بررسی اثرات متقابل سیاستهای ارزی بانک مرکزی (نرخ ارز) بر متغیرهای کلان اقتصادی با رویکرد تحليل ديناميکي
بررسی اثرات متقابل سیاستهای ارزی بانک مرکزی (نرخ ارز) بر متغیرهای کلان اقتصادی با رویکرد تحليل ديناميکي
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
قربان علی حاجی رضایی
1
,
علیرضا پورابراهیمی
2
*
,
کیومرث آریا
3
,
عباس طلوعی اشلقی
4
1 - دانشجوی دکتری مدیریت صنعتی مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد رودهن
2 - استادیار گروه مدیریت، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران،(نویسنده مسئول)
3 - استادیار، گروه اقتصاد بازرگانی، واحد رودهن، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
4 - استادگروه مدیریت صنعتی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
کلید واژه: تحليل ديناميکي , سياست‌هاي ارزي , بانک مرکزي ايران,
چکیده مقاله :
هدف از تحقیق حاضر، تحليل ديناميکي سياست‌هاي ارزي بانک مرکزي ايران می‌باشد. در این راستا با استفاده از روش فراتلفیق به شناسایی مفاهیم، ابعاد و شاخص‌های مدل نهایی پرداخته شد که می‌تواند به عنوان ابزاری مناسب در جهت ارزیابی سیاست¬های ارزی بانک مرکزی و تغییرات در متغیرهای کلان اقتصادی مورد استفاده قرار گیرد. پس از شبیه سازی مدل مورد نظر نتایج نشان می‌دهد که با بهبود هرچه بیشتر عوامل اقتصادی، زیرمولفه‌های آن بهبود یافته که این سبب افزایش کارآیی و اثربخشی سیاست های ارزی بانک مرکزی می‌شود و این به صورت یک چرخه پویا در طول زمان ادامه خواهد یافت. همچنین عدم بهبود عوامل اقتصادی و قانونی از مهمترین موانع کارآیی, اثرگذاری, بهبود در پیاده¬سازی سیاستهای ارزی بانک مرکزی می‌باشد. براساس نتایج شبیه‌سازی و بررسی سیاست‌ها و سناریوهای مختلف به این نتیجه می‌رسیم برای موثر و موفق بودن سیاستهای ارزی بانک مرکزی نیاز به افزایش اعتماد و مشارکت داخلی و خارجی در امر سرمایه گذاری اقتصادی، بهبود عوامل پولی و بودجه¬ای و رشد صادرات است. عوامل اجتماعی، مدیریتی و سیاسی در مرحله بعد قرار دارند.
The purpose of this research is the dynamic analysis of the foreign exchange policies of the Central Bank of Iran. In this regard, the concepts, dimensions, and indicators of the final model were identified using the meta-integration method, which can be used as a suitable tool to evaluate the central bank's currency policies and changes in macroeconomic variables. After simulating the desired model, the results show that with the improvement of economic factors, its sub-components are improved, which increases the efficiency and effectiveness of the central bank's foreign exchange policies, and this will continue as a dynamic cycle over time. Also, the lack of improvement in economic and legal factors is one of the most important obstacles to efficiency, effectiveness, and improvement in the implementation of the Central Bank's foreign exchange policies. Based on the results of simulation and examination of different policies and scenarios, we come to the conclusion that for the central bank's currency policies to be effective and successful, it is necessary to increase internal and external trust and participation in economic investment, improve monetary and budgetary factors, and export growth. Social, managerial and political factors are in the next stage.
• الباجی، یوسف؛ آذربایجانی، کریم؛ دائی کریم زاده، سعید. (1399). واکنش اقتصاد ایران نسبت به سیاست های پولی و ارزی با تکیه بربخش خارجی و رویکرد تحلیل تعادل عمومی پویای تصادفی. فصلنامه علمی پژوهشی اقتصاد مقداری.
