ارزیابی سودمندی افشاء مولفه های ریسک برسرعت تأثیراطلاعات درقیمت سهام
محورهای موضوعی : اقتصاد مالیاکبر خیام پور 1 , سینا خردیار 2 , فرزین رضایی 3 , محمدرضا وطن پرست 4
1 - دانشجوی دکتری حسابداری، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین ، ایران.
2 - استادیار، گروه حسابداری، واحد رشت، دانشگاه آزاداسلامی، رشت، ایران
3 - دانشیار، گروه حسابداری، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران
4 - استادیار، گروه حسابداری، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی ، رشت ، ایران.
کلید واژه: مولفه های ریسک شرکت, سرعت تاثیر اطلاعات,
چکیده مقاله :
قبل از بحران های مالی مقام های ناظر چندان متوجه ریسک در بازار سرمایه نبودند بنابراین تمرکز مقام ناظر بازار، بر حفاظت از منافع فردی سرمایهگذاران و افشاء اطلاعات بود؛ اما برای کاهش ریسک این موارد کافی نیستند.رﻳﺴﻚﻋﻨﺼﺮ غیر قابل ﭼﺸﻢﭘﻮﺷﻲﺑﺮایﻫﺮﺷﺮﻛﺖﺗﺠﺎریﻣﺤﺴﻮبمی شود. افشای ریسک مخابره اطلاعات درباره شرکت، استراتژی ها و عملیات که تاثیر بالقوه ای بر نتایج مورد انتظار شرکت دارد . اطلاعات مولفه های ریسک در برگیرنده اطلاعاتی است پیرامون عملیات و کسب وکار که بر محیط درونی و بیرونی شرکت ها و در نهایت بر پیامدهای اقتصادی – اجتماعی عملکرد آنها موثر می باشد. این مولفه ها شامل ارز، نرخ بهره، نرخ نهاده های تولید، تحریم ها و سایر مولفه ها می باشد. بر این اساس مقاله حاضر به ارزیابی سودمندی افشاء مولفه های ریسک بر سرعت تأثیر اطلاعات درقیمت بازار سهام می پردازد. بدین منظور این پژوهش با 87 شرکت نمونه و در بازه زمانی 7 ساله 1396-1390 به شیوه توصیفی- همبستگی با اجرای الگوی رگرسیون چند متغیره انجام شد. نتایج نشان داد که، افشاء مولفه های ریسک در سطح شرکت حاوی اطلاعات سودمند برسرعت تاثیر اطلاعات در قیمتبازار سهام شرکت ها است. همچنین درسطح صنعت تفاوت معناداری یافت نشد. Before the financial Crisis, Supervisory Officials were not so much aware of the Risk in the Capital Market, so the focus of the Market watchdog was to protect the Individual Interests of Investors and Disclosure of Information, but not enough to reduce the Risk. Risk is an uncritical element for any Business Company. The Risk of Transmission of Information about the Company, Strategies and Operations that have a Potential Impact on the Expected results of the Company. The present article Seeks to Decision Usefulness of Risk Components on the Speed of Price Adjustment. This study was carried out with 87 sample companies in the period of 7 years 2011- 2017 in a descriptive-correlative manner with the Implementation of a Multivariate Regression Model. The results showed that Disclosure of Risk-level Components at the Company level Contained useful Information in Advance The nose is the Coincidence of the Stock Market Price of the Companies. Also, there was no Significant Difference in the Level of Industry.
1) افلاطونی،عباس(1394).بررسی رابطه بین کیفیت اقلام تعهدی وپایداری سود با سرعت انعکاس اطلاعات در قیمت سهام.مجله دانش حسابداری.سال ششم.شماره22.صص107-130.
2) بیگدلی،محمد،تقوی،مهدی،اسماعیل زاده مقری،علی،دامن کشیده،مرجان،آزﻣﻮﻥﺗﺠﺮﺑﯽتاثیر ﺭﯾﺴﮏﻓﻀﺎﯼﮐﺴﺐﻭﮐﺎﺭﺑﺮﺭﺍﺑﻄﻪبین ﺭﯾﺴﮏﺍﻋﺘﺒﺎﺭﯼﻭﻋملکﺮدمالی دﺭ صنعت ﺑﺎنکدﺍﺭﯼﺍﯾﺮﺍﻥ.فصلنامه اقتصاد مالی،سال سیزدهم،شماره 48،صص1-35
3) پارساییان،حسین،کاظمی،حسین،رضازاده،جواد(1397) شناسایی مولفه های افشای داوطلبانه بین نظام راهبری شرکتی و عدم تقارن اطلاعاتی در شرکت های فعال در بورس اوراق بهادار تهران،فصلنامه اقتصاد مالی،سال دوازدهم،شماره43،تابستان 97،صص107-132
4) پورزمانی،زهرا و قمری،منا.(1393).ارتباط بین کیفیت گزارشگری مالی وسرعت تعدیل قیمت سهام.پژوهش های حسابداری مالی وحسابرسی.دوره6، شماره 21،صص116-91.
