بهینه‌یابی تکاملی چهارهدفه فازی و غیرفازی سبد سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار تهران
الموضوعات :
محمد جواد سلیمی
1
(استادیار گروه حسابداری دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران)
محمد تقی تقوی فرد
2
(، دانشیار، گروه مدیریت صنعتی، دانشگاه علامه طباطبائی، تهران)
میرفیض فلاح شمس
3
(دانشیار گروه مدیریت مالی دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکز، تهران، ایران)
هادی خواجه زاده دزفولی
4
(دانشجوی دکتری مدیریت مالی دانشگاه علامه طباطبائی، تهران، ایران)
الکلمات المفتاحية: منطق فازی, تئوری فرامدرن پرتفوی, تئوری مدرن پرتفوی, مدلسازی مالی, انتخاب سبد بهینه, الگوریتم بهینه‌سازی تکاملی چندهدفه,
ملخص المقالة :
در انتخاب پرتفوی بهینه، باید معیارهای مختلفی را در نظر گرفت که قسمتی آنها بر اساس ماهیت بهینه‌سازی تعیین می‌شود و قسمتی نیز بر اساس خواست سرمایه‌گذار مشخص می‌گردد. لذا در این مقاله، مدل‌هایی مبتنی بر برنامه ریزی چندهدفه طراحی و در محیط نرم‌افزار متلب حل شده است. این مدلها به گونه‌ای طراحی شده که هم طبیعت چندهدفة انتخاب پرتفو، هم ملاحظات مورد نظر سرمایه‌گذار و هم ماهیت غیرقطعی بازدهی آتی دارایی ها را نیز در نظر بگیرد. پس از طراحی مدلها در دو وضعیت فازی و غیرفازی، به دلیل ماهیت NP-HARD آنها، از الگوریتم اختصاصی طراحی شده NSGA-II برای حل استفاده شده است. پس از حل مدلها، بهترین پرتفو از جبهة پارتوی تشکیل شده، بر اساس نسبت سورتینو، استخراج شده و پرتفوهایی که با این روش بدست آمده، بر اساس نسبت ترینر مقایسه گردیدند. نتایج آزمون‌های آماری به صراحت نشان می دهد که مدل های ارائه شده قدرت بالایی در انتخاب پرتفوی با بازدهی بالا و ریسک متعادل دارند. همچنین نتایج بیانگر آن است که در میان مدل های طراحی شده، استفاده از منطق فازی در مدلهای چهارهدفه، نسبت به وضعیتی که از منطق فازی در طراحی و استفاده از این مدلها استفاده نشود، نتایج مطلوب‌تری را ایجاد را می‌نماید.
_||_
