تحلیل اثر افزایش پیش بینی نشده سود تقسیمی بر عملکرد سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
محورهای موضوعی : مدیریت
فرزین رضایی
1
*
,
آرزو کلیایی
2
1 - استاد، گروه حسابداری، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران
2 - دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران
کلید واژه: سياست تقسيم سود, بازده غیرعادی, عملکرد سهام, بورس اوراق بهادار تهران,
چکیده مقاله :
هدف اصلی تحقیق حاضر تحلیل اثر افزایش پیشبینی نشده سود تقسیمی بر عملکرد سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1397 تا 1401 و نمونه آماری تحقیق متشکل از 100 شرکت بوده است. روش تحقیق از نوع توصیفی- همبستگی با رویکرد کاربردی و روش گردآوری اطلاعات در بخش مبانی نظری از روش کتابخانهای و در بخش آزمون فرضیات از روش اسنادکاوی صورتهای مالی انجام شده است. در بخش آزمون فرضیات از روش همبستگی و رگرسیون چندگانه استفاده گردید. نتایج تحقیق نشان داد بین متغیرهای تغییرات غیرمنتظره سود تقسیمی و نرخ بازده غیرعادی رابطه مثبت و معنادار بوده است و بین تغییرات غیرمنتظره سود تقسیمی با نرخ بازده غیرعادی در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود داشته و تغییرات غیرمنتظره سود تقسیمی به عنوان یکی از شاخصهای اثرگذار بر نرخ بازده غیرعادی در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. همچنین بین متغیرهای مشخص شدن سود تقسیمی و نرخ بازده غیرعادی رابطه معنادار بوده است و نیز میتوان گفت که بین مشخص شدن سود تقسیمی با نرخ بازده غیرعادی در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود داشته و مشخص شدن سود تقسیمی به عنوان یکی از شاخصهای اثرگذار بر نرخ بازده غیرعادی در بورس اوراق بهادار تهران بوده است.
The main objective of this study was to analyze the effect of unexpected increase in dividend on stock performance in companies listed on the Tehran Stock Exchange during the years 2018 to 2022, and the statistical sample of the study consisted of 100 companies. The research method was descriptive-correlational with an applied approach and the data collection method was carried out in the theoretical foundations section using the library method and in the hypothesis testing section using the financial statement document mining method. In the hypothesis testing section, correlation and multiple regression methods were used. The results of the study showed that there was a positive and significant relationship between the variables of unexpected changes in dividend and abnormal rate of return, and there was a relationship between unexpected changes in dividend and abnormal rate of return in Tehran Stock Exchange, and unexpected changes in dividend were one of the indicators affecting the abnormal rate of return in Tehran Stock Exchange. Also, there was a significant relationship between the variables of dividend disclosure and abnormal rate of return, and it can be said that there was a relationship between dividend disclosure and abnormal rate of return in the Tehran Stock Exchange, and dividend disclosure was one of the indicators affecting the abnormal rate of return in the Tehran Stock Exchange.
]1[ براتی، ابوالفضل، داوری، مهدی، عباسپورنوغانی، محمدرضا. (1394). واکنش بازده غیرعادی سهام نسبت به ارزش برند، چشم¬انداز مديريت بازرگانی، شماره 24، 62-45.
]2[ ذبیح زاده، عبدالله، احسانی، حمید. (1403). بررسی ارتباط بین گزارشگری مالی و سود شرکت¬ها و کیفیت سود، فصلنامه رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری، سال 8، شماره 92، 455-446.
]2[ ستایش، محمدحسین، صالحی¬نیا، محسن. (1394). تاثیر ساختار مالکیت و ساختار سرمایه بر جریان¬های نقدی آزاد، پژوهش¬های حسابداری مالی و حسابرسی، دوره، 7، شماره 25، 38-21.
]3 [سعادتی، احسان، بنی مهد، بهمن، حسینی، سیدحسین. (1396). تاثیر تقسیم سود بر پایداری سود در آینده: آزمون نظریه علامت¬دهی، کنفرانس ملی تحقیقات علمی جهان در مدیریت، حسابداری، حقوق و علوم اجتماعی، شیراز، https://civilica.com/doc/737153
]4[ فتحی، سعید، ابوطالبی، حمید. (1401). تاثیر حاکمیت شرکتی بر عملکرد مالی شرکتها با استفاده از روش فراتحلیل، نشریه پژوهش¬های حسابداری مالی، دوره 14، شماره 2، شماره پیاپی 52، 178-153.
