تحلیل عاملی اکتشافی بهبود عملکرد صندوق های مالی جسورانه با محوریت ریسک های مالی در صندوق های جسورانه ایران
تحلیل عاملی اکتشافی بهبود عملکرد صندوق های مالی جسورانه با محوریت ریسک های مالی در صندوق های جسورانه ایران
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
قاسم محسن زاده 1 , زهره حاجیها 2 * , فاطمه صراف 3
1 - دانشجوی دکتری مهندسی مالی، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی،تهران ،ایران
2 - استادگروه حسابداری، واحد تهران جنوب،دانشگاه آزاد اسلامی،تهران،ایران(نویسنده مسئول)
3 - استادیارگروه حسابداری ،واحد تهران جنوب،دانشگاه آزاد اسلامی،تهران،ایران
کلید واژه: صندوق های مالی, صندوق های مالی جسورانه, عملکرد, ریسک. ,
چکیده مقاله :
صندوق های مالی جسورانه همواره در راستای رفع مشکلات تامین مالی کسب و کارهای نوپا که مبتنی بر استارت آپ ها و دانش هستند نقش مهمی ایفا کرده اند و به همین خاطر عملکرد این صندوق ها و بهبود آن از جمله مسایل مهم در این زمینه بوده است. در این راستا، این پژوهش با هدف تحلیل عاملی اکتشافی بهبود عملکرد صندوق های مالی جسورانه با محوریت ریسک های مالی در صندوق های جسورانه ایران به انجام رسید. برای دستیابی به این هدف از روش آمیخته(کیفی-کمی) بهره گرفته شد. در بخش کیفی که داده های آن با کمک مصاحبه با 20 خبره دانشگاهی و سازمانی گردآوری شد، تحلیل داده ها با کمک تحلیل محتوا بیانگر 25 شاخص برای بهبود عملکرد این صندوق ها بود. سپس، در بخش کمی، با استفاده از روش تحلیل عاملی اکتشافی انجام و داده های آن با استفاده از پرسشنامه معتبر گردآوری شد. جامعه آماری این پژوهش در بخش کمی شامل کارشناسان مالی، مدیران مالی و مدیران ارشد 21 صندوق سرمایه گذاری جسورانه به تعداد 126 نفر که حجم نمونه با فرمول کوکران 95 نفر تعیین شد. سپس داده های گردآوری شده با استفاده از نرم افزار SPSS تحلیل و یافته های حاصل از تحلیل عاملی اکتشافی منجر به شناسایی پنج عامل زیر بنایی عملکرد اقتصادی، عملکرد مالی، مدیریت سرمایه گذاری، پیش بینی ریسک مالی و مدیریت مالی در شرایط ریسک شد.
Bold financial funds have always played an important role in solving the problems of financing new businesses that are based on startups and knowledge, and for this reason, the performance of these funds and its improvement have been among the important issues in this field. In this regard, this research was conducted with the aim of exploratory factor analysis to improve the performance of bold financial funds with the focus on financial risks in Iranian bold funds. To achieve this goal, a mixed method (qualitative-quantitative) was used. In the qualitative part, whose data was collected with the help of interviews with 20 academic and organizational experts, data analysis with the help of content analysis showed 25 indicators to improve the performance of these funds. Then, in the quantitative part, exploratory factor analysis was used and its data was collected using a valid questionnaire. The statistical population of this research, in the quantitative part, includes financial experts, financial managers and senior managers of 21 bold investment funds in the number of 126 people, and the sample size was determined by the Cochran formula of 95 people. Then, the collected data was analyzed using SPSS software and the findings of exploratory factor analysis led to the identification of five underlying factors of economic performance, financial performance, investment management, financial risk forecasting and financial management in risk conditions.
اسماعیل‌نژاد آهنگرانی، مجید (1399)، اصول و مفاهیم مدیریت ریسک، ﺑﺮرﺳﯽﻫﺎی ﺣﺴﺎﺑﺪاری و ﺣﺴﺎﺑﺮﺳﯽ. دروه 15. ﺷﻤﺎره 53. ﺻﺺ 16-3.
