Designing a Financing Model for Small and Medium-Sized Enterprises in Iran to Improve Productivity Management

Orafaye Jamshidi, Sheida; رهبر, فرهاد; Shabani, Ahmad; Esgandari, Karim

doi:10.71737/jpm.2024.1125860

Manuscript ID : jpm-1125860 Visit : 188 Page: 97 - 138

10.71737/jpm.2024.1125860

Article Type: Original Research

Designing a Financing Model for Small and Medium-Sized Enterprises in Iran to Improve Productivity Management

Subject Areas : Accounting

Sheida Orafaye Jamshidi ¹ (Ph.D. Candidate Department of Financial Economics, Ares International Campus, University of Tehran, Tehran, Iran)
فرهاد رهبر ² (Prof., Department of Applied Economics, Faculty of Economics, University of Tehran, Tehran, Iran)
Ahmad Shabani ³ (Associate Professor, Department of Economics, Faculty of Islamic Studies and Economics, Imam Sadiq University (AS), Tehran, Iran, )
Karim Esgandari ⁴ (Assistant Professor, Department of Public Administration, Payam Noor University, Tehran, Iran.)

Received: 2023-03-19 Accepted : 2023-05-15 Published : 2024-07-03

Keywords: financing, small and medium sized industries, productivity management,

Abstract :

Financing is one of the important issues that every industry faces in some way. Therefore, in order to maximize the wealth of shareholders, one of the decisions of the managers of small and medium sized industrial units is the decisions related to financing. Hence, the purpose of this research was to design a financing model for small and medium sized industries in Iran in order to improve productivity management. Since this research had a qualitative approach, the grounded theory method was used as a research method. The data was collected through in-depth and open interviews with 20 academic and industry experts, which was then coded and validated. The extracted codes included 411 concepts (open codes) and 20 main categories. Based on the systematic approach of foundational data theory, the identified codes were classified into six categories, including " central phenomenon, causal conditions, background conditions, intervening conditions, strategies and consequences". The results obtained from the interviews show that the central phenomenon of "financing" includes "drafting of financial plans during the financing process", "financial monitoring and evaluation during the financing process" and the categories of "development of operational activities", "developments of company's finances" and "company's environmental causes" as causal conditions have an effect on the categories of the central phenomenon. The foundational categories as necessary background conditions for the realization of financing in small and medium sized industries include: "financial accounting standards", "standardized financial statements", "company’s financial affairs management", "financing institutions", and "company's general management". Meanwhile, some categories act as interfering conditions in realizing financing in small and medium sized industries including: "macro environmental interventions", "internal company interventions" and "prerequisites for realizing financing" which are both background and intervention conditions. They can influence the presented strategies. These strategies include: "corporate discipline", "analysis and monitoring of the prevailing situation in the company", "actions and classification of matters for financing" and "using auxiliary levers" which are the necessary strategies in the implementation of financing in small and medium sized industries. If the central phenomenon is realized, the categories of "business excellence", organization of financial flows" and "economic development" can be expected as the resulting consequences.

References:

Abdelrahman Elzahi Saaid Ali, 2022. "The Challenges of Islamic Trade Finance in Promoting SMEs in IsDB Member Countries," Springer Books, in: Empowering the Poor through Financial and Social Inclusion in Africa, chapter 0, pages 103-117, Springer. doi:10.1007/978-3-031-00925-9_7
Akomea-Frimpong, Isaac & Adeabah, David & Ofosu, Deborah & Junior Tenakwah, Emmanuel, (2020), a review of studies on green finance of banks, research gaps and future directions, Journal of Sustainable Finance & Investment, Volume 12(4), 1241-1264. doi:10.1080/20430795.2020.1870202
Alizadeh, P. (2022). Investigating the Challenges of Funding Public Research Institutions in Iran. Journal of Science and Technology Policy, 15(4), 1-19. Doi: 10.22034/jstp.2023.11155.1570. [In Persian]
Alizadeh, R., saeidi, P., bokharayan, M., & nasiri, M. (2022). Provide a financing social businesses pattern for through the banking industry. Journal of Investment Knowledge, 11(41), 357-382. https://jik.srbiau.ac.ir/article_19096.html [In Persian]
Amir Khanlou. (2016), examining the daily issues of Iran's economy, the economic cooperation of the Chamber of Commerce, Industries, Mines and Agriculture of Iran. [In Persian]
Amiri, H., Rezaii mirghaed, M., nasr Esfahani, M., & Heidari Gharehsou, R. (2021). Islamic finance and economic growth with emphasis on banks and stock market, evidence from Muslim countries. The Journal of Economic Studies and Policies, 8(1), 309-328. [In Persian] doi:10.22096/esp.2021.132371.1391.
Baeidi Mofradnia, A., Monavarian, A., Rahbar, F., & Pourezzat, A. A. (2018). Developing a Modern Policy Model of Cross-Border ‎Trade Surveillance Using Grounded Theory. Journal of Innovation and Creativity in Human Science, 8(1), 23-56. https://sanad.iau.ir/Journal/ichs/Article/929698 [In Persian]
Bahadori, Ali, (2018), Qualitative data foundation research, "Coding" and its importance, steps and method of implementation in Farhangian University's internship, bi-quarterly journal of new teacher training strategies,4(5),69-88.doi:20.1001.1.26457156.1397.4.5.4.7[In Persian].
Barkhoda, J., & Amini, A. (2022). Analysis of Insightful Leadership Challenges in Educational Organizations. Journal of New Approaches in Educational Administration, 13(4), 1-22.
Doi: 10.30495/jedu.2022.16785.5949. [In Persian]
Chi, Mingyun, (2021), Problems and Solutions of Financing for New Energy Enterprises, Advances in Social Science, Education and Humanities Research, vol 635, pp 287-291. https://doi.org/10.2991/assehr.k.220107.056
Choi, H., & Suh, J. (2017). Investment financing: Evidence from Korea. Accounting and Finance, Vol 57, pp 147–184. doi:10.1111/acfi.12143
Danaei Fard, Hassan, Elwani, Seyed Mehdi, Azar, Adel, (2016), Qualitative Research Methodology in Management, 4th Edition, Tehran: Safar Publishing, 1-288. [In Persian].
Daud, Ibrahim and Nurjannahe, Dewi and Mohyi, Achmad and Ambarwati, Titiek and Cahyono, Yoyok and Haryoko, Andrean Eko and Handoko, Agus Leo and Putra, Riyan Sisiawan and Wijoyo, Hadion and Ariyanto, Aris and Jihadi, M., The Effect of Digital Marketing, Digital Finance and Digital Payment on Finance Performance of Indonesian SMEs. International Journal of Data and Network Science, 6 (2022) 37–44, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3965339.
Erfanian Daneshvar, m., Shaabani Kelishomi, A., & Kouhi, H. (2020). A Comparison of Efficiency of Islamic and Conventional Banks Using SFA Model (A Case Study: Selected Banks in the MENA Region). Quarterly Studies in Banking Management and Islamic Banking, 5, 129-167. doi:10.22034/jifb.2021.244248.1209. [In Persian]
Esgandari, Karim & Pourmohsani Khamene, Maryam, (2015), the role of performance-based budgeting in improving the financial management of municipalities, The 7th International Conference on Performance-Based Budgeting (PBB) with an emphasis on "Resistance Economy", Institute of Organizational Management, Tehran, Iran. [In Persian]
Eskandari, B., vazifedoost, H., Jafari, P., & mousakhani, M. (2023). Provide an appropriate model for financing entrepreneurship with a collective participation approach in knowledge-based businesses. Journal of Investment Knowledge, 12(48), 263-286. https://jik.srbiau.ac.ir/article_21880.html [In Persian]
Fairooz, H. M. M., & Wickramasinghe, C. N. (2019). Innovation and Development of Digital Finance: A Review on Digital Transformation in Banking & Financial Sector of Sri Lanka. Asian Journal of Economics, Finance and Management, 1(1), 69–78. Retrieved from https://globalpresshub.com/index.php/AJEFM/article/view/757.
Gheisaran pour M, moghdm a, pifeh A. (2022), explaining the Financing Model of Islamic Azad University Construction Projects by New Financing Tools. Islamic Economics & Banking, 10 (37):129-158. http://mieaoi.ir/article-1-1137-en.html [In Persian]
Gholipur, P., & mozafari, M. (2020). Identification and Ranking of Green Financing Components for the Development of Green Economy Index (Case Study of Qazvin Province). Commercial Surveys, 18(101), 77-92. https://dorl.net/dor/20.1001.1.26767562.1399.18.101.5.0 [In Persian]
Gilchrist, David & Yu, Jing & Zhong, Rui, (2021), the Limits of Green Finance: A Survey of Literature in the Context of Green Bonds and Green Loans, Sustainability 13(2), 478. doi:10.3390/su13020478
Golalizadeh, M. R., Tabatabaeian, S. H., & Zomorodian, G. (2022). Identifying and categorizing the financing challenges of new technolpgy Bassde Firms in Iran. Innovation Management Journal, 10(4), 1-27. dor:20.1001.1.23225386.1400.10.4.1.2 [Persion].
Golqandashti, Maryam and Aghababai, Mohammad Ibrahim, (2018), The effect of financing sources on the growth of small and medium-sized companies admitted to the Tehran Stock Exchange, Financial Economics, 12(44), 143-160. https://sanad.iau.ir/journal/ecj/Article/663797?jid=663797 [In Persian]
Hajian, M., hamidian, M., & darabi, R. (2023). Design of Financial Procedure Patterns for supply Chain with Credit Coverage Approach by Agricultural Bank. Journal of Investment Knowledge, 12(46), 785-810. https://jik.srbiau.ac.ir/article_21133.html [In Persian]
Han HY and GU XM (2021) Linkage between Inclusive Digital Finance and High-Tech Enterprise Innovation Performance: Role of Debt and Equity Financing. Front. Psychol.12:814408.doi:10.3389/fpsyg.2021.814408.
Hashemi Tilehnouei, M., & Dadashi, Z. (2021). The Impact of Corporate Social Responsibility on the Cost of Debt and Access to Debt Financing for Listed Companies on Tehran Stock Exchange. Journal of Capital Market Analysis, 1(2), 85-108. dor:20.1001.1.27833488.1400.1.2.4.4 [In Persian]
Heidor, Alla & Dobizha, Nataliia & Pohrishcuk, Halyna, (2020), Alternative Methods of Small Business Financing in Ukraine, Economics, Finance and Management Review,PP.43-52..doi:10.31521/modecon.V11 (2018)-09
Kazeminajafabadi A, Ameri F, ashtiani M. A, (2022), solution for financing the upstream oil and gas industry using the project fund. Quantity Energy Economics Review, 18 (75): 173-205. http://iiesj.ir/article-1-1497-en.html [In Persian]
Kordkatooli M, khozein a, didehkhani H, abbasi E, (2020). A Comprehensive Pattern of Islamic Financing in Small and Medium Industries in Iran by Grounded Theory. Financial and economic policies quarterly, 8 (30): 47-79. http://qjfep.ir/article-1-1088-en.html [Persion].
Kvale, S. (1996), InterViews – An introduction to qualitative research interviewing. Thousand Oaks, CA: Sage Publications, 1-344.
Lam Vu, Trong & Nhien Nguyen, Duy & Anh Luong, Tuan & Xuan Nguyen, Thi Thanh & Thuy Nguyen, Thi Thai Thi & Uyen Doan, Diep, (2022), the impact of supply chain financing on SMEs performance in Global supply chain, Uncertain Supply Chain Management, 10, PP 255–270. doi:10.5267/j.uscm.2021.9.003
Lee, Chi-Chuan & Lee, Chien-Chiang, (2022), how does green finance affect green total factor productivity? Evidence from China, Energy Economics, Vol 107, March 2022, 105863. doi:10.1016/j.eneco.2022.105863
Lin, Z. & J., Liu, S., & Sun, F. (2017), the Impact of Financing Constraints and Agency Costs on Corporate R&D Investment: Evidence from China, International Review of Finance, Vol 17, pp 3–42. doi:10.1111/irfi.12108
Lu, Zhiqiang & Wu, Junjie & Li, Hongyu & Nguyen, Duc Khuong, (2021), Local Bank, Digital Financial Inclusion and SME Financing Constraints: Empirical Evidence from China, Emerging Markets Finance and Trade, Vol 58, Issue 6, 1712-1725. do:10.1080/1540496X.2021.1923477
Lu, Zhiqiang & Wu, Junjie & Liu, Jia, (2020), Bank concentration and SME financing availability: the impact of promotion of financial inclusion in China, International Journal of Bank Marketing, Vol. 38 No. 6, pp. 1329-1349. doi:10.1108/IJBM-01-2020-0007.
Lyu, Xiaohuan & Shi, Anna, (2018), Research on the Renewable Energy Industry Financing Efficiency Assessment and Mode Selection, journal of Sustainability, Vol 10, pp 1-13. doi:10.3390/su10010222
Mardani, Mahdieh & Sarlak, Ahmad, (2018), the Effect of Investment on the Financing of Listed Companies in Tehran Stock Exchange, Advances in mathematical finance, Vol 3, pp 79-89. doi:10.22034/amfa.2018.539136
Masiak, Christian; Block, Joern H.; Moritz, Alexandra; Lang, Frank; Kraemer-Eis, Helmut, (2017), Financing Micro Firms in Europe: An Empirical Analysis, EIF Working Paper, 1-39. https://www.econstor.eu/bitstream/10419/176674/1/eif-wp-44.pdf.
Mohammadi, E., Sabzalipour, F., & Dehghani, F. (2018). Examining the relationship between corporate transparency and financial constraints of Listed Companies in Tehran Stock Exchange. Journal of Asset Management and Financing, 6(1), 201-216. doi:10.22108/amf.2017.102155.1044. [In Persian]
Mohammadi, M., Aslani, F., & Sayedi Ghahfarrokhi, F. S. (2020). Barriers of Public Sector Financing for Construction Projects in Isfahan Province Using a Multi-Criteria Approach. Journal of Asset Management and Financing, 8(4), 101-116. doi:10.22108/amf.2020.123215.1543. [In Persian]
Motta, Victor, (2020), "Lack of access to external finance and SME labor productivity: does project quality matter?," Small Business Economics, Springer, vol. 54(1), pages 119-134, January. DOI: 10.1007/s11187-018-0082-9
Mueller, Andreas & Sensini, Luca, (2022), Determinants of Financing Decisions of SMEs: Evidence from Hotel Industry, International Journal of Business and Management, Vol. 16, No. 3, 117-127. doi:10.5539/ijbm.v16n3p117
Muuwike Amadhila, Elina, (2016), financing agricultural small- and medium-scale enterprises in Namibia, Dissertation presented in fulfilment of the requirements for the degree of Doctor of Philosophy in Development Finance in the Faculty of Economic and Management Sciences at Stellenbosch University, 1-227.
Negahbani A, paytakhti oskooe S A, mehregan N, Nahidi Amirkhiz M R. (2023), Islamic financing and allocation of banking resources in Iran. Islamic Economics & Banking, 11 (41):7-27. http://mieaoi.ir/article-1-1218-en.html [In Persian]
Owen, Robyn & Botelho, Tiago & Hussain, Javed & Anwar, Osman, (2023), solving the SME finance puzzle: an examination of demand and supply failure in the UK, An International Journal of Entrepreneurial Finance, 25:1, pp 31-63. doi:10.1080/13691066.2022.2135468
Pang, Chao & Gai, Yuejun, (2022), Research on Efficiency in Financing of Small and Medium Companies Based on DEA Method, Discrete Dynamics in Nature and Society, 1-13.doi:10.1155/2022/4914151.
Rahmani Noroozabad, S., Anvary Rostamy, A. A., Khalili, K., & Mohammadi, E. (2020). Corporate Financing Strategies in Normal and Crisis Conditions: Evidence from Tehran Stock Exchange. Journal of Asset Management and Financing, 8(2), 13-30. doi:10.22108/amf.2019.113104.1306. [In Persian]
Rao, P. & Kumar, S. & Gaur, V. & Verma, D, (2017), What constitutes financing gap in Indian SMEs – owners’ perspective?, Qualitative Research in Financial Markets, Vol 2, pp 117–13. doi:10.1108/QRFM-01-2017-0001
Rostami, Reza, and Rezaei, Bijan, and Delnajian, Sohrab, (2022). Analysis of Barriers to Small and Medium Business Development (Case Study: Polyethylene Cluster in Kermanshah Province). Progress and Development of Kermanshah Province, 1(4), 42-60. Doi: 10.22034/mpo.2022.311904.1042. [In Persian]
Rouhani Rad, Shayan, (2022), Examining the Role of Green Financing on the Financial Success of Private Companies with the Mediation Role of Green Investment, Journal of Capital Market Analysis, Vol.2, and No.2, 151-177. dor:20.1001.1.27833488.1401.2.2.7.2 [In Persian]
Sabaghchi, S., Ghazinoory, S., Saghafi, F., & Sahraei, (2022). Conceptualizing and Identifying Key Dimensions of Digital Innovation in Industrial Organizations: A Grounded Theory Approach. Business Intelligence Management Studies, 11(42), 267-299. doi:10.22054/ims.2023.15521. [In Persian]
Saeed Meo, Muhammad & Zaini Abd Karim, Mohd, (2022), the role of green finance in reducing CO2 emissions: An empirical analysis, Borsa Istanbul Review, Volume 22, Issue 1, January 2022, Pages 169-178. doi:10.1016/j.bir.2021.03.002
Salehi haggi, N., zeynali, M., Abdi, R., & Pakmaram, A. (2022). Presenting a network of themes for evaluating the supply chain of financial reporting in the Iranian capital market: Thematic analysis. Political Sociology of Iran, 4(4), 1519-1532. doi:10.30510/psi.2022.334939.3307. [In Persian]
Samiei, H., Mehrabian, A., Mehrabian, A., & Khamaki, A. (2023). Determining the policy of financing the stable chain of manufacturing companies in the Tehran Stock Exchange. Public Policy in Administration,
doi: 10.30495/ijpa.2022.67860.10927. [In Persian]
Shahabi Shojaei, G., rahnama, F., Shahverdiani, S., & nikoomaram, H. (2022). Provide a Debt Financing Model for Financial Institutions and Banks Based on Crowdfunding with a Grounded Theory Approach. Financial Knowledge of Securities Analysis, 15(54), 23-36. doi:10.30495/jfksa.2022.20587. [In Persian]
Shahbabaei, A., saeidi, P., Akhavanfar, A., & fattahi, M. (2022). Providing of a Model for Influencer Marketing in the purchasing and consuming of domestic products: A Grounded Theory Approach. Consumer Behavior Studies Journal, 9(1), 113-133. doi:10.34785/J018.2022.425. [In Persian]
Shahrabi, B., Ashrafi, M., Abbasi, E., & Samee, R. (2021). New tools for financing businesses: A Review study with emphasis on the life cycle. Journal of Studies in Entrepreneurship and Sustainable Agricultural Development, 8(3), 93-112. doi:10.22069/jead.2021.19280.1505, [In Persion].
Sheikh, A. A., Saeedi, P., abbasi, E., & naderian, A. (2022). A Green Financing Model for Companies through Banking Industry: Grounded Theory Approach. Financial Knowledge of Securities Analysis, 15(54), 87-99. doi:10.30495/jfksa.2022.20591. [In Persian]
Shofawati, A. (2019). The Role of Digital Finance to Strengthen Financial Inclusion and the Growth of SME in Indonesia. KnE Social Sciences, 3(13), 389–407. doi:10.18502/kss.v3i13.4218.
Shokoohi, Z., Zolanvari, S., & Sheikhzeinoddin, A. (2021). Development strategies of horticultural crops complementary and processing industries in Fars province.... Strategic Research Journal of Agricultural Sciences and Natural Resources, 6(1), 1-16. https://srj.asnr.ias.ac.ir/article_129126.html [In Persian]
Singh, Charan & Wasdani, Kishinchand Poornima, (2016), Finance for micro, small, and medium-sized enterprises in India: Sources and challenges, ADBI Working Paper, No. 581, 1-24. Asian Development Bank Institute (ADBI), Tokyo.
Sojoodi S, Jalili A. (2022), Islamic finance for small and medium enterprises: challenges and solutions. Mieaoi, 11 (39): 33-53. http://mieaoi.ir/article-1-1274-en.html [In Persian]
Strauss, Anselm & Corbin, Juliet, (2014), Basics of Qualitative Research Techniques and Procedures for Developing Grounded Theory, SAGE Publications, Inc, Fourth Edition, 1-456.
Taghizadeh-Hesary, Farhad & Yoshino, Naoyuki, (2020), Sustainable Solutions for Green Financing and Investment in Renewable Energy Projects, Energies, 13(4), 788. doi:10.3390/en13040788
Tamizifar, M., Tohidi, M., & Shekari Khiadani, M. (2023). Identifying and ranking strategies to improve the access of Small and medium-sized enterprises to banking services in Iran. Journal of Entrepreneurship Development, 15(4), 627-639. doi:10.22059/jed.2022.339140.653904. [In Persian]
Tellohosseini, F., Sanavifard, R., & Eyvazi Heshmat, A. A. (2022). Providing a Business-to-Business Marketing Maturity Model. Journal of Business Management, 14(3), 519-570. doi:10.22059/jibm.2022.336954.4293. [In Persian]
Tohidi, M., Khoshnood, S., & Hamzepour, M. (2021). Identification and prioritization of the factors influencing the selection of the appropriate Sukuk structure for finance. Journal of Iran's Economic Essays (JIEE), 18(35), 9-35. doi:10.30471/iee.2021.7597.2081. [In Persian]
Ughetto, E., Cowling, M., & Lee, N. (2019), “Regional and spatial issues in the financing of small and medium – sized enterprises and new ventures”, Regional Studies, 53:5, 617-619. doi:10.1080/00343404.2019.1601174
Vakili moghadam, M. H. (2022). The Principles and Challenges of Litigation Financing and Explaining New Approaches to Iranian Law. The Judiciarys Law Journal, 86(119), 373-394. doi:10.22106/jlj.2021.533361.4269. [In Persian]
Xia, Yu & Xu, Ta & Wei, Ming-Xia & Wei, Zhen-Ke & Tang, Lian-Jie, (2023), predicting Chain’s Manufacturing SME Credit Risk in Supply Chain Finance Based on Machine Learning Methods, Sustainability, 15(2). doi:10.3390/su15021087
Xie, Chang & Liu, Chuanzhe, (2022), the Nexus between Digital Finance and High-Quality Development of SMEs: Evidence from China, Sustainability, 14, PP 1-20. https://doi.org/10.3390/su14127410
Yu, Wei, Huiqin Huang, Xinyan Kong, and Keying Zhu. (2023). "Can Digital Inclusive Finance Improve the Financial Performance of SMEs?" Sustainability 15, no. 3: 1867. doi:10.3390/su15031867
Zahiri-Hashemi, R., Fendereski, H., Shirzad, H., & Moravej-Jahromi, S. M. (2021). Development of New Financial Instrument for Buying House through Standard Maskan Salam Security. Islamic Economics, 21(83), 195-225. https://eghtesad.iict.ac.ir/article_248245.html [In Persian]
Zhong K (2022) Does the digital finance revolution validate the Environmental Kuznets Curve? Empirical findings from China. PLoS ONE 17(1), 1-19. e0257498. doi:10.1371/journal.pone.0257498.