5) حیدری،مهدی؛منصورفر،غلامرضا ورضایی فیروزجایی ، مهدی.(1395) . ﺑﺮرﺳﻲ اﺛﺮﻛﻴﻔﻲ اﺟﺰای اﻓﺸﺎی رﻳﺴﻚﺷﺮﻛﺘﻲﺑﺮﻋﺪمﺗﻘﺎرن اﻃﻼﻋﺎﺗﻲﺑﺎﺗﻮﺟﻪﺑﻪﻣﺘﻐﻴﺮﻫﺎیﺗﻌﺪﻳﻞﮔﺮﺷﺮاﻳﻂ رﻳﺴﻜﻲﺑﻮدن، رﻛﻮد و ﺗﺤﻠﻴﻞﺗﻬﺮانﮔﺮانﻧﻬﺎدی در ﺑﻮرس اوراق بهادار تهران.تحقیقات مالی.دوره18 ، شماره3، صص414-391.
6) خدامی پور،احمد؛و محرومی،رامین.(1391).تاثیر افشای داوطلبانه بر مربوط بودن سود هر سهم. حسابداری مدیریت. دوره 14 شماره 5 صص 1-12.
7) ستایش، محمدحسین، منوچهر روستا ووحید علیزاده.(1393).بررسی ارتباط بین افشای دواطلبانه وعملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس واراق بهادار تهران.پژوهش های تجربی حسابداری ،دوره4 شماره1،صص168-153.
8) شعری ،صابروامیری ،الهام.(1392) کفایت افشای معاملات با اشخاص وابسته.مطالعات تجربی حسابداری مالی.دوره37 شماره11.صص39-57.
9) فلاح زاده ابرقویی،احمد؛تفتیان،اکرم؛حیرانی،فروغ.(1396). بررسی بررسی رابطه متقابل بین افشای اختیاری اطلاعات با همزمانی و ریسک سقوط قیمت سهام.فصلنامه حسابداری مالی.سال نهم.شماره36.صص75-53.
10) مولائی نژاد ، عطادی ، ابوذر.(1393).شناسایی والویت بندی موانع ومحدودیت های پیاده سازی پروژه حسابرسی مبتنی بر ریسک با استفاده از روش سلسله مراتبی فازی،مجله حسابرس،شماره 70،صص68-68
11) نمازی،محمد وابراهیمی میمند،مهدی.(1395) بررسی تاثیر سازوکارهای راهبری شرکتی بر افشای ریسک.فصلنامه حسابداری مالی.سال هشتم.شماره سی.صص39-1.
12) Beretta, S., & Bozzolan, S. (2004). A framework for the analysis of firm risk communication. The International Journal of Accounting, 39(3), 265–288.
13) Fama, E. F. (1970), Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, The Journal of Finance, May 1970, Vol. 25, pp. 383– 417.
14) Financial Reporting Council. (2014a). Guidance on risk management and internal control, and related business and financial reporting. London: FRC.
15) Grewal, Jody, Clarissa Hauptmann, and George Serafeim. "Stock Price Synchronicity and Material Sustainability Information." Harvard Business School Working Paper, No. 17-098, May 2017.
16) Jin, Y., M. Yan, Y. Xi, and C. Liu. (2016). Stock price synchronicity and stock price crash risk: Based on the mediating effect of herding behavior of QFII. China Finance Review International 6(3): 230244.
17) Liang Song , (2015),"Accounting disclosure, stock price synchronicity and stock crash risk", International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 23 Iss 4 pp. 349 - 363 Permanent link to this document: http://dx.doi.org/10.1108/IJAIM-02-2015-0007.
18) Lee, C.H., Hsieh, T., and Cheng, L. (2010). Financial reporting quality and speed of price adjustment. International Research Journal of Finance and Economics, 53, 134-143.
19) Linsley, P. & Shrives, P. (2006). Risk reporting: A study of risk disclosures in the annual reports of UK companies. The British Accounting Review, 38(4), 387-404.
20) Linsley, P.M., and P.J. Shrives. (2005). Examining risk reporting in UK public companies. Journal of Risk Finance, 6 (4): 292-305.
21) Linsmeier, T.J., D.B. Thorton, M. Venkatachalam, and M. Welker. (2002). The effect of mandated market risk disclosures on trading volume sensitivity to interest rate, exchange rate and commodity price movements. Accounting Review, 77 (2): 343-377.
22) Moumen, N. Othman, H.B., Hussainey, K. (2015). The value relevance of risk disclosure in annual reports Evidence from MENA emerging markets. Research in International Business and Finance, 34, pp.177˚204
23) Sun, P.W., and Yu, B. (2014). Managerial structure and stock price delay in china. Working Paper, http://ssrn.com/abstract=2542534. Santhosh Abraham, Philip J. Shrives.(2014) Improving the relevance of risk factor disclosure in corporate annual reports. The British Accounting Review 46 (2014) 91–107.
24) Tasi, F., lu, H.M., Hung, MW. (2016). The Impact of news articles and corporate disclosure on credit risk valuation. Journal of Banking and Finance, (88), pp.100˚116