هدف: رتبه‌بندی دارایی‌های مالی جهت تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری یکی از مهم‌ترین مراحل جهت تشکیل پرتفوی بهینه است. برای انجام رتبه‌بندی از روش‌های مختلف و متفاوتی استفاده می‌شود. این پژوهش از روش تلفیقی نوین برای رتبه‌بندی استفاده می‌کند که سرمایه‌گذار ان با استفاده از آن می‌توانند اهداف خاص خود را با در نظر گرفتن بازده، ریسک و سود اوراق‌بهادار تعیین نمایند. این پژوهش دو هدف عمده را دنبال می‌کند اول رتبه‌بندی سبدها بر اساس تحلیل رابطه خاکستری و دوم مقایسه این شیوه با روش‌های کلاسیک که در این پژوهش با عنوان روش‌های پایه‌ای نام‌گذاری شده‌است. روش‌شناسی پژوهش: برای اجرای موضوع پژوهش 11 استراتژی وزنی و سرمایه‌گذاری برای روش تحلیل رابطه خاکستری و 3 استراتژی برای روش‌های پایه‌ای تعریف‌شده است. جامعه پژوهش شامل شرکت‌های بورس اوراق بهادر می‌باشد و نمونه پژوهش شامل پنج صنعت برتر در ابتدای دوره مطالعه که شامل صنایع سرمایه‌گذاری، شیمیایی، آهن و فولاد، بانک‌ها و مؤسسات اعتباری و فرآورده‌های نفتی هستند. در این پنج صنعت با شرایطی که در پژوهش در نظر گرفته شد، درنهایت 160 شرکت به‌عنوان نمونه، انتخاب‌شده و به‌منظور بررسی فرضیه‌ها از آزمون یو من ویتنی و برای مقایسه نتایج روش تحلیل خاکستری با روش پایه‌ای، از تحلیل پوششی داده‌ها استفاده‌شده است. یافته‌ها: به‌طورکلی نتایج حاصل از پژوهش نشان‌می‌دهد زمانی که هدف، سرمایه‌گذاری در بهترین بخش است، الگوریتم رابطه خاکستری روشی کارآمدتر از روش‌های پایه‌ای است و این نتیجه مشابه کار انجام‌شده توسط تی هانا اسکرین جاریچ (2020) و همچنین حمزه ابی و پکایا (2011) است. تفاصيل المقالة

بانک ها به عنوان اهرم هایی در سیاست های کلان اقتصادی از طریق تنظیم و تعدیل نرخ سود بانکی، سیاست های پولی را به اجرا درآورده و تورم و بیکاری که یکی از مهم ترین اهداف کلان اقتصادی می باشد را کنترل می نماید. یکی از این ابزارها مدیریت دارایی- بدهی می باشد. از اینرو هدف از انجام این تحقیق توسعه مدل ریسک همبستگی دارایی ها(ACR) با رویکرد مدیریت دارایی-بدهی(ALM) می باشد. این تحقیق از لحاظ ماهیت از نوع توصیفی و از لحاظ هدف کاربردی است. جامعه آماری تحقیق، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه مورد نظر بانک های پذیرفته شده در این مجموعه هستند که داده های مورد نیاز تحقیق از آن ها قابل استخراج است. دوره زمانی تحقیق، از سال 1391 تا سال 1396 می باشد که تعداد 20 بانک به عنوان نمونه های تحقیق انتخاب گردید. این تحقیق دارای مدلی نظری است و برای آزمون فرضیه ها از مدل تصحیح خطای برداری استفاده گردید. با توجه به آماره t و جهت ضریب تخمین الگوی VECM آن مشخص می شود اثر استفاده از رویکرد مدیریت دارایی-بدهی بر ریسک همبستگی دارایی در تعادل بلندمدت کاهشی می باشد. تفاصيل المقالة