Full-Text:

سنجي فرهنگ دانايي: مطالعه موردي

Designing a Financing Model for Small and Medium-Sized Enterprises in Iran to Improve Productivity Management

Sheida Orafaye Jamshidi¹, Farhad Rahbar*², Ahmad Shabani³, Karim Esgandari ⁴

(Received: 2023.03.19- Accepted:2023.05.15)

Abstract

Key Words:

financing, small and medium sized industries, productivity management

1. Introduction

Small and medium-sized enterprises are a vital component of growth in the global economy (Golqandashti & Aghababai, 2018). However, they face various difficulties and bottlenecks (Shokoohi et al, 2021). Based on the literature review, one of the most significant challenges facing small and medium-sized enterprises (SMEs) is limited access to financial resources (Amir Khanlou, 2016) whereas industries cannot be isolated from their financial resources and funding systems (Lyu & Shi, 2018) as these are crucial for their growth (Esgandari & Pourmohsani Khamene, 2015). By meeting the financial needs of companies, the ground for their business growth can be provided (Erfanian Daneshvar et al, 2020). Based on the studies conducted, Prior research has predominantly focused on one aspect of the financing topic. However, there is a lack of research that comprehensively examines the phenomenon of financing in small and medium-sized enterprises and presents a comprehensive financing model for SMEs using a grounded theory approach. Hence, the present study aims to design a financing model for small and medium-sized industries in Iran in line with productivity management. Therefore, based on the paradigm model of the foundation data method, the present research seeks to fill the existing research gap in this field by answering the following research questions: What factors drive small and medium-sized enterprises towards financing? What platforms and environments can help guide small and medium-sized enterprises towards financing? What are the intervening factors that hinder the financing of small and medium-sized enterprises? What is the best and most strategic program for small and medium-sized enterprises to achieve successful financing? Ultimately, after successful financing, based on the presented strategies and the improvement of existing platforms and backgrounds, what are the results and consequences of financing small and medium-sized industries?

2. Literature Review

Several studies have been conducted on the issue of financing in small and medium-sized enterprises, each addressing the topic of financing from different perspectives. Ughetto and Cowling (2019), examine the financing of small and medium-sized enterprises (SMEs) from a regional and geographical perspective, focusing on the financial and investment challenges faced by SMEs in different regions. Pang and Yuejun (2022), and Eskandari et al (2023), in their research, investigated the internal and external factors affecting financing in small and medium-sized enterprises. On the other hand, Chi (2021), Golalizadeh et al (2022), Rostami et al (2022), Lu et al (2021), Motta (2020), Abdelrahman Elzahi (2022), Mohammadi et al (2020), Alizadeh (2022), and Vakili Moghadam (2022), in their studies, identified the challenges and limitations of financing industries. Kordkatooli et al (2020), Sojoodi and Jalili (2022), and Negahbani et al (2023), examined the financing components from an Islamic perspective. Shahrabi et al (2021), Saeed Meo et al (2022), Mueller and Sensini(2022), Gheisaranpour et al (2022), Zahiri-Hashemi et al (2021), and Amiri et al (2021), in their research, explored innovative financing instruments. Also, Gholipur and mozafari (2020), Sheikh et al (2022), Rouhani Rad (2022), Taghizadeh-Hesary and Yoshino (2020), Akomea-Frimpong et al (2020), Gilchrist et al (2021), Lee and Lee (2022), and Tohidi et al (2021), in their studies, examined the financing components of small and medium-sized enterprises (SMEs) from a green economy. Additionally, Tamizifar et al (2023), Lu et al (2020), and Owen et al (2023), in their research, identified solutions for improving access to finance for small and medium-sized industries. Daud et al (2022), Shofawati (2019), Fairooz and Wickramasinghe (2019), Han and GU (2021), Zhong (2022), Yu et al (2023), and Xie and Liu (2022), in their research, investigated digital financing as one of the financing methods. Alizadeh et al (2022) examined the financing of industries through banks. Rahmani Noroozabad et al (2020), examined the financing strategies of companies in normal and crisis conditions. Xia et al (2023), Hajian et al (2023), Lam Vu et al (2022), and Samiei et al (2023), examined financing from a supply chain perspective. Heidor et al (2020) also proposed alternative financing methods in their research. Mardani et al (2018), Hashemi Tilehnouei and Dadashi (2021), Kazeminajafabadi et al (2022), and Salehi Haggi et al (2022) examined the financing through the capital market.

3. Methodology

The present research is a qualitative study that aims to design a financing model for small and medium-sized enterprises (SMEs) in Iran. In terms of the data collection method, this research is classified as exploratory research because it examines a subject in which the researcher seeks to discover and identify important variables and there is no possibility of interfering in the conditions of the subjects. Hence, the Grounded Theory Approach is employed in this research, which is a qualitative research method that uses a series of systematic procedures inductively to create a theory about the phenomenon under study. This method is created from three main components which are concepts, categories and propositions. The concepts are the basic units of the analysis. According to Corbin and Strauss, it is not possible to make a theory using specific data; it should be conceptualized and labeled conceptually by the researcher. The categories are the result of the grouping concepts and are the cornerstone of theory building. The third component of the foundation data method is propositions, which indicate generalized relationships between a category and its concepts, as well as the relationships between the discontinuous categories.

4. Result

Through the Strauss and Corbin model, the main elements of the model, which include: causal conditions, contextual conditions, intervening conditions, central phenomenon, and strategies and consequences, were identified using the coding method. The codings were done in three stages, including: open coding, central coding and selective coding. After the coding was done and different parts of the model were identified, the research model was presented.

5. Discasion

In the present research, through the grounded theory approach and the paradigmatic model, first, the concept of financing was clarified and specified. Then, the major factors that drive industries towards financing were presented. Next, some existing interventions and contextual factors were identified, and strategies were proposed. And finally, the results that can be seen in the case of financing small and medium industries in line with the goals of the industry were given in a model.

طراحی مدل تأمین مالی صنایع کوچک و متوسط در ایران

(در راستای بهبود مدیریت بهرهوری)

شیدا عرفای جمشیدی⁵، فرهاد رهبر*⁶، احمد شعبانی⁷ ، کریم اسگندری⁸

(دریافت: 28/12/1401-پذیرش نهایی: 25/02/1402)

چكيده

تأمین مالی یکی از مسائل مهمی است که هر صنعتی به نحوی با آن روبهرو است. از اینرو، یکی از تصمیمات مدیران واحدهای صنعتی کوچک و متوسط به منظور حداکثر ساختن ثروت سهامداران، تصمیمات مربوط به تأمین مالی میباشد. هدف از انجام این پژوهش، طراحی مدل تأمین مالی صنایع کوچک و متوسط ایران (در راستای بهبود مدیریت بهرهوری) است. باتوجه به این که این پژوهش داراي رویکردي کیفی بوده است، از روش نظریه داده بنیاد (گراندد تئوري) به عنوان روش تحقیق استفاده شده است. روش گردآوري دادهها، مصاحبههاي عمیق و باز با 20 نفر از خبرگان دانشگاهی و صنعت است که پس از کدگذاریهای انجام شده مدل نهایی اعتبارسنجی گردید. بر اساس، یافتههای تحقیق، كُدهايي در قالب 411 مفهوم (کدباز) و 20 مقوله اصلي استخراج شدند. با استناد به رهيافت نظاممند نظريه دادهبنياد، كُدهاي شناسايي شده در شش طبقه، شامل «پديده محوری، شرايط علّي،شرايط زمينهاي،شرايط مداخلهگر،راهبردها و پيامدها» دستهبندي شدند. نتایج به دست آمده از مصاحبهها نشان میدهد پدیده محوری «مدل تأمین مالی» شامل «تدوین برنامههای مالی در جریان تأمین مالی»، «پایش و ارزیابی مالی در جریان تأمین مالی» میباشد که مقولات «توسعه فعالیتهای عملیاتی»، «تحولات مالی شرکت» و «علل محیطی شرکت» به عنوان شرایط علّی بر مقولات پدیده محوری تأثیرگذار میباشند. مقولات بسترساز به عنوان شرایط زمینهای لازم در تحقق تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط شامل: «استانداردهای حسابداری مالی»، «صورتهای مالی استاندارد شده»،«مدیریت امور مالی شرکت»،«نهادهای تأمین کننده مالی» و «مدیریت کلان شرکت» میباشد. در این بین برخی از مقولات به عنوان شرایط مداخلهگر در تحقق تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط شامل:«مداخلات کلان محیطی»،«مداخلات درونی شرکت»و«پیش نیازهای تحقق تأمین مالی» که هر دو شرایط زمینهای و مداخلهای میتوانند روی راهبردهای ارایه شده تأثیرگذار باشند این راهبردها عبارت‌اند از: «انضباط شرکتی»، «تحلیل و رصد وضعیت حاکم در شرکت»، «اقدامات و دستهبندی امور جهت تأمین مالی» و «بهرهمندی از اهرمهای کمکی» که استراتژیهای لازم در پیادهسازی تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط میباشند. در صورت تحقق پدیده محوری میتوان مقولات «تعالی کسبوکار» و سازماندهی جریانات مالی» و «توسعه اقتصادی» را به عنوان پیامدهای حاصله انتظار داشت.

