تأثیر عملکرد پایداری بر مدیریت سرمایه در گردش (شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران)
محورهای موضوعی : حسابداری و مالیمحمد حسین فتحه 1 , خدیجه حیدری نیا 2
1 - دانشگاه پیام نور
2 - کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران.
کلید واژه: عملکرد پایداری, مدیریت سرمایه در گردش, بورس اوراق بهادار تهران.,
چکیده مقاله :
مدیریت سرمایه در گردش به مدیریت دارایی‌ها و بدهی‌های جاری اشاره دارد و برای ایجاد تعادل بین آن‌ها به کار می‌رود به‌طوری‌که سهامداران می‌توانند با مدیریت مؤثر سرمایه در گردش، حداکثر بازده را برای سرمایه‌گذاری در دارایی‌ها کسب کنند. مدیریت کارآمد سرمایه در گردش شرکت‌ها جهت ادامه بقا و حیات شرکت اهمیت زیادی دارد و نحوه استفاده از سرمایه کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد و همچنین برای اندازه‌گیری میزان نقدینگی شرکت به کار می‌رود. هدف مطالعه حاضر بررسی تأثیر عملکرد پایداری بر مدیریت سرمایه در گردش شرکت‌ها است. پژوهش حاضر کاربردی و از بعد روش‌شناسی، همبستگی از نوع علّی (پس رویدادی) میباشد. جامعه آماری پژوهش، کلیه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و با استفاده از روش نمونه‌گیری حذف سیستماتیک، 133 شرکت به‌عنوان نمونه پژوهش انتخاب‌شده و در دوره زمانی 10 ساله بین سال‌های 1391 الی 1400 موردبررسی قرار گرفتند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه پژوهش نشان داد که عملکرد پایداری بر چرخه تبدیل نقدینگی، متوسط دوره وصول مطالبات و متوسط دوره پرداخت بدهی‌های شرکت‌ها تأثیر معکوس دارد. در واقع با افزایش فعالیت شرکت در راستای پایداری شرکتی، چرخه تبدیل نقدینگی کوتاهتر و سریعتر شرکت به سرمایه اولیه خود دست خواهد یافت و از طرفی دوره وصول مطالبات از کسانی که به صورت نسیه با آن‌ها کار شده است کاهش یافته و دوره پرداخت بدهی‌ها به دیگران نیز کاهشی خواهد شد.
Working capital management refers to the management of current assets and liabilities and is used to create a balance between them so that shareholders can get the maximum return for investing in assets by effectively managing working capital. The efficient management of the working capital of companies is very important for the continued survival and life of the company and shows how to use short-term capital and is also used to measure the company's liquidity. The purpose of this study is to investigate the effect of sustainability performance on working capital management of companies. The current research is applied and from the methodological point of view, the correlation is causal type (post-event). The statistical population of the research is all the companies admitted to the Tehran Stock Exchange, and using the systematic elimination sampling method, 133 companies were selected as the research sample and were examined in a 10-year period between 2012 and 2021. The results of the research hypothesis test showed that sustainability performance has an adverse effect on the liquidity conversion cycle, the average debt collection periodand the average debt payment period of companies. In factby increasing the company's activity in line withcorporate sustainabilitythe company's liquidity conversion cycle will be shorter and faster, and the company will achieve its initial capital, and on the other hand, the period of collecting claims from those with whom it has worked on credit will be reduced and the period of debt payment will be reduced. It will be reduced to others.
آرین پور، آرش؛ حساس یگانه، یحیی؛ باباجانی، جعفر (1398) تحلیل عملکرد پایدار اجتماعی و تأثیر آن بر هزینه سرمایه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های اقتصاد، پولی، مالی دوره جدید، سال 26، شماره 17، صص 156-194.
اسکندرنژاد، سمیه؛ برادران حسن‌زاده، رسول؛ طاهری، حسن (1399) تأثیر مدیریت سرمایه در گردش بر قابلیت سودآوری شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس تهران در چرخه‌های تجاری مبتنی بر شکاف تولید. فصلنامه علمی مدیریت دارایی و تأمین. سال (8)، شماره (2)، صص 31-48.
