بررسی سودآوری استراتژی سرمایه‌گذاری مومنتوم در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : مدیریتدکتر غلامرضا اسلامی بیدگلی 1 , دکترسیدعلی نبوی چاشمی 2 , دکتر محمود یحیی زاده فر 3 , صدیقه ایکانی 4
1 - دانشیار و عضو هیات علمی دانشگاه تهران
2 - استادیار و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل
3 - دانشیار و عضو هیات علمی دانشگاه مازندران
4 - دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل
کلید واژه: بازار کارا, واژه‌های کلیدی استراتژی سرمایه‌گذاری مومنتوم, پرتفوی بازار, مالیه رفتاری,
چکیده مقاله :
چکیده بر اساس استراتژی سرمایه‌گذاری مومنتوم برخلاف فرضیه بازار کارا، بازده سهام عادی در بازه‌های زمانی مختلف دارای رفتار خاصی می‌باشد و می‌توان با بکارگیری راهبرد سرمایه‌گذاری متناسب با افق زمانی مورد نظر، بازدهی بیش از بازده بازار بدست آورد. هدف‌این پژوهش بررسی سودآوری استراتژی سرمایه‌گذاری مومنتوم می‌باشد. جامعه آماریاین پژوهش کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. همچنین به لحاظ قلمرو زمانی، نمونه‌ای از شرکتهایی که طی دوره زمانی ١٣٨٣ الی ١٣٨٨ حداقل یک‌بار سهامشان مورد معامله قرار گرفته است، مورد بررسی قرار می‌گیرند. به‌علاوه جهت تجزیه و تحلیل داده‌ها از آزمون t استفاده شده است. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد در تمامی راهبردهای سرمایه‌گذاری مومنتوم مورد آزمون، میانگین بازده ماهانه پرتفوی برنده در دوره نگهداری از میانگین بازده ماهانه پرتفوی بازنده در همین دوره بیشتر است.این امر نشان می‌دهد که پرتفویی که در سه، شش، نه و دوازده ماه گذشته بهترین عملکرد را داشته است (پرتفوی برنده)، در سه، شش، نه و دوازده ماه‌اینده به عملکرد بهتر خود نسبت به پرتفویی که در گذشته بدترین عملکرد را داشته است (پرتفوی بازنده) ادامه می‌دهد.