بررسی تصمیمگیری تامین مالی و ساختار سرمایه در سرمایه گذاری واقعی
Subject Areas : Strategic Management
رضا
آقاجان نشتایی
1
(عضو هیأت علمی)
ابراهیم
چیرانی
2
(Assistant Professor, Department of Business Management, Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran)
مهرداد
گودرزوندچگینی
3
(Professor, Department of Business Management, Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran)
Keywords: مدل قیمت, تامین مالی برون سازمانی, نظریه سرمایه گذاری واقعی,
Abstract :
در سرمایهگذاری واقعی، رابطه بین تامینمالی برون سازمانی با بازده غیر عادی سهام وجود دارد. این بررسی رابطه منفی بین تامینمالی برون سازمانی و بازده سهام را پیشبینی مینمایند.متغیر وابسته تحقیق بازده سهام و متغیرهای مستقل شامل خالص تامین مالی و نسبت سرمایه همچنین متغیرهای کنترلی تحقیق رشد داراییها، اندازه شرکت و سن شرکت میباشد. در این تحقیقی با استفاده از اطلاعات مالی 178 شرکت صنعتی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1395-1391 و با استفاده از مدل و تجزیه و تحلیل رگرسیون ترکیبی، فرضیهها آزمون شده است. نتایج بیانگر رابطه مثبت تامین مالی برون سازمانی، در دو حالت ترکیبی و خالص، با بازده غیرعادی سهام و رابطه منفی تامینمالی برون سازمانی در دو حالت مذکور با بازده غیرعادی سهام در مدل سهام است. همچنین رابطه میان خالص تامینمالی و ترکیب تامینمالی به صورت همزمان، با بازده غیرعادی سهام معنادار نمیباشد.
Abdolmaleki, S. (2017). A Study of the Role of Financing Methods in Improving the Decision-Making Behavior of Investors in Tehran Stock Exchange. Bimonthly Journal of Applied Studies in Management and Development, Second Year, No. 2 (Successive 4), 41-53.
Assadi, H. (2011). The Influence of Over-Investment on Investors' Response to Cash Holdings. Master's thesis.
Chowdhury, R., & Maung, M. (2013). Corporate entrepreneurship and debt financing: evidence from the GCC countries. International Journal of Managerial Finance, 9(4), 294-313.
Chua, S. H. (2012). Cash Holdings, Capital Structure and Financial Flexibility, Thesis Submitted to the University of Nottingham for the Degree of Doctor of Philosophy, 20-35
Ebrahim, M. S., Girma, S., Shah, M. E., & Williams, J. (2014). Dynamic capital structure and political patronage: The case of Malaysia. International Review of Financial Analysis, 31, 117-128.
Ferrando, A., Marchica, M. T., & Mura, R. (2014). ). Financial Flexibility Across the Euro Area and the UK, Working Paper Series, No 1630.
Hou, Q. (2015). Managerial Shareholding, Investment Flexibility,and Equity Valuation, the Author(s) this Article is Published with Open Access by the Hong Kong Polytechnic University.
Khani, A., & Afshari, H. (2013). A Review of Financing Decisions, Market Timing and Real Investment in Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Asset Management and Financing, 1(1), 109-122.
Kordestani, G., & Najafi O. M. (2010). The Effect of Financing Methods on Future Stock Returns. Journal of Accounting Progress, 2.
Özgür, A., Florackisb, C., & Ozkanc, A. (2012). Financial Flexibility, Corporate Investment and Performance: Evidence from East Asian Firms, Electronic Copy Available at:Http://Ssrn.Com /Abstract= 1234682.
Sadeghi , S. M., Chavoshi, K., & Mohseni, H. (2012). An Investigation of the Relationship Between Market Structure and Capital Structure in Tehran Stock Exchange. Economic Modeling Research, 3(9), 21-50.
Talebnya, Gh., Desineh, M., & Moridi, F. (2015). The impact of financing decisions on the management of cash flows. Researches in financial accounting and auditing, 7 2(6), 87-122.
Titman,S. & Wessels, R. (1988). Determination of Capital Structure Choice, Journal of Finance, pp. 1-20.