واژههای کلیدی: تأمین مالی، صنایع کوچک و متوسط، مدیریت بهرهوری

مقدمه

صنایع کوچک و متوسط یکی از اجزای حياتی رشد در اقتصاد جهانی می‌باشند (گلقندشتی و آقابابائی، 1397). با این وجود، با دشواریها و تنگناهای گوناگونی روبهرو هستند (شکوهی و همکاران، 1400). از مهمترین مشکلات صنایع کوچک و متوسط بر طبق مطالعات صورت گرفته دسترسي محدود به منابع مالي میباشد (امیرخانلو، 1395) در صورتی که نمیتوان صنایع را از منبع مالی و سیستم تأمین مالی جدا کرد (لیو و شی ⁹، 2018). چرا که برای رشد آنها بسیار حائز اهمیت است (اسگندری و پورمحسنی خامنه، 1394) به‌طوری که با فراهم كردن نيازهاي مالي شرکت‌ها، زمينه‌هاي رشد تجاري آنها فراهم میشود (عرفانیان دانشور و همکاران، 1398). در راستای وجود مسئله تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط، تحقیقات چندی صورت گرفته است، به‌طوری که هر یک از آنها به موضوع تأمین مالی از جنبههای مختلفی پرداختهاند. تحقیق یوگتو و کاولینگ¹⁰ (2019) به تأمین مالی از جنبهی مسائل منطقهای و جغرافیایی در تأمین مالی و سرمایهگذاری در بنگاههای کوچک و متوسط پرداختهاند. پنگ و گای¹¹ (2022)، اسکندری و همکاران (1402)، در تحقیق خود به بررسی متغیرهای داخلی و خارجی تأثیرگذار بر تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط پرداخته است. از طرفی چی¹² (2021)، گلعلیزاده و همکاران (1400)، رستمی و همکاران (1400)، لو¹³ و همکاران (2021)، موتا¹⁴ و همکاران (2020)، الزهی سعید علی¹⁵ (2022)، محمدی و همکاران (1399)، علیزاده (1400)، وکیلی مقدم (1401)، در تحقیق خود به شناسایی چالشها و محدودیتهای تأمین مالی صنایع پرداختهاند. کردکتونی و همکاران (1399)، سجودی و جلیل (1401)، نگاهبانی و همکاران (1401)، مؤلفههای تأمین مالی را از جنبهی اسلامی مورد بررسی قرار دادند. شهرابی و همکارانش (1400)، سعید میو و زینی عبد کریم¹⁶ (2022)، مولر و سنسینی¹⁷ (2021)، قیصرانپور و همکاران (1400)، ظهیری هاشمی و همکاران (1400)، امیری و همکاران (1400)، در تحقیق خود به ابزارهای نوین تأمین مالی پرداختهاند. همچنین قلیپور و مظفری (1399)، شیخ و همکاران (1400)، روحانیراد (1401)، تقیزاده حساری و یوشینو¹⁸ (2020)، آکوما-فریمپونگ¹⁹ و همکاران (2022)، گیلکریست²⁰ و همکاران (2021)، لی و لی²¹ (2022)، توحیدی و همکاران (1400)، مؤلفههای تأمین مالی بنگاه‌های کوچک و متوسط را از جنبهی اقتصاد سبز مورد بررسی قرار دادهاند. از سویی تمیزیفر و همکاران (1401)، لو²² و همکاران (2020)، اوون²³ و همکاران در سال (2023)، در تحقیق خود در خصوص راهکارهای ارتقاء دسترسی صنایع کوچک و متوسط به تأمین مالی تحقیق کردهاند. داد²⁴ و همکاران (2022)، شوفواتی²⁵ (2019)، فیروز و ویکراماسینگه²⁶ (2019)، هان و گو²⁷ (2021)، ژونگ²⁸ (2022)، یو²⁹ و همکاران (2023)، زی و لیو³⁰ (2022)، در تحقیق خود تأمین مالی دیجیتالی را به عنوان یکی از روشهای تأمین مالی مورد بررسی قرار دادهاند. علیزاده و همکاران (1401) تأمین مالی صنایع از طریق بانک را مورد بررسی قرار داده است. رحمانی نوروزآبادی و همکاران در سال (1399)، استراتژی‌های ‏تأمین ‏مالی‏ شرکت‌ها‏ در ‏شرایط ‏عادی ‏و ‏بحرانی را مورد بررسی قرار دادند. شیا³¹ و همکاران (2023)، حاجیان و همکاران در (1401)، لام وو³² و همکاران (2022)، سمیعی و همکاران (1401)، تأمین مالی را از دیدگاه زنجیره تأمین مورد بررسی قرار دادهاند. حیدر³³ و همکاران (2020)، در تحقیق خود روشهای تأمین مالی جایگزین ارایه دادهاند. مردانی و سرلک (2018)، هاشمی تیله نوئی و داداشی (1400)، کاظمی نجف آبادی و همکاران (1041)، صالحی حقی و همکاران (1400)، تأمین مالی از طریق بازار سرمایه را بررسی نمودند.

برطبق مطالعات صورت گرفته که در پاراگراف فوق نیز به بخشی از آنها اشاره شد، اکثر تمرکز و توجه تحقیقات پیشین بر یک جنبه از مبحث تأمین مالی معطوف شده است. اما پژوهشی که به صورت کاملتر به پدیده تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط بپردازد و مبحث تأمین مالی را به صورت کاملتر در غالب مدلی برای صنایع کوچک و متوسط از طریق روش داده بنیاد ارایه دهد وجود ندارد. از اینرو تحقیق حاضر به دنبال طراحی مدل تأمین مالی صنایع کوچک و متوسط در ایران در راستای مدیریت بهرهوری میباشد. بنابراین بر اساس مدل پارادایمی روش داده بنیاد تحقیق حاضر به دنبال پوشش خلأ پژوهشی موجود در این حوزه است. بنابراین تحقیق حاضر به دنبال پاسخ به این سوال‌ها میباشد: چه دلایل و علتهایی باعث میشود صنایع کوچک و متوسط به سمت تأمین مالی سوق پیدا کنند؟ چه بسترها و زمینههایی کمک میکنند صنایع کوچک و متوسط به سمت تأمین مالی هدایت شوند؟ چه مؤلفههایی به عنوان عوامل مداخلهگر در مسیر تأمین مالی صنایع کوچک و متوسط وجود دارد؟ جهت تحقق تأمین مالی موفق، بهترین و استراتژیکترین برنامهای که صنایع کوچک و متوسط از طریق آن بتوانند تأمین مالی شوند چیست؟ در نهایت پس از تأمین مالی موفق، براساس راهبردهای ارایه شده و براساس بهبود بستر و زمینههای موجود، نتایج و پیامدهای تأمین مالی صنایع کوچک و متوسط کدامند؟

ابزار و روش

پژوهش حاضر از نوع پژوهشهای کیفی بوده که در پی طراحی مدل تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط در ایران میباشد روش مورد استفاده در پژوهش حاضر روش داده بنیاد میباشد. تئوری داده بنیاد روش مهمي برای مطالعه موضوعات با ماهیت اجتماعي است (بعیدیمفردنیا و همکاران، 1397، 34). روش داده بنیاد (گراندد تئوری)، نوعی روش تحقیق کیفی است که به صورت استقرایی یک سلسله رویههاي نظاممند را به کار میگیرد تا نظریهاي درباره پدیده مورد مطالعه ایجاد کند (اشتراوس و کوربین³⁴، 2014). به طور خلاصه مراحل اجرای پژوهش با استفاده از روش داده بنیاد در شکل (1) آورده شده است.

شکل شماره 1: مراحل اجرای پژوهش با استفاده از روش داده بنیاد

Figure 1: The Stages of Research Implementation Using the Foundation Data Method

جامعه و نمونه آماری پژوهش: جامعه آماری پژوهش حاضر، خبرگان دانشگاهی و صنعت میباشند. به‌منظور انتخاب خبرگان، شرایطی لحاظ می‌گردد که به شرح زیر میباشد:

الف) خبرگان دانشگاهی: شامل اعضای هیئت‌علمی دانشگاهها که تحصیلات مرتبط با حوزه پژوهش «تأمین مالی» دارند.

1. اساتيد داراي مدرك دکتراي تخصصي اقتصاد،

2. اساتيد داراي مدرك دکتراي تخصصي و آشنا به موضوع پژوهش،

3. داشتن مرتبه علمي حداقل استادیار،

4. اساتید مطرح و خوشنام در رشتههای تخصصی خود.

ب) خبرگان بخش صنعت: شامل مدیران واحدهای صنعتی و کارشناسان مالی صنایع کوچک و متوسط که تحصیلات مرتبط با حوزه پژوهش دارند.

1. داراي مدرك تحصيلي دانشگاهی فوق‌لیسانس به بالا،

2. داشتن سابقه خدمت بالاتر از 15 سال،

3. داشتن اطلاعات و دانش در مورد انواع و فرآیندهای تأمین مالی در صنایع.

تعداد نمونه آماری پژوهش حاضر 20 نفر میباشد. این تعداد ‌به دلیل اشباع نظری مطالب عنوان شده توسط مصاحبهشوندگان است یعنی پژوهشگر شاهد تکرار مقولات و مفاهیم از نفر 20ام به بعد بوده، از اینرو مصاحبه متوقف گردید. در این پژوهش از روش نمونهگیری گلوله برفی استفاده شده است. لذا پس از شناسایی و انتخاب اولین خبره و صاحب‌نظر، از آن برای شناسایی و انتخاب واحدهای بعدی نمونهگیری استفاده گردید و از فرد خبره درخواست شد تا نفر بعدی را به محققان معرفی نماید. پس از شناسایی چندین خبره، دادهها تحلیل شد و مجدداً نمونهگیری تا رسیدن مقولهها به اشباع نظری ادامه یافت. بر این اساس تا مرحلهای که در آن دادههای جدید در ارتباط با مقوله پیدا نشد و مقوله گستره مناسبی یافت، نمونهگیری و جمعآوری دادهها ادامه داده شد. همچنین ابزار گردآوری اطلاعات در پژوهش حاضر مصاحبه بود که جهت شناسایی مقولهها از مصاحبه نیمه ساختاریافته با خبرگان استفاده گردید. دلیل استفاده از این نوع مصاحبه آن بود که علاوه بر آنکه تبادل نظرات و تفکر وجود داشت، محققان توانستند، بحث و موضوع مصاحبه را در جهت دستیابی به اهداف پژوهش هدایت نمایند. لذا در این مصاحبه، از مشارکتکنندگان درباره «تأمین مالی» پرسش شد و تحلیل ایشان از علل و عوامل اثرگذار در مورد این راهبرد مورد بررسی قرار گرفت و همچنین پرسشهای تکمیلی برای جهت دادن به مباحث و نیل به مقولههای مرتبط با پدیده مورد بررسی طرح گردید. خصوصيات جمعيتشناختي مصاحبهشوندگان در اين پژوهش به شرح جدول زیر است:

جدول شماره 1: ويژگيهاي جمعيتشناختي مشاركتكنندگان در مصاحبه

Table 1: Demographic Characteristics of Interview Participants

ردیف

Row

جنسیت

gender

میزان تحصیلات

Education level

شغل

Occupation

سابقه فعالیت

Experience

ردیف

Row

جنسیت

gender

میزان تحصیلات

Education level

شغل

Occupation

سابقه فعالیت

Experience

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

مدیر واحد صنعتی

Industrial manager

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

مدیر واحد صنعتی

Industrial manager

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

مدیر واحد صنعتی

Industrial manager

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

مدیر واحد صنعتی

Industrial manager

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

مدیر مالی صنعتی

financial manager

مرد

Man

دکتری

P.H.D

هیات علمی دانشگاه

University faculty

مرد

Man

دکتری

P.H.D

مدیر مالی صنعتی

financial manager

اعتبارسنجی

محققان موارد زیر را بر روایی و پایایی تحقیقات کیفی مؤثر میدانند (داناییفرد و همکاران، 1395، 224):

1. متناسب بودن نمونهها: در پژوهش کیفی از آزمودنیهایی استفاده شود که بهترین دانش در موضوع پژوهش را دارا هستند. این امر باعث میشود که کارآمدی و اثربخشی اشباع طبقهها، همراه با بهینه کردن کیفیت دادهها تضمین شود.

2. بازبینی کدهای استخراجی دقت عمل را بالا میبرد.

3. حساسیت، تبحر، خلاقیت، انعطافپذیری و مهارت پژوهشگر، روایی و پایایی را بالا میبرد. در پژوهش حاضر نیز از آزمودنیهایی استفاده‌شده که از اطلاعات علمی و عملی لازم و آگاهیهای مفید دارا بودهاند، خبرگان دانشگاهی و صنعت با مدارک علمی نظیر فوق‌لیسانس و دکتری و تجارب کافی کیفیت دادهها را در سطح بالا تأمین کرد. از طرفی، به دلیل بازبینی مکرر مصاحبهها، به روش علمی و استاندارد و شناخته‌شده، اعمال دقت و علاقه و حساسیت لازم و صرف حوصله و اوقات فراوان برای انجام مراحل مختلف این پژوهش، انطباق پرسشهای مصاحبه با پرسشهای پژوهش در طول تمامی مصاحبههای انجامیافته از خبرگان موضوع و حذف اظهارات زاید و توجه کامل به نکات کلیدی و مطالب در راستای هدف و همچنین تائید اساتید، اطمینان لازم برای اعتبار این پژوهش را فراهم کرد. به‌منظور اعتبارسنجی در پژوهش حاضر از پایایی باز آزمون و روش توافق درون موضوعی برای محاسبه پایایی استفاده‌شده است.

کواله³⁵ (1996) اعتقاد دارد: «برای محاسبه پایایی باز آزمون از میان مصاحبهها چند مصاحبه به‌ عنوان نمونه انتخاب و هرکدام از آنها در فاصله زمانی کوتاه و مشخص دو بار شناسه گذاری میشود؛ سپس شناسههای مشخص‌شده در دو فاصله زمانی برای هرکدام از مصاحبهها باهم مقایسه میشود. روش باز آزمایی برای ارزیابی ثبات شناسهگذاری پژوهشگر به کار میرود. در هر یک از مصاحبهها، شناسههایی که در دو فاصله زمانی باهم مشابه است به عنوان «توافق» و شناسههای غیرمشابه به‌عنوان «نبود توافق» مشخص میشود». روش محاسبه پایایی بین شناسهگذاری انجام شده توسط پژوهشگر در دو فاصله زمانی بدین ترتیب است:

فرمول (1). روش محاسبه درصد پایایی بازآزمون

100%× = درصد پایایی

در پژوهش حاضر به‌منظور محاسبه پایایی باز آزمون، سه مصاحبه انتخاب شد و هرکدام از آنها دو بار در فاصله زمانی هشت روزه توسط پژوهشگر شناسهگذاری شد. نتایج این شناسهگذاریها در جدول شماره (2) آمده است.

