افشای اطلاعات حسابداری، همزمانی قیمت سهام و ریسک ریزش قیمت سهام با تأکید بر کیفیت راهبری شرکتی

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

سعید جبارزاده کنگر لویی ¹ (دانشیار گروه حسابداری، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد اسلامی، ارومیه، ایران.)
مرتضی متوسل ² (مربی گروه حسابداری، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد اسلامی، ارومیه، ایران)
یعقوب بهنمون ³ (- کارشناسی ارشد حسابداری، واحد ارومیه، دانشگاه آزاد اسلامی، ارومیه، ایران)

تاریخ دریافت : 1398/07/15 تاریخ پذیرش : 1398/09/17 تاریخ انتشار : 1398/10/01

کلید واژه: همزمانی قیمت سهام, واژه‌های کلیدی: افشای اطلاعات حسابداری, ریسک ریزش سهام و کیفیت راهبری شرکتی,

چکیده مقاله :

اثرات نظری خط‌مشی‌های افشای حسابداری شرکت بر همزمانی قیمت سهام و ریسک ریزش قیمت سهامتوسط جین و مایرز (2006) بیان شده است. به خصوص اگر شرکتی دارای استانداردهای افشای بهتری باشد، سرمایه‌گذاران انگیزه بیشتری برای جمع‌آوری اطلاعات به خصوص شرکت خواهند داشت و این اطلاعات را در قیمت سهام استفاده می‌کنند. به‌علاوه چنانچه شرکتی خط‌مشی افشای ضعیفی داشته باشد نشان‌گر این است که مدیریت اطلاعاتی را مخفی می‌کند و وقتی هزینه مخفی کردن این اطلاعات بسیار بالا شد شرکت به طور ناگهانی این اطلاعات را منتشر می‌کند که باعث سقوط قیمت سهام می‌شود؛ بنابراین، هدف این پژوهش بررسی تأثیر افشای حسابداری بر همزمانی قیمت و ریسک ریزش قیمت سهام با تأکید بر کیفیت راهبری شرکتی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهراناست. نتایج حاصل با تحلیل رگرسیونی تعداد 83 شرکت بیانگر این است که افشای اطلاعات حسابداری بر همزمانی قیمت سهام تأثیر مثبت و معنی‌داری دارد. به‌علاوه نتایج پژوهش حاکی از این است که افشای اطلاعات حسابداری بر ریسک سقوط قیمت سهام تأثیر معنی‌داری ندارد. سایر نتایج پژوهش حاکی از این است که کیفیت راهبری شرکتی بر رابطه بین افشای اطلاعات حسابداری و همزمانی قیمت سهام تأثیر معنی‌داری ندارد. در نهایت، نتایج پژوهش حاکی از این است که کیفیت راهبری شرکتی بر رابطه بین افشای اطلاعات حسابداری و ریسک ریزش قیمت سهام تأثیر معنی‌داری ندارد. نتایج پژوهش در کل گواهی بر خاص بودن اطلاعات هر شرکت در بورس اوراق بهادار تهران است. این یافته دلیلی بر کارایی اطلاعاتی کم بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد، بدان معنا که اطلاعات به یک شکل در اختیار همه افراد قرار نمی‌گیرد.

منابع و مأخذ:

فهرستمنابع

1)      دارابی، رؤیا، حسن چناری بوکت و مرجان محمودی خاتمی، (1395)، "تأثیر تخصص در صنعت، دوره تصدی حسابرسی و استقلال حسابرس بر ریزش قیمت سهام"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 8، شماره 32، صص 119-138.

2)      دولو، مریم، (1395)، "عدم شفافیت اطلاعات مالی، همزمانی و ریسک ریزش قیمت سهام"، حسابداری مدیریت، دوره 9، شماره 31، صص 33-49.

3)      فروغی، داریوش، غلامحسین کیانی و ملیحه فرجامی، (1394)، "تأثیر همزمانی قیمت و نوسان‌های سهام بر نقدشوندگی سهام"، مدیریت دارایی و تأمین مالی، دوره 3، شماره 4، صص 85 تا 98.

4)      فروغی، داریوش و امین ساکیانی، (1397)، "تأثیر توانایی مدیریتی بر ریسک سقوط قیمت سهام"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 10، شماره 40، صص 47-68.

5)      فندرسکی، علی و مهدی صفری گرایلی، (1397)، "اثربخشی کنترل‌های داخلی و ریسک سقوط قیمت سهام"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 10، شماره 38، صص 169-186.

