بررسی رابطه بین شیوع کوید 19 و خطر سقوط قیمت سهام با تأکید بر نقش مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : حسابداری و مالی
1 - گروه حسابداری، واحد شوشتر، دانشگاه آزاد اسلامی، شوشتر، ایران.
2 - گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور رامهرمز، رامهرمز، ایران
کلید واژه: مسئولیت اجتماعی, خطر سقوط قیمت سهام, واژه‌های کلیدی: کوید 19,
چکیده مقاله :
چکیدهسقوط قیمت سهام پدیده‌ای است که در آن قیمت سهام دچار تعدیل شدید منفی و ناگهانی می‌گردد. از سوی دیگر اگر شرکتی با فرهنگ مسئولیت اجتماعی بالا همان سطح بالای استانداردهای اخلاقی را در گزارشگری مالی رعایت کند، با سطح بالاتری از شفافیت و سطح پایین‌تری از انباشت اخبار بد مواجه خواهد شد بنابراین انتظار می رود در چنین شرکت هایی خطر سقوط قیمت سهام کاهش یابد. همچنین در شرایط همه گیری کوید 19، تأثیر این بیماری بر شرکت های دارای مسئولیت پذیری اجتماعی و خطر سقوط قیمت سهام آنها مشخص نبوده است. لذا این پژوهش به بررسی رابطه بین شیوع کوید 19 و خطر سقوط قیمت سهام با تأکید بر نقش مسئولیت اجتماعی در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1393 تا 1400 با استفاده از اطلاعات 130 شرکت منتخب پرداخته است. نتایج نشان داد که مسئولیت اجتماعی بر خطر سقوط قیمت سهام تأثیر منفی و معناداری دارد. همچنین نتایج نشان داد که با افزایش و همه گیری بیماری کوید 19 میزان خطر سقوط قیمت سهام افزایش یافته است. در چنین شرایطی مدیران سعی می کنند تا اخبار منفی شرکت که ناشی از شرایط تحمیلی کرونا است را تا حد امکان مخفی نگه دارند و بدین ترتیب شیوع بیماری کوید 19 منجر به افزایش خطر سقوط قیمت سهام می شود. همچنین نتایج بیانگر این موضوع بود که اثرگذاری مسئولیت اجتماعی بر خطر سقوط قیمت سهام در شرایط قبل و بعد از شیوع کوید 19 تفاوت معناداری داشته است.
AbstractStock Price Crash Risk is a phenomenon in which stock prices undergo a sharp and negative sharp adjustment. On the other hand, if a company with a high social responsibility culture adheres to the same high level of ethical standards in financial reporting, it will face a higher level of transparency and a lower level of bad news accumulation, so such companies are expected to risk falling stock prices. Decrease. also, in the context of the COVID-19 epidemic, the impact of this disease on socially responsible companies and the risk of falling stock prices has not been determined. Therefore, this study examines the relationship between the prevalence of COVID-19 and the risk of Stock Price Crash Risk with emphasis on the role of social responsibility in the Tehran Stock Exchange during the period 2015 to 2021 using the information of 130 selected companies. The results showed that social responsibility has a negative and significant effect on the risk of falling stock prices. The results also showed that with the increase and epidemic of COVID-19 disease, the risk of falling stock prices has increased. In such a situation, the managers try to keep the negative news of the company, which is caused by the imposed conditions of Corona, as secret as possible, and thus the outbreak of Covid 19 disease leads to an increased risk of falling stock prices. The effect of social responsibility on the risk of falling stock prices before and after the outbreak of COVID-19 was significantly different.
فهرست منابع
آذر، عـادل و منصور مومنی، ( 1397)، "آمار و کاربرد آن در مدیریت (تحلیل آماری)"، انتشارات سمت، جلد دوم، چاپ بیست پنجم.
بندریان، امیرعلی، محمد رمضان احمدی و شاهرخ بزرگمهریان، (1398)، "تأثیر کیفیت گزارشگری مالی اینترنتی و ویژگی‌های شرکت بر محتوای اطلاعاتی ارزش بازار حقوق صاحبان سهام"، فصلنامه پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 11، شماره 43، صص 246-219.
بندریان، امیرعلی، ابراهیم وحیدی الیزه ای و فرامرز مقصودی، (1397)، "بررسی تأثیر تعدیل‌کنندگی کیفیت و تداوم حسابرس بر رابطه بین ساختار مالکیت و مدیریت سود در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 10، شماره 37، صص 214-197.
حاجیها زهره و حسن چناری بوکت، (1395)، "مسئولیت‌پذیری اجتماعی شرکتی و چولگی بازده سهام"، فصلنامه حسابداری ارزشی و رفتاری، دوره 1، شماره 1، صص 98-77
حجازی، رضوان، سیدکمال خاتمی، علیرضا ابوالحسنی طرقی و محسن ابراهیمی، (1398)، "رابطه بین سقوط قیمت سهام و سهامداران نهادی پایدار و گذرا"، فصلنامه پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، دوره12، شماره 45، صص 102-81.
