طراحی مدل استراتژی‏های کارآفرینانه تأمین مالی

محورهای موضوعی : مدیریت

زهرا یاری لیچائی ¹ , غلامحسین حسینی نیا ² , داود ثمری ³

1 - دانشجوی دکتری، گروه کارآفرینی، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران (عهده‏دار مکاتبات)
2 - دانشیار، گروه کارآفرینی، دانشکده کارآفرینی، دانشگاه تهران، تهران، ایران
3 - دانشیار، گروه علوم کشاورزی و صنایع غذایی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

تاریخ دریافت : 1402/07/04 تاریخ پذیرش : 1402/12/23 تاریخ انتشار : 1402/12/22

کلید واژه: استراتژی&rlm, های کارآفرینانه, تأمین مالی, طراحی مدل, شرکت&rlm, های دانش‌بنیان,

چکیده مقاله :

معمولاً استراتژی‌هایی که نهادها وضع می نمایند بر عملکرد بنگاه تأثیر می‌گذارد لذا توجه کمتری به استراتژی‌هایی همچون وضع مالیات ها، استراتژی های تشویقی، حفظ مالکیت کسب‌وکار و ذهنیت آن‌ها به رشد پایدار و مداوم استارت آپ ها و ...در تأمین مالی شده است. مقاله حاضر با هدف طراحی مدل استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی انجام‌شده است. روش پژوهش از نوع کاربردی و از نظر جمع‌آوری داده‌ها، دارای رویکرد آمیخته (کیفی- کمی) از نوع اکتشافی می‌باشد. در بخش کمی تحقیق با استفاده از داده های گردآوری شده از طریق پرسشنامه ای که بر اساس شاخص های شناسایی مدل استراتژی های کارآفرینانه تأمین مالی طراحی شده و در بین جامعه مورد مطالعه توزیع و از لحاظ کمی مورد تجزیه و تحلیل آماری قرار گرفتند. به‌منظور تحلیل آماری از روش معادلات ساختاری و نرم‌افزارهای، SPSS و SMART-PL استفاده گردید. در بخش کیفی پس از بررسی و تحلیل مضمون کلیه مصاحبه ها مدل پیشنهادی استراتژی های کارآفرینانه تامین مالی شرکت های دانش بنیان در ایران شامل هشت مولفه اصلی از جمله: عوامل زمینه ای مرتبط با منابع بالقوه تامین مالی ، عوامل قانونی و بالادستی، عوامل ارتباطی و بین المللی، عوامل منطقه ای و تحریم ها، ویژگی های فردی کارآفرین، نوآوری، عوامل مرتبط با کسب و کار و عوامل مدیریتی می باشد.

چکیده انگلیسی:

Usually, the strategies established by institutions affect the company's performance, so less attention is paid to systems such as taxation, incentive strategies, maintaining business ownership, and their mentality towards sustainable and continuous growth of startups. This article aims to design a model of entrepreneurial financing strategies. The research method applied has a mixed approach (qualitative-quantitative) of an exploratory type. In the quantitative part of the research, the data collected through a questionnaire designed based on the identification indicators of the entrepreneurial financing strategies model and distributed among the studied community were quantitatively analyzed statistically. For statistical analysis, the structural equation method and SPSS and SMART-PL software were used. In the qualitative section, after reviewing and analyzing the content of all interviews, the proposed model of entrepreneurial financing strategies for knowledge-based companies in Iran includes eight main components, including contextual factors related to potential sources of financing, legal and upstream factors, communication factors, international, regional factors, and sanctions, entrepreneur's characteristics, innovation, business-related factors and, management factors.

متن کامل:



مجله مدیریت توسعه و تحول 55 (1402) 58-51

طراحی مدل استراتژی‏های کارآفرینانه تأمین مالی

 

زهرا یاری لیچائی1، غلامحسین حسینی نیا2،*، داود ثمری3

1 دانشجوی دکتری، گروه کارآفرینی، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران (عهده‏دار مکاتبات)

2 دانشیار، گروه کارآفرینی، دانشکده کارآفرینی، دانشگاه تهران، تهران، ایران

3 دانشیار، گروه علوم کشاورزی و صنایع غذایی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.

تاریخ دریافت: مهر 1402، اصلاحيه: آذر 1402، پذیرش: بهمن 1402

 

چكيده

معمولاً استراتژی­هایی که نهادها وضع می‏نمایند بر عملکرد بنگاه تأثیر می­گذارد لذا توجه کمتری به استراتژی­هایی همچون وضع مالیات‏ها، استراتژی‏های تشویقی، حفظ مالکیت کسب‌وکار و ذهنیت آن‌ها به رشد پایدار و مداوم استارت‏آپ‏ها و ...در تأمین مالی شده است. مقاله حاضر باهدف طراحی مدل استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی انجام‌شده است. روش پژوهش از نوع کاربردی و ازنظر جمع­آوری داده­ها، دارای رویکرد آمیخته (کیفي- کمي) از نوع اکتشافي مي­باشد. در بخش کمی تحقیق با استفاده از داده‌های گردآوری‌شده از طریق پرسشنامه‌ای که بر اساس شاخص‌های شناسایی مدل استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی طراحی‌شده و در بین جامعه موردمطالعه توزیع و ازلحاظ کمی مورد تجزیه‌وتحلیل آماري قرار گرفتند. به‌منظور تحلیل آماری از روش معادلات ساختاری و نرم‌افزارهای، SPSS و SMART-PL استفاده گردید. در بخش کیفی پس از بررسی و تحلیل مضمون کلیه مصاحبه‌ها مدل پیشنهادی استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی شرکت‌های دانش‌بنیان در ایران شامل هشت مؤلفه اصلی ازجمله: عوامل زمینه‏ای مرتبط با منابع بالقوه تأمین مالی، عوامل قانونی و بالادستی، عوامل ارتباطی و بین‌المللی، عوامل منطقه‌ای و تحریم‌ها، ویژگی‌های فردی کارآفرین، نوآوری، عوامل مرتبط با کسب‌وکار و عوامل مدیریتی می‌باشد.