امین، وحید؛ صالح نژاد، سید حسن (۱۳۹۹) بررسی تأثیر عملکرد پایداری شرکتی بر ارزش‌افزوده اقتصادی در طی چرخه عمر شرکت، مجله علمی دانش حسابداری مالی، دوره ۷ شماره ۲، صص ۱ تا ۳۰.
بادآورنهندی، یونس؛ تقی زاده خانقاه، وحید (1395) ارتباط بین مدیریت سرمایه در گردش و ناکارایی سرمایه‌گذاری. فصلنامه علمی-پژوهش مدیریت دارایی و تأمین. سال (4)، شماره (3)، صص 17-38.
بنی مهد، بهمن؛ عربی، مهدی؛ حسن‌پور، شیوا (1395) پژوهش‌های تجربی و روش‌شناسی در حسابداری. انتشارات ترمه.
بولو، قاسم؛ قربانی، علی‌اصغر؛ رضایی پیته نوئی؛ یاسر (1391) تأثیر چرخه عملیاتی شرکت‌ها بر پایداری اقلام تعهدی سود. دانش حسابرسی، سال (12)، شماره (46)، صص 34-47.
تقی زاده خانقاه، وحید؛ اکبری، خسرو؛ شاهی، محسن؛ قنواتی، الهام (1391) بررسی رابطه بین مدیریت سرمایه در گردش و عملکرد شرکت‌ها. مجموعه مقالات دهمین همایش ملی حسابداری ایران. دانشگاه الزهرا.
سپاسی، سحر؛ حسنی، حسن؛ سلمانیان، آیدا (۱۳۹۶) مدیریت سرمایه در گردش، عملکرد مالی و محدودیت‌های تأمین مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی _ پژوهشی مدیریت سرمایه دارایی و تأمین مالی، سال پنجم صص ۹۶ تا ۱۱۶.
زهدی، محمدهادی؛ ولی پور، هاشم؛ شهابی، علیرضا(1389) سیاست¬های سرمایه در گردش و ریسک شرکت. پژوهش¬های حسابداری مالی و حسابرسی.دوره(2)، شماره(8)، صص187-210.
ستایش، محمدحسین؛ منصوری، امید(1389) بررسی ارتباط بین سرمایه در گردش و اجزای مختلف سود حسابداری شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دوره(2)، شماره(8)، صص1-24.
عسگری رشتیانی، حمزه؛ محمدی نوده، فاضل؛ خردیار، سینا؛ رضایی، فرزین (1399) نقش مدیریت ریسک تأثیر اجتماعی بر رابطه بین عملکرد پایدار و کارایی سرمایه¬گذاری. فصلنامه علمی پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال (9)، شماره (34)، صص 89-105.
دهقان، فاطمه؛ پورحیدری، امید؛ خدامی¬پور، احمد(1401) تاثیر کیفیت پیش بینی مدیریت بر کارایی سرمایه¬گذاری با در نظر گرفتن نقش ساختار مالکیت. پژوهش¬های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره(14)، شماره(1)، صص51-75.
قدرتی زوارم، عباس؛ نوروزی، محمد؛ اکبری، زهرا؛ دهقان، خلیل (1401) بررسی رابطه بین مدیریت سرمایه در گردش در دوره¬های رونق و رکود. مطالعات مدیریت و حسابداری، دوره (8)، شماره (1)، صص 154-168.
کردلو، محمدرضا؛ اشکان رحیم زاده و هرام محمدی (۱۳۹۶) ضرورت تهیه گزارشگری پایداری؛ اصول و ساختار آن"، فصلنامه پژوهش‌های جدید در مدیریت و حسابداری، دوره جدید، شماره دوم.
مظاهری، مهدی؛ شکری¬زاده، حمیدرضا (1400) بررسی تأثیر مدیریت سرمایه در گردش بر نقدشوندگی سهام در شرکت¬های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. الگوهای نوین مدیریت کسب‌وکار. دوره (4)، شماره (9)، صص 20-29.