جدول شماره 2: محاسبه پایایی بازآزمون

Table 2: Calculation of Retest Reliability

ردیف Row	عنوان Title	تعداد کل شناسهها Total Number of Identifiers	تعداد توافقات Number of agreements	تعداد نبود توافقات Number of disagreements	پایایی بازآزمون Test-Retest Reliability
1	مصاحبه سوم Third Interview	20	7	2	70%
2	مصاحبه پنجم Fifth Interview	25	10	3	80%
3	مصاحبه هشتم Eighth Interview	35	15	6	86%
کل Total		80	32	11	79%

یافتههای آورده شده در جدول شماره (2) نشان میدهد که مجموع شناسهها در دو فاصله زمانی هشت روزه برابر 80 تعداد کل توافقات انجام شده بین سه مصاحبه برابر 32 و تعداد کل نبود توافقات 11 مورد است؛ بنابراین یافتههای مربوط به پایایی بازآزمون نشان میدهد نتیجه استفاده از فرمول یاد شده، برابر با 79 درصد است و از آنجا که پایایی بیش از 60 درصد، قابل ‌قبول است (کواله، 1996)، میتوان نتیجه گرفت که شناسهگذاریها از پایایی مناسبی برخوردار است.

به منظور محاسبه پایایی مصاحبه با روش توافق درون موضوعی دو شناسهگذار، از یکی از اساتید حوزه اقتصاد آشنا به کدگذاری درخواست شد تا به عنوان شناسهگذار ثانویه در پژوهش مشارکت کند و در ادامه، پژوهشگر به همراه این همکار پژوهش، سه مصاحبه را شناسهگذاری کرد و درصد توافق درون موضوعی، که به عنوان شاخص پایایی تحلیل به کار میرود با استفاده از فرمول زیر مورد محاسبه قرار گرفت:

فرمول (2). روش محاسبه پایایی بین دو شناسهگذار

100 × = درصد توافق درون موضوعی

در این فرمول، تعداد توافقات، اشاره به تعداد شناسههای مشترک و یکسان بین پژوهشگر و شناسهگذار همکار اشاره دارد. تعداد کل شناسهها نیز مجموع شناسههای استخراجی بین پژوهشگر و شناسهگذار است. نتایج این شناسهگذاریها در جدول شماره (3) آمده است.

جدول شماره 3: محاسبه پایایی بین دو شناسهگذار

Table 3: Reliability Calculation between Two Identifiers

ردیف Row	عنوان Title	تعداد کل شناسهها Total Number of Identifiers	تعداد توافقات Number of agreements	تعداد نبود توافقات Number of disagreements	پایایی بازآزمون Test-Retest Reliability
1	مصاحبه سوم Third Interview	25	10	5	80%
2	مصاحبه پنجم Fifth Interview	30	12	7	80%
3	مصاحبه هشتم Eighth Interview	34	14	4	82%
کل Total		89	36	16	81%

یافتههای آورده شده در جدول شماره (3) نشان میدهد که تعداد کل شناسهها که توسط پژوهشگر و همکار به ثبت رسیده است برابر است با 89 تعداد کل توافقات بین این شناسهها 36 و تعداد کل نبود توافقات بین این شناسهها 16 میباشد. پایایی بین شناسهگذاران برای مصاحبههای پژوهش حاضر با استفاده از فرمول شماره (2) برابر با 81 درصد میباشد و با توجه به اینکه پایایی به دست آمده بیشتر از 60 درصد است (کواله، 1996)، میتوان نتیجه گرفت کدهای استخراج شده از پایایی خوبی برخوردار است.

یافتهها

در این پژوهش جهت تجزیهوتحلیل دادهها و ارایه مدل پژوهش از رویکرد نظریه داده بنیاد، استراوس و کوبین استفاده شده است. در مدل استراوس و کوربین عناصر اصلی مدل، شرایط علّی، شرایط زمینهای، شرایط مداخلهگر، پدیده محوری و استراتژیها و پیامدها هستند که با بهرهگیری از روش کدگذاری شناسایی میشوند. کدگذاری را قلب گراندد تئوری خواندهاند. سه مرحله کدگذاری بـرای تدوین منسجم، منظم و مشروح نظریه پژوهش انجام میپذیرد. کدگذاری باز، کدگذاری محوری و کدگذاری انتخابی هدف فرآیند کدگذاری، سازماندهی دادهها در ارتباط با هدفهای اختصاصی مطالعه است. براین اساس جهت تحلیل اطلاعات از سه مرحله کدگذاری استفاده میشود که عبارت‌اند از:

- کدگذاری باز: پس از بررسی جمله به جمله، و مشخص شدن داده‌های خام، برای رسیدن به کدهای اولیه همه‌ی عبارات به‌دقت بررسی و مفهوم کلیدی مستتر در هر یک از عبارت‌ها استخراج شد (بارخدا و امینی، 1401). در برخی جمله‌ها، مصاحبه‌شوندگان از اصطلاحاتی استفاده می‌کردند که مستقیماً به‌عنوان یک کد قابل‌استفاده بود و در برخی موارد، مفهومی در ورای جملات پنهان بود که محقق، یک مفهوم را به آن نسبت داده است و به صورت یک کد اولیه در نظر گرفته است. نمونهای از کدگذاریهای باز از مصاحبههای صورت گرفته در پژوهش حاضر به شرح زیر میباشد:

جدول شماره 4: نمونهای از کدگذاری باز از مصاحبات

Table 4: Example of Open Coding of Interviews

ردیف Row	متن مصاحبه Interview Text	کدهای باز Open Code
1	شرکت جهت راهاندازی خط تولید جدید نیاز به تأمین مالی دارد.	- راهاندازی خط تولید جدید
2	بعضاً وجود محدودیت علمی در مدیران مالی باعث میشود در مسیر تأمین مالی مشکلاتی به وجود آید.	- محدودیت علمی مدیران مالی
3	شرکت باید صورتهای مالی خود را به تأیید حسابرس معتبر برساند.	- صورتهای مالی شرکت مورد تأیید حسابرس معتبر
4	شرکتها باید بل از اقدام به تأمین مالی تشخیص میزان سرمایه مورد نیاز را برآورد کنند.	- تشخیص میزان سرمایه مورد نیاز

- کدگذاری محوری: کدگذاری محوری فرآیند مرتبط کردن مقولات فرعی به مقولات اصلیتر است و همانند کدگذاری باز از طریق «مقایسه کردن» و «پرسش کردن» تلاش میشود تا مقولات بر اساس الگوی پارادایمی ایجاد و کشف شوند (بارخدا و امینی، 1401). نمونهای از کدگذاریهای محوری در جدول زیر آورده شده است.

جدول شماره 5: نمونهای از کدگذاری محوری از مصاحبههای انجام شده

Table 5: An Example of Axial Coding of the Conducted Interviews

ردیف Row	کدگذاری محوری Axial Coding	کدگذاری Coding
1	توسعه فعالیتهای تولیدی	راه اندازی خط تولید جدید، افزایش کیفیت محصولات، ایجاد هلدینگ، تأمین مواد اولیه، میزان تولید، کمیابی منابع، افزایش وسعت کارخانه، جذب نیرو، افزایش تنوع محصولات، تأمین منابع مالی فعالیتهای تولیدی و خدماتی، افزایش سطح عرضهی محصولات، تولید محصول جدید، جایگزین ماشینآلات با بهرهوری بالا، توسعه جریان کالا، گسترش فعالیتهای شرکتی
2	عملکرد شرکت	نمایه‌ی دادههای مالی پنج‌ساله کسبوکار، پتانسیل رشد بالا، حضور مؤثر کسب‌وکار کارها در بستر آنلاین، نوع و اندازه کسبوکار، جریان نقدی بر کل داراییها، دارا بودن رتبه خوب نزد بانکها و سایر اعتباردهندگان، استراتژیهای شرکت، نسبت سرمایهگذاری (تغییر در موجودی سرمایه ثابت)، اندازه بدهی شرکت، بازگشت سرمایه، نظم مالی، حاشیه سود EBIT بیش از گردش مالی، توانایی در بازپرداخت بهره (بهره پرداختی بر کل دارای)، فاکتور رسمی و غیررسمی، پذیرش راحتتر در بازار سرمایه، ناکارآمدی تأمین مالی در زنجیره تأمین، نگاه یکپارچه به تعاملات داخل شرکت در زنجیره تأمین
3	مبنای تعهدی کامل حسابداری	مشخص شدن میـزان درآمدهـای وصـول نشده هر دوره مالی و امکان برنامهریزی برای وصول آنها، دسترسی به اطلاعات دقیق‌تر و کاملتـر از درآمدها و هزینههای هر دوره، امکان محاسبه و ثبت استهلاکات به عنوان هزینههای دوره، امکان ایجاد ارتباط بین هزینهها و عملکرد آنها و در نتیجه ایجاد زمینـه برای ورود به بحـث بودجه عملیاتی، امکان تعیین نقطـه سربه‌سر درآمد و هزینه در هر دوره، با مقایسه درآمدها و هزینههای هـر دور، دسترسی به اطلاعات لازم جهت برنامهریزی و اعمال کنترلهای مدیریتی، دستیابی سریع به اطلاعات جامع، کامل و دقیق از وضع موجود سازمان، امـکـان تشخیـص لزوم خـرج کرد، بـراسـاس اطلاعات صحیـح از منابـع و نیازهـا، امکان تعیین قیمت تمام‌شده هر پروژه با استفاده از اطلاعات سیستم حسابدار

- کدگذاری انتخابی: همزمان با ایجاد کدگذاری باز و محوری، الگویی ساخته شد که حاکی از ارتباط بین مفهومها و مقولهها است. با توسعه دادن این ارتباط از رویه کدگذاری انتخابی استفاده میشود تا ادغام مفاهیم و مقولات شناسایی شده در کدگذاری باز و محوری در قالب نظریه نوظهور تسهیل شود (تلو حسینی و همکاران، 1401). نمونهای از کدگذاریهای انتخابی در جدول زیر آورده شده است:

جدول شماره 6: نمونهای از کدگذاری انتخابی از مصاحبات

Table 6: Example of Selective Coding of Interviews

ردیف Row	کدگذاری محوری Axial Coding	کدگذاری Coding
1	توسعهی فعالیتهای عملیاتی	توسعه فعالیتهای تولیدی، توسعهی فعالیتهای شرکت، نقش پررنگ سرمایه در فعالیتها
2	مداخلات درونی شرکت	نگرش و تفکر مدیریت شرکت، عملکرد شرکت، مدیریت دانش سازمانی
3	انضباط شرکتی	تقویت انضباط مالی ، تقویت انضباط حقوقی، تقویت انضباط بودجه‌ای

بعد از تکمیل مراحل کدگذاریهای (کدگذاری باز، محوری و انتخابی) مدل پژوهش بر اساس مدل پارادایمی شامل شرایط علّی، شرایط مداخلهای، شرایط زمینهای، شرایط راهبردی، پدیده محوری و پیامدها استخراج میگردد. در ادامه به هر یک از مقولات که در قالب سوال‌ها پژوهش طراحی و با خبرگان مطرح گردیده بود، آورده شده است:

1. شرایط علّی پژوهش: شرایط علّی سبب ایجاد و توسعه پدیده یا طبقه محوری میشوند. به منظور شناسایی شرایط علّی پژوهش، با استفاده از تحليل يافتههاي كيفي كه برآمده از متون مصاحبه ميباشد، استفاده شده است (شهابی شجاعی و همکاران، 1401).

جدول شماره 7: كدگذاري مربوط به شرايط علّي

Table 7: Coding Related to Causal Conditions

مقوله category	کدهای انتخابی Selective Codes	کدهای محوری Axial Codes	کدهای باز Open Codes
شرایط علّی	توسعهی فعالیتهای عملیاتی	توسعه فعالیتهای تولیدی	راه‌اندازی خط تولید جدید، افزایش کیفیت محصولات، ایجاد هلدینگ، تأمین مواد اولیه، میزان تولید، کمیابی منابع، افزایش وسعت کارخانه، جذب نیرو، افزایش تنوع محصولات، تأمین منابع مالی فعالیتهای تولیدی و خدماتی، افزایش سطح عرضهی محصولات، تولید محصول جدید، جایگزین ماشینآلات با بهرهوری بالا، توسعه جریان کالا، گسترش فعالیتهای شرکتی
		توسعهی فعالیتهای شرکت	داشتن پتانسیل تجاری‌سازی، مشخص بودن پروژهی تأمین مالی، شروع کار استارتاپی، ایجاد پروژههای جدید، راهاندازی الزامات اولیه، طراحی و تولید محصول نوآورانه، اجاره سوله به‌جای خرید، راه‌اندازی کار براساس وسع مالی
		نقش پررنگ سرمایه در فعالیتها	تغییر نیازهای مشتریان، تغییر نیازهای جامعه جهانی، به‌روزرسانی ارزش داراییها، پیش‌بینی مالی زنجیره ارزش، اهداف و دورنمای واحدهای اقتصادی، تغییر رویکرد از حسابداری نقدی به تعهدی، استقرار بهای تمام‌شده خدمات، بودجه‌بندی نوین (ابزار مناسب، برنامهریزی و کنترل کارا)، مدیریت هزینه و بهرهوری، تحلیل مالی نتایج پروژهها
	تحولات مالی شرکت	مدیریت جریان مالی	هزینههای عملیاتی، سرمایه در گردش، تأمین هزینههای تجهیزات، تأمین هزینههای اداری، کمبود نقدینگی، نوسان زیاد در درآمد، بدهی و حقوق صاحبان سهام، کمبود نرخ هزینه تأمین، پرداختهای مالی، مدیریت بدهی، سرمایهگذاری مالی، دستمزد کارکنان، ارتقاء توان مالی، محدودیت منابع مالی، وجود فاصله بین درآمد و هزینه، تعدیل در برگشت درآمد یا هزینه انجام‌شده، عدم بازگشت وجوه از صادرات، تأمین سرمایه ثابت، تأمین انرژی، حفظ درصد مالکیت برای سهامداران، مدیریت و هموارسازی سود، اطمینان از تداوم فعالیت، افزایش ارزش مادی بنگاه و ثروت سهامداران
	علل محیطی شرکت	تغییرات و تحولات بازار	کاهش قیمت تعادلی در بازار، افزایش سهم بازار، خارج شدن از حالت منطقهای و ملی، ورود به بازارهای جهانی، تأمین مالی اجباری به دلیل بودن درصحنه و بازار، وجود فرصتهای تجاری مساوی برای شرکتها، الزامات اعتباری، رقیق‌تر شدن سهم در بازار، رقابتپذیری محصولات، پویایی صنعت غذایی، مهم بودن طول مدت‌زمان، پاسخ سریع به تغییر نیازها و انتظارات، رقابت و حضور بیشتر در بازارهای داخلی و خارجی، افزایش توجه به امنیت، اشتغال، افزایش رفاه اجتماعی، کاهش برخی از وابستگیها به دیگر شرکتها
		تغییرات از سوی مصرفکنندگان	تعداد مشتری، جمعیت در حال تغییر، فرصت خرید مصرف‌کنندگان، کوتاه شدن مسیر تولید به مصرف، تقاضای بیشتر مردم، تغییر نیازهای مشتریان، تغییر نیازهای جامعه جهانی
		تحولات تکنولوژی	تغییرات سریع تکنولوژی، انتقال فناوریهای جدید به کسبوکار، حرکت از سنتی به مدرن از منظر تجهیزات، نوآوریهای فناورانه، ایجاد امنیت تکنولوژیکی

مقولات مربوط به شرایط علّی تأثیرگذار بر پدیده محوری در شکل (2) نشان داده شده است:

شکل شماره 2: شرایط علّی تأثیرگذار بر پدیده محوری (تأمین مالی)

Figure 2: Causal Conditions Affecting the Central Phenomenon (Financing)

2. شرایط مداخلهگر پژوهش: شرایط مداخلهگر، شرایط عامی هستند که مجموعهای از متغیرهای میانجی و واسط را تشکیل میدهند و بر راهبردها نیز اثر میگذارند (شهابی شجاعی و همکاران، 1401). به منظور شناسایی متغیرهای مداخلهگر پژوهش، با استفاده از تحليل يافتههاي كيفي كه برآمده از متون مصاحبه ميباشد، استفاده شده است.