 

واژه‌های اصلی: استراتژی‏های کارآفرینانه، تأمین مالی، طراحی مدل، شرکت‌های دانش‌بنیان

 

1-                      مقدمه

اولین مرحله از تأمین سرمایه موردنیاز یک استارت‏آپ در مرحله راه‌اندازی یا سرمایه‏گذاری، مرحله کشت ایده است که در آن مرحله، تأمین سرمایه‌ایده، استارت‏آپ را قادر خواهد ساخت تا به رشد خود ادامه دهد. درواقع، در این مرحله منابع موردنیاز توسط خود ایده پردازان یا از سوی اطرافیان، سرمایه‌گذاران فرشته با روش‌های دیگری مانند سرمایه‏گذاری جمعی تأمین می‏شود [16].

 استارت‏آپ‏ها در مراحل رشد به دلیل نداشتن دارایی‏های مشهود بااعتبار کافی و ناشناخته بودن برای جذب سرمایه از منابع وام‌دهنده مانند بانک‌ها نمی‏توانند استفاده کنند؛ بنابراین این ایده پردازان باید به دنبال سرمایه‏گذاران ریسک‏پذیر یا کسانی که حاضر هستند در بلندمدت از کسب‌وکارهای نوپا حمایت مالی کنند باشند و به آن‌ها درزمینه‏های مختلف مدیریت، بازاریابی، حسابداری، فناوری، طراحی محصول، مسائل حقوقی و ... مشاوره بدهند.

 پژوهش‎ها نشان می‏دهند که هیچ‌یک از نظریه‌ها و الگوهاي فعلی به‌تنهایی نمی‏توانند عوامل مؤثر در تعیین ساختار سرمایۀ شرکت‏ها را تبیین کنند و پاسخ قاطعانه‌ای را براي این پرسش‌ها فراهم آورند که چرا در شرایط گوناگون، تعدادي از شرکت‏ها براي تأمین مالی فعالیت‌های خود گزینۀ انتشار سهام، بعضی به‌کارگیری منابع داخلی و برخی دیگر روش استقراض را انتخاب می‏کنند. بدین ترتیب، به نظر می‏رسد که بزرگ‌ترین مشکل موجود، فقدان نظریۀ جامع و فراگیري است که بتوانند رفتار تأمین مالی و ساختار سرمایۀ شرکت‏ها را کاملاً شرح دهد و پیش‌بینی کند [12]. 

مطالعه مرجع [11] نشان داد که در شرایط بحرانی دسترسی به منابع مالی برای شرکت‌های دانش‌بنیان دشوارتر است [13] و راهبرد کارآفرینانه را به‌عنوان اتکای مبتنی بر بصیرت و سازمان گستر بر رفتار تأمین مالی و ساختار سرمایۀ شرکت‏ها می‏دانند که هدفمند و مستمر سازمان را بازسازی نموده و حوزه عملیات آن را از طریق شناخت و بهره‌برداری از فرصت‌های کارآفرینانه شکل می‏دهد. یافته‌های پژوهش [3] نشان داده با افزایش سرمایه‌ی دانش‌بنیان می‌توان به بهبود بهره‏وری دست‌یافت. با توجه به شکاف نظری که در خصوص این حوزه پژوهش 

 

[e-mail]*

وجود دارد در چهار بخش قابل دسته‌بندی است، ابتدا اهداف استراتژی، دوم زمینه موردمطالعه، سوم سطح تحلیل و نهایتاً چارچوب نظری ازجمله بخش‌هایی است که شکاف نظری در آن وجود داشته است. با توجه به پيشينه بررسی‌شده، مي‏توان این‌گونه استنباط كرد كه حرکت جوامع به سمت اقتصاد دانش‌بنیان و اهمیت روزافزون خلق، بهره‌برداری و اشاعه نوآوری، ایجاد و رشد شرکت‌های دانش‌بنیان از ملزومات این حرکت و دستیابی به رشد و توسعه پایدار می‏باشد. همان‌طور که گفته شد شرکت‌های دانش‌بنیان به دلیل ماهیت فعالیت‌هایشان و هزینه‏های بالای سرمایه‏گذاری نیازمند حمایت‏های مختلف و به‌ویژه حمایت‏های مالی هستند. این امر نشان‌دهنده وجود مسئله‏ای است که نیازمند ارائه مدلی بومی و مناسب در ارتباط با استراتژی‏های کارآفرینانه تأمین مالی در شرکت‌های دانش‌بنیان ایرانی می‏باشد. همان‌طور که ذکر شد در بحث استراتژی‏های کارآفرینانه مسئله تأمین مالی بسیار حائز اهمیت است. لذا می‏بایست استراتژی‏ها با توجه به اهداف مشخص تدوین شوند و هنگامی‌که هدف تأمین مالی برای شرکت‌های دانش‌بنیان است استراتژی‏های مختص به خود را نیز نیاز دارد. از همین روی محققان به دنبال توسعه و تحریك استراتژی‏های کارآفرینانه می‏باشند که به‌واسطه آن ارزش‌آفرینی از طریق دانش و تکنولوژی، برندینگ و استارت‌آپ‌ها ایجاد شود؛ بنابراین استراتژی‏هایی که نهادها وضع می‏نمایند بر عملکرد بنگاه تأثیر می‏گذارد لذا توجه کمتری به استراتژی‏هایی همچون وضع مالیات‏ها، استراتژی‏های تشویقی، حفظ مالکیت کسب‌وکار و ذهنیت آن‌ها به رشد پایدار و مداوم استارت‏آپ‏ها و...در تأمین مالی شده است. تحقیق پیش رو با نگاهی متفاوت به این قضیه پرداخته است. سؤال اصلی تحقیق عبارت است از: مدل استراتژی‏های کارآفرینانه تأمین مالی در شرکت‌های دانش‌بنیان در ایران چگونه است؟

