تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی، عدم نقدشوندگی سهام و تمرکز مالکیت بر دقت پیش‌بینی سود
محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسیعلی ذوالفقاری 1 , مهدی مرادی 2 , مهدی بهنامه 3 , زکیه مرندی 4
1 - کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه فردوسی مشهد، دانشکده علوم اداری اقتصادی، مشهد، ایران.
2 - استاد گروه حسابداری، دانشگاه فردوسی مشهد، دانشکده علوم اداری اقتصادی، مشهد، ایران
3 - استادیار علوم اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد، دانشکده علوم اداری اقتصادی، مشهد، ایران.
4 - دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه فردوسی مشهد، دانشکده علوم اداری اقتصادی، مشهد، ایران.
کلید واژه: عدم تقارن اطلاعاتی, واژه‌های کلیدی: تمرکز مالکیت, دقت پیش‌بینی سود, عدم نقدشوندگی سهام,
چکیده مقاله :
شناسایی عوامل تأثیرگذار بر دقت پیش‌بینی سود همواره مورد توجه بوده است. پژوهش حاضر به بررسی تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی و عدم نقدشوندگی سهام بر دقت پیش‌بینی سود و همچنین اثر غیرمستقیم ساختار مالکیت (تمرکز) بر دقت پیش‌بینی سود می‌پردازد.جامعه آماری پژوهش، شرکت‌های عضو بورس اوراق بهادار تهران بوده است که تعداد 86 شرکت مبنای تحلیل فرضیه‌ها قرار گرفتند. آزمون فرضیه‌های تحقیق با استفاده از روش حداقل مربعات معمولی و به کمک نرم‌افزار Eviews7 صورت پذیرفت. نتایج آزمون فرضیه‌ها نشان می‌دهد که عدم تقارن اطلاعاتی دارای اثر مثبت بر دقت پیش‌بینی سود است. این بدین معنی است که شرکت‌هایی که شاخص عدم تقارن اطلاعاتی در آن‌ها پایین‌تر است دقت پیش‌بینی سودشان از انحراف کمتری برخوردار است؛ اما در خصوص اثر عدم نقدشوندگی سهام بر دقت پیش‌بینی سود و همچنین اثر غیرمستقیم ساختار مالکیت (تمرکز) شواهدی یافت نشد
فهرست منابع
1) باباجانی، جعفر، آرش تحریری، علی ثقفی و احمد بدری، (1393)، "رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود"، پیشرفت‌های حسابداری، دوره 6، شماره دوم، صص 1-26.
2) حجازی، رضوان، میرحسین موسوی و مریم دانشور مفرد، (1394)، "اثر بازار، نقد شوندگی و تکانه بر تغییرات عمده قیمت سهام، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 7، شماره 26، صص 1-19.
3) حیدری، سید عباس، میر فیض فلاح شمس و نازنین هاشمی، (1390)، "بررسی رابطه بین ریسک نقد شوندگی و قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران"، مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره 9، صص 207-227.
4) رضازاده، جواد و عبداله آزاد، (۱۳۸۷)، "رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و محافظه‌کاری در گزارشگری مالی"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 16، شماره 1، صص 63-80.
5) صادقی شریف، سید جلال و حجت بهادری، (1388)، "بررسی تأثیر ساختار مالکیتی بر نسبت پرداخت سود شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، تحقیقات مالی، دوره 11، شماره 27، صص 61-80.
6) علوی طبری، سید حسین، سید احمد خلیفه سلطان و ناهید شهبندیان، (1388)، "کیفیت حسابرسی و پیش‌بینی سود"، پژوهش‌های مالی، دوره 3، صص 23-53.
7) فخاری، حسین و ابراهیم بذرافشان، (1390)، "بررسی اثر نقدشوندگی بر عملکرد شرکت‌ها در بورس اوراق بهادار تهران"، تحقیقات حسابداری، دوره 3، شماره 9، صص 116-129.
8) محمدی، شاپور، حسن قالیباف اصل و مهدی مشکی، (1388)، "بررسی اثر ساختار مالکیت (تمرکز و ترکیب ) بر بازدهی و ارزش شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، تحقیقات مالی، شماره 28، صص 69-88
9) محمدیان، زینب، مهدی حیدری و پری چالاکی، (1398)، "بررسی تأثیر پیچیدگی و عدم اطمینان محیطی بر صحت پیش‌بینی سود مدیریت با تأکید بر کیفیت حسابرسی به‌عنوان متغیر میانجی"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 11، شماره 43، صص 247-275.
10) نمازی، محمد و کاظم شمس‌الدینی، (1386)، "بررسی سازه‌های مؤثر بر دقت پیش‌بینی سود توسط مدیریت شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران"، توسعه و سرمایه، دوره 1، شماره 1، صص 1-25.
11) نمازی، محمد و احسان کرمانی، (1387)، "تأثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران"، بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دوره 3، صص 83-100.
12) نوروزی نصر، حسین، مهدی مراد زاده فرد و اعظم شکری، (1398)، "تأثیر مالکیت شرکت‌های سرمایه‌گذاری بر نقدشوندگی سهام"، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره 11، شماره 42، صص 23-46.
