بررسی تفاوت های رفتاری بین سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی بعد از تعطیلات هفتگی

محورهای موضوعی : آینده پژوهی

دکتر مریم خلیلی عراقی ¹ , دکتر فریدون رهنمای رودپشتی ² , آرام جودکی ³

1 - نویسنده مسئول یا طرف مکاتبه:
2 - ندارد
3 - ندارد

تاریخ دریافت : 1387/03/12 تاریخ پذیرش : 1387/09/30 تاریخ انتشار : 1388/10/01

کلید واژه: مالی رفتاری, تصمیمات شهودی, چارچوب های تصمیم 1, ناکارآمدی بازار 2, حجم معاملات, زمان انجام معاملات, رفتار&#x0D, &#x0D, سرمایه گذاران,

چکیده مقاله :

در این تحقیق الگوی معاملاتی سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی بعد از تعطیلات هفتگی مورد مقایسه قرارمی گیرد.تحقیق حاضر بر پایه نمونه ای بزرگ از معاملات آن بخش از سرمایه گذارانی است که در طی 166 هفته موردنظر محقق اقدامبه عملیات خرید و فروش سهام کرده اند . قلمرو مکانی آن تالار بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی آن از تاریخ1383/01/08 تا1386/11/17 است. تحقیق حاضر بر مبنای هدف از نوع کاربردی است و براساس نحوه گردآوری داده ها از نوع علی مقایسه ای است، زیرا محققدر صدد بررسی مقایسه ای رفتار سرمایه گذاران در دو زمان قبل و بعد از تعطیلات است.نتایج تحقیق در سطح اطمینان مورد نظ ر حاکی از آن است که تعطیلات بر رفتار سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی تاثیرمی گذارد، هرچند که این تاثیر از جهات متضاد بر طرفین وارد می شود.حجم معاملات خرید و فروش سهام سرمایه گذاران حقیقی بعد از تعطیلات افزایش می یابد . اما در آنسوی دیگر سرمایه گذارانحقوقی فعالیت می کنند که حجم معاملاتی خرید و فروش سهام آنها بعد از تعطیلات کاهش می یابد و درضمن محقق دریافتکه حجم معاملات سرمایه گذاران حقوقی در مجموع بیشتر از حجم معاملات سرمایه گذاران حقیقی است . زیرا سهم بیشتری ازمبادلات مالی بورس به این نوع از سرمایه گذاران اختصاص دارد.

چکیده انگلیسی:

This paper compares the trading patterns of individuals and institutions investors during the datefollowing the weekend. The comparison is based on transactions of a large sample of investors who dosell and purchase stocks for 166 weeks in a major brokerage hall in Tehran from 2004 Mar. 27th to2007 Feb. 5th.This paper is based on applied goal and on the basis of data collecting is casual comparretive, due tocomparison survey of investor’s behavior before and after weekend.We find that weekends influence both individuals and institutions investors, however they affect themin opposite directions.Individuals increase both their buy and sell accctivities after weekend.On the other hand institutions tend to perform fewer buy as well as sell trades after the weekend, butunlike individuals, the drops in their activity are almost the same for buy and sell trades.We find out collectively volume of transaction institutions investors is more than individuals becauselots of exchanges are dedicated to them.