جدول شماره 8: كدگذاري مربوط به شرايط مداخلهگر

Table 8: Coding related to the conditions of the interventionist

مقوله category	کدهای انتخابی Selective Codes	کدهای محوری Axial Codes	کدهای باز Open Codes
شرایط مداخلهگر	مداخلات کلان محیطی	محیط اقتصادی	شرایط اقتصادی، شرایط محیط کلان اقتصادی، عدم کنترل واردات، تورم اقتصادی، بی‌ثباتی اقتصادی در قیمتها، در نظر گرفتن سرمایهی ثابت به‌جای سرمایه در گردش، نرخ ارز، شرایط رکود جامعه، سیاستهای پولی انقباضی و انبساطی، اهداف کلان صاحبان مسئولیت در ساختار سیاسی یک کشور، نوسانات نرخ ارز، سیاستهای مالی، عدم قطعیت اقتصادی
		محیط سیاسی	سیاست‌گذاری نامناسب، برخورد و اهمیت دادن و توجه محیط سیاسی و ساختاری یک حکومت به صنعت، تطبیق اهداف واحدهای اقتصادی با هزینههای جانبی و هزینههای سیاسی، بستگی سودآوری و نقدینگی صنعت به نگرش فرآیندی قانون‌گذار
		محیط صنعت	واسطهگری مالی، قدرت خرید مصرفکننده، فضای کار، اختلاف‌سلیقه نسل جدید با نسل قدیم، تأثیرپذیری از صنایع دیگر، تأثیرگذاری بر صنایع دیگر، قدرت سرمایهگذاری مالکان
	مداخلات درونی شرکت	نگرش و تفکر مدیریت شرکت	محدودیت در نحوه خرج کردن پول، تصمیم‌گیرندگان، هیئت‌مدیره، تفکر سنتی، داشتن وجدان کاری، محدودیت علمی مدیران مالی، عدم توانایی در بازاریابی، انبار مواد اولیه، عدم مدیریت سرمایه در گردش، نبود مدیریت نوین، عدم دانش مدیریت، رقابتپذیری برنامه مدیریت عالی واحد اقتصادی، تحصیلات مدیریت
		عملکرد شرکت	نمایه‌ی دادههای مالی پنج‌ساله کسبوکار، پتانسیل رشد بالا، حضور مؤثر کسبوکارها در بستر آنلاین، نوع و اندازه کسبوکار، جریان نقدی بر کل داراییها، دارا بودن رتبه خوب نزد بانکها و سایر اعتباردهندگان، استراتژیهای شرکت، نسبت سرمایهگذاری (تغییر در موجودی سرمایه ثابت)، اندازه بدهی شرکت، بازگشت سرمایه، نظم مالی، حاشیه سود EBIT بیش از گردش مالی، توانایی در بازپرداخت بهره (بهره پرداختی بر کل دارای)، فاکتور رسمی و غیررسمی، پذیرش راحتتر در بازار سرمایه، ناکارآمدی تأمین مالی در زنجیره تأمین، نگاه یکپارچه به تعاملات داخل شرکت در زنجیره تأمین
		مدیریت دانش سازمانی	وجود دانش فراوان، ارتباطات صنعتی گسترده، دانش حاصل از ارتباطات اجتماعی با ذینفعان، عدم وجود دانش نسبت به فضای مجازی و استفاده از آن، دانش مالی جهت جذب وجوه، دانش شرکت در مشخص ساختن منابع بالقوه، کاربردی و مؤثر
	پیش‌نیازهای تحقق تأمین مالی	الزامات و شرایط تأمین مالی	وثیقه فیزیکی، تعهد زمانی، تسویه‌حساب‌های بانکی، عدم تقارن اطلاعات (شفافیت اطلاعات)، انتخاب نامطلوب، خطر اخلاقی، وثیقه داراییهای شرکت، گزارش درخواستهای وام رد شده، نگرانی بانک از عدمپرداخت اصل و بهره وام، سهلالوصول بودن تسهیلات، کاهش قوانین دستوپا گیر، نرخ بهره پایین، نرخ تنزیل بانکی، سیاستهای بانکی

مقولات مربوط به شرایط مداخلهگر تأثیرگذار شرایط راهبردی در شکل (3) نشان داده شده است:

شکل شماره 3: شرایط مداخلهگر تأثیرگذار بر راهبردها

Figure 3: Intervening Conditions Affecting Strategies

3. شناسايي شرايط راهبردی: راهبردها بیانگر رفتارها، فعالیتها و تعاملات هدفداری است که تابع پدیده اصلی و تحت تأثیر شرایط مداخلهگر و زمینهای حاکم است (صباغچی و همکاران، 1401). به منظور شناسایی شرایط راهبردی پژوهش، با استفاده از تحليل يافتههاي كيفي كه برآمده از متون مصاحبه ميباشد، استفاده شده است.

جدول شماره 9: كدگذاري مربوط به شرايط راهبردی

Table 9: Coding Related to Strategic Conditions

مقوله category	کدهای انتخابی Selective Codes	کدهای محوری Axial Codes	کدهای باز Open Codes
شرایط راهبردی	استاندارهای حسابداری مالی	استاندارد عمومی	مراقبت حرفهای در اجرا و رسیدگی و تهیه گزارش، افراد باصلاحیت و آموزش فنی حسابرسی شده، میزان آگاهی از مبانی حسابداری صنایع، حفظ استقلال برای در تمام موارد مربوط به حسابرسی
		استاندارهای اجرای عملیات	برنامهریزی کافی عملیات حسابرسی، کسب شواهد کافی و قابل‌اطمینان
		استاندارهای گزارشگری	تصریح صورتهای مالی با استاندارهای حسابداری در گزارش، بررسی و کافی تلقی کردن اطلاعات افشاشده در صورتهای مالی در گزارش، حاوی بودن گزارش از اظهارنظر درباره صورتهای مالی
	صورتهای مالی استانداردشده	صورتهای مالی با مقیاس مشترک	نشان دادن اقلام ترازنامه به‌صورت درصدی از کل داراییها، نشان دادن اقلام صورتهای سود و زیان به‌صورت درصدی از فروش
	صورتهای مالی استانداردشده	صورتهای مالی مبتنی بر سال پایه	نشان دادن اقلام صورتهای مالی بر اساس سال پایه
	مدیریت امور مالی شرکت	مدیریت مالی کسبوکار	دریافت وام تجاری، طرح تجاری با پیشبینیهای مالی، مطالعه در خصوص شرایط و شاخص شرکتها، اسناد دریافتنی در قبال وام دادن، ایجاد پروتکلهای مالی داخلی، مدیریت مالی سالم، مدیریت صورت‌حساب‌ها، مدیریت صحیح امور مالی شرکت، سنجیدن شرایط ورود به بازار، شرکت توسط سازمان بورس، بررسی و ممیزی اسناد مالی، صورت جریان وجه نقد، مطابقت دادن صورتهای مالی با استاندارد و قوانین و مقررات حسابرسی، کسب شناخت کافی از ساختار کنترل داخلی
	مدیریت امور مالی شرکت	بهینهسازی امور مالی شرکت	سیستم حسابداری صحیح، سیستم مالیاتی صحیح، ساختار ترازنامه، حسابداری حرفهای کسبوکار، شفافیت در اهداف شرکت، شفافیت در ساختار سازمانی شرکت، ارایه اطلاعات دقیق، گردش حقوق، مدیریت مالی بهینه شرکت، تطبیق شرایط مالی و صورتهای مالی شرکتها با محل تأمین سرمایه، تک دفتری بودن، عاملیت حسابهای دریافتی (فاکتورینگ)، تراکنشها، تدارکات، برآورد هزینه تهیه مواد اولیه، هزینههای مربوط به توزیع، سرمایه در گردش
	مدیریت کلان شرکت	مدیریت امور کسبوکار	مزیت رقابتی کسبوکار، استراتژی شرکت، دانش و تخصص مدیریت، بینش استراتژیست مدیریت، برآورد نیازهای اطلاعاتی برای سهامداران، مدیران، شرکت، داشتن قدرت رقابت در بازار ، تشریح فرآوری، تبدیل، نگهداری، قیمتگذاری متعادل، ریسکپذیری یا ریسکگریزی، تعیین و تعریف دقیق ساختارهای تولیدی، آموزش و سازمان‌دهی سلامتی کسبوکار، وجود انسجام، دوراندیشی شرکت
	نهادهای تأمینکننده مالی	تأمینکنندگان مالی	بانکها، مؤسسات مالی، حمایتهای یا کمکهای مالی دولت، کمک مالی از طریق برنامه‌های تحقیق در ایجاد نوآوری در کسبوکارهای کوچک، طرح حمایت از تولید، بازار بورس، حمایت بخش عمومی، شاخصها و شرایط بازارهای مالی و پولی، حمایت پس از فروش، وجود اتحادیهها، ابزارهای متنوع شرکتهای تأمین سرمایه برای تأمین پروژهها، روانتر شده بازار سرمایه، پویاتر و به‌روزتر بودن بازار سرمایه، صندوقهای مالی، بهبود تکنولوژی

مقولات مربوط به شرایط راهبردی منتج شده از پدیده محوری در شکل (4) نشان داده شده است:

شکل شماره 4: شرایط راهبردی منتج شده از پدیده محوری

Figure 4: Strategic Conditions Resulting From the Central Phenomenon

4. شناسايي پديده محوري: یکی از ویژگیهایی که باعث میشود مقوله محوری تعیین شود، این است که میبایست مقوله محوریت داشته باشد و بتوان سایر مقولههای دیگر را به آن ربط داد و همچنین تکرار آن نیز مهم است یعنی در اکثر موارد نشانههایی وجود داشته باشد که به آن مفهوم اشاره کنند (شاه بابایی و همکاران، 1401). به منظور شناسایی متغیرهای پدیده محوری پژوهش، با استفاده از تحليل يافتههاي كيفي كه برآمده از متون مصاحبه ميباشد، استفاده شده است.

جدول شماره 10: كدگذاري مربوط به پدیده محوری

Table 10: Coding Related to the Central Phenomenon

مقوله category	کدهای انتخابی Selective Codes	کدهای محوری Axial Codes	کدهای باز Open Codes
پدیده محوری	تدوین برنامههای مالی در جریان تأمین مالی	تصمیمگیری مالی	انتخاب در خصوص نحوه توزیع سود، تصمیمگیری در خصوص میزان نقدینگی شرکت، تصمیمگیری در خصوص زمان اقدام برای تأمین مالی، تصمیمگیری در خصوص روشهای تأمین مالی متناسب با شرایط شرکت، تشخیص عوامل تأثیرگذار در تصمیمگیری مالی، برآورد طول مدت‌زمان تأمین، چگونگی تأمین بودجه، افزایش سرمایه، تشخیص میزان سرمایه موردنیاز، جمعآوری اطلاعات مالی شرکت، تصمیمگیری در مورد زمان و چگونگی تأمین مالی
	تدوین برنامههای مالی در جریان تأمین مالی	برنامهریزی مالی	مدیریت دارایی، جریان وجه نقد، بازنگری و بررسی مالیاتی، برنامهریزی مالیاتی، برنامهریزی بیمه، مدیریت بدهی، تنظیم سیاستهای مالی شرکت، تعیین ساختار سرمایه، تعیین موقعیت مالی کنونی، مدیریت ریسک، ایجاد اهداف مالی، شناسایی گزینه‌های مالی، هدف بلندمدت مالی، هدف کوتاهمدت مالی، ایجاد و اجرای برنامههای عملیاتی، بررسی، ارزیابی و تجدیدنظر برنامه مالی
	پایش و ارزیابی مالی در جریان تأمین مالی	کنترل مالی	ارزیابی داراییهای شرکت، ارزیابی منافع شرکت، ارزیابی منافع ذی‌نفعان، ارزیابی گردشی فرآیندها، وجود راز و کارهای کنترل مالی در خصوص ثبت، طبقهبندی وجوه و اموال شرکت، وجود سیستمهای مالی قوی، استقرار سیاستها و رویههای حسابداری، مدیریت وجه نقد، حفظ گزارشگری مالی دقیق، تشخیص و کشف تقلبات احتمالی، کمک به اطلاعرسانی تصمیمات مالی، حصول اطمینان از رعایت مقررات مالی، نظارت بر سوابق حسابداری، ایجاد مسیر حسابرسی برای گزارشگری مالی

مقولات مربوط به پدیده محوری تأثیرگذار بر راهبردها در شکل (5) نشان داده شده است:

شکل شماره 5: پدیده محوری (تأمین مالی)

Figure 5: Central Phenomenon (Financing)

5. کدگذاری شرایط زمینهای: شرایط زمینهای، معرف این است که پدیده در چه بستری در حال اتفاق افتادن است و این بستر چه میزان میتواند بر راهبردهای انتخابی تأثیر بگذارد (صباغچی و همکاران، 1401). به منظور شناسایی متغیرهای زمینهای پژوهش، با استفاده از تحليل يافتههاي كيفي كه برآمده از متون مصاحبه ميباشد، استفاده شده است.

