هدف این مقاله شبیه سازی و مقایسه سه نوع نظام بازنشستگی اندوخته کامل، پرداخت جاری و کسور تعریف‌شده و تأثیر آنها بر اقتصاد ایران است. بدین منظور، یک مدل تعادل عمومی نسل های همپوشان بر اساس داده ها و متغیرهای اقتصاد ایران طراحی و کالیبره شد. نتایج نشان داد نظام بازنشستگی اندوخته کامل از لحاظ میزان موجودی سرمایه، تولید و رفاه مصرف کننده نسبت به نظام های دیگر عملکرد بهتری دارد. هم‌چنین، یافته‌ها نشان داد از میان این سه نظام، نظام پرداخت جاری، کم‌ترین میزان موجودی سرمایه، تولید و رفاه مصرف‌کننده را دارد. بنابراین بر اساس نتایج پیشنهاد می‌شود، نظام بازنشستگی فعلی کشور در قالب سیاست مالی اصلاحی به نظام بازنشستگی اندوخته کامل تغییر یابد. تفاصيل المقالة

در این پژوهش سعی شده است تأثیر نقدینگی و اهرم مالی شرکت بر بیش سرمایه گذاری بررسی شود و همچنینتاثیر اندازه شرکت و چرخه عمر شرکت در این ارتباط نیز بررسی گردیده است. این پژوهش از نظر هدف یکپژوهش کاربردی و از لحاظ ماهیت یک پژوهش همبستگی با استفاده از روش رگرسیون گشتاور تعمیم یافته(GMM) می باشد. برای آزمون سوال های پژوهش با استفاده از روش حذف سیستماتیک، نمونه ای شامل 471شرکت از میان شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق تهران در بازه زمانی 6 ساله ابتدای سال 4131 تا انتهایسال 4131 انتخاب شده است. نتایج بدست آمده از برازش و تحلیل دادهها نشان داد اهرم مالی بر سرمایه گذاریبیش از حد، تاثیر معکوس دارد و تاثیر نگهداشت وجه نقد بر سرمایه گذاری بیش از حد، مستقیم است. همچنیناندازه شرکت و چرخه عمر بر ارتباط بین اهرم مالی و نگهداشت وجه نقد بر بیش سرمایه گذاری، تاثیر گذار است. تفاصيل المقالة

اوراق اختیار معامله یکی از مهمترین ابزارهای مشتقه است که امروزه در اکثر بورس‌های جهان در حال معامله هستند. از مسائل اساسی در حوزه این اوراق، ارزش‌گذاری آن است و مدل دوجمله‌ای یکی از روش‌های رایج است، ولی یکسری مشکلاتی مانند عدم وجود هزینه معاملات و عدم قطعیت نایتی دارد که در این پژوهش این مشکلات حل شده است. هدف این پژوهش مقایسه مدل دوجمله‌ای تحت عدم قطعیت نایتی و هزینه معاملات با مدل بلک، شولز و مرتون است. این پژوهش با استفاده از این دو مدل به ارزش‌گذاری اوراق اختیار معاملات که از ابتدای سال 1397 الی پایان سال 1401 منتشر شده، پرداخته است. پس از تخمین قیمت‌های نظری هر یک از مدل‌ها به مقایسه آن با قیمت‌های بازار پرداخته و مقدار خطای پیش‌بینی هر یک از آن‌ها را با استفاده از جذر میانگین مربعات خطا RMSE محاسبه می‌شود. نتایج بدست آمده نشان می‌دهد در حالت کلی مدل بلک، شولز و مرتون دارای خطای کمتری نسبت به مدل دوجمله‌ای تحت عدم قطعیت نایتی و هزینه معاملات است. با حذف هزینه معاملات از مدل مورد پژوهش خطای این مدل کاهش می‌یابد، در داده‌های نماد-روزی که در سود هستند این مدل خطای کمتری نسبت به مدل بلک، شولز و مرتون دارد. تفاصيل المقالة