طراحی شاخص استرس مالی برمبنای تلاطم متغیرهای جهانی و ارتباط آن با شاخص بورس اوراق بهادار تهران و نرخ ارز

طراحی شاخص استرس مالی برمبنای تلاطم متغیرهای جهانی و ارتباط آن با شاخص بورس اوراق بهادار تهران و نرخ ارز

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

حمیدرضا رئیسی زاده ¹ , میرفیض فلاح شمس ² , غلامرضا زمردیان ³

1 - گروه مدیریت مالی ، واحد تهران مرکزی ، دانشگاه آزاد اسلامی تهران ، ایران. فق
2 - گروه مديريت مالي، واحد تهران مركزي، دانشگاه آزاد اسلامي، تهران، ايران (نويسنده مسئول)
3 - گروه مديريت مالي، واحد تهران مركزي، دانشگاه آزاد اسلامي، تهران، ايران

تاریخ دریافت : 1402/04/12 تاریخ پذیرش : 1402/05/17 تاریخ انتشار : 1403/07/05

کلید واژه: استرس مالی(FSI), شاخص های اقتصادی, تلاطم بورس اوراق بهادارتهران, تلاطم نرخ ارز , بازارهای مالی,

چکیده مقاله :

طراحی یک شاخص جامع استرس مالی متمرکز که هم شاخص‌های مالی داخلی و هم خارجی را در برگرفته و چشم‌اندازی جامع از ریسک‌های سیستمیک پیش روی یک اقتصاد در فاصله زمانی سال‌های 31-10-2012 الی 21-10-2022 را بیان کند مورد مطالعه این پژوهش است. در این مقاله از 5 شاخص جهانی مهم قیمت نفت خام برنت، قیمت هر انس طلا، شاخص دلار آمریکا، شاخص بورس نزدک و قیمت جفت ارز یورو به دلار برای استفاده جهت ساخت شاخص استرس مالی استفاده شده است.این شاخص با ترکیب شاخص‌های داخلی و خارجی، تأثیرات متقابل و سرریز را در یک چشم‌انداز مالی جهانی‌شده نشان می‌دهد. سپس با وزن دهی مناسب به هر شاخص روش‌های مختلفی مانند تحلیل مؤلفه‌های اصلی و مدل‌های رگرسیون آماری برای تعیین وزن‌های بهینه استفاده شده است. از این رو در این پژوهش جهت انجام تحلیل‌های نهایی از نرم افزار متن بازR 4.2.1 وEviews13 استفاده شده است.از نتایج درمی‌یابیم که رابطه معنی داری بین شاخص استرس مالی طراحی شده و تلاطم بازار بورس ایران برقرار است. همچنین رابطه معنی داری بین شاخص استرس مالی طراحی شده و تلاطم بازار ارز در ایران برقرار نمی‌باشد. همچنین نتیجه وزن دهی به متغیرهای پژوهش بر اساس تکنیک سلسله مراتبی نشان میدهد که انس طلا با،0.369 بیشترین وزن، سپس شاخص دلار با 0.222 در رده سوم نرخ جفت ارز یورو / دلار با0.174 و شاخص نفت برنت با0.170 و بورس نزدک با0.065 در رده های چهارم و پنجم قرار گرفته اند.

چکیده انگلیسی:

Designing a comprehensive financial stress index that includes both domestic and foreign financial indicators and a comprehensive perspective of systemic risks facing an economy in the period from 10-31-2012 to 10-21-2012 2022 is the subject of this study. In this article, 5 important global indices of Brent crude oil price, price per ounce of gold, US dollar index, Nasdaq stock index and the price of the euro-dollar currency pair have been used to construct the financial stress index. This index combines domestic and Externality represents the mutual and spillover effects in a globalized financial landscape. Then, with appropriate weighting to each index, various methods such as principal component analysis and statistical regression models have been used to determine optimal weights. Therefore, in this research, the open source software R 4.2.1 and Eviews13 were used to perform the final analysis. From the results, we find that there is a significant relationship between the designed financial stress index and the volatility of the Iranian stock market. Also, there is no significant relationship between the designed financial stress index and the volatility of the foreign exchange market in Iran. Also, the result of weighting the research variables based on the hierarchical technique shows that the gold ounce has the highest weight with 0.369, followed by the dollar index with 0.222 in the third place, the euro/dollar currency pair rate with 0.174 and the Brent oil index with 0.170 and the Nasdaq stock exchange. With 0.065, they are ranked fourth and fifth.