ارتباط بین شاخص‌های مالی و تغییر مدیر عامل

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

محسن خوش طینت ¹ , لیلا زمانیان فر ² , محمود دهقان نیری ³

1 - دانشیار گروه حسابداری، دانشگاه خاتم (غیردولتی- غیرانتفاعی)، تهران، ایران
2 - کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه خاتم (غیردولتی- غیرانتفاعی)، تهران، ایران
3 - استادیار مدیریت تحقیق در عملیات، دانشگاه تربیت مدرس، گروه مدیریت، تهران، ایران

تاریخ دریافت : 1396/10/15 تاریخ پذیرش : 1396/12/17 تاریخ انتشار : 1397/02/01

کلید واژه: عملکرد مالی, واژه‌های کلیدی: شاخص‌های مالی, مدیر عامل, تغییر مدیر عامل,

چکیده مقاله :

بررسی نقش عملکرد مالی شرکت و شاخص‌های آن در تغییر مدیر عامل در ساختار شرکت‌های ایرانی از اهمیت ویژه ای برخوردار است. این مهم، علاوه بر تعیین اهمیت عملکرد مالی مدیر عامل در ابقا وی در قیاس با سایر عوامل مانند قدرت و سیاست‌های سازمانی، می‌تواند منجر به شناسایی نقاط ضعف و توسعه دستورالعمل‌ها و رهنمودهایی برای بهبود سیستم حاکمیت شرکتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، شود. در این پژوهش، با در نظر گرفتن عوامل و شاخص‌های مالی شرکت‌ها، ارتباط بین این شاخص‌ها و تغییر مدیر عامل، مورد آزمون قرار گرفتـه است. جامعــه آماری این پژوهش، مشتمل بر کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و به منظور انجام تجزیه و تحلیل‌های آماری، از تکنیک رگرسیون لوجیت استفاده شده است. یافته‌های این مطالعه، حاکی از آن است که شاخص‌های مالی شرکت‌ها رابطه معکوس معنی‌داری با احتمال تغییر مدیر عامل در این شرکت‌ها دارد. براساس شاخص نایجل کرک در رگرسیون لوجیت عملکرد مالی در حدود 10 درصد و سایر عوامل بیش از 90 درصد تغییرات مدیر عامل در شرکت‌های مورد بررسی را تبیین نموده است. Abstract Examination of the role of company's financial performance and its indicators of CEO turnover in the -structure of Iranian companies is particular important. It is also important to determine the financial performance of the CEO in his/her survival compared with other factors such as organizational power and politics, that can lead to the recognition of weaknesses and develop procedures and guidelines for improved corporate governance of listed companies in Tehran Stock Exchange. In this study, by consideration factors and financial indicators, the relationship between these indicators and the CEO turnover has been tested. The population of this study consisted of all listed companies in Tehran Stock Exchange and logistic regression techniques were used to perform statistical analysis. The findings of this study suggest that the financial indicators show a significant inverse relationship with the probability of CEO turnover of the company. Financial performance has been explained approximately 10% and other factors almost over than 90% of CEOs turnover in surveyed companies, based on Nagelkerke’s R Square in logistic regression.

منابع و مأخذ:

فهرست منابع

1)     اسدی، غلامحسین و وحید منتی منجق تپه، (1390)، "بررسی تأثیر تغییر مدیریت بر مدیریت سود"، فصلنامه چشم انداز مدیریت مالی و حسابداری، (1)، صص 114-97.

2)     حاجیها، زهره و حمیدرضا آریان مفرد، (1389)، "رابطه رفتار سیاسی مدیران ارشد مالی و شاخص‌های عملکرد مالی شرکت‌ها"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 2(8)، صص 161-186.

3)     خداپرست شیرازی، جلیل، قدراله طالب نیا و طاهره مصلی نژاد، (1391)، "محتوای اطلاعاتی نسبی و افزایش سود در مقابل نرخ‌های بازیافت وجوه نقد برای ارزیابی عملکرد شرکت"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 4(4)، صص 22-1.

4)     عباسی، مجید و موسی احمدی، (1390)، "بررسی تأثیر دوگانگی وظیفه مدیرعامل بر ارزش شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه روند پژوهش‌های اقتصادی، (60)، صص 150-113.

5)     عرب مازار، عباس، (1366)، "اقتصاد سنجی عمومی"، انتشارات کویر، 383.

6)     مرادی، مهدی و سید احسان حسینی، (1391)، "بررسی رابطه تغییر هم زمان مدیریت ارشد و مدیریت سود: سال پایانی حضور مدیران ارشد"، فصلنامه علمی پژوهشی حسابداری مالی، 4(16)، صص 60-40.