هاشمی، سید عباس؛ قاسمی، محمدرضا؛ رفیعی شهرکی، احمدرضا (1398) تأثیر عملکرد پایداری شرکت بر مازاد بازده سهام و سودآوری. حسابداری و منافع اجتماعی. دوره (9)، شماره (2)، صص 119-138.
یعقوب زاده، احمد؛ وکیلی فرد، حمیدرضا؛ بابایی، احمدرضا (۱۳۸۹) ارتباط بین مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری در شرکت‌های پذیرفته در بازار بورس اوراق بهادار تهران، مجله مهندسی مالی و مدیریت پرتفوی، دوره ۱ شماره ۲ صص ۱۱۷ تا ۱۳۷.
حیدری نیک، زهرا؛ گرامی، آمنه؛ قرخلوی نادری، غزل؛ عزیزی بابا احمدی، مهتاب (1402) در پژوهشی با عنوان تاثیر مدیریت سرمایه در گردش بر سودآوری با تاکید بر اندازه شرکت. چشم¬انداز حسابدری و مدیریت، 6(81)، 227-238.
Alareeni, B. A., & Hamdan, A. (2020). ESG impact on performance of US S&P 500-listed firms. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society.
Altaf, N., & Ahmad, F. (2019). Working capital financing, firm performance and financial constraints: Empirical evidence from India. International Journal of Managerial Finance.
Baah, C., Opoku-Agyeman, D., Acquah, I. S. K., Agyabeng-Mensah, Y., Afum, E., Faibil, D., & Abdoulaye, F. A. M. (2021). Examining the correlations between stakeholder pressures, green production practices, firm reputation, environmental and financial performance: evidence from manufacturing SMEs. Sustainable Production and Consumption, 27, 100-114.
Banker, R; Byzalov, D; Plehn-Dujowich, J. (2014). Demand uncertainty and cost behavior. The Accounting Review, 89: 839-865.
Baños-Caballero, S., García-Teruel, P. J., & Martínez-Solano, P. (2014). Working capital management, corporate performance, and financial constraints. Journal of business research, 67(3), 332-338.
Barros, V., Falcão, P. F., & Sarmento, J. M. (2021). Are more sustainable firms able to operate with lower working capital requirements?. Finance Research Letters, 46, 102407.
Giese, G., Lee, L. E., Melas, D., Nagy, Z., & Nishikawa, L. (2019). Foundations of ESG investing: How ESG affects equity valuation, risk, and performance. The Journal of Portfolio Management, 45(5), 69-83.
Gill, A., Kang, P. and Amiraslany, A. (2022), "Information technology investment and working capital management efficiency: evidence from India survey data", South Asian Journal of Business Studies, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/SAJBS-
Habib, A.M. and Kayani, U.N. (2022), "Does the efficiency of working capital management affect a firm’s financial distress? Evidence from UAE", Corporate Governance, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/CG-12-2021-0440
Le, B. (2019), "Working capital management and firm’s valuation, profitability and risk: Evidence from a developing market", International Journal of Managerial Finance, Vol. 15 No. 2, pp. 191-204. https://doi.org/10.1108/IJMF-01-2018-0012
Nastiti, P. K. Y., Atahau, A. D. R., & Supramono, S. (2019). Working capital management and its influence on profitability and sustainable growth. Business: Theory and Practice, 20, 61-68. https://doi.org/10.3846/btp.2019.06
Seligova, Marketa, (2022) Working Capital Management in Relation to the Size and Profitability of Companies in the Czech Republic.
Tarkom, Augustine(2022) Impact of COVID-19 exposure on working capital management: The moderating effect of investment opportunities and government incentives. Finance Research Letters. Volume 47, Part B, June 2022, 102666
Yoon, B., Lee, J. H., & Byun, R. (2018). Does ESG performance enhance firm value? Evidence from Korea. Sustainability, 10(10), 3635.
KS Sawarni, S Narayanasamy, PC Padhan(2023) Impact of earnings management on working capital management efficiency. Finance Research Letters. Volume 54, June 2023, 103778. https://doi.org/10.1016/j.frl.2023.103778