جدول شماره 11: كدگذاري مربوط به شرايط زمینهای

Table 11: Coding Related to Background Conditions

مقوله category	کدهای انتخابی Selective Codes	کدهای محوری Axial Codes	کدهای باز Open Codes
شرایط زمینهای	اقدامات و دستهبندی امور در جهت تأمین مالی	روشهای تأمین مالی	تأمین مالی جمعی، ارائهدهندگان ارز دیجیتال، سرمایهگذاران خطرپذیر، سهامدار شرکت شدن، تأمین مالی شراکتی، تأمین مالی سهام، تأمین مالی فاکتورینگ یا فاکتور، تبدیل بدهی به سهام (بدهی قابل تبدیل)، سرمایهگذاران جمعی سهام، تأمین مالی فینک: وام‌دهندگان فناوری مالی، مسابقات زمینی: بودن در گروه کارآفرینان، بوت استرپینگ: داشتن طرح قوی کسبوکار، ایجاد توکن برای شرکت، جلب اعتماد سرمایهدار، واگذاری سهام برای عموم، متوصل یه سرمایه مالکان، پیش‌پرداخت نقدی تاجر، وامهای خرد، وامهای بانکی، وامهای دولتی، ایجاد صندوق‌های مالی در شهرکها، وامهای زودبازده، صدور اوراق مشارکت، پیش‌خرید، پیش‌فروش، تأمین مالی داخلی، تأمین مالی خارجی، وام کم‌بهره از بانک صنعت و معدن، دریافت اوراق مشارکت، پیش‌پرداخت نقدی بازرگانان، خطوط اعتباری تجاری، ارائهدهندگان وام آنلاین، جلب مشارکت خیرین، خدمات مالی کارگزاران، کارهای اعتباری تجاری، دریافت اوراق مضاربه، دریافت عقود مالی اسلامی، عقود بسته‌شده در بانکها، قرض گیری از شرکتهای هم‌تراز، ضمانت‌نامه‌های بانکی
	اقدامات و دستهبندی امور در جهت تأمین مالی	مدیریت امور در جریان تأمین مالی	ترسیم ساختار شرکت، ارائه‌ی گزارش دقیق از فعالیتهای شرکت، برآورد میزان صلاحیت کسبوکار، شناخت نسبت به فراهمسازی بستر موردنیاز برای تأمین مالی، ترسیم نمای کلی از عملیات شرکت، ارایه برنامه مناسب تأمین مالی برای شرکت، تایید صورتهای مالی شرکت، توسط سازمان بورس اوراق بهادار، ارایه گزارش از وضعیت آتی و جاری شرکت، تنظیم گزارش از طرح توجیهی شرکت
	بهرهمندی از اهرمهای کمکی	بهرهمندی از تحقیق و توسعه و خبرگان	استفاده از تکنولوژی نوین مالی، استفاده از افراد صاحب‌تجربه، وجود مشاور مالی و اقتصادی، استفاده از کارشناس خبره، سرمايه‌گذاري در تحقيقات، ايجاد نوآوري‌هاي تكنولوژيك در زمینه مالی، درگیر کردم مشتریان و افراد جامعه در فرآیند تولید، پويايي كسب‌وكار و بازار از طریق ابزارهای تکنولوژیکی، آشنایی با گزینههای مالی کسبوکار کوچک، (آگاهی از روشهای تأمین مالی)، معرفي برخي از فاكتورهاي مرتبط با (R&D) نظير هزينه، زیرسیستم بازنگری استراتژی ، عملکرد صحیح زیرسیستم مدیریت ، توسعه محصول یا محصولات جدید و ارتقای کیفیت، تولید دانش نوین به منظور توسعه محصولات و بهینه‌سازی فرآیندها، تحقیق از طریق بازدهی سریع سود، بهبود سریع عملکردها، کشف و درک فرصتها و نیازهای بازار
	انضباط شرکتی	تقویت انضباط مالی	کنترل هزینهها در راستای درآمدها، رعایت قوانین و مقررات
		تقویت انضباط حقوقی	اصلاح رفتار، قضایی برای رفتار معقول، رعایت قوانین مقررات اداری، اصل عدالت اقتضاء، عدالت در تقنین، عدالت به معنای عدم تبعیض
		تقویت انضباط بودجه‌ای	بودجه متوازن بدون کسری و متمم، نحوه هزینه کرد بودجه
	تحلیل و رصد وضعیت حاکم در شرکت	مبنای تعهدی کامل حسابداری	مشخص شدن میـزان درآمدهـای وصـول نشده هر دوره مالی و امکان برنامهریزی برای وصول آنها، دسترسی به اطلاعات دقیق‌تر و کاملتـر از درآمدها و هزینههای هر دوره، امکان محاسبه و ثبت استهلاکات به عنوان هزینههای دوره، امکان ایجاد ارتباط بین هزینهها و عملکرد آنها و درنتیجه ایجاد زمینـه برای ورود به بحـث بودجه عملیاتی، امکان تعیین نقطـه سربه‌سر درآمد و هزینه در هر دوره، با مقایسه درآمدها و هزینههای هـر دور، دسترسی به اطلاعات لازم جهت برنامه‌ریزی و اعمال کنترلهای مدیریتی، دستیابی سریع به اطلاعات جامع، کامل و دقیق از وضع موجود سازمان، امـکـان تشخیـص لــزوم خـرج کـرد، بـراسـاس اطلاعـات صحیـح از منابـع و نیازهـا، امکان تعیین قیمت تمام‌شده هر پروژه با استفاده از اطلاعات سیستم حسابداری
	تحلیل و رصد وضعیت حاکم در شرکت	تحلیل وضعیت مالی	بررسی و نظارت صورتهای مالی، به‌روزرسانی اطلاعات مالی، بررسی سلامت مالی کسبوکار، رصد جریان نقدینگی شرکت، تجزیهوتحلیل برنامهریزی مالی، برآورد میزان صلاحیت کسبوکار، مدیریت جریان نقدینگی، برنامهریزی و پیشبینی مالی صنایع کوچک، به‌روزرسانی صورت‌های مالی، صورتهای مالی شرکت مورد تأیید حسابرس معتبر، تفکیک حسابهای شخصی و حسابهای غیرشخصی شرکت، برنامه‌ریزی و پیشبینی مالی صنایع کوچک، شناسایی حسابهای مستقل

مقولات مربوط به شرایط زمینهای تأثیرگذار بر راهبردها در شکل (6) نشان داده شده است:

شکل شماره 6: شرایط زمینهای تأثیرگذار بر راهبردها

Figure 6: Background Conditions Affecting Strategies

6. کدگذاری پيامدها: در اثر اتخاذ راهبردها به وجود میآیند، در اين بخش از پژوهش با استفاده از دادههاي برآمده از مصاحبه، پيامدهاي مدل تأمین مالی پژوهش شناسايي شد كه در جدول زير شرح كامل آن نشان داده‌شده است.

جدول شماره 12: كدگذاري مربوط به پیامدها

Table 12: Coding Related to Outcomes

مقوله category	کدهای انتخابی Selective Codes	کدهای محوری Axial Codes	کدهای باز Open Codes
پیامد	تعالی کسبوکار	بهبود فرآیند تولید	افزایش سودآوری شرکت، تسریع و سرعت در تولید، تنوع در خط تولید، صرفهجویی در زمان تولید
	تعالی کسبوکار	بهبود عملکرد کسبوکار	موفقیت کسبوکار، توسعه فعالیتهای اقتصادی، افزایش بهرهوری، بازدهی مثبت، ارتقاء سرمایهی معنوی، ارتقاء سرمایه مادی، آینده روشن، کمک به فعالیت شرکت، افزایش ارزش شرکت، استقلال مالی، افزایش دارایی شرکت، ارتقاء ارزش‌افزوده، توسعه عملکرد ، خروج از وضعیت ورشکستگی ، توسعه زیرساختها
	سازماندهی جریانات مالی	متعادلسازی جریانات مالی	جریان دریافت، جریان پرداخت، اسناد مالی، جریانات فیزیکی، متعادلسازی اجرای جریانات تأمین مالی، بهینهسازی سود، بهبود سیستم توزیع و فروش و سیاست فروش، بهبود حاشیه سود شرکت، سوددهی طرحهای عمرانی و توسعهای، ایجاد درآمد بالا
	توسعه اقتصادی	تأثیرگذاری بر اقتصاد	اشتغال‌زایی، برندسازی، برطرف کردن نیازهای اقتصادی، پاسخ صحیح و به‌موقع به تقاضای بازار، رونق تولید، توسعه مشاغل جدید، افزایش نوآوریهای اقتصادی، افزایش امنیت صنعت، سلامت اقتصادی

مقولات مربوط به پیامدها در شکل (7) نشان داده شده است:

شکل شماره 7: پیامدهای پدیده محوری

Figure 7: Consequences of the Central Phenomenon

طراحی مدل پژوهش

پس‌ از آن كه كدگذاري (کدگذاری باز، محوری و انتخابی) انجام شد و شناسايي بخشهاي مختلف مدل صورت گرفت، نوبت به آن است كه مدل پـژوهش ارایه شود. مدل پژوهش با استفاده از رويكرد نظريه داده بنياد به صورت شكل زير است.

شکل شماره 3: مدل پژوهش

Figure 3: Research model

بحث و نتیجهگیری

یکی از چالشهای اصلی و مهم صنایع کوچک و متوسط، تأمین مالی آنها میباشد. بنابراین هدف از پژوهش حاضر ارایه مدل تأمین مالی صنایع کوچک و متوسط به‌خصوص صنایع غذایی در ایران در راستای مدیریت بهرهوری است. در پژوهش حاضر از طریق روش دادهبنیاد و از طریق مدل پارادایمی، اولاً مفهوم تأمین مالی واضح و مشخص گردید، سپس عمده عللی که صنایع را مجاب میکند به سمت تأمین مالی حرکت کنند، آورده شد و در نهایت برخی مداخلات و عوامل زمینهای موجود شناسایی و راهبردها ارایه گردید و نتایجی که در صورت تأمین مالی صنایع کوچک و متوسط در راستای اهداف صنعت، میتوانند شاهد آن باشند در مدل آورده شده است. در تشريح متغيرهاي پژوهش و مدل، لازم به ذكر است كه مجموعهاي از شرايط علي، زمينهاي و مداخلهگر كه در حقيقت زمينهساز و توجيهكننده تأمین مالی هستند، شناسایی‌شده است. لذا با توجه به مصاحبه با خبرگان، مهمترين شرايط علّي را براي ارایه مدل تأمین مالی، مجموعهاي از دلايل و توجيهات تخصصي است كه تأمین مالی را جهت ميبخشد. لذا مهمترين شرايط علي كه تأمین مالی را توجيه مينمايد، «توسعه فعالیتهای عملیاتی»، «تحولات مالی شرکت»، «علل محیطی شرکت» هستند. به این صورت که صنایع کوچک و متوسط برای توسعه فعالیتهای تولیدی و فعالیتهای شرکت و مدیریت جریان نقد در شرکت نیازمند تأمین مالی هستند و از طرفی به دلیل تغییرات و تحولات روزانه تکنولوژی و تأثیر آن بر بازار و بر مصرفکنندگان موجب شده است که کسبوکارها برای رشد و ارتقاء خود نیاز به تأمین مالی نمایند. از طرفی امروزه باتوجه به پیشرفت روزافزون تکنولوژی و ایجاد روشهای نوین تأمین مالی، مدیران صنایع کوچک و متوسط و مدیران مالی شرکتها باید بتوانند از تکنولوژیهای جدید و روشهای تأمین مالی جدید روز، آگاهی داشته باشند و روشهای استفاده از آنها را فرا بگیرند. باتوجه به اینکه هر پروژهای سرمایه مجزا نیاز دارد و در مقایسه با پروژههای دیگر در زمینه مالی متفاوت است. در این راستا پیشنهاد میگردد، قبل از اقدام به تأمین مالی، شرکت هزینههای احتمالی را برآورد کند و بر طبق آن بودجه مورد نیاز برای پروژه، اقدام به تأمین مالی نماید.

مهمترين شرایط مداخلهگر كه بر تأمین مالی تأثیر میگذارند «مداخلات کلان اقتصادی»، «مداخلات درونی شرکت» و «پیش‌نیازهای تحقق تأمین مالی»، شناسایی ‌شدهاند. در برخی موارد در بین مدیران شرکت و یا مدیران مالی صنایع کوچک و متوسط، محدودیت علمی دیده میشود که به عنوان مداخله سبب ایجاد مشکل در مسیر تأمین مالی میگردد که پیشنهاد میگردد، بهرهگیری از مشاوران مالی یا کارشناس خبره در این زمینه میتواند کمک‌کننده برای شرکت باشد همچنین در کنار آن بهتر است مدیران خود نیز علم و آگاهی خود را در زمینه تأمین مالی ارتقاء دهند و در جریان تمامی اتفاقاتی که در طول تأمین مالی میافتد قرار بگیرند. علاوه بر آنچه گفته شد، در بخش پدیده محوري و در جهت تأمین مالی، بايد دو محور مدنظر باشد. اين محورها شامل «تدوین برنامههای مالی در جریان تأمین مالی» و «پایش و ارزیابی مالی در جریان تأمین مالی» ميباشند. در اين باب صنایع کوچک و متوسط به‌خصوص صنایع غذایی ميتوانند جهت تأمین مالی به تصمیمگیریهای مالی، برنامهریزی مالی و کنترل مالی توجه نمایند.

در برخی موارد پس از تأمین مالی و جریان یافتن سرمایه در شرکت به جای اینکه در جای درست از آن استفاده شود، به دلیل عدم وجود مدیریت صحیح و به دلیل عدم توانایی در مدیریت جریان نقد، سرمایه به دست آمده از بین میرود و نه تنها برای مقاصد خواسته شده صرف نمیشود باعث ضرر و زیان رساندن به شرکت نیز میشود، بنابراین باید از طریق روشهای مدیریت جریان نقد از سرمایه تأمین شده به درستی استفاده گردد. بنابراین پیشنهاد میشود مدیریت یک برنامه‌ریزی هفتگی و ماهانه داشته باشد تا به کمک آن به صورت دقیقتر مشخص شود که چه میزان پول در اختیار شرکت قرار دارد. با توجه به این موضوع، میتوان برنامه‌ریزی خود را برای پرداخت بدهی‌های شرکت، خرید مواد اولیه و پرداخت حقوق کارمندان بهینه کرد از طریق برنامهریزی میتوان دریافت و پرداخت منابع مالی را مدیریت کرد.

از منظر خبرگان، جهت تحقق و پیادهسازی مدل تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط میبایست شرکت به عوامل زمینه‌ای بیشتر توجه نماید. ازجمله شرایط زمینهای شناسایی شده از مصاحبات خبرگی شامل «استاندرادهای حسابداری مالی»، «صورتهای مالی استاندارد شده»، «مدیریت امور مالی شرکت»، «نهادهای تأمین کننده مالی» و «مدیریت کلان شرکت» میباشد.

جهت استاندارسازی حسابداری مالی شرکت باید از افراد دارای صلاحیت و آموزش دیدهی فنی به‌عنوان حسابرس استفاده نماید، حسابرسان باید گزارشهاي حسابرسی را براي اطلاعرسانی نتایج هر حسابرسی عملیاتی تکمیل‌شده، صادر نمایند. حسابرسان باید بررسی کنند که اطلاعات گزارش‌شده در صورتهای مالی کافی میباشد. درنهایت پس از جمعآوری شواهد، حسابرسان بایستی پیشنهادهایی را ارایه کنند که به‌طور منطقی از یافتهها و نتیجهگیريها ناشی شود و به رفع علت اشکالات شناسایی‌شده مربوط باشد و اقدامات پیشنهادي را به‌روشنی بیان کنند. از طرفی پیشنهادها هنگامی اثربخش خواهد بود که مشخص، عملی، مقرون‌به‌صرفه و قابل اندازهگیري باشد.

از طرفی جهت مدیریت امور کسبوکار، مدیریت باید بتواند دانش و تخصص خود و بینش استراتژیست خود را ارتقاء دهد. شرکت باید بتواند مزیت رقابتی کسب کرده و دارای قدرت رقابت در بازار باشد. برای این امر پیشنهاد میشود آموزش مؤثر مستمر و سازمان‌دهی در کسبوکار (ایجاد ساختار سازمانی مناسب، ایجاد فرهنگ سازمانی قوی، استفاده از فناوری و نرمافزارهای کسبوکار مثل CRM و ERP، پایش و ارزیابی مستمر عملکرد شرکت) وجود داشته باشد. همچنین جهت بهینهسازی امور مالی شرکت پیشنهاد میشود از نرم‌افزارهای مالی استفاده گردد. با استفاده از نرم‌افزارهای مالی، امکان بررسی و تحلیل دقیقتری از اطلاعات مالی شرکت وجود دارد.

همچنین برای اینکه بهتر بتوان صورتهای مالی شرکت را مقایسه کرد باید آنها را استانداردسازی کرد. از دیدگاه خبرگان، یکی از رایجترین روشها، این است که تغییرات را به‌صورت درصدی بررسی کنیم. دو روش استاندارد کردن صورتهای مالی شامل صورتهای مالی با مقیاس مشترک و صورتهای مالی مبتنی بر سال پایه میباشد. درروش صورتهای مالی با مقیاس مشترک، اقلام ترازنامه را میتوان به‌صورت درصدی از کل داراییها نشان داد که این روش آسانی برای مقایسه دارایی‌ها جاری و بدهیهای جاری میباشد و اقلام صورت سود و زیان میتوان درصدی از فروش نشان داد که در این صورت میتوان نحوه کنترل هزینهها را دریافت. روش دیگر پیشنهادی خبرگان، برای استاندارد کردن صورتهای مالی، استفاده از صورتهای مالی مبتنی بر سال پایه است که طی این روش صورتهای مالی (ترازنامه یا سود و زیان) یک شرکت طی چند سال متوالی مقایسه میشود و بر مبنای آن تصمیمگیری میشود.

شرایط راهبردی برگرفته از مصاحبات خبرگان شامل «انضباط شرکتی»، «تحلیل و رصد وضعیت حاکم در شرکتها»، «اقدامات و دستهبندی امور جهت تأمین مالی» و «بهرهمندی از اهرمهای کمکی» میباشد.