]5 [لاری، محمود و نخعی، حبیب الله، امیری فر، آرمان، میرزاپور، مجتبی. (1403). اثر روانشتاختی اعتماد بیش از حد مدیریتی بر چسبندگی سود سهام، اولین همایش ملی حسابداری و مدیریت کسب و کار در دنیای دیجیتال، قائنات، https://civilica.com/doc/2117701
]6[ لطفی، ابراهیم. (1397). بررسی تئوری نمایندگی، مشکلات و راهکارها، اولین همایش ملی مدیریت با تاکید بر حمایت از کالا و خدمات ایرانی، آباده، 14-1.
]7[ مرادی، روح اله، ثابت بیکیان، لعیا، سیفیان، صدف. (1401). سیاست سود تقسیمی، ششمین کنفرانس بین المللی و ملی مطالعات مدیریت، حسابداری و حقوق، تهران، 321-314.
]8[ مشکی، مهدی، نوردیده، لطیف. (1391). بررسی تأثیر مدیریت سود در پایداری سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پژوهش¬های حسابداری مالی، دوره 4، شماره 1، شماره پیاپی 1، 118-105.
]9[ مقدمی، بابک، خوشنویس، مریم. (1396). تاثیر افشاء زیست محیطی بر عملکرد شرکت¬ها براساس مدل Q توبین، اولین همایش بین المللی و سومین همایش ملی پژوهش¬های مدیریت و علوم انسانی، 22-1.
[10] Bose, M., and di Zazzo, S. (2017). Abnormal Returns in Insider Trading –A study on the efficiency of the Swedish stock market and insider trading legislation, Stockholm School of Economics Department of Accounting, Master Thesis, Spring 2017.
[11] Chauhan, J., Ansari, S., Taqi, M., Ajmal, M. (2019). Dividend Policy and Its Impact on Performance of Indian Information Technology Companies, International Journal of Finance and Accounting, 8(1), 36-42.
[12] Cheng, P., Li, J., & Tong, W. H. S., (2008). Information Asymmetry in the Takeover Market. www.ssrn. Com.
[13] Fauziah, F., Jamal, S. W., and Rashid, U. K. (2024). The Dividend Payment Puzzle, EKOMABIS: Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis, 5(02), 207–220.
# [14] Febriantika, Y., Prasetyo, T. J., and Dharma, F. (2021). Analysis of Financial Performance and Company Value Before and during the Covid-19 Pandemic; Study on Manufacturing Companies Listed on IDX, Journal Dimensie Management and Public Sector, 2(3), 62-68.
[15] Fidrmuc, J, P., Korczak, A., & Korczak, P. (2013). Why does shareholder protection matter for abnormal returns after reported insider purchases and sales? Journal of Banking & Finance, Elsevier, 37(6), 1915-1935.
[16] Gumel, B. I. (2021). Compare accrual and cash-basis accounting with the illustration of their implications and examples, LIGS University Webinars.
[17] Jamel, L., Albogami, H. E., Abdulaal, M. A., and Aljohani, N. A. (2021). Do agency conflicts between managers and shareholders affect corporate risk management and financial performance of Saudi firms?, Journal of Investment Compliance, 22(1), 58–73.
[18] Jemâa, O., Toukabri, M., and Jilani, F. (2014). The Examination of the Ability of Earnings and Cash Flow in Predicting Future Cash Flows: Application to the Tunisian Context, Accounting and Finance Research, 4(1), 5889-5889.
[19] Nwafor, A. (2014). Shareholders profit maximization and stakeholders interests in corporate governance, Corporate Ownership and Control, 11(4), 670-681.
[20] Salah, O. B., Jarboui, A. (2024). The relationship between dividend policy and earnings management: a causality analysis, Journal of Economics, Finance and Administrative Science, Vol. 29 No. 57, 185-166.
[21] Zhang, H., Xiong, H., & Zhang, L. (2021). The downside of absence of controlling shareholders: evidence from management trading abnormal return. China Journal of Accounting Studies, 9(2), 221-246.