فهرس المقالات Probability of Default

• حرية الوصول المقاله
  • صفحة الملخص
  • نص كامل
  
  1 - Dependence of Default Probability and Recovery Rate in Structural Credit Risk Models: Empirical Evidence from Greece
  A. Derbali S. Hallara
  The main idea of this paper is to study the dependence between the probability of default and the recovery rate on credit portfolio and to seek empirically this relationship. We examine the dependence between PD and RR by theoretical approach. For the empirically method أکثر

  The main idea of this paper is to study the dependence between the probability of default and the recovery rate on credit portfolio and to seek empirically this relationship. We examine the dependence between PD and RR by theoretical approach. For the empirically methodology, we use the bootstrapped quantile regression and the simultaneous quantile regression. These methods allow to determinate the dependence between the PD and RR. This study is elaborated for a sample composed by 17 banks in Greece. The period of study is of 7 years (2006-2012). The measurement of this dependence is determinate by using 7 indicators: the probability of default, the recovery rate, the number of defaults, the expected value of losses, the growth rate of GDP in Greece and three dummy variables who the exit of another firm of the Athens Exchange, the new firm is quoted in the Athens exchange and the failure of Greece is declared. We use in our study two dependent variables PD and RR. The descriptive, correlation and regression analysis results are presented by STATA 12. تفاصيل المقالة
• حرية الوصول المقاله
  • صفحة الملخص
  • نص كامل
  
  2 - مدلسازی عامل‌گرا برای تحلیل ریسک اعتباری
  هما عزیزی محمد‌علی رستگار
  بحران های مالی در سال های اخیر ناشی از تحلیل های نادرست از ریسک اعتباری مشتریان بوده که منتج به توجه بیشتر به ریسک اعتباری در سراسر جهان شد. در این تحقیق از مدل سازی عامل گرا برای بررسی تاثیر تصمیمات اعتباری بانک ها بر روی ضررهای اعتباری ناشی از وام دهی بانک ها به مشتری أکثر

  بحران های مالی در سال های اخیر ناشی از تحلیل های نادرست از ریسک اعتباری مشتریان بوده که منتج به توجه بیشتر به ریسک اعتباری در سراسر جهان شد. در این تحقیق از مدل سازی عامل گرا برای بررسی تاثیر تصمیمات اعتباری بانک ها بر روی ضررهای اعتباری ناشی از وام دهی بانک ها به مشتریان شرکتی، استفاده می کنیم. بانک وام دهنده در مدل ارایه شده به دو دسته شرکت های کوچک و متوسط و شرکت های بزرگ وام می دهد. نتایج نشان می دهند، تصمیمات اعتباری که اعتباردهنده برای اعطای وام به مشتریان اتخاذ می کند، تاثیر مهمی بر روی ضررهای اعتباری دارند که با توجه به نوع شرکت متفاوت است. بنابراین قانون گذاران، هنگام تعیین ذخیره سرمایه، باید فاکتورهای سازمانی را به عنوان مکمل دارایی های بانک، درنظر گیرند. تحقیق حاضر همچنین به جنبه جدیدی از کاربرد مدل سازی عامل گرا در تحقیقات اشاره می کند. تفاصيل المقالة
• حرية الوصول المقاله
  • صفحة الملخص
  • نص كامل
  
  3 - احتمال نکول تسهیلات پرداختی اولین بانک قرضه‌های کوچک در استان هرات افغانستان
  محمد صادق محمدی مصطفی کریم زاده مهدی بهنامه
  10.30495/eco.2021.1918882.2468
  هدف این مقاله بررسی عوامل موثر بر احتمال نکول تسهیلات بانکی از جانب مشتریان و تعیین ضریب اهمیت هر یک از متغیرهای اصلی مرتبط با احتمال نکول می‌باشد. بدین منظور با استفاده از رگرسیون لاجیت، مدلی برای افزایش توانایی مدیران این بانک در جهت حل مشکل عدم بازپرداخت به موقع تسه أکثر

