مدل‌سازی سرایت‌پذیری نااطمینانی‌های بازارهای موازی بر مدیریت سود واقعی و تعهدی در بازه‌های زمانی کوتاه مدت، میان مدت و بلندمدت
محورهای موضوعی : فصلنامه تحلیل بازار سرمایه
عادل گردون
1
,
نادر خدری
2
,
علی محمودی
3
,
مهدی بصیرت
4
1 - دانشگاه آزاد اهواز- دانشکده علوم انسانی گروه حسابداری
2 - استادیار گروه حسابداری، واحد آبادان، دانشگاه آزاد اسلامی، آبادان، ایران
3 - استادیار گروه حسابداری، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران
4 - گروه اقتصاد، واحد اهواز، دانشگاه آزاد اسلامی، اهواز، ایران.
کلید واژه: نااطمینانی, سرریزی, مدیریت سود واقعی, مدیریت سود تعهدی, بازارهای موازی,
چکیده مقاله :
صورت‌های مالی مبانی اصلی تصمیم‌گیری فعالان بازار سرمایه هستند که تحت تأثیر عوامل درونی و بیرونی قرارمی‌گیرد. نااطمینانی درسایر بازارها از مهم‌ترین علل اثرگذار برصورت‌های مالی شرکت‌ها است. تحقیق حاضرباهدف مدل‌سازی سرریزی نااطمینانی‌های بازارهای موازی بر انواع مدیریت سود به روش کاربردی انجام شده است، نمونه آماری شامل171شرکت بورسی دردوره زمانی1390تا1400در یک بازه زمانی 11 ساله با داده‌های فصلی می‌باشد. جهت بررسی هدف پژوهش، ازمدل VAR-MGARCH بهره گرفتیم. طبق نتایج احتمال وقوع مدیریت سود تعهدی در طی زمان در حال افزایش و مدیریت سود واقعی روند کاهشی دارد. این امر به معنای جانشینی مابین سود تعهدی و واقعی درطی زمان است. همچنین نااطمینانی در بازارهای حقیقی نسبت به بازارهای موازی در بازه زمانی بلندمدت‌تری بر مدیریت سود واقعی و تعهدی اثرگذارهستند؛ بعلاوه نااطمینانی‌های مورد بررسی تأثیرقوی‌تری بر مدیریت سودتعهدی نسبت به مدیریت سودواقعی دارند.نوسان دربازارهای موازی توانایی اثرگذاری برسطح مدیریت سودشرکت‌ها را دارد ورابطه جانشینی مابین مدیریت سودتعهدی و واقعی قابل مشاهده است.
Financial statements are the main decision-making bases of capital market actors, which are influenced by internal and external factors. Uncertainty in other markets is one of the most important factors affecting the financial statements of companies. The current research was conducted with the aim of modeling the spillover of uncertainties of parallel markets on the types of profit management in a practical way, the statistical sample includes 171 stock exchange companies in the period of 2011 to 2021 in a period of 11 years with seasonal data. We used the VAR-MGARCH model to investigate the purpose of the research. According to the results, the probability of accrual profit management is increasing over time, and real profit management is decreasing. This means the substitution between accrual and actual interest over time. Also, uncertainties in real markets compared to parallel markets in a longer period of time affect the management of real and accrual profit; In addition, the investigated uncertainties have a stronger effect on the management of guaranteed profits than the management of real profits. The fluctuation in parallel markets has the ability to influence the level of profit management of companies, and the substitution relationship between the management of promised and real profits can be seen.