2-                      پیشینه پژوهش

2-1- پیشینه نظری

2-1-1- کارآفرینی و تأمین مالی

کارآفرینی فرایند اشتغال‏زایی و کسب سود از ترکیب ارزشمند منابع می‏باشد. کارآفرین به کسی اطلاق می‏شود که متعهد شود مخاطره‏های یک فعالیت اقتصادی را سازمان‌دهی، اداره و تقبل کند. کارآفرینان، افراد، گروه‏ها و یا مردمی هستند که کسب‌وکار جدیدی را تأسیس و اداره می‏کنند به‌گونه‌ای که حداقل برای بیش از یک نفر ایجاد اشتغال کنند. دراین‌بین به دست آوردن وجوه موردنیاز برای راه‌اندازی کسب‌وکارها، همواره به‌عنوان یک چالش برای کارآفرینان مطرح بوده است. فرایند به دست آوردن وجوه موردنیاز ممکن است ماه‌ها به طول انجامد و کارآفرینان را از حرفه مدیریت کسب‌وکارها منصرف کند. از سوی دیگر، بدون تأمین مالی کافی کسب‌وکارهای نوپا هرگز به موفقیت نخواهد رسید و کمبود سرمایه‏گذاری موجب بسیاری از شکست‌ها در کسب‌وکار جدید محسوب می‏گردد. ازاین‌روی می‏توان طیف گسترده‏ای از منابع تأمین مالی با امکان‌پذیری و هزینه‏های گوناگون، در دسترس کارآفرینان قرارداد و روش‏های متفاوتی برای طبقه‏بندی آن‌ها پیشنهادشده است [1]. در یک طبقه‏بندی از این منابع [6] منابع مالی شرکت‌های کارآفرینی را به دودسته درونی و بیرونی تقسیم‌بندی کرده‌اند. در گزارشی که شرکت مالی "امكو¹" ارائه داد، منابع مالی را به سه دسته صنایع سهام (حقوق صاحبان سهام)، منابع بدهی (استقراض) و شخصی طبقه‌بندی نمود [1].

2-1-2- نظریه تأمین مالی

می‌توان شامپتر² را اولین کسی دانست که به نقش نظام مالی در ارتقا نوآوری در اقتصاد پی برد. شامپتر با توجه به تجربیات خود درزمینه وزارت مالیه و به‌عنوان یک بانک دار، به این واقعیت دست‌یافت که سازوکار مالی یکی از زیرساخت‌های اصلی نظام سرمایه‏داری است [7]. تعریف پایه‏ای شامپتر از سرمایه‌داری شکلی از اقتصاد با مالکیت خصوصی است که در آن نوآوری با ابزار پول وامی انجام می‏شود. جدا کردن بانکدار از کارآفرین به‌عنوان دوروی سکه نوآوری از دیگر نکات بااهمیتی که او به آن اشاره می‏کند. نقش بانکدار به‌عنوان ارتباط‌دهنده و کسی که ابزاری برای کارآفرینان فراهم می‏کند، دیده می‏شود. آن‌ها تنها تأمین مالی نمی‏کنند بلکه مثل بقیه مدیران بنگاه‏ها ریسک‏پذیری را تجربه می‏کنند. به همین دلیل حضور آن‌ها در تغییرات فناورانه نقش مهمی بازی می‏کند [15]. دو رشته اقتصاد و مدیریت مالی نظریات متفاوتی را برای برآورد نیازمندی‏های مالی بنگاه موردبررسی قرار می‏دهند، رویکردهای اقتصادی مانند رویکرد پول به‌مثابه عامل تولید سعی در ورود پول به تابع تولید و بررسی آن رادارند و رویکردهای مدیریت مالی بر فرآیندها و منابع مالی مربوطه آن‌ها تأکیددارند [17]. درهرصورت هرکدام از این دیدگاه‌ها بر بنگاه‏های معمولی تمرکز دارند و ملاحظات خاص تأمین مالی نوآوری در نظر گرفته نشده است. به‌طور مشخص دو نوع دیدگاه در حوزه تأمین مالی شرکتی رشد پیداکرده است. اول: دیدگاه سازمان‌دهی صنعتی³ و دوم: دیدگاه اقتصاددانان تأمین مالی شرکتی⁴ هرکدام از این دو نگاه بر مسائل خاصی تمرکز دارند. دیدگاه اول: بر نقش اطلاعات نامتقارن و کج منشی‏های ناشی از آن در افزایش نرخ بازده مورد انتظار بالاتر از سرمایه‌گذاری‌های معمولی تأکیددارند. دیدگاه دوم: بر الزامات منابع مختلف تأمین مالی و رفتارهای متفاوت مالیاتی که بر نرخ بازده مورد انتظار تأثیر دارد، بحث می‏کند [10]. 

2-1-3- پیشینه تجربی

مطالعه مرجع [13] راهبرد کارآفرینانه را به‌عنوان اتکای مبتنی بر بصیرت و سازمان گستر بر رفتار تأمین مالی و ساختار سرمایۀ شرکت‌ها می‌دانند که هدفمند و مستمر سازمان را بازسازی نموده و حوزه عملیات آن را از طریق شناخت و بهره‌برداری از فرصت‌های کارآفرینانه شکل می‌دهد.

نتایج مرجع [9] نشان داد که نقش و اهمیت منابع مالی عمل‌گرا و عملگر برای هماهنگی و عملکرد سازمانی را نشان داد و مشخص شد نحوه‌ی به‌کارگیری منابع مالی عملگرِ کنترل‌شده برای بهبود ساختارهای مدیریتی و حاکمیتی، وابستگی متقابل عملکردی آن‌ها درنهایت سطح بهینه‌ای از کارآفرینی شرکت‌ها برای بهره‌برداری مؤثر از منابع مالی عمل‌گرا قابل‌دسترسی را تعیین می‌کند.

مطالعه مرجع[11] نشان داد که در شرایط بحرانی دسترسی به منابع مالی برای شرکت‌های دانش‌بنیان دشوارتر است و دو سؤال در سیستم مالی وجود دارد. اولین مورد یک مسئله‌ی ساختاری است که دسترسی بنیان دانش نوپا به بودجه را محدود می‌کند. دوم آنکه مشکل دوره‌ای ناشی از بحران مالی بود و به‌طور قابل‌توجهی شرکت‌های جوان دانش‌بنیان در بخش‌های مختلف اقتصاد را تحت تأثیر قرار می‌داد.