حسینی، علی و فتانه امجدیان، (1396)، "بررسی ارتباط میان مسئولیت‌پذیری اجتماعی شرکت‌ها و خطر سقوط آتی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، دانش حسابداری، دوره 8، شماره 1، صص 75-105
دارابی، رویا، سیدحسام وقفی و مریم سلمانیان، (1395)، "بررسی ارتباط گزارشگری مسئولیت اجتماعی با ارزش و ریسک شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه حسابداری ارزشی و رفتاری، سال اول، شماره (۲)، صص 213-193.
دستگیر، محسن، امین ساکیانی و نازنین صالحی، (1398)، "بررسی تأثیر محدودیت تأمین مالی بر ریسک سقوط قیمت سهام با در نظر گرفتن اثر اقلام تعهدی"، دانش حسابداری، دوره 10، شماره 1 - شماره پیاپی 36، صص 90-67.
رحیمیان، نظام الدین، اسماعیل توکل نیا و محمود قربانی، (1393)، "درماندگی مالی و تأخیر گزارش حسابرسی"، دانش حسابداری مالی، شماره 2، صص 77-57.
رمضان احمدی، محمد، محمدحسین قلمبر و سیدصابر درسه، (1398)، "بررسی تأثیر معیارهای اعتماد بیش از حد مدیران ارشد بر خطر سقوط آتی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران"، پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 11، شماره 41، ، صص 124-93.
صائب، سمیه و فرضته کریمی، (1399)، "بررسی تأثیر بیماری کرونا (کووید-19) بر عملکرد کسب و کار (مورد مطالعه: کسب و کارهای کوچک و متوسط استان اردبیل"، چشم‌انداز حسابداری و مدیریت، دوره 3، شماره 24، صص 93-84.
صدرالسادات، لیلا، سلمان ستوده نیا و علی امیری، (1396)، "بررسی رابطه هموارسازی سود و خطر ریزش قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه پژوهشهای جدید در مدیریت و حسابداری، سال سوم، ش 21، صص 207-230.
عزیزی، حبیب، (1400)، "بررسی تأثیر حاکمیت شرکتی و مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها بر ریسک سقوط قیمت سهام"، پایان‌نامه کارشناسی ارشد حسابداری، مؤسسه آموزش عالی ادیب – مازندران، صص 120-45.
فخاری، حسین و ماریه حسنی، (1392)، "بررسی رابطه بین جریان‌های نقدی عملیاتی، عدم شفافیت سود و ریسک سقوط قیمت سهام"، فصلنامه پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی، سال دوم، شماره 2، صص 85-62.
فروغی، داریوش و امین ساکیانی، (1395)، "تأثیر دوگانگی وظیفه مدیرعامل بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام"، دانش حسابداری مالی، دوره 3، شماره 2، صص 31-52.
فروغی، داریوش، هادی امیری و مرضیه جوانمرد، (1397)، "تأثیر مسئولیت اجتماعی شرکت بر نگهداشت وجه نقد از طریق اثر همزمان متغیرهای منتخب"، پژوهشهای حسابداری مالی، دوره 10، شماره 1، صص 36-19.
ملکیان، اسفندیار، حسین فخاری و جمال قاسمی، (1397)، "پیش‌بینی خطر سقوط قیمت سهام با استفاده از روش‌های فرا ابتکاری ( الگوریتم بهینه‌سازی حرکت تجمعی ذرات) و مقایسه با رگرسیون لوجستیک"، مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره 9، شماره 36، صص 250-255.
موسوی، سید احمد، فرزین رضایی و فرهاد شاه ویسی، (1395)، "تأثیر ایفای مسئولیت‌پذیری اجتماعی شرکت‌ها بر ریسک سقوط قیمت سهام"، دانش حسابداری مالی، دوره 3، شماره 3 - شماره پیاپی 10، صص 74-47.
مهرورز، مائده، (1400)، "بررسی اثر تعدیلی ارتباطات سیاسی و تحریمهای اقتصادی بر رابطه بین عدم اطمینان اقتصادی و خطر سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران"، پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد اهواز، گروه علوم انسانی، صص 85-1.
نجفی مقدم، علی، (1396)، "هم زمانی قیمت سهام و نقش سرمایه‌گذاران نهادی در بورس اوراق بهادار تهران"، دانش سرمایه‌گذاری، شماره 6، دوره 23، صص 84-71.
نمازی، محمد و احسان کرمانی، (1387)، "تأثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی؛ 15(53)، صص 100-83.
_||_Andreou, P.C., Ehrlich, D., Christodoulos L. (2013), “Managerial Ability and Firm Performance: Evidence from the Global Financial Crisis”, http://www.efmaefm.org.
Callen, J. L. , X. Fang (2011). “Institutional Investors and Crash Risk: Monitoring or Expropriation?”, Available At URL: Http: //Www. Ssrn. Com
Callen, J.L., and X. Fang. (2015), “Religion and Stock Price Crash Risk”, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 50(1/2), PP. 169–195.
Cao, C., C. Xia, and K.C. Chan. (2016), “Social Trust and Stock Price Crash Risk: Evidence from China”, International Review of Economics and Finance 46, PP. 148-165.