• بیابانی، جهانگیر، ندری، کامران، طاهری، حامد،(1400)، قاعده سیاستگذاری پولی در ایران با تاکید بر نرخ ارز و پایه پولی، فصلنامه پژوهش های پولی- بانکی، سال چهاردهم، شماره47، صص: 35-68.
• تمیزی, علیرضا, شهبازی, ساناز. (1397). بررسی تأثیر نوسانات نرخ ارز بر بخش گردشگری ایران. گردشگری و توسعه, 7(4), 1-17. doi: 10.22034/jtd.2019.118442.1334
• توحیدی، مهرداد، شاهی، محمدشریف، احمدی، سیدمحمدصادق، و دایی کریم زاده، سعید. (1399). تحلیل ابعاد حقوقی نظارت بانک مرکزی بر نظام بانکداری در ایران. تحقیقات حقوق خصوصی و کیفری (دانشنامه حقوق و سیاست)، 16(45 )، 87-113. SID. https://sid.ir/paper/517630/fa
• حسینی دوست، سیداحسان؛ ساعتیان، آرمین؛ حامدی، ارکیده. (1400). تاثیر سیاست سرکوب مالی بر ریسک‌پذیری اعتباری در نظام بانکی ایران. راهبرد مدیریت مالی، شماره 34، 103-122.
• شاهچرا، مهشید، طاهری، ماندانا،(1398)، تاثیر الزامات نقدینگی در سیاستگذاری بانک مرکزی در بازار بین‌بانکی ایران، پژوهش هایه پولی – بانکی، سال12، شماره39، صص: 23-48.
• مطهری، محب اله، لطفعلی پور، محمد رضا، احمدی شادمهری، محمد طاهر، (1396)، اثرات نرخ ارز واقعی بر رشد اقتصادی در ایران: یافته هایی جدید با رویکرد غیرخطی، نظریه های کاربردی اقتصاد، سال چهارم، شماره4، صص: 175-198.
• ولی بیگی، حسن؛ یاوری، کاظم؛ ابراهیمی، ایلناز؛ سحابی، بهرام. (1396). تحلیل اثر سیاست های پولی و مالی بر تجارت خارجی ایران با رویکرد DSGE. پژوهشنامه بازرگانی، شماره 83، 34-1.
• یاوری، کاظم؛ ولی‌بیگی، حسن؛ ابراهیمی، ایلناز؛ سحابی، بهرام، (1397). تحلیل سیاستهای تجاری و ارزی در ایران در چارچوب مدل تعادل عمومی پویای تصادفی. فصلنامه سياست گذاری اقتصادی، دوره 10، شماره 19، 88 - 53.
• Barrdear, J., & Kumhof, M. (2021). The macroeconomics of central bank digital currencies. Journal of Economic Dynamics and Control, 104148.
• Cottrell, S., & Karpavičius, S. (2021). Does foreign monetary policy drive Australian banks' wholesale funding costs?. Global Finance Journal, 50, 100676.
• Funashima, Y. (2020). Money stock versus monetary base in time–frequency exchange rate determination. Journal of International Money and Finance, 104.
• Ferrari, M. M., Mehl, A., & Stracca, L. (2020). Central bank digital currency in an open economy.
• He, Q., Korhonen, I., & Qian, Z. (2021). Monetary policy transmission with two exchange rates of a single currency: The Chinese experience. International Review of Economics & Finance, 75, 558-576
• Heipertz, J., Mihov, I. & Santacreu, A. M. (2017) The exchange rate as an instrument of monetary policy (Working Paper 028A). Federal Reserve Bank of St. Louis
• Pattanaik, S., Kavediya, R., & Hait, A. (2017). Basel III liquidity coverage ratio and the operating target of monetary policy: The unintended discord. J Bank Regul, DOI 10.1057/s41261-017-0043-2.
• Shen, W., & Hou, L. (2021). China's central bank digital currency and its impacts on monetary policy and payment competition: Game changer or regulatory toolkit?. Computer Law & Security Review, 41, 105577