این مرجع [8] معتقدند منابع تأمین مالی داخلی و خارجی هر دو بر فعالیت‌های نوآورانه تأثیر می‌گذارند و یک رویداد ناخوشایند مانند بحران مالی نه‌تنها تأثیر کوتاه‌مدتی بر سود فعلی دارد، بلکه با تأثیرگذاری بر فعالیت‌های نوآورانه، تأثیر منفی بر رشد اقتصاد می‌گذارد. این مطالعه نشان می‌دهد که علی‌رغم مشکلات شناخته‌شده و مشخص، تأمین مالی خارجی، تأثیر عمده‌ای بر فعالیت‌های نوآوری دارد.

یافته‌های مرجع [3] نشان داد که با افزایش منابع مالی برای شرکت‌های دانش‌بنیان می‌توان به بهبود بهره‌وری دست‌یافت.

اینان [5] در پژوهش خود نشان دادند شرکت‌هایی که هنگام شروع کار وام تجاری می‌گیرند، در مقایسه با شرکت‌های مشابه دیگری که در شروع کار به اشکال دیگر اعتبار متکی هستند، عملکرد بهتری دارند که نشانگر توانایی بانکداران برای نظارت بر وام‌گیرنده‌هایشان است که منجر به نتایج بهتری می‌شود. همچنین مشخص شد احتمال بیشتری وجود دارد که شرکت‌های نوپا وام‌های تجاری بگیرند و احتمال کمتری دارد که در هنگام شروع به کار خود وام‌های شخصی بگیرند.

 نتایج پژوهش مرجع فوق [14] نشان داد که تأمین مالی خارجی به‌صورت بدهی، تمرکز بر نوآوری در شرکت‌های سودآور را کاهش می‌دهد.

2-2- مدل پژوهش

 هدف از این تحقیق «طراحی مدل استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی (موردمطالعه: شرکت‌های دانش‌بنیان در ایران)» می‌باشد. بدین منظور در مرحله ابتدایی جهت ارائه چارچوب پیشنهادی از مرور ادبیات و پیشینه تحقیق استفاده‌شده است. در فرایند تحقیق این چارچوب ابتدایی، با بهره‌گیری از مصاحبه با خبرگان تعدیل، تکمیل و تصحیح می‌شود. آنچه در حال حاضر و در شکل (1) نشان داده‌شده احصا شده از ادبیات تحقیق است.

 

شکل (1): چارچوب پیشنهاد‏ی اولیه تحقیق

3-                       روش اجرا

پژوهش حاضر ازنظر هدف، کاربردی است؛ و ازنظر جمع‌آوری داده‏ها، دارای رویکرد آمیخته (کیفي- کمي) از نوع اکتشافي مي‏باشد. شیوه جمع­آوری اطلاعات در این پژوهش با توجه به روش کمی ـ کیفی از دو بخش تشکیل‌شده در بخش کمی تحقیق با استفاده از داده‌های گردآوری‌شده از طریق پرسشنامه‌ای که بر اساس شاخص‌های شناسایی مدل استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی طراحی‌شده و در بین جامعه موردمطالعه توزیع و ازلحاظ کمی مورد تجزیه‌وتحلیل آماري قرار گرفتند. به‌منظور تحلیل آماری از روش معادلات ساختاری و نرم‌افزارهای، SPSS و SMART-PL استفاده گردید. به‌منظور تحلیل داده‏ها در این بخش از دو بعد (آمار توصیفي و آمار استنباطی) استفاده شد.

در ادامه برای گردآوری اطلاعات در بخش کیفی از ابزار مصاحبه - عمیق و نیمه ساختاریافته با استفاده از روش تحلیل مضمون استفاده شد. یکی از روش‏های کارآمد تحلیل کیفی، روش تحلیل مضمون است که درواقع تحلیل مضمون، اولین روش تحلیل کیفی است که پژوهشگران باید یاد بگیرند. این روش، مهارت‏های اساسی موردنیاز برای بسیاری از تحلیل‏های کیفی را فراهم می‏کند. این روش فرایندی برای تحلیل داده‏های متنی است و داده‏های پراکنده و متنوع را به داده‏های غنی و تفصیلی تبدیل می‏کند [4]. جامعه آماری بخش کمی شامل: 1) کارآفرینانی که در شرکت‌های دانش‌بنیان فعالیت دارند؛ 2) صاحب‌نظران حوزه تأمین مالی و صندوق‏های سرمایه­گذاری؛ 3) گروه سوم اساتید و مدیران اجرایی هستند که در حوزه استراتژی‏های مالی، کارآفرینی و فناوری صاحب‏نظر و برخوردار از تجربه می‏باشند. در بخش کیفی، شرکت‌های دانش‏بنیان جامعه آماری پژوهش را تشکیل می‏دهند. در این پژوهش پس از مطالعه الگوها، مدل‏های موجود در دنیا و تجربیات انجام‌شده در داخل کشور، الگوی استراتژی‏های کارآفرینانه تأمین مالی شرکت‌های دانش‌بنیان در ایران طراحی گردید که با استفاده از روش هولستی قابل اعتبار سنجی است.

4-                      یافته­ها

در بخش توصیف ویژگی‌های جمعیت شناختی نمونه آماری موردتحقیق، تمامی مدیران و مؤسسان شرکت‌های دانش‌بنیان مطابق جدول زیر موردبررسی قرارگرفته‌اند.

