شرکت‌های پیشرو بازار سرمایه ایران در شرایط بحران ارزی: رهیافت درخت پوشای کمینه
محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایهمصطفی برات پور 1 , قدرت الله امام وردی 2 , محمود محمودزاده 3 , پروانه سلاطین 4
1 - گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاداسلامی، فیروزکوه، ایران
2 - گروه اقتصاد، واحد تهران مرکزی، داشنگاه آزاد اسلامی. تهران، ایران
3 - دانشیار، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
4 - استادیار، گروه اقتصاد، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
کلید واژه: بازار سهام, درخت پوشای کمینه, درخت سلسله مراتبی, ICSS,
چکیده مقاله :
این مطالعه با هدف شناسایی شرکت‌های پیشرو در بازار اوراق بهادار و تاثیر بحران ارزی بر تغییر این شرکت‌ها با کاربرد الگوی درخت پوشای کمینه انجام گرفته است. به همین منظور بازده روزانه قیمتی 50 سهم منتخب از بازار سهام ایران و در دو بازه زمانی برای تشکیل شبکه سهم‌ها مورد استفاده قرار گرفت. بازه زمانی ابتدای سال 1395 تا پایان سال 1396 به‌عنوان دوره پیش از رخداد بحران ارزی و با شناسایی زمان وقوع بحران ارزی در ابتدای سال 1397 با بکارگیری الگوی ICSS، بازه زمانی ابتدای سال 1397 تا پایان تیرماه 1399 به‌عنوان دوره بعد از بحران ارزی تعیین گردید. براساس یافته‌های پژوهش، در دوره زمانی پیش از بحران نرخ ارز، نمادهای خپارس، فولاد و کگل، دارای بیشترین همبستگی با سایر سهم‌ها هستند. به‌عبارتی دیگر این سهم‌ها توانسته‌اند نقش پیشرو را داشته باشند. بعد از جهش نرخ ارز در ابتدای سال 1397، نمادهای وغدیر و فولاد به‌عنوان سهم‌های پیشرو شناسایی شدند. براساس نتایج به‌دست آمده صنایع صادرات محور بعد از بحران نرخ ارزی توانسته است نقش پیشرو خود را حفظ نمایند و صنایع واردات محور مانند خودرو نقش پیشرو خود را از دست دادند.
his study was conducted with the aim of identifying the leading companies in the stock market and the impact of the currency crisis on the change of these companies, using the spanning tree model. For this purpose, the daily price returns of 50 selected stocks from the Iranian stock market and in two time periods were used to form the stock network. The period from March 24, 2016 to March 20,2018 was determined as the period before the currency crisis, and by identifying the currency event on April 4, 2018, using the ICSS model, the period from April 4, 2018 to July 21,2020 was determined as the period after the exchange rate crisis. According to the findings of the research, in the period before the exchange rate crisis, the symbols of Khepars, Foulad and Kegol have the highest correlation with other stocks. In other words, these stocks have been able to play a leading role. After the jump in the exchange rate, Veghdir and Foulad were identified as the leading stocks. According to the results, export-oriented industries have been able to maintain their leading role after the exchange rate crisis, and import-oriented industries such as automobiles have lost their leading role.
_||_