بررسی اثر فشار بازار ارز و بحرانهای مالی بر ادوار تجاری کشور با تاکید بر انحراف نرخ ارز از مسیر تعادلی بلند مدت
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
مسلم رضاپور دارسرا
1
,
خسرو عزیزی
2
*
,
مهدی فتح آبادی
3
1 - دانشجو دکتری اقتصاد اسلامی، واحد فیروزکوه ، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه ، ایران
2 - گروه اقتصاد ، واحد فیروزکوه ، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه ، ایران (نویسنده مسئول)
3 - گروه اقتصاد ، واحد فیروزکوه ، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه ، ایران
کلید واژه: فشار بازار ارز, ادوار تجاری, انحراف نرخ ارز از مسیر تعادلی, مدل تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ,
چکیده مقاله :
در این مطالعه بدنبال بررسی اثر فشار بازار ارز و بحرانهای مالی بر ادوار تجاری کشور با تاکید بر انحراف نرخ ارز از مسیر تعادلی بلند مدت میباشیم. برای این منظور با استفاده از مدل چرخشی و تغییر رژیم مارکوف سوئیچینگ اثر متغیرهای مطالعه طی بازه زمانی 1373 تا سال 1401 مورد بررسی واقع میگردد. روش پژوهش حاضر از منظر هدف کاربردی می باشد و از منظر ماهیت تحلیلی توصیفی است و از منظر گردآوری داده های آماری تحقیق پس رویدادی می باشد. نتایج تخمین مدل مارکوف نشان میدهد؛ شاخص مداخله بانک مرکزی(فشار بازار ارز)، انحرافات نرخ ارز از مسیر بلند مدت، اثر تحریم و نرخ تورم، تاثیر مثبت بر شکاف تولید دارند و متغیر نرخ رشد درآمدهای ارزی حاصل از فروش نفت منجر به کاهش شکاف تولید میشود. دلیل این اثرات را در طول این سالها باید از جانب مداخله بانک مرکزی و فشار بازار ارز بر اقتصاد کشور مورد تحلیل قرار داد. بدین ترتیب که هر چه رشد نرخ ارز بیشتر شده است، سیاست گذاران تلاش نموده اند که با عکس العمل بیشتر به آن، رشد نرخ ارز را کنترل نموده و از افزایش آن جلوگیری نمایند. این در حالی است که واکنش به انحرافات نرخ ارز کاهش می یابد. بنابراین شرایطی که نرخ ارز رشد بالاتری را تجربه می کند، سیاست گذاران بیشتر به دنبال کنترل نرخ ارز می باشند و کمتر به انحرافات آن توجه می نمایند.
In this study, we seek to investigate the effect of currency market pressure and financial crises on the business cycles of the country, emphasizing the deviation of the exchange rate from the long-term equilibrium path. For this purpose, the effect of study variables during the period of 1373 to 1401 is investigated by using the rotation model and Markov switching regime change. The method of the current research is practical from the point of view of the objective, and from the point of view of descriptive analytical nature, and from the point of view of statistical data collection, it is post-event research. Markov model estimation results show; The central bank intervention index (currency market pressure), exchange rate deviations from the long-term path, the effect of sanctions and the inflation rate have a positive effect on the production gap, and the variable of the growth rate of foreign exchange income from oil sales leads to the reduction of the production gap. The reason for these effects during these years should be analyzed from the Central Bank's intervention and the pressure of the currency market on the country's economy. In this way, the more the growth of the exchange rate has increased, the policy makers have tried to control the growth of the exchange rate and prevent its increase by reacting more to it.