جدول (1): تعداد و درصد فراوانی ویژگی‌های فردي نمونه آماری تحقیق

شاخص		شرکت‌های دانش‌بنیان (158=n) تعداد (درصد فراوانی)
تحصیلات	دیپلم و فوق‌دیپلم		(22.1%)35
	کارشناسی		(61.4%)97
	کارشناسی ارشد		(13.9%)22
	دکتری		(2.6%)4
حوزه فعالیت شرکت	خدمات		(56.9%)90
	توسعه فناوری		(24.1%)38
	تولید محصولات		(19%)30
سابقه فعالیت شرکت	کمتر از 5 سال		(48.2%)76
	بین 5 تا 10 سال		(35.4%)56
	بیش از 10 سال		(16.4%)26
تعداد کارکنان شرکت	کمتر از 5 نفر		(27.9%)44
	بین 5 تا 10 نفر		(62.7%)99
	بیش از 10 نفر		(9.4%)15
مجموع		158

بر این اساس در تحقیق حاضر 158 نفر از مدیران شرکت‌های دانش‌بنیان به‌عنوان نمونه آماری انتخاب شدند که نتایج نشان داد ازنظر تحصیلات بیشتر این افراد (3/75 درصد) دارای مدارک کارشناسی و کارشناسی ارشد بودند. ازنظر حوزه فعالیت شرکت (9/56 درصد) حوزه خدمات، (1/24 درصد) حوزه توسعه فناوری و (19 درصد) حوزه تولید محصولات بودند، ازنظر سابقه فعالیت بیشتر شرکت‌ها (2/48 درصد) کمتر از 5 سال سابقه فعالیت داشتند، همچنین ازنظر تعداد کارکنان نیز (7/62 درصد) از شرکت‌ها بین 5 تا 10 نفر کارمند داشتند. در ادامه تحقیق به مدل‌سازی معادلات ساختاری با استفاده از SMART-PLS پرداخته می‌شود و شاخص‏های سنجش عوامل و ضریب تعیین عوامل موردبررسی قرار می‏گیرند. در جداول (2) و (3) ضرایب مسیر و اعداد معناداري مربوط به روابط متغیرهای مکنون مدل نشان داده‌شده‌اند.

جدول (2): ضرایب مسیر مستقیم متغیرهای مکنون پژوهش

مسير ميان متغيرها	ضرايب مسير
سرمایه اجتماعی ← گرایش کارآفرینانه	342/0
قابلیت­های پویا ← گرایش کارآفرینانه (در مدل اصلی)	322/0
سرمایه اجتماعی ← قابلیت­های پویا	636/0
سرمایه شناختی ← گرایش کارآفرینانه	066/0
سرمایه رابطه­ای ← گرایش کارآفرینانه	154/0
سرمایه ساختاری ← گرایش کارآفرینانه	276/0
سرمایه شناختی ← قابلیت­های پویا	273/0
سرمایه رابطه­ای ← قابلیت­های پویا	332/0
سرمایه ساختاری ← قابلیت­های پویا	316/0
قابلیت­های پویا ← گرایش کارآفرینانه (در مدل ویژه)	306/0

جدول (3): اعداد معناداري مسیرهای مستقیم متغیرهای مکنون پژوهش

مسير ميان متغيرها	مقادیر t	p-value	نتیجه
سرمایه اجتماعی ← گرایش کارآفرینانه	574/4	0009/0	معنی­دار است.
قابلیت­های پویا ← گرایش کارآفرینانه (در مدل اصلی)	559/4	0009/0	معنی­دار است.
سرمایه اجتماعی ← قابلیت­های پویا	954/13	0009/0	معنی­دار است.
سرمایه شناختی← گرایش کارآفرینانه	726/0	468/0	معنی­دار نیست.
سرمایه رابطه­ای ← گرایش کارآفرینانه	739/1	083/0	معنی­دار نیست.
سرمایه ساختاری ← گرایش کارآفرینانه	231/4	0009/0	معنی­دار است.
سرمایه شناختی ← قابلیت­های پویا	802/3	0009/0	معنی­دار است.
سرمایه رابطه­ای ← قابلیت­های پویا	186/5	0009/0	معنی­دار است.
سرمایه ساختاری ← قابلیت­های پویا	691/4	0009/0	معنی­دار است.
قابلیت­های پویا ← گرایش کارآفرینانه (در مدل ویژه)	674/3	0009/0	معنی­دار است.

 

بررسی روایی واگرا از طریق مقایسه میزان همبستگی یک سازه با شاخص‏هایش در مقابل همبستگی آن شاخص‏ها با سایر سازه‏ها (روش فورنل و لارکر) که نتایج آن در جدول بالاآمده است، نشان از تائید روایی واگرا به روش دوم دارد. قطر اصلی این ماتریس حاوی جذر مقادیر AVE (میانگین واریانس استخراجی) سازه‏های تحقیق می‏باشد. اگر میزان جذر مقادیر AVE (میانگین واریانس استخراجی) هر سازه از میزان همبستگی آن سازه با سایر سازه‏ها بیشتر باشد، ازنظر فورنل و لارکر دارای روایی واگرا خواهد بود.

جدول (4): ماتریس همبستگی و بررسی روایی واگرا به روش فورنل و لارکر

	سرمایه شناختی	قابلیت‏های پویا	گرایش کارآفرینانه	سرمایه رابطه‌ای	سرمایه ساختاری
سرمایه شناختی	676/0
قابلیت‌های پویا	452/0	774/0
گرایش کارآفرینانه	329/0	539/0	681/0
سرمایه رابطه‌ای	238/0	465/0	371/0	766/0
سرمایه ساختاری	317/0	474/0	475/0	214/0	733/0

 

با توجه به جدول (4) اعداد مندرج در قطر اصلی از مقادیر زیرین خود بیشتر بوده و این موضوع در مورد تمام سازه­های پژوهش صدق می‏کند و این نشان از تائید روایی واگرا دارد.

بر اساس مطالب عنوان‌شده و نتایج حاصل از خروجی نرم‌افزار Smart PLS در جداول فوق، نشان‌دهنده این است که مدل‏های اندازه‌گیری از روایی (همگرا و واگرا) و پایایی (بار عاملی، ضریب پایایی ترکیبی و ضریب آلفای کرونباخ) مناسب برخوردار می‏باشد.

4-1- برازش مدل ساختاری

در بخش مدل ساختاری برخلاف مدل اندازه‌گیری، تنها به سؤالات متغیرهای پنهان و روابط میان آن‌ها پرداخته می‏شود. در شکل (2) که مدل اصلی در حالت ضرایب استاندارد می‏باشد، بیانگر این است که متغیر سرمایه اجتماعی به میزان 34/0 بر متغیر گرایش کارآفرینانه و به میزان 63/0 بر متغیر قابلیت‏های پویا تأثیر دارد. همچنین متغیر قابلیت‏های پویا به میزان 32/0 بر متغیر گرایش کارآفرینانه تأثیر دارد.