اخگر، محمد امید، سجادی، زانیار؛ حاجی میرزائی، مائده. (1400). ارتباط نااطمینانی سیاست‌های اقتصادی با مدیریت سود با تأکید بر نقش چرخه عمر شرکت‌ها، توسعه و سرمایه، 6(2), 71-91.#باغومیان، رافیک، محمدی، حجت؛ طاهری، منصور. (1396). رکود اقتصادی و مدیریت سود، حسابداری مدیریت، 10(32)، 29-42.#سراج، شهرزاد، نوروزی، محمد. (1401). اثرات نامتقارن درجه عبور نرخ ارز بر مدیریت سود شرکت‌های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه علمی تخصصی رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، 6(84)، 21-38.#سیدین بروجنی، الهام‌السادات، پناهیان، حسین. (1395). تعیین رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و مدیریت سود در صندوق‌های مشترک سرمایه‌گذاری، تحقیقات حسابداری و حسابرسی (تحقیقات حسابداری)، 8(32).#شاه مرادی، نسیم، طباطبایی نسب، زهره. (1400). بررسی تأثیر کیفیت حسابرسی بر رابطۀ نااطمینانی اقتصادی و مدیریت سود ناشی از اقلام تعهدی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش‌های حسابداری مالی، 13(1)، 67-86.#عرب صالحی، مهدی، باری، سمانه،؛ بهشور، اسحاق. (1396). بحران مالی جهانی و مدیریت سود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 9(36)، 73-88.
Alkebsee, R., Alhebry, A.A. and Tian, G. (2021), "Whose cash compensation has more influence on real earnings management, CEOs or CFOs?", Journal of Accounting in Emerging Economies, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/JAEE-12-2020-0336#Bhatti, K.I., Husnain, M.I.U., Saeed, A., Naz, I. and Hashmi, S.D. (2021), "Are top executives important for earning management and firm risk? Empirical evidence from selected Chinese firms", International Journal of Emerging Markets, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/IJOEM-09-2019-0734
Bloom N, Bunn P, Chen S, Mizen P, Smietanka P, Thwaites G (2019a) The impact of Brexit on UK firms. NBER Working Paper No. 26218#Boutchkova M, Doshi H, Durnev A, Molchanov A (2012) Precarious politics and return volatility. Rev Financial Stud 25(4):1111–1154
#Caldara D, Iacoviello M (2022) Measuring geopolitical risk. Am Econ Rev 112(4):1194–1225. Chen SS, Lin WC, Chang SC, Lin CY (2013) Information uncertainty, earnings management, and long-run stock performance following initial public offerings. J Bus Finance Acc 40(9&10):1126–1154
Eduardo Flores, Elionor Farah Jreige Weffort, Aldy Fernandes da Silva, L. Nelson G. Carvalho (2016), Earnings management and macroeconomic crises: Evidences from Brazil and USA capital markets, Journal of Accounting in Emerging Economies, Vol. 6 Issue: 2, pp.179-202. Gavriilidis K (2021) Measuring climate policy uncertainty. https://ssrn.com/abstract=3847388. Ghosh D, Olsen L (2009) Environmental uncertainty and managers’ use of discretionary accruals. Acc Organ Soc 34(2):188–205#Gong, G., Li, Y. and Zhou, L. (2019), "Do management earnings forecasts fully reflect information in past earnings changes?", International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 27 No. 3, pp. 373-406
Han JC, Wang SW (1998) Political costs and earnings management of oil companies during the 1990 Persian Gulf crisis. Account Rev 73:103–117
Hill P, Korczak A, Korczak P (2019) Political uncertainty exposure of individual companies: the case of the Brexit referendum. J Bank Finance 100:58–76.
Hsiao DF, Hu Y, Lin JW (2016) The earnings management opportunity for US oil and gas firms during the 2011 Arab Spring event. Pac Account Rev 28:71–91.
Ismael, H.R. and Kamel, H. (2021), "Internal audit quality and earnings management: evidence from the UK", Managerial Auditing Journal, Vol. 36 No. 7, pp. 951-978# Jensen, G; Solberg, D, and Zorn, T., (1992)," Simultaneous Determination of Insider Ownership", Debt, and Dividend Policies. Journal of Financial and Quantitative Analysis. Vol. 27, No. 2, PP. 247-263.