Chen, J., Hong, H., Stein, J. C., (2001), “Forecasting Crashes: Trading Volume, Past Returns, and Conditional Skewness in Stock Prices”, Journal of Financial Economics 61(3), PP. 345–381.
cheristy, J. (1982), “Have Individual Stocks Become More Volatile? An Empirical Exploration of Idiosyncratic Risk”, Journal of Finance, 56 (1), PP. 1-43.
Comar, J.Ch., Sun, H.L.(2003), “The Relation between Earning Informativeness, Earnings Management and Corporate Governance in the Pre- and Post-SOX periods”, Working paper,SSRN working paper.
Gelb, D., Strawser, J.A., (2001), “Corporate Social Responsibility and Financial Disclosures: an Alternative Explanation for Increased Disclosure”, Journal of Business Ethics, 33(1), PP. 1-13.
Hong, H.A., Kim, J.-B., & Welker, M. (2017), “Divergence of Cash Flow and Voting Rights, Opacity, and Stock Price Crash Risk: International Evidence”, Journal of Accounting Research, 55(5), PP. 1167–1212.
Hoston, J.Jaspars. (1984), ‘‘Corporate Governance and Disclosure Quality’’, Accounting and Business Research, Vol. 22, PP. 111-24
Huang ,Shoujun and Hezhe,Liu, (2021), “Impact of COVID-19 on Stock Price Crash Risk: Evidence from Chinese Energy Firms”, Energy Economics, Vol. 101.
Hutton, A.P., Marcus, A.J., Tehranian, H. (2009), “Opaque Financial Reports,R2, and Crash Risk”, Journal of Financial Economics, 94(1), PP. 67-86.
Jian Chu, Junxiong Fang, Jeong-Bon Kim & Yi Zhou (2019), “Stock Price Crash Risk and Auditor-client Contracting”, China Journal of Accounting Studies, Journal homepage: tps://www.tandfonline.com/loi/rcja20
jiAn, Z., Li., D., Yu, J., (2015), “Firm Crash Risk, Information Environment, and Speed of Leverage Adjustment”, Journal of Corporate Finance, 31, PP. 132-151.
Kim, Y., Li, H., Li, S., (2014), “Corporate Social Responsibility and Stock Price Crash Risk”, Journal of Banking & Finance, 43, PP.1-13.
Kim, Y., Park, M.S., Weir, B. (2012), “Is Earnings Quality Associated with Corporate Social Responsibility?”, Journal of the Accounting Review, 8(3), PP. 761-796.
lee, Kuo-Jung , Su-Lien Lu. (2021), “The Impact of COVID-19 on the Stock Price of Socially Responsible Enterprises: An Empirical Study in Taiwan Stock Market”, Int. J. Environ. Res. Public Health, 18,. https://doi.org/10.3390/ijerph18041398
Li, W., and G. Cai. (2016), “Religion and Stock Price Crash Risk: Evidence from China”, China Journal of Accounting Research, 9(3), PP. 235–250
Li, X., S.S. Wang, and X. Wang. (2017), “Trust and Stock Price Crash Risk: Evidence from China”, Journal of Banking and Finance 76, PP. 74 –91
Paek, S., Xiao, Q,. Lee, S,. Song,. H.(2013), Does Managerial Ownership Affect Different Corporate Social Responsibilitymensions? An Empirical Examination Of U.S. Publicly raded Hospitality Firms”, International Journal Of Hospitality Management 34, PP. 423– 433
Rouf, A. (2011), “Corporate Characteristics, Governance Attributes and the Extent of Voluntary Disclosure in Bangladesh”, African Journal of Business Management, 5 (19), PP. 7836-7845.
Rubin A, (2007), “Ownership Level, Ownership Concentration and Liquidity”, Journal of Financial Markets, 10(3), PP. 219–248.
Shafat ,Maqbool, M. Nasir Zameer,(2018) , “Corporate Social Responsibility and Financial Performance: An Empirical Analysis of Indian Banks”, Future Business Journal, 4, PP. 84-93, Available online at www.sciencedirect.com
Wang, Z., Chen, M.H., Chin, C.L., Zheng, Q. (2018), “Managerial Ability, Political Connections, and Fraudulent Financial Reporting”, Journal of Accounting and Public Policy, 36, PP. 141-162.
Wing Him Yeung, Camillo Lento,(2018), “Ownership Structure, Audit Quality, board Structure, and Stock Price Crash Risk: Evidence from China”, Global Finance Journal, 37, PP.1–24, Journal homepage: www.elsevier.com/locate/gfj.
Wu .Chia-Ming, Jin-Li Hu.(2019), “Can CSR Reduce Stock Price Crash Risk? Evidence from China's Energy Industry”, Energy Policy 128, PP. 505–518, Journal Homepage: www.elsevier.com/locate/enpol.
Zhifeng Liu, Toan Luu Duc Huynh, Peng-Fei Dai. (2021), “The Impact of COVID-19 on the Stock Market Crash Risk in China”, Research in International Business and Finance, 57(4), PP. 101419.