7)     منصور، جهانگیر، (1387)، "قانون تجارت"، دوران- دیدار، چاپ اول.

8)     نیکو مرام، هاشم، فریدون رهنمای رودپشتی و عارفه مصحفی، (1391)، "ارزیابی کاربرد تئوری توازن پایدار در ساختار سرمایه شرکت"، فصلنامه پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 4(15)، صص 42-21.

9)     ABE, Y, (1997), “Chief Executive Turnover and Firm Performance in Japan”, Journal of Japanese and International Economies, (11), PP. 2–26.

10)  Allen, M.P., Panian, S.K., & Lotz, R.E, (1979), “Managerial Succession and Organizational Performance: A Recalcitrant Problem Revisited”, Administrative Science Quarterly, 24, PP. 167-180.

11)  Conyon, M. & He, L, (2008), “CEO Turnover and Firm Performance in China’s Listed Firms”, Available at http://www.ssrn.com/abstract=1084396

12)  Denis, D. J., & Denis, D. K, (1995), “Performance Changes Following Top Management Dismissals”, the Journal of Finance, 1(4), PP. 1029-1057.

13)  Dogan, M., & Agca, V, (2013), “The Effects of CEO Turnover on Firm Performance in High-Tech vs. Low-Tech Firms: Evidence from Turkey”, International Conference on Economic and Social Studies (ICESoS’13), Sarajevo.

14)  Engel, Ellen, Hayes, Rachel M., & Wang, Xue, (2003), “CEO Turnover and Properties of Accounting Information”, Journal of Accounting and Economics, 36, PP. 197–226.

15)  Farrell, K.A. & Whidbee, D.A, (2003), “Impact of Firm Performance Expectations on CEO Turnover and Replacement Decisions”, Journal of Accounting and Economics, 36, PP. 165–196.

16)  Freidl, S., & Resebo, P, (2010), “Effects of CEO Turnover on Company Performance”, Available at: http://www. arc.hhs.se/download.aspx?MediumId=919.

17)  Haveman, H, (1993), “Organizational Size and Change”, Administrative Science Quarterly, 38, PP. 20-50.

18)  Helmich, D.L, (1974), “Organizational Growth and Succession Patterns”, Academy of Management Journal, 17, PP. 771-775.

19)  Hillier, D., Marshall, A., McColgan, P. & Werema, S, (2006), “Company Performance Surrounding CEO Turnover: Evidence from the UK”, Available at http:// www.efmaefm.org/efma2006/papers/368955_full.

20)  Ishak, R., Ismail, K. N. I. K., & Abdullah, S. N, (2012), “Corporate Performance, CEO Power and CEO Turnover: Evidence from Malaysian Public Listed Companies”, Journal Pengurusan (35), PP. 33 – 41.

21)  Khurana, R. & Nohria, N, (2000), “The Performance Consequences of CEO Turnover”, Available at: http://www.ssrn.com/abstract=219129.

22)  Lindrianasari, & Hartono, J, (2011), “The Relationship between Accounting Performance and CEO Turnover: Evidence from Indonesia”, Journal of Accounting & Taxation, 3(2), PP. 97-107.

23)  Lindrianasari, & Hartono, J, (2012), “Antecedent and Consequence Factors of CEO Turnover in Indonesia”, Management Research Review, 35(3), PP. 206 – 224.

24)  Murphy, K.J., & Zimmerman, J.L, (1993), “Financial Performance Surrounding CEO Turnover”, The Journal of Accounting and Economics, (16), PP. 273-315.

25)  Pan, Y., Wang, T. Y., & S. Weisbach, M, (2013), “Learning about CEO Ability and Stock Return Volatility”, Available at: http:// www.nber.org/papers/w18882.

26)  Puffer, S.M. & Weintrop, J.B, (1991), “Corporate Performance and CEO Turnover: The Role of Performance Expectations”, Administrative Science Quarterly, 36, PP. 1-19.

27)  Smith, F., Wright, A. and Huo, Y.P, (2008), “Scapegoating Only Works If the Herd Is Big: Downsizing, Management Turnover, and Company Turnaround”, International Journal of Business Strategy, 8(3), PP. 72-83.

28)  Ting, H-I, (2013), “CEO Turnover and Shareholder Wealth: Evidence from CEO Power in Taiwan”, Journal of Business Research, 66, PP. 2466–2472.

29)  Zhang, J, (2013), “Conflict-Induced Forced CEO Turnover and Firm Performance”, Available at: http:// spectrum.library.concordia.ca.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

یادداشت‌ها