همچنین اعداد روی پیکان‏ها نشان از ضریب بار عاملی (بار عاملی مقدار عددی است که میزان شدت رابطه میان یک متغیر پنهان و متغیر آشکار مربوطه را طی فرآیند تحلیل مسیر مشخص می‏کند) مسیر‏های مدل دارد که به معنی میزان سهم یک متغیر در تبیین متغیر دیگر است. به‌طور نمونه متغیر سرمایه اجتماعی⁵ توان تبیین و یا پیش‌بینی تغییرات سؤالات بعد سرمایه شناختی⁶ را به مقدار 68/0 دارا می‏باشد. در مورد متغیرهای پنهان و آشکار دیگر شکل (2) نیز به همین نحو می‏باشد. به‌عبارت‌دیگر اگر ضرایب مسیر بالای 6/0 باشد، بدین معناست که ارتباطی قوی میان دو متغیر وجود دارد؛ اگر بین 3/0 تا 6/0 باشد، ارتباط متوسط و اگر زیر 3/0 باشد، ارتباط ضعیفی وجود دارد.

 

شکل (2): مدل اصلی در حالت ضرایب استاندارد

 در شکل (2) که مدل ویژه در حالت ضرایب استاندارد می‏باشد، بیانگر این است که در بعد سرمایه شناختی، متغیر سرمایه اجتماعی به میزان 06/0 بر متغیر گرایش کارآفرینانه و به میزان 27/0 بر متغیر قابلیت‏های پویا تأثیر دارد.

همچنین متغیر قابلیت‏های پویا به میزان 30/0 بر متغیر گرایش کارآفرینانه تأثیر دارد. همچنین اعداد روی پیکان‏ها نشان از ضریب بار عاملی (بار عاملی مقدار عددی است که میزان شدت رابطه میان یک متغیر پنهان و متغیر آشکار مربوطه را طی فرآیند تحلیل مسیر مشخص می‏کند) مسیر‏های مدل دارد که به معنی میزان سهم یک متغیر در تبیین متغیر دیگراست. به‌طور نمونه بعد سرمایه شناختی، متغیر سرمایه اجتماعی (cognitive.c) توان تبیین و یا پیش‏بینی تغییرات سؤال 1(capital1) را به مقدار 727/0 دارا می‏باشد. در مورد متغیرهای پنهان و آشکار دیگر شکل (2) نیز به همین نحو می‏باشد. به‌عبارت‌دیگر اگر ضرایب مسیر بالای 6/0 باشد، بدین معناست که ارتباطی قوی میان دو متغیر وجود دارد؛ اگر بین 3/0 تا 6/0 باشد، ارتباط متوسط و اگر زیر 3/0 باشد، ارتباط ضعیفی وجود دارد.

 

شکل (3): مدل ویژه در حالت ضرایب استاندارد

4-2- معیار R2

دومین معیار برای بررسی برازش مدل ساختاری در یک پژوهش، ضرایب R2 مربوط به متغیرهای پنهان درون‌زای (وابسته‌ی) مدل است. معیار مذکور درون دوایر مربوط به مدل ساختاری پژوهش نشان داده می‌شوند و برای مدل‏های ساختاری این پژوهش با توجه به اینکه دو متغير مکنون درون‏زا (متغیر گرایش کارآفرینانه و متغیر قابلیت‏های پویا) موجود می‏باشد، مقدار R2 آن‌ها در مدل اصلی (شکل 2)، برابر با 361/0 و 405/0 و در مدل ویژه (شکل 3) برابر با 375/0 و 428/0 نشان از قوت رابطه‏ی بین متغیر مستقل سرمایه اجتماعی با دو متغیر وابسته‏ی گرایش کارآفرینانه و متغیر قابلیت‏های پویا می­باشند.

 

شکل (4): مدل اصلی در حالت ضرایب معنی­داری

برازش مدل ساختاری با استفاده از ضرایب t به این صورت است که این ضرایب باید از 96/1 بیشتر باشد یا به‌طور معادل مقادیر p-value مربوطه برای آن‌ها کمتر از 05/0 باشد تا بتوان در سطح اطمینان 95٪ معنادار بودن رابطه‌ی بین متغیرها را تائید نمود. لذا اعداد معناداری t مندرج در شکل (4) بیانگر تائید برازش مناسب مدل ساختاری و صحت رابطه‌ی بین آن‌ها است.

 

شکل (5): مدل ویژه در حالت ضرایب معنی­داری

همان‌گونه که در شکل (5) ملاحظه می‏شود تمامی مسیرهای میان متغیرها دارای مقادیر t بیشتر از 96/1 بوده (به‌استثناء مسیرهای: 1-متغیر سرمایه شناختی به متغیر گرایش کارآفرینانه 2-متغیر سرمایه رابطه‏ای به گرایش کارآفرینانه که مقادیر t آن‌ها کمتر از 96/1 است) که نشان از صحت رابطه‌ی بین متغیرها و درنتیجه تائید فرضیه‏های پژوهش در سطح اطمینان 95% است.

 درنتیجه مدل پیشنهادی استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی شرکت‌های دانش‌بنیان در ایران در شکل (6) به شرح زیر شامل هشت مؤلفه اصلی ازجمله: عوامل زمینه‏ای مرتبط با منابع بالقوه تأمین مالی، عوامل قانونی و بالادستی، عوامل ارتباطی و بین‌المللی، عوامل منطقه‌ای و تحریم‌ها، ویژگی‌های فردی کارآفرین، نوآوری، عوامل مرتبط با کسب‌وکار و عوامل مدیریتی می‌باشد.

