تحلیل اثرپذیری تراز پرداخت‌ها از تحولات بازار ارز: مطالعه موردی ایران
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادارنصرالدین آقازاده کمالی 1 , مجید دلاوری 2 , علی‌اصغر اسفندیاری 3
1 - کارشناس ارشد اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات خوزستان
2 - مدرس دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات خوزستان
3 - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات خوزستان، دانشکده اقتصاد
کلید واژه: ترازپرداختها, نرخ ارز, مدل GARCH, مدل Near-VECM,
چکیده مقاله :
ترازپرداختها یکی از مهمترین شاخص‌های اقتصادی هر کشوری است، زیرا این متغیر، اطلاعات مهمی را از موقعیت بین‌المللی، چگونگی ارتباط اقتصاد ملی با کشورهای دیگر و نیز تغییرات موجودی ارز و طلای آن کشور، نشان می‌دهد. به بیان دیگر، اهمیت و بررسی ترازپرداخت‌هاونتیجتاً بازار ارز، بدان سبب است که اغلب کشورهای در حال توسعه، از جمله ایران که از عدم تعادل تجارت خارجی خود به دلیل آثار ناخوشایند آن بر اقتصاد داخلی (تولید، تورم و...) در رنج می‌باشند، روشن می‌باشد. لذا، این مطالعه درصدد است تا تبعات و پیامدهای ناشی از شوک‌های نرخ ارز بر ترازپرداخت‌هارامورد تجزیه و تحلیل و واکاوی قرار دهد. این امر با استفاده از داده‌های سری‌زمانی ماهانه طی دوره‌ی فروردین ماه 1385 الی مردادماه 1392 و بکارگیری مدل Near-VECM صورت پذیرفته است. مدل Near-VECM (که برپایه نتایج تحقیق در مقایسه با مدل VECM، از قدرت توضیح دهندگی بالاتری برخوردار بوده اند)، ضمن بررسی آثار تغییرات نرخ ارز واقعی بر ترازپرداخت ها، اثر نااطمینانی های این متغیر که به کمک مدل‌های مختلف GARCH، مدل‌سازی و برآورد شده بود را نیز بر ترازپرداخت ها مورد ارزیابی و تجزیه و تحلیل قرار می‌دهد. بر اساس یافته های این پژوهش، روابط کوتاه مدت و بلندمدت قوی و معناداری میان متغیرهای تحقیق وجود داشته و نااطمینانی نرخ ارز واقعی، اثر منفی و معناداری بر ترازپرداخت ها در کوتاه مدت و بلندمدت داشته است. علاوه بر آن، ضریب متغیر تصحیح خطا در مورد پویایی مدل (6/0-) نیز با علامت منفی و معنادار، گویای سرعت بالای فرآیند تعدیل بوده است. لذا، با توجه به نتایج تحقیق، ضروری می نماید که سیاست های اقتصادی اجرایی دولت با تأکید بر کاهش نااطمینانی در بازار ارز طراحی و اجرا گردد
The balance of payments is one of the most important economic indicators for each country, because this variable is important information to the international situation and shows how the national economy conecte to other countries, foreign exchange and gold stock changes. In other words, the importance and reviews the balance of payments and thus the foreign exchange market is obvious because the majority of developing countries including Iran are suffering from the foreign trade imbalance due to its unpleasant effects on the domestic economy (production, inflation, etc.). Therefore, this study is trying to investigating the effect of implications and consequences of exchange rate shocks on the balance of payments. This study uses monthly time series data for the period 1385 Fravardin to 1392 Mordad and has been using Near-VECM model. Near-VECM which have higher explanatory power in comparing VECM base on the study result, analysis the effect of exchange rate volatility on The balance of payments, in addition to the exchange rate changes. According to the study findings, there were strong and significant short-run and long-run relationships between the research variables and also negative and significant short-run and long-run relationships between the foreign exchange volatility and the balance of payment. In addition, the coefficient of error correction term is equal to (-0.6) and it is negative and significant that shows the high speed adjustment process. Therefore, considering the research results, it is necessary that government executive economic policies to be designed and implemented with emphasis on reducing the volatility in the foreign exchange market.