مقایسه کارایی اندیکاتورهای تحلیل تکنیکال در دوره رکود و رونق بازار سرمایه در شرکتهای تولیدی فعالتر بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهاداررامین بشیرخداپرستی 1 , خلیل جهانگیری 2 , حسین برومندزاده 3 * , مینا صبا 4
1 - استادیار و عضو هیئت علمی گروه مدیریت بازرگانی دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران
2 - استادیار و عضو هیئت علمی گروه علوم اقتصادی دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران
3 - دانشجوی کارشناسی ارشدرشته مدیریت بازرگانی-گرایش مالی/ دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران
4 - دانشجوی کارشناسی ارشد رشته مدیریت بازرگانی-گرایش مالی/ دانشگاه ارومیه، ارومیه، ایران
کلید واژه: تحلیل تکنیکال, رکود بازار سرمایه, رونق بازار سرمایه, بازده سهام,
چکیده مقاله :
سرمایهگذاران در بازار سرمایه برای کسب سود بیشتر در جستجوی راهی برای پیشبینی قیمت سهام هستند، ازجمله این روشها تجزیهوتحلیل تکنیکال می باشد. هدف پژوهش حاضر مقایسه بازدهی اندیکاتورهای تحلیل تکنیکال در دوره رکود و رونق در شرکتهای تولیدی فعالتر می باشد. در این پژوهش دوره رونق و رکود بازار سرمایه با استفاده از روش غیرخطی تغییر رژیم مارکف تخمین زده شد و محدوده زمانی 1/6/91 تا 28/12/92 دوره رونق و 1/1/93 تا 28/12/93 دوره رکود بازار سرمایه شناسایی شده است. با اعمال فیلترهایی نمونه 10تایی از شرکتهای فعالتر انتخاب و پس از شناسایی سیگنالهای خریدوفروش سهام با استفاده از اندیکاتورها در محیط نرمافزاری Asa، از آزمون t - مستقل برای مقایسه اندیکاتورها استفاده شده است. نتایج حاصل از پژوهش نشان میدهد که میانگین بازدهی حاصل از شاخص قدرت نسبی در دوره رونق با سایر اندیکاتورها در دوره رکود بازار سرمایه تفاوت معناداری دارد. همچنین بین میانگین بازدهی اندیکاتورهای میانگین متحرک، میانگین متقاطع و میانگین متحرک همگرایی _ واگرایی در دوره رکود و رونق تفاوت معناداری وجود دارد.
Investors in the capital market are looking for a way to predict stock prices for more profit. One of these methods is a technical analysis. The aim of this research is to compare the efficiency of technical analysis indicators in the period of boom and depression in more active manufacturing companies. In this reserch, the capital market period of boom and depression was estimated by Non-linear Markov regime-change approach. Time (rang) has been identified in the capital market 2013/4/1 to 2014/10/1 the boom period and 2014/10/1 to 2015/10/1 Period of depression. By using filters, a sample of 11 active firms was selected and identification the buying and selling signals of shares by using indicators in the software environment, an independent t-test was used to compare the indicators. The results of the research show The average returns from the relative strength index during the period of recession with other indicators in the capital market boom period is not significantly different But there is a significant difference between the average returns of moving average, average and moving average of convergence-divergence of period the period of boom and depression.