13) Agarwal, Prasun, (2007), “Institutional Ownership and Stock Liquidity”, Available at SSRN 1029395.
14) Amihud, Yakov, (2002), “Illiquidity and Stock Returns: Cross-Section and Time-Series Effects”, Journal of financial markets, 5(1), PP. 31-56
15) Amihud, Yakov, and Mendelson, (2008), "Liquidity, the Value of the Firm, and Corporate Finance", Journal of Applied Corporate Finance, 20(2), PP. 32-45.
16) Baginski, Stephen P., and John M. Hassell, (1997), "Determinants of Management Forecast Precision", Accounting Review, PP. 303-312.
17) Campbel, Tim S., and William A. Kracaw, (1980), "Information Production, Market Signalling, and the Theory of Financial Intermediation", The Journal of Finance, 35(4), PP. 863-882.
18) Chan, Anthony Moung Yin, Cora Luk Kam Sit, Millie Mei Li Tong, Daphne Chi Kit Wong, and Ricko Wai Yiu Chan, (1996), "Possible Factors of the Accuracy of Prospectus Earnings Forecast in Hong Kong", The International Journal of Accounting, 31(3), PP. 381-398.
19) Drobetz, Wolfgang, Matthias C. Grüninger, and Simone Hirschvogl, (2010), "Information Asymmetry and the Value of Cash", Journal of Banking & Finance, 34(9), PP. 2168-2184.
20) Dye, Ronald A, (1988), "Earnings Management in an Overlapping Generations Model", Journal of Accounting research, PP. 195-235.
21) Firth, Michael, and Andrew Smith, (1992), "The Accuracy of Profits Forecasts in Initial Public Offering Prospectuses", Accounting and Business Research, 22(87), PP. 239-247.
22) Frieder, Laura, and Rodolfo Martell, (2006), "On Capital Structure and the Liquidity of a Firm's Stock", Available at SSRN 880421.
23) Gillan, Stuart, and Laura T. Starks, (2003), "Corporate Governance, Corporate Ownership, and the Role of Institutional Investors: A Global Perspective", Journal of applied Finance, 13(2).
24) Hasan, Tanweer, Muliaman Hadad, and Kamran Ahmed, (2016), "The Accuracy of Management Profit Forecasts in IPO Prospectuses: Evidence from Indonesia", Journal of Accounting in Emerging Economies, 6(1), PP. 2-12.
25) Jaggi, Bikki, (1997), "Accuracy of Forecast Information Disclosed in the IPO Prospectuses of Hong Kong Companies", The International Journal of Accounting, 32(3), PP. 301-319.
26) Jelic, Ranko, Brahim Saadouni, and Richard Briston, (1998), "The Accuracy of Earnings Forecasts in IPO Prospectuses on the Kuala Lumpur Stock Exchange", Accounting and Business Research, 29(1), PP. 57-72.
27) Kim, Moonchul, and Jay R. Ritter, (1999), "Valuing IPOs", Journal of financial economics, 53(3), PP. 409-437.
28) Lee, Philip, Stephen Taylor, Conrad Yee, and Mervyn Yee, (1993), "Prospectus Earnings Forecasts: Evidence and Explanations", Australian Accounting Review, 3(5), PP. 21-32.
29) Lesmond, David A., Philip F. O'Connor, and Lemma W. Senbet, (2008), "Capital Structure and Equity Liquidity”, Robert H. Smith School Research Paper No. RHS, PP. 06-067.
30) Lipson, Marc L., and Sandra Mortal, (2009), "Liquidity and Capital Structure", Journal of financial markets, 12(4), PP. 611-644.
31) Mohamad, Shamsher, Annuar Md Nassir, Tan Kung Kuing, and Mohamed Ariff, (1994), "The Accuracy of Profit Forecasts of Malaysian IPOs", Capital Markets Review, 2(2), PP. 49-70.
32) Pedwell, Kathryn, Hussein Warsame, and Dean Neu, (1994), "The Accuracy of Canadian and New Zealand Earnings Forecasts: A Comparison of Voluntary Versus Compulsory Disclosures", Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 3(2), PP. 221-236.
33) Richardson, Vernon J., (2000), "Information Asymmetry and Earnings Management: Some Evidence" Review of Quantitative Finance and Accounting, 15(4), PP. 325-347.
34) Rubin, Amir, (2007), "Ownership Level, Ownership Concentration and Liquidity", Journal of Financial Markets, 10(3), PP. 219-248.
35) Sarin, Atulya, Karen Shastri, and Kuldeep Shastri, (1996), "Ownership Structure and Stock Market Liquidity", Available at SSRN 2652.
36) Shleifer, Andrei, and Robert W. Vishny, (1992), "Liquidation Values and Debt Capacity: A Market Equilibrium Approach", The Journal of Finance, 47(4), PP. 1343-1366.
37) Trueman, Brett, and Sheridan Titman, (1988), "An Explanation for Accounting Income Smoothing", Journal of Accounting Research, PP. 127-139.
38) Wang, Yutao, Yunsen Chen, and Juxian Wang, (2015), "Management Earnings Forecasts and Analyst Forecasts: Evidence from Mandatory Disclosure System", China Journal of Accounting Research, 8(2), PP. 133-146
یادداشت‌ها