با توجه به اینکه نهادهای تأمین مالی صنایعی را در اولویت تأمین مالی قرار میدهند که شرایط و ضوابط را رعایت کرده باشند. ازاین‌رو شرکت باید نظم و انضباط لازم از لحاظ مالی را رعایت نمایند. بنابراین پیشنهاد میشود از سیاست‌ها و رویه‌های مالی استفاده کند به این شکل که از گزارشدهی مالی و معیارهای حسابداری جهت تعیین ارزش دارایی‌ها، هزینه‌ها و درآمدها استفاده شود، از سیاستهای تشویقی جهت همکاری و هماهنگی اعضای شرکت جهت پیادهسازی انضباط در شرکت استفاده شود. در بخش آموزش کارکنان به ویژه در زمینه مالی، حسابداری، مدیریت هزینه‌ها، سرمایهگذاری کند. همچنین پیشنهاد میشود مدیریت جهت تحلیل و رصد وضعیت شرکت از تحلیلهایی چون SWOT (بررسی نقاط قوت، نقاط ضعف، فرصت‌ها و تهدیدها)، PESTEL (تحلیل وضعیت فعلی شرکت در مقابل عوامل بیرونی)، تحلیل سودآوری و نقدینگی (جهت بررسی وضعیت مالی و سودآوری شرکت) استفاده کرد. همچنین جهت روانه کردن سرمایه به داخل شرکت پیشنهاد میشود شرکت اقدام به ترسیم ساختار شرکت، ارایه گزارش دقیق از فعالیتهای شرکت، برآورد میزان صلاحیت کسبوکار، شناخت نسب به فراهمسازی بستر موردنیاز برای تأمین مالی، ترسیم نمای کلی از عملیات شرکت، ارایه برنامه مناسب تأمین مالی برای شرکت، ارایه گزارش از وضعیت آتی و جاری شرکت نماید. از طرفی جهت طی شدن آسانتر فرآیندهای تأمین مالی میتوان از اهرمهای کمکی استفاده نمود. بنابراین پیشنهاد میشود ازنظر خبرگان و کارشناسان تأمین مالی استفاده شود و از آنها مشاوره مالی گرفته شود تا در طی این فرآیند (تأمین مالی) شرکت راهنمایی کند و در کنار شرکت باشد و یا بخش تحقیق و توسعه در مستقر گردد و یا مدیریت سعی کند با تحقیق و توسعه از روشهای نوین تأمین مالی آگاهی یابد.

در نهایت با پيادهسازي مدل تأمین مالی پيامدهاي مثبتي از قبيل «تعالی کسبوکار»، «سازماندهی جریانات مالی»، «توسعه اقتصادی» حاصل ميشود. ازاین‌رو مهمترين پيامـدهاي یادشده در سه بخش مذكور شامل، بهبود فرآیند تولید، متعادلسازی جریانات مالی، بهبود عملکرد کسبوکار، تأثیرگذاری بر اقتصاد میباشند. در این بین بر اساس نظریه خبرگان پژوهش، یکی از مهمترین پیامدهای مورد انتظار از تأمین مالی واحدهای صنعتی کوچک و متوسط، افزایش بهرهوری صنایع میباشد که ارتقای عملکرد کلی صنعت را به همراه خواهد داشت. بنابراین تأمین مالی در صورتی که درست انجام شود منجر به بهرهوری در تولید و ارتقاء کیفیت و کسب سهم بازار و ... میشود بنابراین ضروری است منابع مالی، صحيح مدیریت شود به این شکل که سوابق حسابداری در نظر گرفته شود انضباط مالی و بودجهای شرکت در نظر گرفته شود، بدهیهای قبلی شرکت تسویه گردد و... از طرفی از منابع مالی به صورت بهينه استفاده گردد در این صورت منجر به توسعه بنگاه خواهد شد.

در خصوص وجوه اشتراك و افتراق با پـژوهشهاي صورت گرفته بايد عنوان نمود كه نتايج پژوهش حاضر با پژوهش حیدر و همکاران (2020)، نشان داد که تأمین مالی سهام، تأمین مالی بدهی، تأمین مالی از طریق بانک، تأمین مالی از طریق کمک و اقدامات دولتی، امور مالی اسلامی (مشارکه، مرابحه، مضاربه) به‌عنوان روشهای تأمین مالی میباشد. در پژوهش حاضر نیز در بخش راهبردها به روشهای تأمین مالی اشاره‌شده است. همچنین در تحقیق رائو³⁶ و همکاران (2017) بیمیلی مؤسسات مالی و شکاف دانش را به‌عنوان شکاف در مسیر تأمین مالی اشاره‌شده است که در پژوهش حاضر نیز مواردی ازجمله نگرانی بانک از عدم پرداخت اصل و بهره وام که به‌عنوان عامل مداخلهگر موجب میشود صنایع کوچک و متوسط به‌خصوص صنایع غذایی نتوانند از طریق بانک تأمین مالی شوند و آگاهی از روشهای تأمین مالی را به‌عنوان عامل راهبردی اشاره کرد. نتایج تحقیقات چوی و سو³⁷، در سال (2017) و ماسیاک³⁸ و همکاران (2017) و لین³⁹ و همکاران (2017)، موویک آمادیلا⁴⁰ (2016)، رحمانی نوروزآبادی و همکاران در سال (1399)، نشان میدهد که صنایع کوچک و متوسط همواره با محدودیت و مشکلات تأمین مالی از روش خارج از شرکت مواجه است و معمولاً ترجیح میدهند از روشهای داخلی برای تأمین مالی استفاده کنند. در پژوهش حاضر از این محدودیتها به صورت کلی به‌عنوان الزامات و شرایط تأمین مالی یادشده است که ازجمله آنها میتوان به وثیقه بانکی، تسویه‌حساب‌های بانکی، سیاستهای بانکی اشاره کرد. سینگ و واسدانی⁴¹ (2016) در تحقیق خود نشان دادند که چالشهای اصلی صنایع کوچک و متوسط در ناکافی بودن دارایی وثیقه و عدم آگاهی مالی کارآفرینان است. که در تحقیق حاضر از ناکافی بودن دارایی وثیقه به عنوان پیشنیازهای تحقق تأمین مالی و عدم آگاهی مالی کارآفرینان به‌عنوان بهرهمندی از اهرمهای کمکی از آنها یادشده است که ازجمله مداخلات و راهبردها جهت تحقق تأمین مالی میباشد محمدی و همکاران (1399) در تحقیق خود موانع سیاسی، فرهنگی و اجتماعی، موانع قانونی و مقرراتی، موانع اقتصادی و مالی، موانع فرآیندی، ساختاری و انسانی، موانع راهبردی و اجرایی به‌عنوان مانع و محدودیت اشاره‌کرده‌اند. در تحقیق حاضر این موارد به‌عنوان مداخلات کلان محیطی ازجمله، محیط اقتصادی، محیط سیاسی و محیط صنعت آورده شده است، سیاستگذاری نامناسب، اهداف کلان صاحبان مسئولیت در ساختار سیاسی یک کشور، شرایط رکود جامعه، شرایط اقتصادی حاکم در جامعه ازجمله موانعی هستند که در مسیر تحقق تأمین مالی آنها وجود دارد. محمدی و همکاران در سال (1397) در تحقیق خود نشان دادند که شرکتهایی که ازنظر شفافیت شرکتی وضعیت بهتری دارند، در زمینه تأمین مالی با محدودیت کمتری روبهرو خواهند بود. نتایج تحقیق همراستا با نتایج تحقیق حاضر میباشد که نشان داده شد که اگر صنایع کوچک و متوسط تمامی الزامات موردنیاز برای تأمین مالی ازجمله استفاده از تجربه افراد صاحب‌تجربه، داشتن مشاور مالی و اقتصادی، استفاده از تکنولوژی نوین مالی، تقویت انضباط مالی، حقوقی، بودجهای در شرکت، مبنای تعهدی کامل حسابداری، بهروزرسانی اطلاعات مالی، مدیریت جریان نقد و... را رعایت کنند در زمینه تأمین مالی با محدودیت کمتری مواجه میشوند.

در نهایت به‌منظور اشاره به وجه نوآوري پژوهش بايد عنوان کرد که در پژوهش حاضر با طراحی مدل تأمین مالی صنایع کوچک و متوسط ایران، هر یک از دلایلی که شرکتها را به سمت تأمین مالی سوق میدهد جهت شفافسازی هدف از تأمین مالی شناسایی شدند سپس بسترهایی که برای تأمین مالی به‌عنوان پدیده محوری نیاز است که موجب کاهش محدودیتها میشود با ارایه راهبردها و استراتژیها و با شناسایی عوامل مداخلهای در جهت تأمین مالی نیز شناسایی گردید. پژوهش حاضر به‌منظور پیادهسازی مدل تأمین مالی در صنایع کوچک و متوسط پيشنهاد میشود كه اين راهبرد بر اساس دو محور تدوین برنامههای مالی در جریان تأمین مالی و پایش و ارزیابی در جریان تأمین مالی صورت گيرد.

تعارض منافع: نویسندگان هیچگونه تعارض منافع ندارند.

References

Abdelrahman Elzahi Saaid Ali, 2022. "The Challenges of Islamic Trade Finance in Promoting SMEs in IsDB Member Countries," Springer Books, in: Empowering the Poor through Financial and Social Inclusion in Africa, chapter 0, pages 103-117, Springer. doi:10.1007/978-3-031-00925-9_7

Akomea-Frimpong, Isaac & Adeabah, David & Ofosu, Deborah & Junior Tenakwah, Emmanuel, (2020), a review of studies on green finance of banks, research gaps and future directions, Journal of Sustainable Finance & Investment, Volume 12(4), 1241-1264. doi:10.1080/20430795.2020.1870202

Alizadeh, P. (2022). Investigating the Challenges of Funding Public Research Institutions in Iran. Journal of Science and Technology Policy, 15(4), 1-19. Doi: 10.22034/jstp.2023.11155.1570. [In Persian]

Alizadeh, R., saeidi, P., bokharayan, M., & nasiri, M. (2022). Provide a financing social businesses pattern for through the banking industry. Journal of Investment Knowledge, 11(41), 357-382. https://jik.srbiau.ac.ir/article_19096.html [In Persian]

Amir Khanlou. (2016), examining the daily issues of Iran's economy, the economic cooperation of the Chamber of Commerce, Industries, Mines and Agriculture of Iran. [In Persian]

Amiri, H., Rezaii mirghaed, M., nasr Esfahani, M., & Heidari Gharehsou, R. (2021). Islamic finance and economic growth with emphasis on banks and stock market, evidence from Muslim countries. The Journal of Economic Studies and Policies, 8(1), 309-328. [In Persian] doi:10.22096/esp.2021.132371.1391.

Baeidi Mofradnia, A., Monavarian, A., Rahbar, F., & Pourezzat, A. A. (2018). Developing a Modern Policy Model of Cross-Border ‎Trade Surveillance Using Grounded Theory. Journal of Innovation and Creativity in Human Science, 8(1), 23-56. https://sanad.iau.ir/Journal/ichs/Article/929698 [In Persian]

Bahadori, Ali, (2018), Qualitative data foundation research, "Coding" and its importance, steps and method of implementation in Farhangian University's internship, bi-quarterly journal of new teacher training strategies,4(5),69-88.doi:20.1001.1.26457156.1397.4.5.4.7[In Persian].

Barkhoda, J., & Amini, A. (2022). Analysis of Insightful Leadership Challenges in Educational Organizations. Journal of New Approaches in Educational Administration, 13(4), 1-22.

Doi: 10.30495/jedu.2022.16785.5949. [In Persian]

Chi, Mingyun, (2021), Problems and Solutions of Financing for New Energy Enterprises, Advances in Social Science, Education and Humanities Research, vol 635, pp 287-291. https://doi.org/10.2991/assehr.k.220107.056

Choi, H., & Suh, J. (2017). Investment financing: Evidence from Korea. Accounting and Finance, Vol 57, pp 147–184. doi:10.1111/acfi.12143

Danaei Fard, Hassan, Elwani, Seyed Mehdi, Azar, Adel, (2016), Qualitative Research Methodology in Management, 4th Edition, Tehran: Safar Publishing, 1-288. [In Persian].

Daud, Ibrahim and Nurjannahe, Dewi and Mohyi, Achmad and Ambarwati, Titiek and Cahyono, Yoyok and Haryoko, Andrean Eko and Handoko, Agus Leo and Putra, Riyan Sisiawan and Wijoyo, Hadion and Ariyanto, Aris and Jihadi, M., The Effect of Digital Marketing, Digital Finance and Digital Payment on Finance Performance of Indonesian SMEs. International Journal of Data and Network Science, 6 (2022) 37–44, Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3965339.

Erfanian Daneshvar, m., Shaabani Kelishomi, A., & Kouhi, H. (2020). A Comparison of Efficiency of Islamic and Conventional Banks Using SFA Model (A Case Study: Selected Banks in the MENA Region). Quarterly Studies in Banking Management and Islamic Banking, 5, 129-167. doi:10.22034/jifb.2021.244248.1209. [In Persian]

Esgandari, Karim & Pourmohsani Khamene, Maryam, (2015), the role of performance-based budgeting in improving the financial management of municipalities, The 7th International Conference on Performance-Based Budgeting (PBB) with an emphasis on "Resistance Economy", Institute of Organizational Management, Tehran, Iran. [In Persian]

Eskandari, B., vazifedoost, H., Jafari, P., & mousakhani, M. (2023). Provide an appropriate model for financing entrepreneurship with a collective participation approach in knowledge-based businesses. Journal of Investment Knowledge, 12(48), 263-286. https://jik.srbiau.ac.ir/article_21880.html [In Persian]

Fairooz, H. M. M., & Wickramasinghe, C. N. (2019). Innovation and Development of Digital Finance: A Review on Digital Transformation in Banking & Financial Sector of Sri Lanka. Asian Journal of Economics, Finance and Management, 1(1), 69–78. Retrieved from https://globalpresshub.com/index.php/AJEFM/article/view/757.

Gheisaran pour M, moghdm a, pifeh A. (2022), explaining the Financing Model of Islamic Azad University Construction Projects by New Financing Tools. Islamic Economics & Banking, 10 (37):129-158. http://mieaoi.ir/article-1-1137-en.html [In Persian]

Gholipur, P., & mozafari, M. (2020). Identification and Ranking of Green Financing Components for the Development of Green Economy Index (Case Study of Qazvin Province). Commercial Surveys, 18(101), 77-92. https://dorl.net/dor/20.1001.1.26767562.1399.18.101.5.0 [In Persian]

Gilchrist, David & Yu, Jing & Zhong, Rui, (2021), the Limits of Green Finance: A Survey of Literature in the Context of Green Bonds and Green Loans, Sustainability 13(2), 478. doi:10.3390/su13020478

Golalizadeh, M. R., Tabatabaeian, S. H., & Zomorodian, G. (2022). Identifying and categorizing the financing challenges of new technolpgy Bassde Firms in Iran. Innovation Management Journal, 10(4), 1-27. dor:20.1001.1.23225386.1400.10.4.1.2 [Persion].

Golqandashti, Maryam and Aghababai, Mohammad Ibrahim, (2018), The effect of financing sources on the growth of small and medium-sized companies admitted to the Tehran Stock Exchange, Financial Economics, 12(44), 143-160. https://sanad.iau.ir/journal/ecj/Article/663797?jid=663797 [In Persian]

Hajian, M., hamidian, M., & darabi, R. (2023). Design of Financial Procedure Patterns for supply Chain with Credit Coverage Approach by Agricultural Bank. Journal of Investment Knowledge, 12(46), 785-810. https://jik.srbiau.ac.ir/article_21133.html [In Persian]

Han HY and GU XM (2021) Linkage between Inclusive Digital Finance and High-Tech Enterprise Innovation Performance: Role of Debt and Equity Financing. Front. Psychol.12:814408.doi:10.3389/fpsyg.2021.814408.

