بررسی معاملات پربسامد و تأثیر آن بر نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران

محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار

مونا عسگری ¹ (دانشجوی دوره کارشناسی ارشد رشته مدیریت بازرگانی مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات)
فریدون رهنمای رودپشتی ² (استاد وعضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات)
محمدعلی عبدالوند ³ (استادیار و عضو هیات علمی دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات)

تاریخ دریافت : 1393/06/07 تاریخ پذیرش : 1393/10/20 تاریخ انتشار : 1394/10/01

کلید واژه: معاملات پربسامد, معاملات آنلاین, نقدشوندگی, تعداد معاملات, تعداد خریداران, تعداد سهام&#x0D, &#x0D, معامله شده, تعداد روزهای معاملاتی, ارزش سهام معامله شده,

چکیده مقاله :

یکی از کارکردهای مهم بورس افزایش قابلیت نقدشوندگی سهام است . اگر بازار سهام بازاری نقد و رواننباشد، انگیزه ای برای جذب سرمایه گذاری ایجاد نخواهد کرد، از طرف دیگر بازار سهام به شدت تحت تأثیرتوسعه فناوری های پیشرفته رایانه ای قرار گرفته که باعث شده حجم اعظم معاملات به صورت آنلاین )برخط(انجام پذیرد. پژوهش حاضر به تحلیل معاملات صورت گرفته در بورس اوراق بهادار تهران از منظر معاملاتپربسامد می پردازد و تأثیر این گونه معاملات را بر نقد شوندگی بازار بررسی میکند.بر این اساس 5 مؤلفه مهم مؤثر بر قدرت نقد شوندگی ازجمله تعداد دفعات معامله، تعداد خریداران، تعدادسهام معامله شده، تعداد روزهای معاملاتی و ارزش سهام معامله شده در بورس اوراق بهادار تهران و در بازهزمانی فروردین 09 تا پایان شهریور 09 مورد بررسی قرارگرفته و سپس همبستگی آنها با متغیر معاملات پربسامداز طریق رگرسیون چند متغیره و با استفاده از نرم افزار spss مورد آزمون قرار گرفت. بر مبنای نتایج بدست آمدهبین معاملات پربسامد با 3 متغیر تعداد دفعات معامله، تعداد خریداران و روزهای معاملاتی در سطح 05 % اطمینانارتباط مثبت و معناداری وجود دارد، لذا میتوان گفت معاملات پربسامد بر قدرت نقد شوندگی مؤثر است.

چکیده انگلیسی:

One of the major functions of exchange is to enhance stock liquidation. If stock market is not cash and liquid, it will not encourage investment. On the other hand, stock market has intensely been affected by the development of advanced computer technologies, which has caused a large volume of trades to conduct online.The present research analyzes the trades conducted in Tehran Stock Exchange from the viewpoint of high-frequent trading (HFT). It also discusses the effect of such trades on market liquidation.Based on this, it studies five major and influential factors on liquidation power, including number of trades, number of buyers, number of the traded stocks, number of trading days and value of the stocks traded in Tehran Stock Exchange between 21 Mars 2011 and 22 September 2012. Correlations between these factors and the variable of the HFTs were tested through multivariate regression and SPSS.According to the results, there is a positive and significant relationship among the HFTs with 3 variables including number of trades, number of buyers and number of trading days at confidence level of 95%. Therefore, HFTs are effective in liquidation power.