پژوهش حاضر به بررسی سرایت تلاطم بازارهای موازی بازار سرمایه بر سهام بانک های بورسی پرداخته است. در این پژوهش سرایت‌پذیری بانک های بورسی به تفکیک از بازارهای موازی ارز و طلا، و همچنین بازار نفت به عنوان یک بازار مستقل تاثیر گذار مورد سنجش قرار گرفته است. در این راستا از چکیده کامل
پژوهش حاضر به بررسی سرایت تلاطم بازارهای موازی بازار سرمایه بر سهام بانک های بورسی پرداخته است. در این پژوهش سرایت‌پذیری بانک های بورسی به تفکیک از بازارهای موازی ارز و طلا، و همچنین بازار نفت به عنوان یک بازار مستقل تاثیر گذار مورد سنجش قرار گرفته است. در این راستا از روش تحلیل بردار خودرگرسیونی (VAR) و مدل خودرگرسیونی مشروط بر ناهمسانی واریانس‌های تعمیم‌یافته چندمتغیره (MGARCH) استفاده شده است. داده‌های این پژوهش با استفاده از نرم‌افزار Eviews و از ابتدای تیر‌ماه ۱۳91 تا پایان شهریور ماه ۱۳۹6 جمع‌آوری و مورد آزمون قرار گرفته‌اند. روش پژوهش حاضر بر مبنای طبقه بندی تحقیقات براساس روش، ماهیت و جهت به ترتیب توصیفی، کاربردی و پس رویدادی بوده و از نظر نوع، همبستگی محسوب می گردد. نتایج این پژوهش رابطه اثر سرایت‌پذیری بانک های بورسی را از بازارهای موازی ارز، طلا و نفت تایید می‌نماید. بر این اساس فرضیات اصلی پژوهش مبنی بر اثرپذیری سهام بانک های بورسی در بازار سرمایه از بازارهای موازی از دو منظر بازده و ریسک حفظ می گردد.
پرونده مقاله
تنش بین حقوق فرد و سازمانها از مشکلات بنیادی جوامع بوده است.در سرتا سر جهان بازارهای مالی و شرکتهای قدرتمند سهامی به نحو چشمگیری رشد میکنند.در برابر این رشد، باید ابزارهای قانونی و نظارتی هدفمند ، برای مسئولیت پذیری و پاسخگویی شرکتها وجود داشته باشد.حاکمیت شرکتی نیز در چکیده کامل
تنش بین حقوق فرد و سازمانها از مشکلات بنیادی جوامع بوده است.در سرتا سر جهان بازارهای مالی و شرکتهای قدرتمند سهامی به نحو چشمگیری رشد میکنند.در برابر این رشد، باید ابزارهای قانونی و نظارتی هدفمند ، برای مسئولیت پذیری و پاسخگویی شرکتها وجود داشته باشد.حاکمیت شرکتی نیز در همین چارچوب طراحی شده است.نظام حاکمیت شرکتی واکنشی به مساله نمایندگی و به جدایی مالکیت از مدیریت یا به عبارتی معمولتر، جدایی مالکیت از کنترل شرکتها منتهی ، و خود ناشی از دو علت عمده است؛اول این که هر یک از مشارکت کنندگان، اهداف و ترجیحات متفاوتی دارند.دوم اینکه که هر کدام اطلاعات کاملی در مورد اقدامات، دانش و ترجیحات دیگری ندارند.بدیهی است این تفکیک، با فرض ساز وکارهای موثر اجرایی حاکمیت شرکتی، این امکان بالقوه را به وجود می آورد که مدیران تصمیماتی را اتخاذ نمایند که در راستای منافع خود و عکس منافع سهامداران باشد.به تدریج با کمرنگ شدن اختیار اعمال حاکمیت مستقیم مالکین ، کنترل به گروههای دیگر نظیر هیات مدیره ها و مدیران سپرده می شود.میتوان گفت که هر تغییری در اجرای ساختار حاکمیت بر تغییر مسیر راهبری و عملکرد آنها تاثیر بسیاری دارد.رابطه بین حاکمیت شرکتی و عملکرد شرکتها موضوعی مهم در مباحث مالی است. حاکمیت شرکتی بر آن است که جو شفافیت، راستی و پاسخگویی را در مدیریت سازمان تقویت نماید. ارزیابی عملکرد حاکمیت شرکتها و بررسی مکانیزمهای آن دارای اهمیت بسیار و در تصمیم گیریهای اقتصادی شرکت ها تاثیر زیادی دارد.
