ریسک مالی، ریسکی است که با وقوع ایراد در سیستم مالی همراه است علاوه بر این، شرکت کنندگان منفرد نسبت به پویایی کل بازار که در مجموع ایجاد می کنند، واکنش نشان می دهند هدف مطالعه حاضر مدل سازی ریسک ساختار تامین مالی مطابق تئوری تصمیم احتمالی از طریق ANP بود. این پژوهش از ن چکیده کامل
ریسک مالی، ریسکی است که با وقوع ایراد در سیستم مالی همراه است علاوه بر این، شرکت کنندگان منفرد نسبت به پویایی کل بازار که در مجموع ایجاد می کنند، واکنش نشان می دهند هدف مطالعه حاضر مدل سازی ریسک ساختار تامین مالی مطابق تئوری تصمیم احتمالی از طریق ANP بود. این پژوهش از نظر روش پژوهش، در زمره پژوهش توصیفی – تحلیلی از نوع سری های زمانی جای می‌گیرد. جامعه آماری پژوهش، خبرگان حوزه مدیریت مالی می باشد. در این پژوهش پس از مرور ادبیات مختلف در زمینه های ریسک های مالی و نسبت های مالی بانک ها، مهمترین ریسک ها شناسایی شد. برای جمع آوری داده ها ترکیبی از دو روش استفاده شد. به این صورت که با استفاده از روش کتابخانه ای ادبیات موضوع؛ چارچوب نظری و پیشینه مناسبی برای تحقیق فراهم شود و در مرحله دوم اطلاعات مربوط گردآوری شد. و اقدام به مدلسازی کردیم. در این تحقیق بعد از جمع آوری اطلاعات از تکنیک ANPاستفاده شد نتایج حاصل نشان داد ریسک رقابت در اولویت اول و ریسک عملیاتی آخرین اولویت قرار دارد.همچنین ترتیب ریسک های معرفی شده از نظر اهمیت به ترتیب ریسک اعتباری،ریسک عملیاتی،ریسک نقدشوندگی،ریسک نقدینگی،ریسک توزیع درآمد،ریسک بازار، ریسک سیستماتیک می باشد.
پرونده مقاله
معامله‌های الگوریتمی در بازارهای جهانی سهم مهمی را در اختیار دارد. همچنین این نوع معامله‌ها در بازارهای مالی و سرمایه داخل کشور نیز در حال ظهور می باشد . در همین راستا در این پژوهش نسبت به طراحی و ارائه تعدادی از الگوریتم‌ها و استراتژی‌های معاملاتی و پیاده‌سازی و چکیده کامل
معامله‌های الگوریتمی در بازارهای جهانی سهم مهمی را در اختیار دارد. همچنین این نوع معامله‌ها در بازارهای مالی و سرمایه داخل کشور نیز در حال ظهور می باشد . در همین راستا در این پژوهش نسبت به طراحی و ارائه تعدادی از الگوریتم‌ها و استراتژی‌های معاملاتی و پیاده‌سازی و خروجی گرفتن پنج عدد از مهمترین این استراتژی‌ها با استفاده از زبان برنامه‌نویسی پایتون و مقایسه سوددهی آنها اقدام شده است . جامعه آماری پژوهش شامل کلیه شرکتهای پذیرفته در بازار سرمایه ایران می باشد و روش نمونه‌گیری، انتخاب سهام از شاخص 30 شرکت بزرگ در بورس اوراق بهادارتهران می‌باشد . پژوهش حاضر از نظر هدف ، کاربردی و از نظر گردآوری اطلاعات ، پیمایشی و مقطعی و از نظر موضوع، میدانی و از نظر زمان در زمره تحقیق‌های گذشته‌نگر می‌باشد. نتیجه‌‌ها نشان می‌دهد‌از استراتژی معاملاتی متفاوت در معامله‌های الگوریتمی جهت استفاده بهینه و مقایسه و کسب سوداز سهام معامله شده در آینده بازار سرمایه ایران استفاده کرد . در پژوهش حاضر پنج نوع بررسی و بر روی یکی از نمادهای بازار بورس اوراق بهادار تهران (فارس) پیاده‌سازی می‌گردد . یکی‌از‌کاربردی‌ترین استراتژی‌ها، دنباله‌روی روند بوده که مورد استقبال معامله‌گرها می‌باشد .
