تأثير مديريت كارآمد ساختار سرمايه در حفظ ثبات و پايداري مالي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : نوآفرینی، نوآوری، رویکردهای نوین
سمیرا انصاری
1
*
,
پرویز دیندار فرکوشی
2
1 - مدیریت مالی ،دانشکده علوم انسانی، دانشگاه آزاد اسلامی شهر قدس،تهران،ایران
2 - استادیار،دانشکده علوم انسانی،دانشگاه آزاد اسلامی شهرقدس،تهران ،ایران
کلید واژه: مديريت ساختار سرمايه, حفظ پايداري مالي, بازار سرمايه,
چکیده مقاله :
در دنیای پرتلاطم رقابتی امروز، کسب و حفظ مزیت رقابتی شرط بقا و عملکرد بالای شركت‌ها است. در این زمینه مديريت ساختار سرمايه شركت‌ها به‌‌منزلۀ بخشی از سازوکارهای جهشي شركت است و مدیران شركت‌ها را ترغیب می‌کند تا در مسیر منافع سهامداران و بهبود عملکرد شرکت گام بردارند. هدف كلي اين تحقيق تعيين تأثير مديريت ساختار سرمايه شركت‌ها بر حفظ ثبات و پايداري مالي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و پیامدهای آن با توجه به شرایط اقتصادی روز جامعه است. این تحقیق در حوزه تحقیقات اثباتی مالی قرار می‌گیرد. همچنین اين تحقيق از نظر روش‌شناسي، از نوع تحقيقات پس رويدادي مي‌باشد. از سوي ديگر تحقيق حاضر از نظر نوع، از نوع تحقيقات توصيفي از نوع علي (علت معلولي) و بر اساس معادلات رگرسيوني بوده و از نظر هدف كاربردي است. جامعه آماری این تحقيق کلیه شركت‌های پذيرفته شده بورس طي سال‌هاي 1401-1396 هستند که به روش غربال‌گري انتخاب شدند. نتايج نشان داد ساختار بدهی، بدهی بلندمدت، بدهی‌های کوتاه‌مدت بر پايداري مالي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثير دارد. همچنين مدیریت ساختار سرمایه برای شركت‌هاي آسیب‌پذیر که نسبتاً کوچک، تنوع کمتر و رشد آهسته در مدیریت بحران هستند، بر پايداري مالي تأثير دارد.
Abstract : In today's turbulent competitive world, gaining and maintaining a competitive advantage is a prerequisite for the survival and high performance of companies. In this context, the management of companies' capital structure serves as part of the company's leapfrogging mechanisms and encourages managers to take steps in the direction of shareholder interests and improving company performance. The overall goal of this research is to determine the impact of companies' capital structure management on maintaining the stability and financial sustainability of companies listed on the Tehran Stock Exchange and its consequences considering the current economic conditions of society. This research falls within the domain of empirical financial studies. Methodologically, this research is of the post-event type. On the other hand, this study is descriptive-causal and based on regression equations, and it is applied in nature. The statistical population of this research includes all companies listed on the stock exchange during the years 2017-2022, which were selected through screening. The results showed that debt structure, long-term debt, and short-term debt affect the financial stability of companies listed on the Tehran Stock Exchange. Additionally, capital structure management affects the financial stability of vulnerable companies that are relatively small, have less diversity, and grow slowly in crisis management.
اکبری, م., فرخنده, م., و ایاغ, ز. (۱۳۹۸). بررسی تأثیر رقابت در بازار محصول بر عملکرد مالی با تعدیل‌کنندگی کیفیت افشای اطلاعات: شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. مدیریت دارایی و تامین مالی, 7(1), 29-44.
حشمتی, ن. (1401). مطالعه اثر ساختار سرمایه بر قابلیت پیش بینی سود مبتنی بر اقلام تعهدی و انعطاف پذیری مالی دومین کنفرانس سراسری مطالعات و یافته های نوین در مدیریت و حسابداری ایران.
سعیدا اردکانی, س., ایزدی, م., وایزدی, ف. (1397). بررسی تأثیر ساختار سرمایه بر نرخ بازده دارایی‌ها و ارزش افزودۀ اقتصادی با توجه به شدت رقابت در بازار محصول در صنعت (مطالعه موردی شرکتهای پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران). مدیریت دارایی و تامین مالی, 6(1), 73-88.
علیدوست, خ. (1396). بررسی ارتباط بین ساختار سرمایه و پایداری سود با تاکید بر سود نقدی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اولین کنفرانس ملی نقش حسابداری،اقتصاد و مدیریت.
فروغی, د., امیری, ه., و ابراهیمیان, آ. (1396). پایداری سود و اجزای تشکیل دهنده آن در سطح صنعت و شرکت.
مشکی, م., و نوردیده, ل. (1391). بررسی تأثیر مدیریت سود در پایداری سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. نشریه پژوهش های حسابداری مالی, 4(1), 105-118.
وثوق رجبی, س., و احسانی, م. (1397). بررسی رابطه بین دارایی های سازمانی، فرصت های سرمایه گذاری و سیاست های تقسیم سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران کنفرانس ملی مدیریت، حسابداری و توسعه کسب و کار.
Allee, K. D., Do, C., & Sterin, M. (2021). Product market competition, disclosure framing, and casting in earnings conference calls. Journal of accounting and economics, 72(1), 101405
. Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting horizons, 13(4), 365-383.
Kothari, S. P., Mizik, N., & Roychowdhury, S. (2016). Managing for the moment: The role of earnings management via real activities versus accruals in SEO valuation. The accounting review, 91(2), 559-586. Li, V. (2019). The effect of real earnings management on the persistence and informativeness of earnings. The British Accounting Review, 51(4), 402-423
. Liu, Q., Qu, X., Wang, D., Abbas, J., & Mubeen, R. (2022). Product market competition and firm performance: business survival through innovation and entrepreneurial orientation amid COVID-19 financial crisis. Frontiers in Psychology, 12, 790923.
Martinez, C. (2015). Integrated reporting and information asymmetry. SSRN Electronic Journal. doi, 10. Mubeen, R., Han, D., Abbas, J., Raza, S., & Bodian, W. (2022). Examining the relationship between product market competition and Chinese firms performance: the mediating impact of capital structure and moderating influence of firm size. Frontiers in Psychology, 12, 709678.
Nguyen, L. T. M., Le, D., Vu, K. T., & Tran, T. K. (2023). The role of capital structure management in maintaining the financial stability of hotel firms during the pandemic—A global investigation. International journal of hospitality management, 109, 103366.