6)      کامیابی، یحیی و بتول پرهیزگار، (1395)، "بررسی رابطهٔ بین سرمایه‌گذاران نهادی و همزمانی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، دانش سرمایه‌گذاری، دوره 5، شماره 17، صص 165-186.

7)      همتی، هدی، محمد سیرانی و قانع محمدی، (1394)،" اثر کیفیت حسابرسی و ساختار مالکیت بر همزمانی قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران"، دانش حسابرسی، دوره 15، شماره 61، صص ۱۹۳-۲۱۲.

8)      Beeks, W. and Brown, P.R, (2005), “Do Better-governed Australian Firms Make more Informative Disclosures?”, available at: http://ssrn.com/abstract_650062 or http://dx.doi.org/10.2139/ ssrn.650062 (accessed 31 May 2013).

9)      BOUBAKER, Sabri, Hatem MANSALI, Hatem RJIBA (7083) “Large Controlling Shareholders and Stock Price Synchronicity”, Journal of Banking & Finance.

10)   Chan, K., Hameed, A., (2006), “Stock Return Synchronicity and Analyst Coverage in Emerging Markets”, J. Financ. Econ. 80(1), PP. 115–147.

11)   Chen R, Dyball MC, Wright S, (2009), “The Link between Board Composition and Corporate Diversification in Australian Corporations”, Corporate Governance: An International Review 17, PP. 208–223.

12)   Chen, F., Li, Q. and Wang, X, (2011), “Financial Reporting Quality and Investment Efficiency of Private Firms in Emerging Markets”, The Accounting Review, Vol. 86 No. 4, PP. 1255-1288.

13)   Chen, Q., Goldstein, I. and Jiang, W, (2006), “Price Informativeness and Investment Sensitivity to Stock Price”, Review of Financial Studies, Vol. 20 No. 3, PP. 619-650.

14)   Chen, Q., Goldstein, I. and Jiang, W, (2006), “Price Informativeness and Investment Sensitivity to Stock Price”, Review of Financial Studies, Vol. 20 No. 3, PP. 619-650.

15)   Chen, Y. and Rezaee, Z, (2012), “The Role of Corporate Governance in Convergence with IFRS: Evidence from China”, International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 20 No. 2, PP. 171-188.

16)   Chen, Z.X., Li, M., Song, L., Xing, Y.N. and Zhang, Z.G, (2014), “Accounting Disclosure, Governance Standards and Innovation Activities in Emerging Markets”, Asian Journal of Finance and Accounting, Vol. 6 No. 2, PP. 142-154.

17)   Durnev, A., Morck, R. and Yeung, B, (2004), “Value-enhancing Capital Budgeting and Firm-Specific Stock Return Variation”, Journal of Finance, Vol. 59, No. 1, PP. 65-105.

18)   Durnev, A., Morck, R. and Yeung, B, (2004), “Value-enhancing Capital Budgeting and Firm-Specific Stock Return Variation”, Journal of Finance, Vol. 59, No. 1, PP. 65-105.

19)   Farooq, Omar, and Moataz Hamouda, (2016), “Stock Price Synchronicity and Information Disclosure: Evidence from an Emerging Market”, Finance Research Letters 18, PP. 250-254.

20)   Jin, L. and Myers, S.C, (2006), “R2 around the World: New Theory and New Tests”, Journal of Financial Economics, Vol. 79 No. 2, PP. 257-292.

21)   Kyereboah-Coleman, A., Adjasi, K.D.C. and Abor, J, (2006), “Corporate Governance and Firm Performance. Evidence from Ghana Listed Firms”, Corporate Ownership and Control Journal, Vol. 4, No. 2, PP. 123-132.

22)   Lin, Karen Jingrong, Khondkar E. Karim, and Clairmont Carter, (2015), "Why Does China's Stock Market Have Highly Synchronous Stock Price Movements?" An Information Supply Perspective”, Advances in Accounting 31. 1, PP. 68-79.

23)   Morck, R., Yeung, B. and Yu, W, (2000), “The Information Content of Stock Markets: Why Do Emerging Markets Have Synchronous Stock Price Movements?”, Journal of Financial Economics, Vol. 58, Nos 1/2, PP. 215-260.

24)   Song, L., (2015), "Accounting Disclosure, Stock Price Synchronicity and Stock Crash Risk", International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 23, Iss 4, PP. 349 - 363

25)   Roll, R, (1988), “R2”, Journal of Finance, Vol. 43, No. 3, PP. 541-566.

26)   Yu, M, (2011), “Analyst Recommendations and Corporate Governance in Emerging Markets”, International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 19, No. 1, PP. 34-52.

 

 

یادداشت‌ها