پهله، بهزاد، میر برگ کار، سید مظفر، چیرانی، ابراهیم و رضا آقاجان نشتایی،(1400)،بررسی مدل های ارزشیابی شرکتهای استارتاپی و شناسایی ابعاد ، معیارها و شاخصهای ارزشیابی برای شرکتهای استارتاپی در مرحله ایده در ایران، فصلنامه علمي پژوهشي دانش سرمايه گذاري، شماره 37.
حیدری، عمران ، ثمری، داود ، موسیخانی، مرتضی و بیشمی، بهار،(1398)، بین المللی سازی در خانه" راهبردی نوین برای توسعه و رونق کسب و کارهای گردشگری، مدیریت کسب و کارهای بین المللی، سال دوم، شماره 2.
شهرابی، بهزاد، اشرفی، مجید، و عباسی، ابراهیم. (1398). مدل یابی عوامل تأثیرگذار بر تأمین مالی استارت آپ ها (کسب وکارهای نوپا) با تکنیک دیمتل. راهبرد مدیریت مالی، 7(25 )، 61-89.
رحیم پور، مهین، یحیی زاده، محمود، آقاجانی، حسنعلی و آذر، عادل،(1399)، راهبردهای تامین مالی کسب و کارهای نوپا، مطالعات مدیریت راهبردی،شماره 45، 66-45.
Avonomich,D, Dimov, D., and D. De Clercq. (2010). ‘Venture Capital Investment Strategy and Portfolio Failure Rate: A Longitudinal Study.’ Entrepreneurship Theory and Practice 30 (2), 207–23.
Bringmann, Katja, Thomas Vanoutrive, Ann Verhetsel.(2016). Venture capital: The effect of local and global social ties on firm performance, Journal of Papers in Regional Science.Vol.35.
Cary, L. (2017), The Venture Capital Report Guide to Venture Capital in Europe: How and Where to
Raise Risk Capital, 5th revised ed., Financial Times Management.
Capizzi, Vincenzo, Andrea, Paltrinieri and Debidutta Pattnaik,(2022), Retrospective overview of the journal venture capital using bibliometric approach, Journal of Entrepreneurial Finance Volume 24.
Davila, A., Foster, G., Gupta, M., (2013). “Venture capital financing and the growth of start-up
firms”, Journal of Business Venturing 18, 689-708.
Engel, D., Heger, D., (2016). “Differences in public and private venture capital companies’
\ activities: microeconometric evidence for Germany”, Working paper, RWI, Essen.
Hisrich, D.R. (2020), Advanced Introduction to Entrepreneurship, Edward Elgar Publishing,
Cheltenham.
Ständer, Philipp.(2017). PUBLIC POLICIES TO PROMOTE VENTURE CAPITAL: HOW TO GET NATIONAL AND EU MEASURES IN SYNC, International Journal of Entrepreneurship and Innovation Management, Vol. 6.Nos 4/5, pp. 412-428
Kraemer-Eis ,Helmut ,Simone Signore ,Dario Prencipe.(2021). The European venture capital landscape:
an EIF perspective,Journal of EIF Research & Market Analysis,Vol.8.No.4.
Nwanna. Ifeanyi o. and Chiekezie, Uju O.(2019). VENTURE CAPITAL AS A SOURCE OF FUND FOR ENTREPRENEURS, Journal of Social Development, VOL. 5, No. 3
Samila, Sampsa and Olav Sorenson,(2020). Venture capital, and economic growth,Journal of The Review of Economics and Statistics, 93(1): 338–349.
Savaneviciene,Asta, Venckuviene, Vitalija, Girdauskiene,Lina.(2015). Venture Capital a Catalyst for Start-Ups to Overcome the “Valley of Death”: Lithuanian Case,Journal of Procedia Economics and Finance, Volume 26.