  هدف این مقاله بررسی عوامل موثر بر احتمال نکول تسهیلات بانکی از جانب مشتریان و تعیین ضریب اهمیت هر یک از متغیرهای اصلی مرتبط با احتمال نکول می‌باشد. بدین منظور با استفاده از رگرسیون لاجیت، مدلی برای افزایش توانایی مدیران این بانک در جهت حل مشکل عدم بازپرداخت به موقع تسهیلات اعتباری ارائه شده است. نتایج نشان داد درآمد ماهیانه وام گیرنده، رابطه وام گیرنده با ضامن، سرمایه تحت ضمانت ضامن، تجربه و ثبات شغلی وام‌گیرنده، مدت زمان بازپرداخت وام و سابقه ارتباط وام گیرنده با بانک، اثر معکوس بر ریسک اعتباری و مبلغ وام اثر مستقیم بر ریسک اعتباری مشتریان دارند. پیشنهاد می شود در هنگام اعطای تسهیلات به مشتریان بانک، متغیرهای شناسایی شده در مدل نهایی مورد توجه قرار گیرند و با استفاده از مدل عرضه شده برای اعطای وام تصمیم‌گیری شود. تفاصيل المقالة
• حرية الوصول المقاله
  • صفحة الملخص
  • نص كامل
  
  4 - محاسبه احتمال نکول بانک‏های نمونه در ایران با استفاده از الگوی سیستمی ضررهای بانکی
  محسن گل نیا رامین خوچیانی حمید آسایش
  احتمال نکول درجه‌ای از قطعیت است که در آن یک بانک خاص دچار نکول می‌شود و یا این که طرف مقابل بازپرداخت تعهدات خود را طبق قرارداد فی مابین انجام نمی‌دهد. این مقاله به دنبال محاسبه احتمال نکول بانک های نمونه در شبکه بانکی ایران است بدین منظور از رویکرد جدید الگوی سیستمی ض أکثر

  احتمال نکول درجه‌ای از قطعیت است که در آن یک بانک خاص دچار نکول می‌شود و یا این که طرف مقابل بازپرداخت تعهدات خود را طبق قرارداد فی مابین انجام نمی‌دهد. این مقاله به دنبال محاسبه احتمال نکول بانک های نمونه در شبکه بانکی ایران است بدین منظور از رویکرد جدید الگوی سیستمی ضررهای بانکی و از روش شبیه سازی مونت کارلو، به محاسبه احتمال نکول بانک ها در دو حالت وجود و عدم وجود سرایت اثرات بین بانکی پرداخته می شود. نمونه شامل 15 بانک ایرانی و مقطع زمانی سال 1397 است. نتایج حاکی از آن است که در نمونه مورد بررسی، اوضاع سرمایه بانکها جهت پوشش ریسک های پیشرو مطلوب نمی باشد، احتمال نکول بانک ها با معیار سرمایه اضافی بانک ها رابطه منفی و معنادار دارند و با افزایش همبستگی بین بانکی، نوعی اثر خوشه ای از نکول بانک ها به وجود می آید و نکول یک یا چند بانک، می تواند منجر به بروز بحران بانکی و فروپاشی کل سیستم بانکی گردد. تفاصيل المقالة
• حرية الوصول المقاله
  • صفحة الملخص
  • نص كامل
  
  5 - کاربرد مدل ZPP در پیش‌بینی‎ ریسک اعتباری
  الهه کمالی میرفیض فلاح فرهاد حنیفی
  موضوعات مربوط به ریسک اعتباری و روش‌هایی برای شناسایی و پیش‌بینی آن در چند دهه گذشته به طور مداوم در حال پیشرفت است. هنگامی که یک شرکت مشکل مالی را تجربه می کند، ممکن است قادر به انجام تعهدات مالی خود نباشد، که می‌تواند باعث زیان مالی مستقیم و غیر مستقیم به سهامداران، ا أکثر

  موضوعات مربوط به ریسک اعتباری و روش‌هایی برای شناسایی و پیش‌بینی آن در چند دهه گذشته به طور مداوم در حال پیشرفت است. هنگامی که یک شرکت مشکل مالی را تجربه می کند، ممکن است قادر به انجام تعهدات مالی خود نباشد، که می‌تواند باعث زیان مالی مستقیم و غیر مستقیم به سهامداران، اعتباردهندگان، تامین کنندگان مالی و همچنین سایر افراد در جامعه شود. مدل‌های پیشرفته ریسک اعتباری که بر مبنای ارزش بازار است، بهبود کیفیت اعتباری و همچنین افت یا تنزل رتبه اعتباری لحاظ می‌گردد. در پژوهش پیش رو دو مدل از مدل‌های پیشرفته ریسک اعتباری را مورد آزمون قرار داده‎ایم بنابراین دو نمونه انتخاب کرده یعنی شرکت‌هایی که دارای مشکلات مالی هستند و شرکت‌هایی که دارای سلامت مالی می‌باشند و در هر گروه احتمال نکول را از طریق دو مدل KMV وZPP برآورد کرده و سپس احتمالات نکول را با یکدیگر مقایسه کرده‌ و به این نتیجه رسیدیم که توانایی پیش‎بینی‎کنندگی مدل ZPPدر مقایسه با مدل KMV بیشتر است.مدل(ZPP) روشی جدید برای پیش‎بینی احتمال نکول است که مخفف مدل احتمال قیمت صفر می‎باشد. تمرکز اصلی آن نسبت به مدل‎های قدیمی‎تر، بیشتر بر رویکرد مبتنی بر شبیه سازی است. تفاصيل المقالة
• حرية الوصول المقاله
  • صفحة الملخص
  • نص كامل
  