Kim, K.S., Lee, J.H. and Park, Y.W. (2021), "Acquiring firms' earnings management in stock-for-stock mergers within Korean business groups", Managerial Finance, Vol. ahead-of-print No.
Kotil, E. (2019), "Exports, Imports, and the Exchange Rate: A Causality Analysis for Turkey (2004–2017)", Grima, S., Özen, E., Boz, H., Spiteri, J. and Thalassinos, E. (Ed.) Contemporary Issues in Behavioral Finance (Contemporary Studies in Economic and Financial Analysis, Vol. 101), Emerald Publishing Limited, Bingley, pp. 163-170.
Kouki, A. (2018), "Mandatory IFRS adoption, investor protection and earnings management: A data analysis of Germany, France and Belgium listed companies", International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 26 No. 1, pp. 187-204
Kumala, R. and Siregar, S.V. (2021), "Corporate social responsibility, family ownership and earnings management: the case of Indonesia", Social Responsibility Journal, Vol. 17 No. 1, pp. 69-86
Lassoued, N. (2021), "Capital structure and earnings quality in microfinance institutions", International Journal of Managerial Finance, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/IJMF-08-2020-0454
Lee, J.(J)., Lim, Y. and Oh, H.I. (2018), "Does customer satisfaction matter to managers’ earnings forecasts and stock returns?", European Journal of Marketing, Vol. 52 No. 9/10, pp. 2026-2051
Lee, J.(J)., Lim, Y. and Oh, H.I. (2018), "Does customer satisfaction matter to managers’ earnings forecasts and stock returns?", European Journal of Marketing, Vol. 52 No. 9/10, pp. 2026-2051
Li, Y., Li, X., Xiang, E., & Djajadikerta, H. G. (2020), Financial Distress, Internal Control, and Earnings Management: Evidence from China. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 100210.
Lin, W. and Rong, M. (2012), "Impacts of other comprehensive income disclosure on earnings management", Nankai Business Review International, Vol. 3 No. 1, pp. 93-101
Mangala, D., Singla, N. and Singla, N. (2021), "Do corporate governance practices restrain earnings management in banking industry? Lessons from India", Journal of Financial Reporting and Accounting, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print.
Ming, T., Teng, W. and Jodaki, S. (2021), "A model to investigate the effect of information technology and information systems on the ease of managers’ decision-making", Kybernetes, Vol. 50 No. 1, pp. 100-117
Novy D, Taylor AM (2020) Trade and uncertainty. Rev Econ Stat 102(4):749–765.
Ozili, P.K. and Outa, E. (2019), "Bank earnings management using commission and fee income: The role of investor protection and economic fluctuation", Journal of Applied Accounting Research, Vol. 20 No. 2, pp. 172-189.
Roma, C.M.S., Louzada, L.C., Roma, P.M.S., Goto, H., Souma, W. (2021). Earnings management, policy uncertainty and firm life cycle stages: evidence from publicly traded companies in the USA and Brazil. Journal of Financial Economic Policy, 13(3), 371–390.
Simamora, A.J. (2021), "Crime rate, real earnings management and managerial ability", Corporate Governance, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/CG-02-2021-0079
Stein LC, Wang CC (2016) Economic uncertainty and earnings management. Harvard Business School Working Paper No. 16–103
Tung RL (1979) Dimensions of organizational environments: an exploratory study of their impact on organization structure. Acad Manag J 22:672–693
Velte, P. (2019), "The bidirectional relationship between ESG performance and earnings management – empirical evidence from Germany", Journal of Global Responsibility, Vol. 10 No. 4, pp. 322-338.
Yung K, Root A (2019) Policy uncertainty and earnings management: international evidence. J Bus Res 100(1):255–267.
Yung, K., Root, A. (2019). Policy uncertainty and earnings management: International evidence. Journal of Business Research, 100(March), 255–267.