 

 

شکل (6): مدل استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی شرکت‌های دانش‌بنیان در ایران

5-                      نتیجه­گیری

در دنیای امروزی که با رشد و توسعه روزافزون فناوری مواجه می‏باشد، آنچه به سازمان‌ها در جهت دستیابی به اهداف کمک خواهد کرد، پژوهش، بررسی و شناسایی عوامل تأثیرگذار در هدایت سازمان‌ها به سمت کارآفرینی و ایجاد گرایش کارآفرینانه است. در این راستا ارتباط گرایش کارآفرینانه با عوامل مختلفی مورد آزمایش قرار گرفت که در این میان بعد سرمایه ساختاری سرمایه اجتماعی به‌طور مستقیم بر گرایش کارآفرینانه و نیز ابعاد سرمایه اجتماعی شامل سرمایه شناختی، سرمایه رابطه‌ای و سرمایه ساختاری به‌طور غیرمستقیم و از طریق قابلیت‌های پویا به‌عنوان مؤثرترین عوامل بر گرایش کارآفرینانه در سازمان‌ها مورد شناسایی واقع گردید. در موردبررسی نتایج این تحقیق با سایر پژوهش­ها، در خصوص مؤلفه عوامل زمینه­ای مرتبط با منابع بالقوه تأمین مالی، باید گفت در بسیاری از پژوهش­ها تأمین‏ مالی همواره یکی از چالش‏های اصلی ایجاد و توسعه کسب‌وکارهای نوپا و شرکت‌های کوچک و متوسط بوده است. چراکه از یک‌سو کارآفرینان تمایلی به تخصیص کلیه منابع خود در طرح‏های نوآورانه نداشته و از طرف دیگر سرمایه‌گذاران نیز به دلیل عدم تأمین وثایق لازم، جریان نقدی ناکافی و عدم تقارن اطلاعاتی تمایلی به سرمایه‌گذاری در این طرح‌ها ندارند.

 نتایج پژوهش حاضر بیانگر اهمیت و تأثیر مثبت سرمایه اجتماعی بر گرایش کارآفرینانه سازمان‌ها می‏باشد و با نتایج پژوهش [2] که به تحقیق در مورد نقش سرمایه اجتماعی در کارآفرینی پرداخته‌اند و درنهایت مدلی در خصوص رابطه سرمایه اجتماعی و کارآفرینی ارائه دادند شباهت داشته و مطابقت می‏کند. همچنین نتایج این پژوهش با پژوهش [18] نشان می­دهد نتایج به‌دست‌آمده همسو بوده و تائید کننده این پژوهش می­باشد. زیوری و همکاران منابع تأمین مالی کارآفرینانه را به دودسته عوامل داخلی و خارجی تقسیم کردند. عوامل خارجی بررسی‌شده عبارت انداز: تمرکز در بخش بانکی، توسعه‌ی مالی، شرایط وام‌دهی (نرخ بهره، وثیقه و دوره‌ی بازپرداخت)، بی‌ثباتی اقتصاد کلان، فساد، موقعیت جغرافیایی بنگاه و فقدان تقارن اطلاعات. عوامل داخلی نیز عبارت انداز: ویژگی‌های کارآفرینان (سن، جنسیت، تحصیلات، شبکه‌ی کارآفرینان و تجربه)، ویژگی‌های بنگاه (عمر و سابقه‌ی بنگاه، اندازه‌ی بنگاه، نوع بنگاه و دارایی‌های ملموس) و روش‌های مدیریت مالی بنگاه (اطلاعات مالی، طرح کسب‌وکار، بودجه‌بندی سرمایه‌ای و مدیریت سرمایه در گردش).

 در کل نتایج پژوهش حاضر نشان‌دهنده این است که مدل پیشنهادی استراتژی‌های کارآفرینانه تأمین مالی شرکت‌های دانش‌بنیان در ایران شامل هشت مؤلفه اصلی ازجمله: عوامل زمینه‏ای مرتبط با منابع بالقوه تأمین مالی، عوامل قانونی و بالادستی، عوامل ارتباطی و بین‌المللی، عوامل منطقه‌ای و تحریم‌ها، ویژگی‌های فردی کارآفرین، نوآوری، عوامل مرتبط با کسب‌وکار و عوامل مدیریتی می‌باشد.

5-1- پیشنهادهای حاصل از پژوهش (کاربردی)

- پیشنهاد می‏گردد، تسهیلاتی فراهم گردد که شرکت‌های دانش‌بنیان برای تأمین مالی با مشکلی مواجه نباشند و تسهیلات بلندمدت با سود کم و با شرایط مناسب در اختیار این شرکت‏ها قرارداد شود.

- به دولت پیشنهاد می‏گردد با اصلاح نظام تأمین مالی و ارتقای جایگاه بازار سرمایه در کشور وابستگی به منابع بانکی به‌عنوان ضرورتی جهت کاهش ریسک تأمین مالی و سرمایه‌گذاری در کشور توجه نماید.

- ایجاد مزایایی برای سرمایه‌گذاران مانند تخفیف­های مالیاتی به‌منظور ترغیب بخش خصوصی به سرمایه­گذاری در طرح­های کارآفرینی و استارت­آپ­ها.

- با توجه به یافته‏های این پژوهش؛ که بیان می‏کند قابلیت‏های پویای سازمان در تأثیر سرمایه اجتماعی بر گرایش کارآفرینانه در شرکت‌های دانش‌بنیان، نقش میانجی را ایفا می‏کند، پیشنهاد می‏شود مدیران باید نسبت به ایجاد و یا توسعه‏ی توانایی‏های تطبیق شرکت با محیط بازار، قدرت جذب و به‌کارگیری دانش برای نوآوری اقدام نمایند. باید از فرصت‏های در حال ظهور بازار استفاده نمایند و توانایی جذب اطلاعات و دانش جدید خارج از بنگاه را داشته باشند و بتوانند این اطلاعات و دانش را جهت به فعالیت انداختن آن برای استفاده تجاری خوب استفاده نمایند.

