تأثير سرمايه‌گذاران نهادي پيشرو بر ميزان سرمايه‌گذاري و ساختار سرمايه شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با رویکرد نوآفرینی
محورهای موضوعی : نوآفرینی، نوآوری، رویکردهای نوین
کلید واژه: سرمايه‌گذاران نهادي, سرمايه‌گذاري, ساختار سرمايه, بورس اوراق بهادار, رویکرد نوآفرینی,
چکیده مقاله :
سرمایه‌گذاران نهادی پيشرو به عنوان گروهی از سرمایه‌گذاران به‌واسطه دسترسی به منابع عظیم مالی، نقشی مهم در توسعه اقتصادی بازار سرمایه ایفا می‌کنند. بر همین مبنا، مطالعه در خصوص نقش سرمايه‌گذاران نهادي پيشرو بر ميزان سرمايه‌گذاري و ساختار سرمايه شركت‌ها از اهمیتی زیاد برخوردار است. لذا، هدف كلي اين پژوهش تعيين تأثير سرمايه‌گذاران نهادي پيشرو بر ميزان سرمايه‌گذاري و ساختار سرمايه شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. این پژوهش از نوع توصیفی- پیمایشی مبتنی بر تحلیل داده‌های مقطعی است و از حیث هدف کاربردی است. آزمون و تحلیل داده‌ها با استفاده از مدل رگرسیونی چند متغیره و در محیط نرم‌افزاری Eviews انجام مي‌شود. جامعه آماری این پژوهش کلیه شرکت‌های پذيرفته شده بورس طي سالهاي 1401-1393 هستند که به روش غربال‌گري به تعداد 125 شركت انتخاب شدند. نتايج تحليل‌ها با استفاده از مدل پانل ديتا به كمك نرم‌افزار ايويز 10 نشان داد سرمايه‌گذاران نهادي پيشرو بر ميزان سرمايه‌گذاري شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثير مستقيم دارد. هم‌چنين، سرمايه‌گذاران نهادي پيشرو بر ساختار سرمايه شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثير مستقيم دارد.
Leading institutional investors, as a group of investors, play an important role in the economic development of the capital market due to access to huge financial resources. On this basis, the study of the role of leading institutional investors on the amount of investment and capital structure of companies is very important. Therefore, the general purpose of this research is to determine the effect of leading institutional investors on the amount of investment and the capital structure of companies admitted to the Tehran Stock Exchange. The current research is descriptive-correlation based on cross-sectional data analysis and is practical in terms of purpose. Data testing and analysis is done using multivariate regression model and in Eviews software environment. The statistical population of this research is all the companies admitted to the stock exchange during the years 2016-2024, which were selected by screening method in the number of 125 companies. The results of the analyzes using the panel data model with the help of Eaves 10 software showed that leading institutional investors have a direct effect on the amount of investment of companies admitted to the Tehran Stock Exchange. Also, the leading institutional investors have a direct effect on the capital structure of the companies admitted to the Tehran Stock Exchange.
بدیعی نژاد، علی.، توانگر حمزء کلائی، افسانه.، اسماعیل زاده مقری، علی.، و خسروی پور، نگار. (1402). تأثیر افق سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاران نهادی بر کارایی مدیریت و تصمیمات سرمایه‌گذاری شرکتها. فصلنامه راهبرد مديريت مالي. 11(1)، 26-12.
قلعه، زهرا.، و دستگیر، محسن. (1402). تأثیر سرمایه‌گذاران نهادی بررابطه بین کیفیت گزارشگری حسابداری و هزینه سرمایه. تحقیقات حسابداری و حسابرسی. 15(57): 28-5.
متين‌فرد، مهران. (1399). تأثیرات همگروهی بر تصمیمات سرمایه‌گذاری شرکتها با تأکید بر نقش محدودیت مالی و پیشرو بودن در صنعت. نشريه تحليل مالي. 4(1)، 83-77.
محبي، علي. (1402). نقش سرمایه‌گذاری در رشد و توسعه شرکت‌های دانش‌بنیان. فصلنامه دانش مديريت. 12(1)، 45-30.
Brown, S., Dutordoir, M., Veld, C., & Veld-Merkoulova, Y. (2019). What is the role of institutional investors in corporate capital structure decisions? A survey analysis. Journal of Corporate Finance, 58, 270–286.
Dudley, E., & James, C. (2018). Capital structure changes around IPOs. Critical Finance Review, 7(1), 55–79.
Francis, B; Hasan, I; & Lingxiang Li. (2014). “Abnormal real operations, real earnings management, and subsequent crashes in stock prices, Academy of Management Journal, Vol. 35, No. 1.
Liu Q, Qu X, Wang D, Abbas J., & Mubeen, R. (2022). Product Market Competition and Firm Performance: Business Survival Through Innovation and Entrepreneurial rientation Amid COVID-19 Financial Crisis. Front. Psychol. 12:790923. doi: 0.3389/fpsyg.2021.790923.
Lu, Y., & Samdani, T. (2019). The economic role of institutional investors in auction IPOs. Journal of Corporate Finance, 56(C), 267–281.
Michala, D. (2023). Are private equity backed initial public offerings any different? Timing, information asymmetry and post-IPO survival. Journal of Corporate Finance, 59, 31–47.
Mubeen, R., Han, D., Abbas, J., & Raza, S. (2021). Examining the relationship between product market competition and Chinese firms performance: the mediating impact of capital structure and moderating influence of firm size. Front. Psychol. 12:709678. doi: 10.3389/fpsyg.2021.709678.
Sharma, A., Singhal, A., & Vishwanatha Saragur Ramanna. (2024). The effect of lead institutional investors on investment and capital structure of young firms: Evidence from Indian IPOs. International ReviewofFinancialAnalysis. 91(2): 102-106.
Verdi, R. (2021(. Information environment and the cost of equity capital. Working Paper, Massachusetts Institute of Technology