  6 - محاسبه احتمال نکول شرکتها بر اساس مدل مرتون: استفاده از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای شرطی با بتای متغیر نسبت به زمان
  مهدی ثابتی غلامرضا زمردیان میر فیض فلاح مهرزاد مینویی
  موضوع این پژوهش پیش‌بینی احتمال نکول60 شرکت از دو صنعت خودرو و صنعت مواد غذایی با استفاده از مدل ساختاری مرتون و بر اساس تخمین بتای بازدهی سهام شرکت‌ها با بازدهی شاخص بازار سهام با روش گارچ چند متغیره می باشد. اطلاعات مربوط به شاخص بازار سهام و ارزش بازار سهام شرکت‌های أکثر

  موضوع این پژوهش پیش‌بینی احتمال نکول60 شرکت از دو صنعت خودرو و صنعت مواد غذایی با استفاده از مدل ساختاری مرتون و بر اساس تخمین بتای بازدهی سهام شرکت‌ها با بازدهی شاخص بازار سهام با روش گارچ چند متغیره می باشد. اطلاعات مربوط به شاخص بازار سهام و ارزش بازار سهام شرکت‌های مذکور به صورت روزانه از 10 مرداد 1397 تا 9 شهریور 1398 جهت مدل‌سازی استفاده شده است. در این پژوهش مدل‌سازی احتمال نکول بر اساس تخمین ارزش دارایی، نوسان دارایی و نرخ رانش صورت می گیرد. تخمین ارزش دارایی و نوسان دارایی بر اساس رویکرد تکرار شونده مدل ارزش دارایی بلک شولتز انجام می‌گیرد. برای تخمین نرخ رانش یا بازدهی مورد انتظار ارزش دارایی از مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ایCAPM استفاده می‌کنیم. بر اساس آزمون‌های انجام شده به این نتیجه می‌رسیم که پیش‌بینی احتمال نکول با بتای حاصل از روش گارچ چند متغیره به نرخ واقعی نکول در یک سال آتی نزدیک‌تر می‌باشد. لذا با توجه به قدرت پیش‌بینی بهتر احتمال نکول با بتای محاسبه شده از روش گارچ چند متغیره، استفاده از این مدل در پیش‌بینی احتمال نکول شرکت‌های حقوقی که سهام آنها در بورس معامله می‌شود دقت بالاتری ارائه می‌دهد. تفاصيل المقالة
• حرية الوصول المقاله
  • صفحة الملخص
  • نص كامل
  
  7 - پیش‏ بینی ریسک نکول با استفاده از مدل ساختاری توسعه‏ یافته در بورس اوراق بهادار تهران
  سعید فلاح پور مسعود طادی
  یکی از اساسی ترین مباحث مدیریت ریسک در مؤسسات مالی، بانک ها و مؤسسات رتبه بندی، ریسک اعتباری است. ریسک اعتباری به ریسک نکول قرض گیرنده اشاره دارد؛ یعنی ریسک این که قرض گیرنده نتواند به تعهدات خود برای پس دادن قرض، عمل کند یا حداقل آن تعهدات را به موقع تسویه نکند. در أکثر

