در این پژوهش به ارائه یک مدل ریاضی برای بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای با رویکرد کنترل ورشکستگی پرداختهشده است. اهداف بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای:1- بیشینهسازی ارزش خروجی مورد انتظار سرمایهگذار 2- کمینه کردن ریسک انباشته 3- کمینه کردن عدم اطمینان چکیده کامل
در این پژوهش به ارائه یک مدل ریاضی برای بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای با رویکرد کنترل ورشکستگی پرداختهشده است. اهداف بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای:1- بیشینهسازی ارزش خروجی مورد انتظار سرمایهگذار 2- کمینه کردن ریسک انباشته 3- کمینه کردن عدم اطمینان بازدههای سبد اوراق بهادار در طول دوره سرمایهگذاری در نظر گرفتهشده است که دستیابی به این سه هدف تحت تأثیر دو محدودیت کنترل ورشکستگی و حداکثر و حداقل تعدیلات مقادیر سرمایهگذاری در طول دوره سرمایهگذاری بررسیشده است. الگوریتم ترکیبی بهینهسازی ازدحام ذرات ، بهعنوان راهحل پیشنهادشده برای حل مدل در نظر گرفتهشده است و نمونهای عملی برای نشان دادن کاربرد مدل پیشنهادشده، ارائه گردیده است که شامل سبد اوراق بهاداری با 17 نوع سهام مختلف از شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است که برای یک دوره سهساله از سال 1393 تا سال 1395 بازده روزانه سهام این شرکتها بهعنوان ورودی مدل مورداستفاده قرارگرفته است. با استفاده از جدول تحلیل حساسیت، 3 حالت مختلف برای وزنهای اهداف بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای تعیینشده است. درنهایت حالتی از سرمایهگذاری که سرمایهگذار به هر سه هدف بهینهسازی وزن برابر میدهد، مناسبترین حالت برای بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای بوده است. بهمنظور اعتبارسنجی الگوریتم طراحیشده برای حل مدل، نتایج بهدستآمده با دو الگوریتم دیگر مقایسه شده است. نتایج تجربی نشان داده است که الگوریتم پیشنهادشده توسط این پژوهش برای حل مدل، نسبت به دو الگوریتم مقایسهای، مناسبتر بوده است.
پرونده مقاله
بحران مالی به عنوان یک فرآیند طولانی مدت است که بر بسیاری از جنبه های مالی و عملیاتی شرکت ها تاثیر می گذارد و سیستم گزارشگری مالی با بکارگیری روش های متفاوت حسابداری نقش اساسی در این فرآیند دارد. هدف این پژوهش، تحلیل بحران مالی با بکارگیری روش هموارسازی سود و درنظرگرفتن چکیده کامل
بحران مالی به عنوان یک فرآیند طولانی مدت است که بر بسیاری از جنبه های مالی و عملیاتی شرکت ها تاثیر می گذارد و سیستم گزارشگری مالی با بکارگیری روش های متفاوت حسابداری نقش اساسی در این فرآیند دارد. هدف این پژوهش، تحلیل بحران مالی با بکارگیری روش هموارسازی سود و درنظرگرفتن اثرات متغیرهای تئوری اثباتی حسابداری می باشد. این پژوهش یک تحقیق تحلیلی از نوع نیمه تجربی می باشد که به لحاظ هدف کاربردی بوده و جزء پژوهش های توصیفی طبقه بندی می گردد. داده های پژوهش با استفاده از نمونه ای شامل 144 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره 10 ساله (1386 الی 1395) به روش داده های ترکیبی و مدل رگرسیون چند متغیره مورد تحلیل قرار گرفته اند. نتایج حاصل از فرضیه اول تا سوم بیانگر آن است که بین فقدان نقدینگی، ناتوانی در ایفای تعهدات و شکست عملیات با هموارسازی سود رابطه معناداری وجود ندارد و به این دلیل است که شرکت ها در شرایط بحران مالی مذکور توجه بهینه به استفاده از هموارسازی سود نداشته اند. همچنین بین ورشکستگی با هموارسازی رابطه معنادار و معکوس وجود دارد که نشان می دهد شرکت های مواجه با ورشکستگی از طریق هموارسازی سود، بدنبال بهبود شرایط ورشکستگی می باشند.
پرونده مقاله