The Effects of Oil Price Shocks on Economic Growth In Iran and Japan Using Autoregressive Distributed Lag Model (ARDL)

Subject Areas : Bi-quarterly Journal of development economics and planning

S. Bahmanyar ¹ , M. H. Fotros ²

1 - Instructor, Islamic Azad University. Abadan Branch, Iran
2 - Associate Professor, Department at Economics and social science, Boualisian University, Iran

Received: 2016-03-01 Accepted : 2016-03-01 Published : 2013-02-19

Keywords: Iran Gross Domestic Product, Japan Gross Domestic Product, oil price shocks, Autoregressive Distributed Lag Model,

Abstract :

This paper aimed to analyze the impact of oil price shocks, both negative and positive, on economic growth in Iran and Japan using an autoregressive distributed lag model. In doing so, a generalized autoregressive conditional heteroscedasticity GARCH(1,1) model has been fitted to real oil price during 1980 Q1-2006 Q4. After capturing conditional variable and analysis of the existence ARCH effect on this variable, oil price shocks are then computed. Four single models are used to estimate the impact of oil price shocks on gross domestic product growth. According to the results, since the existing coefficients are not statistically significant, it can not be clearly decided whether the relation between these two variables in Iran’s economy is symmetric or asymmetric . In Japan, the estimated coefficients prove the existence of an asymmetric relation.

References:

ابریشمی، حمید و محسن مهرآرا.، (1381)، "اقتصادسنجی کاربردی و رویکردهای نوین"، مؤسسه انتشارات و چاپ دانشگاه تهران.

بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، "سالنامه بانک مرکزی (سال‌های مختلف)"، تهران، انتشارات بانک مرکزی.

تشکینی،احمد، (1384)، "اقتصادسنجی کاربردی به کمک Microfit"، تهران، مؤسسه فرهنگی هنری دیباگران.

سازمان برنامه و بودجه٬ "مجموعه آماری سری زمانی آمارهای اقتصادی (سال‌های مختلف)"، تهران، انتشارات سازمان برنامه و بودجه.

صمدی، وحید، (1378)، "تجزیه و تحلیل اثرات شوکهای نفتی بر متغیرهای کلان اقتصادی"، پایان‌نامه کارشناسی ارشد، بخش اقتصاد دانشگاه شیراز.

طبیبیان، محمد و داوود سوری.، (1374)، "بررسی تأثیر تکانه‌های درآمد نفت،حجم پول و مخارج دولت بر متغیرهای اقتصادی"، گزارش حقیقی، مؤسسه عالی پژوهش در توسعه و برنامه ریزی،سال دوم، شماره1 ، صفحه 27-10.

قره‌باغیان، مرتضی، (1371)، "قیمت نفت و بحران تولید در کشورهای پیشرفته صنعتی"، مجله دانشکده علوم اداری و اقتصادی، سال اول، شماره 2-1، صفحه 17-3.

کمیجانی،اکبر، (1374)، "شوکها و آثار آن بر اقتصاد کشور طی دوره مورد مطالعه تطبیقی شرایط ایران در مورد انتخاب سیستم ارزی"، مجله اقتصادی، سال سوم، شماره 6، صفحه 18-2.

مهرآرا، محسن و کامران نیکی اسکویی.، (1385)، "تکانه‌های نفتی و اثرات پویای آن بر متغیرهای کلان اقتصادی، فصلنامه پژوهشنامه بازرگانی"، سال دهم، شماره 40، صفحه 32-1.

 نوفرستی، محمد ، (1381)، "ریشه واحد و همجمعی در اقتصادسنجی"، انتشارات رسا.

Abeysinghe, T. 2002, "Modeling Variables of Different Frequencies", International Journal of Forecasting , Vol . 16 , pp.117-119.

Bollerslev, T., R.Y. Chou , K.F.Kroner. 1992, "ARCH Modeling in Finance", Journal of Econometrics , Vol . 52, pp.5-59.

Clements , M.P., H.M. Krolzig. 2000, "Can Oil Shocks Explain Asymmetries in the U.S. Business Cycle?",United Nations university, Vol 13, pp.21-32.

Demos , A., E. Sentana. 1998, "Testing for GARCH Effects : A one , Sided Approach", Journal of Econometrics , Vol. 86 , pp.97-127.

Gisser , M., T.H. Goodwin. 1986, "Crude and the Macroeconomy: Tests of Some Popular Notions, Journal of Money", Credit and Banking , Vol. 18,pp.95-103.

Hamilton , J. 1983, "Oil and the Macroeconomy since World War II", Journal of Political Economy , Vol . 91, pp.228-248.

Hamilton , J. 2003, "What is an Oil Shock?" , Journal of Econometrics, Vol. 113, pp.363-398.

Jones, D.W., P.N.Leiby, I.K. Paik. 2003, "Oil Price Shocks and the Macroeconomy : what Has Been Learned Since", Journal of Econometrics, Vol. 13, pp. 43-45.

Marquez, J. 1986, "Oil Price Effects in Theory and Practice", Jornal of Development Economics , Vol .24, pp.1-27.

Mork, K.A. 1994, "Oil and the Macroeconomy When Price Go Up an Down: An Extension of Hamilton’s Results", Jornal of Political Economy , Vol. 97, pp. 740-744.

Nathan S., S. Balke , P. Brown , A. Mine , K. Yucel. 2004, "Oil Price Shocks and the U.S. Economy : Where Does the Asymmetry Originate? ", The Energy Journal , Vol . 23 , pp.27-52.

Srletis A., C. Jacyk. 2002, "Oil Shocks in the NAFTA Countries, the Asymmetric Global Economy:  Growth , Investment and Public Policy", Vol. 3, pp. 29-38.

Yang, J., M.S. Haigh, D. Leatham. 2001, "Agricultural Liberalization Policy and Commodity Price Volatility: A GARCH Application, Applied Economics Letters", Vol. 8, pp. 593-598.