  یکی از اساسی ترین مباحث مدیریت ریسک در مؤسسات مالی، بانک ها و مؤسسات رتبه بندی، ریسک اعتباری است. ریسک اعتباری به ریسک نکول قرض گیرنده اشاره دارد؛ یعنی ریسک این که قرض گیرنده نتواند به تعهدات خود برای پس دادن قرض، عمل کند یا حداقل آن تعهدات را به موقع تسویه نکند. در این مقاله قصد داریم ریسک نکول (احتمال نکول) را در شرکت های منتخب بورسی پیش بینی کنیم. می توان مدل های مطرح در ارزیابی ریسک نکول را به سه دسته کلی تقسیم نمود. دسته اول، مدل های ساختاری؛ دسته دوم، مدل های مبتنی بر داده های تجربی؛ و دسته سوم مدل های ارزیابی کارشناسان خبره می باشند. مقاله پیش رو بر دسته اول از تکنیک های مدل سازی (مدل های ساختاری) استوار خواهد بود. مدل های ساختاری، شامل مدل های اولیه مانند مدل مرتون[i] و مدل های توسعه یافته آن هستند. مدل مرتون دارای مفروضات ساده ساز متعددی است، از جمله این که نکول تنها در زمان سررسید رخ می دهد. در مقاله پیش رو با حذف فرض مذکور به مدل توسعه یافته تری برای محاسبه احتمال نکول می رسیم. احتمال نکول سالیانه برای شرکت های منتخب بورسی طی سال های 1390 و 1391 برای هر دو مدل (مرتون و توسعه یافته) را محاسبه می نماییم و در نهایت، نتایج بررسی عملکرد دو مدل با استفاده از آزمون مقایسه زوجی ویلکاکسون بر وجود تفاوت معنادار بین دو مدل دلالت می کند. [i] Merton تفاصيل المقالة
• حرية الوصول المقاله
  • صفحة الملخص
  • نص كامل
  
  8 - تخمین احتمال زیان سبد اعتباری با روش مجانبی دقیق با استفاده از مدل متغیرهای پنهان
  محمد رضا حدادی رضا معبودی سعیده فلاحیان
  هدف پژوهش به دست آوردن احتمال ضرر خیلی زیاد برای یک سبد اعتباری در یک افق زمانی ثابت و محاسبه ی میزان ضرر این سبد در بدترین حالت ممکن (نکول همه ی مشتریان) است. برای این منظور از رویکرد تابع مفصل استفاده می شود. تابع مفصل ابزار جدیدی است که دقت محاسبه ی این احتمال را افز أکثر

  هدف پژوهش به دست آوردن احتمال ضرر خیلی زیاد برای یک سبد اعتباری در یک افق زمانی ثابت و محاسبه ی میزان ضرر این سبد در بدترین حالت ممکن (نکول همه ی مشتریان) است. برای این منظور از رویکرد تابع مفصل استفاده می شود. تابع مفصل ابزار جدیدی است که دقت محاسبه ی این احتمال را افزایش می دهد. مفصل گاوسی نمی تواند وابستگی فرین میان اعضای سبد را الگوسازی کند. به همین علت در این مقاله از روش تی-مفصل به عنوان یک الگوی جایگزین استفاده شده است. الگوی مبتنی بر تی – مفصل بر خلاف روش مفصل نرمال، وابستگی نهایی بین متغیرها را پشتیبانی می کند. ساختار یک توزیع چند متغیره ی t، نسبتی از یک توزیع نرمال چند متغیره بر روی ریشه ی دوم یک متغیر عددی کای دو است که اگر مخرج توزیع مقادیر نزدیک به صفر را اختیار کند، مختصات بردار مربوطه متغیر تصادفی دارای توزیع t، می تواند جنبش های مشترک بزرگ را ثبت کند. متغیر تصادفی کای دو نقش شوک شایع مشترک را بازی می کند. پژوهش حاضر با استفاده از روش متغیرهای پنهان احتمال غیرقابل چشم پوشی زیان برای یک سبد ناهمگن تسهیلات اعطایی متشکل از ۲۵۰ وام گیرنده را محاسبه کرده است. برای این منظور بر اساس نوع وام دریافتی وام گیرندگان در سه گروه تقسیم بندی شده اند. با استفاده از روش شبیه سازی مونت کارلو احتمال زیان این سبد برآورد شده، سپس میزان مانده در نکول هر گروه ازوام گیرنده ها و میزان کل زیان در معرض نکول محاسبه شده اند. یافته ها نشان دادند با در نظر گرفتن درجه آزادی ۲ برای توزیع تی استیودنت مربوط به بردار متغیرهای پنهان، بیشترین احتمال زیان سبد اعتباری برابر ۱۱۰۱/. بوده است. تفاصيل المقالة