ارزش‏گذاری تصمیمات ارزش‏آفرین سازمان مادر در کسب و کارهای تابعه

الموضوعات : دانش سرمایه‌گذاری

پیام حنفی زاده ¹ , مینا زارعی ²

1 - عضو هیئت علمی دانشگاه علامه طباطبائی
2 - کارشناس ارشد مهندسی مالی، دانشگاه علم و فرهنگ تهران

تاريخ الإرسال : 24 الأحد , رجب, 1437 تاريخ التأكيد : 19 الجمعة , رمضان, 1437 تاريخ الإصدار : 22 الأحد , جمادى الأولى, 1438

الکلمات المفتاحية: سازمان مادر, کسب وکارهای تابعه, استراتژی های ارزش آفرین سازمان, ذی نفعان, رویکردهای ارزش‏گذاری,

ملخص المقالة :

ضرورت وجود سازمان مادر از طریق شناسایی نحوه تاثیرگذاری و هم چنین میزان ارزش آفرینی تصمیمات و استراتژی های سازمان مادر در برآورده ساختن انتظارات ذی نفعان کسب و کارهای تابعه مشخص می شود. استراتژی های سازمان مادر اگر منجر به افزایش جریان های نقدی ، نرخ رشد مورد انتظار ، مدت زمان رشد فزاینده و یا کاهش هزینه استفاده از سرمایه نشوند، ارزشی در کسب و کارهای تابعه خود خلق نمی کنند. در این تحقیق استراتژی ها و تصمیمات سازمان مادر را به عنوان یک دارایی نامحسوس در نظر می گیریم و با استفاده از رویکردهای ارزش گذاری فرآیندی را ارائه می دهیم که بتوانیم میزان ارزش آفرینی تصمیمات سازمان مادر را در کسب وکارهای تابعه آن بسنجیم.

المصادر:

*       داموداران، آثورات، 1390، ” نیمه پنهان ارزش‏گذاری”، ترجمه: حنفی‏زاده، پیام. یزدانی، مهدی. نصیری، سعید. تهران، انتشارات ترمه.

*       گولد، مایکل. کمپل، اندرو. الکساندر، مارکوس. 1389، "استراتژی بنگاه مادر"، ترجمه: صادقی، اسماعیل. صفایی، ناهید، انتشارات آریانا قلم.

*       داموداران، آسوات. 1387،" ارزش‏گذاری سهام مفاهیم و مدل‏های کاربردی"، ترجمه: شرکت تامین سرمایه امین.

*       حنفی‏زاده، پیام. شفیعی نیک‏آبادی، محسن. 1388،"شرکت‏های مادر" ، انتشارات ترمه.

*       Hungenberg, Harald., 1993."How To Ensure That Headquarters Add Value." Long Range Planning,: 62–73.

*       Kruhler, Matthias, Ulrich Pidun, And Harald Rubner. 2012. "First, Do Not Harm How To Be A Good Corporate Parent." The Boston Consulting Group.

*       Ansoff, H.Igor.1965. Corporate Strategy:An Analytical Approach To Business Policy For Growth And Expansion. New York: Mcgraw-Hill.

*       Argandona, Antonio. , 2011. "Stakeholder Theory And Value Creation." IESE Business School.

*       C.Jensen, Michael, And The Monitor Group And Harvard Business School. , 2001. "Value Maximization, Stakeholder Theory, And The Corporate Objective Function." Journal Of Applied Corporate Finance

*       Damodaran, Aswath. , 2009. The Dark Side Of Valuation Valuing Young, Distressed,. Pearson Education, Inc.

*       Damodaran, Aswath., 2002. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset.: Second Edition.John Wiley & Sons.

*       Dehaene, Alexander, Veerle De Vuyst, And Hubert Ooghe.,2001."Corporate Performance And Board Structure In Belgian Companies." Long Range Planing,: 383-398.

*       Flignor, Paul, And David Orozco. June 2006. Intangible Asset & Intellectual Property Valuation: A Multidisciplinary Perspective. Http://Www.Wipo.Int/Sme/En/Documents/Ip_Valuation.Htm.

*       Freeman, R. Edward, Andrew C. Wicks, And Bidhan Parmar., 2004."Stakeholder Theory And “The Corporate Objective Revisited”." Organization Science: 364–369.