پرونده مقاله
در این مقاله به بررسی ارتباط میان ریسک اعتباری بانک های فعال در بورس اوراق بهادار تهران و ریسک و بازده سهام آن ها پرداخته شده است. بدین منظور برای اندازه گیری متغیر ریسک اعتباری از نسبت مطالبات مشکوک الوصول به کل تسهیلات اعطایی استفاده گردیده است. داده های تحقیق در بازه چکیده کامل
در این مقاله به بررسی ارتباط میان ریسک اعتباری بانک های فعال در بورس اوراق بهادار تهران و ریسک و بازده سهام آن ها پرداخته شده است. بدین منظور برای اندازه گیری متغیر ریسک اعتباری از نسبت مطالبات مشکوک الوصول به کل تسهیلات اعطایی استفاده گردیده است. داده های تحقیق در بازه زمانی 1387 تا 1394 گردآوری شده است و شامل 16 بانک و موسسه اعتباری تحت نظارت بانک مرکزی می باشد که سهام آن ها در بورس اوراق بهادار تهران معامله می شود. برای محاسبه ریسک بانک ها از 2 معیار بتای سنتی و بتای نامطلوب استفاده شده است که تاثیرگذاری ریسک اعتباری بر آن ها مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج تحقیق حاکی از آن است که ریسک اعتباری بانک ها تاثیر منفی و معنی داری بر بازده سهام بانک ها در بورس اوراق بهادار تهران داشته است و میان ریسک اعتباری بانک ها و متغیرهای ریسک ( بتای سنتی و بتای نامطلوب) رابطه مثبت و معنی دارای وجود دارد.
پرونده مقاله
از عمر انتشار اوراق بهادار مبتنی بر بیمه یا همان اوراق بهادار بیمه‌ای (ILS) در جهان بیش از چندین دهه می‌گذرد. مشهورترین این اوراق، اوراق بیمه‌ای مرتبط با بلایای طبیعی یا همان اوراق بلایای طبیعی(CAT BOND) می‌باشند که انتشار آن توسط شرکتهای بیمه‌ای و شرکتهای بیمه اتکایی چکیده کامل
از عمر انتشار اوراق بهادار مبتنی بر بیمه یا همان اوراق بهادار بیمه‌ای (ILS) در جهان بیش از چندین دهه می‌گذرد. مشهورترین این اوراق، اوراق بیمه‌ای مرتبط با بلایای طبیعی یا همان اوراق بلایای طبیعی(CAT BOND) می‌باشند که انتشار آن توسط شرکتهای بیمه‌ای و شرکتهای بیمه اتکایی در چند دهه گذشته از استقبال فراوانی برخوردار بوده‌است . با نگاهی گذرا به تاریخچه این اوراق در می‌یابیم که عمده این اوراق در کشورهای حادثه‌خیز و در معرض بلایای طبیعی از جمله ایالات متحده آمریکا و ژاپن منتشر شده‌است. در این پژوهش ضمن بررسی مدل‌های متعارف جهانی، امکان انتشار این اوراق توسط شرکتهای بیمه‌ای در ایران مورد بررسی قرار گرفته‌است. با توجه به بررسی‌های صورت گرفته در ایران بعنوان کشور حادثه خیز در می‌یابیم که، شرکتهای بیمه و شرکتهای بیمه اتکایی به دلیل محدود بودن حجم سرمایه‌شان جهت پرداخت تعهدات و خسارات وارده ناشی از بلایای طبیعی، می‌توانند از این روش جهت اوراق بهادارسازی بیمه‌های مرتبط با بلایای طبیعی استفاده نمایند. در این پژوهش نشان داده‌است که، با توجه به ظرفیت‌های خوب موجود در بازار سرمایه و ارکان‌های فعال در حوزۀ انتشار اوراق با درآمد ثابت و همچنین نیاز صنعت بیمه برای دستیابی به بازارهای جدید جهت تأمین منابع مالی و انتقال ریسک، امکان طراحی و انتشار اوراق بلایای طبیعی وجود داد.
پرونده مقاله
در این پژوهش به بررسی مقایسه ای دو مدلC-CAPM و CD-CAPM در صندوق های سرمایه گذاری مشترک در طی فروردین 1390 تا اسفند1394پرداخته شده است. و از نرخ بازده بازار به عنوان متغیر مستقل و نرخ بازده مورد انتظار بعنوان متغیر وابسته در مدل های پژوهش و در تخمین مدل ها از داده های پن چکیده کامل
در این پژوهش به بررسی مقایسه ای دو مدلC-CAPM و CD-CAPM در صندوق های سرمایه گذاری مشترک در طی فروردین 1390 تا اسفند1394پرداخته شده است. و از نرخ بازده بازار به عنوان متغیر مستقل و نرخ بازده مورد انتظار بعنوان متغیر وابسته در مدل های پژوهش و در تخمین مدل ها از داده های پنلی استفاده شده است. نتایج آزمون اختلاف میانگین، حاکی از اختلاف معنی داری بین دو مدل درکل دوره ها، شرایط ریسک منفی و ریسک مثبت می باشد. نتایج آزمون های مانایی حاکی از مانایی تمام متغیرها و نتایج حاصل از آزمون های بروش پاگان و هاسمن نشان دهنده ی کارایی اثرات تصادفی و با مقایسه ضریب تعیین دو مدل نتیجه گرفته شده است که مدل CD-CAPM از توان توضیح دهندگی بیشتری در مقایسه با مدل C-CAPM در صندوق های سرمایه گذاری مشترک در کل دوره ی درنظر گرفته شده، شرایط ریسک مثبت و ریسک منفی برخوردار می باشد.
پرونده مقاله
