Dynamic GAS Mathematical Based Modeling for Predicting and Assessing the Memory Free Value at Risk of Tehran Stock Exchange Total Index

محورهای موضوعی : Mathematical Engineering

محمدابراهیم سماوی ¹ (گروه مدیریت مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.)
هاشم نیکومرام ² (گروه مدیریت مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
مهدی معدنچی زاج ³ (گروه مدیریت مالی، واحد الکترونیکی، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران، ایران)
احمد یعقوب نژاد ⁴ (گروه حسابداری، واحد تهران مرکز،دانشگاه آزاد اسلامی، تهران،ایران)

تاریخ دریافت : 1401/04/04 تاریخ پذیرش : 1401/05/25 تاریخ انتشار : 1401/06/10

کلید واژه: Value at Risk, Capital Market, gold, Mathematical Modeling for Finance, GAS model,

چکیده مقاله :

In recent decades, especially since 2000, advanced mathematical methods for financial modeling have been widely used so that the basic challenges of financial science can be overcome by using these methods. The first step in risk management in the field of investment is to calculate the variable that explains the risk accurately. One of the most widely used criteria for calculating risk is the value at risk, which has been the focus of financial researchers for the past three decades. The aim of the present study is dynamic modeling and variable time using a technique called Generalized Autoregressive Score (GAS) to estimate value at risk in TSE by using daily data since 2010 to 2020 and assuming the distribution of t-student. its results are compared with the results of known AR and GARCH models. For TSE only two models, GAS and GARCH, are suitable for estimating value at risk and GAS model is preferable. Also, the duration of risk of value at risk errors for all three models for gold and TSE lacks long-term memory, indicating its reliance on financial turmoil.

چکیده انگلیسی:

در ده‌های اخیر، به صورت ویژه از سال 2000 میلادی روش‌های پیشرفته ریاضی جهت مدلسازی مالی کاربرد فراوانی پیدا کرده است به طوری که با استفاده از این روش‌های می‌توان به بسیاری از چالش‌های اساسی علوم مالی فائق آمد. اولین قدم در مدیریت ریسک در حوزه سرمایه گذاری، محاسبه متغیری است که ریسک را به طور دقیق توضیح می دهد. یکی از پرکاربردترین معیارها برای محاسبه ریسک، ارزش در معرض ریسک است که در سه دهه گذشته مورد توجه محققان مالی بوده است. هدف مطالعه حاضر مدلسازی پویا و زمان متغیر با استفاده از تکنیکی به نام امتیاز خودرگرسیون تعمیم یافته (GAS) برای تخمین ارزش در معرض ریسک شاخص کل با استفاده از داده های روزانه از سال 1390 الی 1399 و با فرض توزیع t-student است. نتایج آن با نتایج مدل های AR و GARCH شناخته شده مقایسه شده است. برای TSE تنها دو مدل GAS و GARCH برای تخمین ارزش در معرض ریسک مناسب هستند و مدل GAS ارجحیت دارد. همچنین، مدت زمان ریسک خطای ارزش در معرض ریسک برای هر سه مدل فاقد حافظه بلندمدت است که نشان دهنده اتکای آن در بحران های مالی است.