تحلیل ابعاد مالی- حقوقی رقابت بین بورس های اوراق بهادار براساس مطالعه تطبیقی ایران و آمریکا
تحلیل ابعاد مالی- حقوقی رقابت بین بورس های اوراق بهادار براساس مطالعه تطبیقی ایران و آمریکا
محورهای موضوعی : دانش مالی تحلیل اوراق بهادار
سعید محمدی اقدم 1 , ابراهیم دیانتی نسب 2 , علیرضا خلیلی 3
1 - دانشجوی دکتری مهندسی مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران. (نویسنده مسئول)saeed.aghdam@yahoo.com
2 - دکتری حقوق خصوصی، دانشکده حقوق و علوم سیاسی، دانشگاه تهران، تهران، ایران
3 - کارشناسی ارشد معارف اسلامی و حقوق خصوصی، دانشکده معارف اسلامی و حقوق، دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ایران
کلید واژه: تشکل خودانتظام, حقوق آمریکا, حقوق ایران, حقوق تطبیقی, حقوق رقابت,
چکیده مقاله :
مطابق قانون بازار ایران، بورس‌ها به‌عنوان تشکل خودانتظام، موظف به تنظیم و اجرای مقررات حیطه فعالیت خود هستند درحالیکه به‌واسطه مالکیت،تحت عنوان شرکت انتفاعی طبقه‌بندی می‌شوند درنتیجه ممکن است فعالیت آن‌ها به رقابت منجرشود. شناخت رقابت مستلزم بررسی ماهیت، کارکرد و وظایف بورس‌ها و ساختار بازارسرمایه به‌عنوان بستر فعالیت بورس با لحاظ دو قاعده حقوقی" تضاد منافع عمومی-تجاری"و"نظریه تفکیک اعمال حاکمیتی و تصدی" در بستر پدیده رقابت است. این مهم، بامطالعه قوانین و مقررات، اسناد وگزارش‌های مربوطه و تحلیل نظامات حقوقی دو کشور براساس روش تحلیلیتفسیری و درچارچوب حقوق تطبیقی انجام‌شده است. مطابق یافته تحقیق، اعمال رقابت بین بورس‌ها ازسمت رگولاتور مستلزم توجه به چندموضوع ازجمله تشخیص منافع تجاری و عمومی هریک ازاقدامات بورس‌ها، تعیین مقام ذی‌صلاح درتشخیص تضاد منافع و ارائه راهکار جهت نحوه رفع تضادهاست. درمقام عمل، مطابق ساختار و شرایط بازار ایران، ایجاد بخش‌بندی درحوزه فعالیت بورس‌ها یک تصمیم درست است و برخلاف بازار سرمایه آمریکا، امکان ایجاد رقابت بین بورس‌ها وجود ندارد
According to Iranian market law, exchanges as a self-regulatory organization are obliged to set and enforce regulations in their field of activity, while they are classified as for-profit companies through ownership, thus their activities may lead to competition. Recognition of competition requires investigation of the nature, function and duties of stock exchanges and capital market structure as a platform of stock exchange activity in terms of two legal rules means Conflict of public-commercial interests and the theory of separation of government’s authority (Act D’Autorite) and incumbency (Act D’Gestion) acts in the context of competition phenomenon. This is done by studying the laws and regulations, relevant documents and reports and analyzing the legal systems of the two countries based on an analytical-interpretive method and within the framework of comparative law. According to the research findings, competition between exchanges by regulators requires attention to several issues including recognition of commercial and public interests of each of the exchanges, determining the competent authority to recognize conflicts of interest and providing a solution for how to resolve conflicts. In terms of practice, according to the structure and conditions of the Iranian market, creating segmentation in the field of stock exchange activity is a right decision, and unlike the US capital market, there is no possibility of competition between the exchanges