Hashemi Tilehnouei, M., & Dadashi, Z. (2021). The Impact of Corporate Social Responsibility on the Cost of Debt and Access to Debt Financing for Listed Companies on Tehran Stock Exchange. Journal of Capital Market Analysis, 1(2), 85-108. dor:20.1001.1.27833488.1400.1.2.4.4 [In Persian]

Heidor, Alla & Dobizha, Nataliia & Pohrishcuk, Halyna, (2020), Alternative Methods of Small Business Financing in Ukraine, Economics, Finance and Management Review,PP.43-52..doi:10.31521/modecon.V11 (2018)-09

Kazeminajafabadi A, Ameri F, ashtiani M. A, (2022), solution for financing the upstream oil and gas industry using the project fund. Quantity Energy Economics Review, 18 (75): 173-205. http://iiesj.ir/article-1-1497-en.html [In Persian]

Kordkatooli M, khozein a, didehkhani H, abbasi E, (2020). A Comprehensive Pattern of Islamic Financing in Small and Medium Industries in Iran by Grounded Theory. Financial and economic policies quarterly, 8 (30): 47-79. http://qjfep.ir/article-1-1088-en.html [Persion].

Kvale, S. (1996), InterViews – An introduction to qualitative research interviewing. Thousand Oaks, CA: Sage Publications, 1-344.

Lam Vu, Trong & Nhien Nguyen, Duy & Anh Luong, Tuan & Xuan Nguyen, Thi Thanh & Thuy Nguyen, Thi Thai Thi & Uyen Doan, Diep, (2022), the impact of supply chain financing on SMEs performance in Global supply chain, Uncertain Supply Chain Management, 10, PP 255–270. doi:10.5267/j.uscm.2021.9.003

Lee, Chi-Chuan & Lee, Chien-Chiang, (2022), how does green finance affect green total factor productivity? Evidence from China, Energy Economics, Vol 107, March 2022, 105863. doi:10.1016/j.eneco.2022.105863

Lin, Z. & J., Liu, S., & Sun, F. (2017), the Impact of Financing Constraints and Agency Costs on Corporate R&D Investment: Evidence from China, International Review of Finance, Vol 17, pp 3–42. doi:10.1111/irfi.12108

Lu, Zhiqiang & Wu, Junjie & Li, Hongyu & Nguyen, Duc Khuong, (2021), Local Bank, Digital Financial Inclusion and SME Financing Constraints: Empirical Evidence from China, Emerging Markets Finance and Trade, Vol 58, Issue 6, 1712-1725. do:10.1080/1540496X.2021.1923477

Lu, Zhiqiang & Wu, Junjie & Liu, Jia, (2020), Bank concentration and SME financing availability: the impact of promotion of financial inclusion in China, International Journal of Bank Marketing, Vol. 38 No. 6, pp. 1329-1349. doi:10.1108/IJBM-01-2020-0007.

Lyu, Xiaohuan & Shi, Anna, (2018), Research on the Renewable Energy Industry Financing Efficiency Assessment and Mode Selection, journal of Sustainability, Vol 10, pp 1-13. doi:10.3390/su10010222

Mardani, Mahdieh & Sarlak, Ahmad, (2018), the Effect of Investment on the Financing of Listed Companies in Tehran Stock Exchange, Advances in mathematical finance, Vol 3, pp 79-89. doi:10.22034/amfa.2018.539136

Masiak, Christian; Block, Joern H.; Moritz, Alexandra; Lang, Frank; Kraemer-Eis, Helmut, (2017), Financing Micro Firms in Europe: An Empirical Analysis, EIF Working Paper, 1-39. https://www.econstor.eu/bitstream/10419/176674/1/eif-wp-44.pdf.

Mohammadi, E., Sabzalipour, F., & Dehghani, F. (2018). Examining the relationship between corporate transparency and financial constraints of Listed Companies in Tehran Stock Exchange. Journal of Asset Management and Financing, 6(1), 201-216. doi:10.22108/amf.2017.102155.1044. [In Persian]

Mohammadi, M., Aslani, F., & Sayedi Ghahfarrokhi, F. S. (2020). Barriers of Public Sector Financing for Construction Projects in Isfahan Province Using a Multi-Criteria Approach. Journal of Asset Management and Financing, 8(4), 101-116. doi:10.22108/amf.2020.123215.1543. [In Persian]

Motta, Victor, (2020), "Lack of access to external finance and SME labor productivity: does project quality matter?," Small Business Economics, Springer, vol. 54(1), pages 119-134, January. DOI: 10.1007/s11187-018-0082-9

Mueller, Andreas & Sensini, Luca, (2022), Determinants of Financing Decisions of SMEs: Evidence from Hotel Industry, International Journal of Business and Management, Vol. 16, No. 3, 117-127. doi:10.5539/ijbm.v16n3p117

Muuwike Amadhila, Elina, (2016), financing agricultural small- and medium-scale enterprises in Namibia, Dissertation presented in fulfilment of the requirements for the degree of Doctor of Philosophy in Development Finance in the Faculty of Economic and Management Sciences at Stellenbosch University, 1-227.

Negahbani A, paytakhti oskooe S A, mehregan N, Nahidi Amirkhiz M R. (2023), Islamic financing and allocation of banking resources in Iran. Islamic Economics & Banking, 11 (41):7-27. http://mieaoi.ir/article-1-1218-en.html [In Persian]

Owen, Robyn & Botelho, Tiago & Hussain, Javed & Anwar, Osman, (2023), solving the SME finance puzzle: an examination of demand and supply failure in the UK, An International Journal of Entrepreneurial Finance, 25:1, pp 31-63. doi:10.1080/13691066.2022.2135468

Pang, Chao & Gai, Yuejun, (2022), Research on Efficiency in Financing of Small and Medium Companies Based on DEA Method, Discrete Dynamics in Nature and Society, 1-13.doi:10.1155/2022/4914151.

Rahmani Noroozabad, S., Anvary Rostamy, A. A., Khalili, K., & Mohammadi, E. (2020). Corporate Financing Strategies in Normal and Crisis Conditions: Evidence from Tehran Stock Exchange. Journal of Asset Management and Financing, 8(2), 13-30. doi:10.22108/amf.2019.113104.1306. [In Persian]

Rao, P. & Kumar, S. & Gaur, V. & Verma, D, (2017), What constitutes financing gap in Indian SMEs – owners’ perspective?, Qualitative Research in Financial Markets, Vol 2, pp 117–13. doi:10.1108/QRFM-01-2017-0001

Rostami, Reza, and Rezaei, Bijan, and Delnajian, Sohrab, (2022). Analysis of Barriers to Small and Medium Business Development (Case Study: Polyethylene Cluster in Kermanshah Province). Progress and Development of Kermanshah Province, 1(4), 42-60. Doi: 10.22034/mpo.2022.311904.1042. [In Persian]

Rouhani Rad, Shayan, (2022), Examining the Role of Green Financing on the Financial Success of Private Companies with the Mediation Role of Green Investment, Journal of Capital Market Analysis, Vol.2, and No.2, 151-177. dor:20.1001.1.27833488.1401.2.2.7.2 [In Persian]

Sabaghchi, S., Ghazinoory, S., Saghafi, F., & Sahraei, (2022). Conceptualizing and Identifying Key Dimensions of Digital Innovation in Industrial Organizations: A Grounded Theory Approach. Business Intelligence Management Studies, 11(42), 267-299. doi:10.22054/ims.2023.15521. [In Persian]

Saeed Meo, Muhammad & Zaini Abd Karim, Mohd, (2022), the role of green finance in reducing CO2 emissions: An empirical analysis, Borsa Istanbul Review, Volume 22, Issue 1, January 2022, Pages 169-178. doi:10.1016/j.bir.2021.03.002

Salehi haggi, N., zeynali, M., Abdi, R., & Pakmaram, A. (2022). Presenting a network of themes for evaluating the supply chain of financial reporting in the Iranian capital market: Thematic analysis. Political Sociology of Iran, 4(4), 1519-1532. doi:10.30510/psi.2022.334939.3307. [In Persian]

Samiei, H., Mehrabian, A., Mehrabian, A., & Khamaki, A. (2023). Determining the policy of financing the stable chain of manufacturing companies in the Tehran Stock Exchange. Public Policy in Administration,

doi: 10.30495/ijpa.2022.67860.10927. [In Persian]

Shahabi Shojaei, G., rahnama, F., Shahverdiani, S., & nikoomaram, H. (2022). Provide a Debt Financing Model for Financial Institutions and Banks Based on Crowdfunding with a Grounded Theory Approach. Financial Knowledge of Securities Analysis, 15(54), 23-36. doi:10.30495/jfksa.2022.20587. [In Persian]

Shahbabaei, A., saeidi, P., Akhavanfar, A., & fattahi, M. (2022). Providing of a Model for Influencer Marketing in the purchasing and consuming of domestic products: A Grounded Theory Approach. Consumer Behavior Studies Journal, 9(1), 113-133. doi:10.34785/J018.2022.425. [In Persian]

Shahrabi, B., Ashrafi, M., Abbasi, E., & Samee, R. (2021). New tools for financing businesses: A Review study with emphasis on the life cycle. Journal of Studies in Entrepreneurship and Sustainable Agricultural Development, 8(3), 93-112. doi:10.22069/jead.2021.19280.1505, [In Persion].

Sheikh, A. A., Saeedi, P., abbasi, E., & naderian, A. (2022). A Green Financing Model for Companies through Banking Industry: Grounded Theory Approach. Financial Knowledge of Securities Analysis, 15(54), 87-99. doi:10.30495/jfksa.2022.20591. [In Persian]

Shofawati, A. (2019). The Role of Digital Finance to Strengthen Financial Inclusion and the Growth of SME in Indonesia. KnE Social Sciences, 3(13), 389–407. doi:10.18502/kss.v3i13.4218.

Shokoohi, Z., Zolanvari, S., & Sheikhzeinoddin, A. (2021). Development strategies of horticultural crops complementary and processing industries in Fars province.... Strategic Research Journal of Agricultural Sciences and Natural Resources, 6(1), 1-16. https://srj.asnr.ias.ac.ir/article_129126.html [In Persian]

Singh, Charan & Wasdani, Kishinchand Poornima, (2016), Finance for micro, small, and medium-sized enterprises in India: Sources and challenges, ADBI Working Paper, No. 581, 1-24. Asian Development Bank Institute (ADBI), Tokyo.

Sojoodi S, Jalili A. (2022), Islamic finance for small and medium enterprises: challenges and solutions. Mieaoi, 11 (39): 33-53. http://mieaoi.ir/article-1-1274-en.html [In Persian]

Strauss, Anselm & Corbin, Juliet, (2014), Basics of Qualitative Research Techniques and Procedures for Developing Grounded Theory, SAGE Publications, Inc, Fourth Edition, 1-456.

Taghizadeh-Hesary, Farhad & Yoshino, Naoyuki, (2020), Sustainable Solutions for Green Financing and Investment in Renewable Energy Projects, Energies, 13(4), 788. doi:10.3390/en13040788

Tamizifar, M., Tohidi, M., & Shekari Khiadani, M. (2023). Identifying and ranking strategies to improve the access of Small and medium-sized enterprises to banking services in Iran. Journal of Entrepreneurship Development, 15(4), 627-639. doi:10.22059/jed.2022.339140.653904. [In Persian]

Tellohosseini, F., Sanavifard, R., & Eyvazi Heshmat, A. A. (2022). Providing a Business-to-Business Marketing Maturity Model. Journal of Business Management, 14(3), 519-570. doi:10.22059/jibm.2022.336954.4293. [In Persian]

Tohidi, M., Khoshnood, S., & Hamzepour, M. (2021). Identification and prioritization of the factors influencing the selection of the appropriate Sukuk structure for finance. Journal of Iran's Economic Essays (JIEE), 18(35), 9-35. doi:10.30471/iee.2021.7597.2081. [In Persian]

Ughetto, E., Cowling, M., & Lee, N. (2019), “Regional and spatial issues in the financing of small and medium – sized enterprises and new ventures”, Regional Studies, 53:5, 617-619. doi:10.1080/00343404.2019.1601174

Vakili moghadam, M. H. (2022). The Principles and Challenges of Litigation Financing and Explaining New Approaches to Iranian Law. The Judiciarys Law Journal, 86(119), 373-394. doi:10.22106/jlj.2021.533361.4269. [In Persian]

Xia, Yu & Xu, Ta & Wei, Ming-Xia & Wei, Zhen-Ke & Tang, Lian-Jie, (2023), predicting Chain’s Manufacturing SME Credit Risk in Supply Chain Finance Based on Machine Learning Methods, Sustainability, 15(2). doi:10.3390/su15021087

Xie, Chang & Liu, Chuanzhe, (2022), the Nexus between Digital Finance and High-Quality Development of SMEs: Evidence from China, Sustainability, 14, PP 1-20. https://doi.org/10.3390/su14127410

Yu, Wei, Huiqin Huang, Xinyan Kong, and Keying Zhu. (2023). "Can Digital Inclusive Finance Improve the Financial Performance of SMEs?" Sustainability 15, no. 3: 1867. doi:10.3390/su15031867

Zahiri-Hashemi, R., Fendereski, H., Shirzad, H., & Moravej-Jahromi, S. M. (2021). Development of New Financial Instrument for Buying House through Standard Maskan Salam Security. Islamic Economics, 21(83), 195-225. https://eghtesad.iict.ac.ir/article_248245.html [In Persian]

Zhong K (2022) Does the digital finance revolution validate the Environmental Kuznets Curve? Empirical findings from China. PLoS ONE 17(1), 1-19. e0257498. doi:10.1371/journal.pone.0257498.

[1] . Ph.D. Candidate Department of Financial Economics, Ares International Campus, University of Tehran, Tehran, Iran

[2] . Prof., Department of Applied Economics, Faculty of Economics, University of Tehran, Tehran, Iran.

*. Corresponding Author: frahbar@ut.ac.ir

[3] . Associate Professor, Department of Economics, Faculty of Islamic Studies and Economics, Imam Sadiq University (AS), Tehran, Iran,

[4] . Assistant Professor, Department of Public Administration, Payam Noor University, Tehran, Iran.

[5] . دانشجوی دکتری گروه اقتصاد مالی پردیس بینالمللی ارس دانشگاه تهران،تهران،ایران

[6] . استاد گروه اقتصاد کاربردی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران (نویسنده مسؤول)، Frahbar@ut.ac.ir

[7] . دانشيار گروه اقتصاد، دانشكده معارف اسلامي و اقتصاد، دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ايران.

[8] . استادیار گروه مدیریت دولتی، دانشگاه پیامنور، تهران، ایران.

[9] . Lyu & Shi

[10] . Ughetto & Cowling

[11] . Pang & Gai

[12] . Chi

[13] . Lu

[14] . Motta

[15] . Elzahi Saaid Ali

[16] . Saeed Meo & Zaini Abd Karim

[17] . Mueller & Sensini

[18] 10. Taghizadeh-Hesary & Yoshino

[19] . Akomea-Frimpong

[20] . Gilchrist

[21] . Lee & Lee

[22] . Lu

[23] . Owen

[24] . Daud

[25] . Shofawati

[26] . Fairooz & Wickramasinghe

[27] . Han & Gu

[28] 10. Zhong

[29] 11. Yu

[30] 12. Xie & Liu

[31] 13. Xia

[32] 14. Lam Vu

[33] 15. Heidor

[34] . Strauss & Corbin

[35] . Kvale

[36] . Rao

[37] . Choi & Suh

[38] . Masiak

[39] . Lin

[40] . Muuwike Amadhila

[41] . Singh & Wasdani

Share To

Article Url

Designing a Financing Model for Small and Medium-Sized Enterprises in Iran to Improve Productivity Management

Sanad

Links

Related Centers

Technical Support

Official pages