نمونه آزمایشی و کنترلی تقسیم گردیدند. در قالب 5 وضعیت نقدینگی، اهرمی، فعالیت، ارزش بازار و ارزش آفرینی، 15 نسبت و سنجه مالی با استفاده از نرم افزارEXCEL محاسبه گردید. برای آزمون فرضیه‌ها از نرم افزار SPSS(17) ، روش های آماری تحلیل واریانس و کروسکال والیس جهت مقایسه میانگین و انحراف معیار نسبت‌ها و سنجه ها در سطح خطای 5% استفاده شد. یافته ها نشان می دهد که از نظر نسبت های اهرمی، فعالیت و ارزش بازار تفاوت‌های آماری با اهمیتی بین این شرکت ها در سطوح مختلف سلامت مالی وجود ندارد اما تفاوت وضعیت نقدینگی و ارزش آفرینی این 3 سطح با اهمیت است و مولفه های موثر بر سلامت مالی عبارتند از نسبت های آنی، جاری، بدهی، خالص سرمایه در گردش به کل دارایی ها، EVA و MVA. با توجه به آزمون زوجی دانت و توکی صورت گرفته، عامل ایجاد کننده تفاوت شرکت های درمانده می باشند یعنی از نظر آماری شرکت های درمانده در یک طرف و شرکت های میانی و سالم در طرف دیگر قرار می گیرند، در نتیجه 2 مدل یکی برای سطح درمانده و دیگری برای سطوح میانی و سالم ارائه گردید. آزمون صحت پیش بینی مدل در نمونه آزمایشی در 3 سطح سالم، میانی، درمانده و کل به ترتیب 70% ، 92% ، 100% و 88/88% و در نمونه کنترلی 66% ، 16/79% ، 7/77% و 92/76% صحت پیش بینی و طبقه بندی را نشان می دهد. پرونده مقاله

XML

فهرست مقالات