تدوین شبکه‌های مالی مبتنی بر مفهوم هم جمعی (مطالعه‌ای در بورس اوراق بهادار تهران )
محورهای موضوعی : مهندسی مالی
فاطمه راستی
1
,
حجت الله صادقی
2
1 - گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت ، دانشگاه یزد، یزد، ایران
2 - گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، دانشگاه یزد، یزد، ایران.
کلید واژه: هم جمعی, آزمون انگل و گرانجر, شبکه‌های مالی, معیارهای مرکزیت,
چکیده مقاله :
برای درک بهتر بازارهای مالی که یکی از پیچیده‌ترین مفاهیم دنیای امروز هستند می‌توان از تئوری شبکه استفاده کرد. شبکه‌های مالی، به مجموعه‌ای از رأس‌ها و یال‌ها گفته می‌شود. هر رأس بیانگر یک سهم و هر یال مبین رابطه بین سهام می‌باشد. مطالعات ابتدایی در این حوزه با استفاده از ضریب همبستگی به توصیف روابط کوتاه‌مدت بین سهام و مدل‌سازی بازارها پرداخت. این روش مدل‌سازی در مورد داده‌هایی صدق می‌کند که دارای تقارن هستند و فقط وجود یا عدم وجود رابطه بین سهام را مشخص کرده، نوع رابطه، جهت و وزن آن رابطه را تبیین نمی‌کند. در سال‌های اخیر مدل‌سازی سری‌های زمانی مالی با استفاده از مفهوم هم‌جمعی انجام می‌شود. طی پژوهش حاضر نیز، با استفاده از آزمون مانایی سری‌های زمانی، آزمون‌های ریشه واحد دیکی فولر و KPSS و آزمون انگل و گرانجر شبکه مبتنی بر هم‌جمعی طراحی‌شده و به‌منظور تجزیه‌وتحلیل این شبکه از معیارهای مرکزیت همچون: درجه مرکزیت، مرکزیت بینابینی مرکزیت نزدیکی، رتبه‌بندی صفحه و بوناچیچ، استفاده شد. نتایج این پژوهش نشان می‌دهد شبکه‌های مبتنی بر هم‌جمعی می‌توانند گراف کامل‌تری از بازارها ارائه دهند و همچنین تجزیه‌وتحلیل معیارهای مرکزیت می‌توانند نقش مؤثری در انتخاب سبد سهام داشته باشند و الگوی مناسبی جهت درک روابط بین سهام ارائه دهند.
Network theory can be used to better understand the financial markets, which are one of the most complex concepts in today's world. Financial networks are a set of Nodes(vertices) and edges. Each node represents one stock and each edge indicates the relationship between the stocks. Early studies in this area used correlation coefficients to describe short-term relationships between stocks and market modeling. This modeling method applies to data that have symmetry and only determines the presence or absence of a relationship between stocks, and does not specify the type of relationship, the direction and weight of that relationship. In recent years, financial time series modeling has been done using the concept of cointegration. In this study using the time series stationary test,unit root tests of Dickey Fuller and KPSS ,and Engle-Granger test, cointegration based network were designed. In order to analyze this network, the centrality measures such as: centrality degree, between centrality, closeness centrality, page ranking and Bonacich were used. The results of this study show that cointegration networks can provide more complete graph of markets, and also central measures analysis can play an effective role in stock portfolio selection and provide a good model for understanding stock relationships.
_||_