*       Freeman, R. Edward, Jeffrey S. Harrison, Andrew C. Wicks, Bidhan Parmar, And Simone De Colle., 2010. Stakeholder Theory. New York: Cambridge University Press.

*       Freeman, R.Edward., 2010. "Managing For Stakeholders:Trade-Offs Or Value Creation." J Bus Ethics: 7-9.

*       Freeman, R.Edward., 2001."Stakeholder Theory Of The Modern Coporation." Perspectives In Business Ethics Sie 3: 38-48.

*       Freeman, R.Edward, Jeffrey S.Harrison, And Andrew C.Wicks., 2007. Managing For Stakeholders. Us,.

*       Goold, Michael . , 1996. "Parenting Strategies For Multibusiness Companies." Long Range Planning: 419-421.

*       Goold, Michael . , 1996. "The (Limited) Role Of The Board." Long Range Planning: 572-575.

*       Goold, Michael. , 1996. "The (Limited) Role Of The Board." Long Range Planning: 572-575.

*       Goold, Michael, And Andrew Campbell., 1991. "Brief Case: From Corporate Strategy To Parenting Advantage." Long Range Planning: 115-117.

*       Goold, Michael, And Andrew Campbell., 1990. "Brief Case: Non-Executive Directors' Role In Strategy." Long Range Planning: 118-119.

*       Goold, Michael, And Andrew Campbell. , 2002. "Do You Have A Well-Designed Organization?" Harvard Business School Publishing Corporation.

*       Goold, Michael, And Andrew Campbell. , 2002. "Parenting In Complex Structures." Long Range Planning: 219-243.

*       Goold, Michael, Andrew Campbell, And Marcus Alexander., 1998. "Corporate Streategy And Parenting Theory." Long Range Planning: 308-314.

*       Goold, Michael, David Pettifer, And David Young., 2001."Redesigning The Corporate Centre." European Journal 19: 83-91.

*       Goold, Micheal, Marcus Alexander, And Andrew Campbell., 1994. Corporate-Level Strategy: Creating Value In The Multibusiness Company. England: John Wiley & Sons.

*       Jain, Ruchi. June Wednesday, 2012. available at: www.intelproplaw.com%2FArticles%2Ffiles%2FValuation%2520of%2520Intellectual%2520Property.doc&ei=MpbkVYm6J4Wb7AbgmKTAAg&usg=AFQjCNFd7bJCE5ar-l1Pgk5n_sTHu0RPZg

*       Johnson, Gerry, Kevan Scholes, And Richard Whittington., 2008. Exploring Corporate Strategy. Eighth. England: Financial Times.

*       Lagrost, Celine, Donald Martin, Cyrille Duboise, And Sege Quazzotti., 2010. "Intellectual Property Valuation: How To Approach The Selection Of An Appropriate Valuation Method." Intellectual Capital: 481-503.

*       Luo, Biao, Jie-Jie Yu, And Hong-Mei Ji , 2012. "Empirical Analysis Of Interactive Control's Effectiveness: Aparent-Subsidary Company's Interdependence Perspective." Ibusiness: 198-207.

*       P.Holloway, Brian, Robert F.Reilly, And Cpa. Autumn 2012. Intangible Asset Valuation Approaches And Methods. Www.Willamette.Com.

*       Porter, Michael E , 1987. "From Competitive Advantage To Corporate Strategy." Harvard Business Review: 43-59.

*       R. HITCHNER, JAMES., 2003. Financial Valuation: Applications And Models. Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons.

*       R.Barringer, Bruce, And Jeffrey S.Harrison. , 2000. "Walking Atightrope: Creating Value Through Interorganizational Relationships." Management: 367-403.

*       Smith, Len. . July 2, 2009. Valuation Of Intellectual Property. available at:

*       https://www.google.com/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CB0QFjAAahUKEwj_vpWt9dPHAhXFmdsKHbjPDVA&url=http%3A%2F%2Fholyfamily.lucidiweb.com%2Fisym540%2Fweek1%2FLen%2520Smith%2520Executive%2520Briefing%25201%2520-%2520ISYM540%25202009-7.doc&ei=WZjkVb-uBcWz7ga4n7eABQ&usg=AFQjCNHUi6RdFmsAqwl6GNND5CR7Nb5tlQ&cad=rja

*       Van Oijen, Aswin, And Sytse Douma., 2000. "Diversification Strategy And The Roles Of The Centre." Long Range Planing: 560-578.