- با توجه به این یافته تحقیق؛ که بیان می‏کند سرمایه شناختی بر قابلیت‏های پویا در شرکت‌های دانش‌بنیان؛ تأثیر دارد. پیشنهاد می‏شود جهت کاربردی شدن و اجرای آن در سازمان‌ها مدیران باید نسبت به بازبینی و اصلاح فرآیند‏های موجود و یا ایجاد فرآیند‏های جدید کاری در داخل بنگاه‏های اقتصادی اقدام کنند. همچنین سازمان‌ها و بنگاه‏ها قبل از شروع هر فعالیتی، کارکنان خود را مطابق با چگونگی انجام اهداف، مأموریت و فعالیت‏ها و وظایف، آموزش داده و توجیه نمایند.

- با توجه به یافته پژوهش مبنی بر اینکه سرمایه رابطه‏ای بر قابلیت‏های پویا در شرکت‌های فعال در شرکت‌های دانش‌بنیان؛ تأثیر دارد پیشنهاد می‏شود جهت کاربردی شدن و اجرای آن در سازمان‌ها مدیران باید فرهنگ اعتماد را در سازمان خود پی‌ریزی نمایند.

- با توجه به یافته پژوهش؛ که بیان می‏کند سرمایه ساختاری بر قابلیت‏های پویا در شرکت‌های فعال در شرکت‌های دانش‌بنیان؛ تأثیر دارد. پیشنهاد می­شود سازمان‌ها کارکنان را ترغیب به ابتکار و خلاقیت، نوآوری، آینده‌نگری، ریسک‏پذیری نموده و در برابر پیشنهاد ایده و ابتکار و خلاقیت جدید و کاربردی کارکنان، آنان را حتی شده با یک توجه و تشکّر خالی موردتقدیر و تشویق قرار دهند.

 - با توجه به یافته پژوهش که بیان می‏کند سرمایه ساختاری بر جهت‏گیری کارآفرینانه در شرکت‌های دانش‌بنیان؛ تأثیر دارد. لذا پیشنهاد می‏شود جهت کاربردی شدن و اجرای آن بخش‏های تحقیق و توسعه را راه‏اندازی نموده و کارکنان دارای معلومات علمی و باتجربه را در آن به‌کارگیری نمایند و قوانین پرداخت پاداش‏های مادی و معنوی را برای ایجاد انگیزه برای کارکنان این بخش‏ها برقرار نمایند.

- با توجه به یافته تحقیق مبنی بر اینکه؛ قابلیت‏های پویا بر جهت‏گیری کارآفرینانه در شرکت‌های دانش‌بنیان؛ تأثیر دارد. لذا پیشنهاد می‏شود جهت کاربردی شدن و اجرای آن، قابلیت‏های پویا باید توسط مدیران، کارشناسان شناسایی و در جهت تقویت آن‌ها در کارکنان اقدام لازم معمول گردد.

 

 

---

[1]  Emko

[2]  Schumpeter

[3]  Industrial Organization

[4]  Corporate Finance

[5]  Social capital

[6]  Cognitive

منابع و مأخذ

[1]       Aghajani, H., Abasgholipour, M.,  Nobari, S. (2013). Investigation about Financing in Entrepreneurial Projects. Roshd -e- Fanavari, 9(36), 29.

[2]       Alvani, S. M.,  Abdollahpour, M. (2008). The Role of Social Capital in Organizational Entrepreneurship. Management message, (27).

[3]       Belitz, H., Le Mouel, M., Schiersch, A. (2018). Company Productivity Increases with More Knowledge-Based Capital. DIW Weekly Report, 8(4/5), 49-55.

[4]       Braun, V., Clarke, V. (2006). Using Thematic Analysis in Psychology. Qualitative research in psychology, 3(2), 77-101.

[5]       Cole, R. A., Sokolyk, T. (2018). Debt Financing, Survival, and Growth of Start-up Firms. Journal of Corporate Finance, 50, 609-625.

[6]       Deakins, D., Freel, M. (2003). Entrepreneurship and Small Firm. McGraw-Hill publication.

[7]       Durlauf, S. N., Blume, L. E. (2009). The New Palgrave Economics Collection: Palgrave Macmillan. Springer.

[8]       Giebel, M., Kraft, K. (2019). External Financing Constraints and Firm Innovation. The Journal of Industrial Economics, 67(1), 91-126.

[9]       Gurău, C., Dana, L. P. (2020). Financing Paths, Firms’ Governance and Corporate Entrepreneurship: Accessing and Applying Operant and Operand Resources in Biotechnology Firms. Technological Forecasting and Social Change, 153, 119935.

[10]       Hall, B. H. (2011). The Financing of Research and Development. NBER W.P.N. 8773.

[11]       Isatayeva, G., Seitova, V., Koptayeva, G., Turlybekova, A.,  Mutaliyeva, A. (2019). Financing of Young Knowledge-Based Companies after the Financial Crisis: The Case of Kazakhstan. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 6(3), 1226.

[12]       Khalighi Moghadam, H., Baghomian, R. (2016). A Review of Capital Structure Theories. Pik Noor - Human Sciences, 5(4), 58-82.

[13]       Morris, M., Kuratko, D., Covin, J. (2011). Corporate Entrepreneurship and Innovation. Mason. In. OH: Thomson South-Western.

[14]       Nylund, P. A., Arimany-Serrat, N., Ferras-Hernandez, X., Viardot, E., Boateng, H., Brem, A. (2019). Internal and External Financing of Innovation: Sectoral Differences in a Longitudinal Study of European Firms. European Journal of Innovation Management, 23(2), 200-213.

[15]       Perez, C. (2011). Finance and Technical Change: a Long-Term View. African Journal of Science, Technology, Innovation and Development, 3(1) 10-35.

[16]       Sadeghi, A. (2012). Measuring the Levels of Technological Capabilities in the Water and Power Industry (Case Study: Headquarters of the Ministry of Energy). Two Industrial Technology Development Quarterly, 10(19), 5-13. (In Persian).

[17]       Tabatbayi, A. (2012). Estimation of Demand for Money in Economic Enterprises of Iran. Doctoral dissertation Faculty of Economics, University of Tehran.

[18]       Ziyori, A., Mohammadi Khayare, M., Mazhari, R. (2019). A Systematic Review of The Effective Factors In Accessing Financing For Entrepreneurial Activities. Science and Technology Policy, 10(3(32)), 55-75

 

 

 

 

 

51