پرونده مقاله
واقعیات تجربی استنباط شده از تحقیقات انجام یافته در خصوص آثار مدیریت سود بر اقتصاد شرکتهای بورسی نشان می‌دهد که وقوع مدیریت سود همواره موجبات تحمیل هزینه‌های هنگفت اقتصادی، اجتماعی و سیاسی را به شرکت‌ها و سازمان‌های مختلف فراهم می‌آورد. نقش مدیریت سود بر بحران‌های مالی چکیده کامل
واقعیات تجربی استنباط شده از تحقیقات انجام یافته در خصوص آثار مدیریت سود بر اقتصاد شرکتهای بورسی نشان می‌دهد که وقوع مدیریت سود همواره موجبات تحمیل هزینه‌های هنگفت اقتصادی، اجتماعی و سیاسی را به شرکت‌ها و سازمان‌های مختلف فراهم می‌آورد. نقش مدیریت سود بر بحران‌های مالی شرکت‌ها بیانگر شکست مدل‌های پیش‌بینی مدیریت سود می‌داند. پژوهش حاضر این شکست را در شناسایی متغیرهای توضیحی و طراحی تجربی مدل می‌داند، عواملی که این پژوهش در تلاش برای بهبود آنها است. در این تحقیق 13 متغیر موثر بر مدیریت سود واقعی و 56 متغیر موثر بر مدیریت سود تعهدی وارد مدل گردید. با توجه به خروجی نتایج می‌توان بیان داشت مدیریت سود در شرکتهای بورسی ایران معضلی چند بعدی است؛ چرا که متغیرهای مرتبط با شاخص سودآوری، نقدینگی و بدهی بر این نوع مدیریت اثرگذارند. چند بعدی بودن عوامل موثر بر این فرآیند الزام هماهنگی میان سیاست‌گذاران بازارهای مالی و سرمایه را خواهد طلبید تا موجبات تعدیل و کاهش مدیریت سود در بورس اوراق بهادار را کاهش دهند.
پرونده مقاله
پژوهش حاضر به بررسی سرایت پذیری ریسک تلاطم پرداخته است. در این پژوهش سرایت پذیری تلاطم ارز واقعی و ارز مجازی (بیت کوین) مورد سنجش قرار گرفته است. در این راستا از روش تحلیل بردارخودرگرسیو (VAR) و مدل خودرگرسیونی مشروط بر ناهمسانی واریانس های تعمیم یافته چند متغیره (MGARC چکیده کامل
پژوهش حاضر به بررسی سرایت پذیری ریسک تلاطم پرداخته است. در این پژوهش سرایت پذیری تلاطم ارز واقعی و ارز مجازی (بیت کوین) مورد سنجش قرار گرفته است. در این راستا از روش تحلیل بردارخودرگرسیو (VAR) و مدل خودرگرسیونی مشروط بر ناهمسانی واریانس های تعمیم یافته چند متغیره (MGARCH) استفاده شده است. داده های این پژوهش شامل نرخ دلار بر مبنای یورو و قیمت بیت کوین در دوره زمانی 01/2015 تا 01/2020 جمع آوری و با رویکرد روش ناهمسانی واریانس شرطی تعمیم‌یافته چند متغیره نامتقارن (BEKK) مورد بررسی و آزمون قرار گرفته اند. روش پژوهش حاضر بر مبنای طبقه بندی تحقیقات بر اساس روش، ماهیت و جهت به ترتیب توصیفی پیمایشی، کاربردی، اثبات گرایی و پس رویدادی محسوب می گردد. نتایج این پژوهش رابطه سرایت پذیری تلاطم (نوسانات) ارز واقعی و ارز مجازی را تایید می نماید. به عبارت دیگر فرضیه اصلی پژوهش مبنی بر سرایت پذیری تلاطم نرخ ارز مجازی و ارز واقعی به صورت تک سویه و از نرخ ارز مجازی به نرخ ارز واقعی مورد تایید قرار گرفته است.
پرونده مقاله
در این مقاله سودمندی زیان اعتباری مورد انتظار نسبت به زیان کاهش ارزش تسهیلات مالی در پیش‌بینی سودآوری آتی بانکها مورد بررسی قرار گرفته است. برای پیش‌بینی سودآوری آتی از مدل آلتامرو و بیتی (2010) و کاناگارتنام (2014) و برای برآورد ارزش منصفانه تسهیلات مالی از مدل تنزیل چکیده کامل
در این مقاله سودمندی زیان اعتباری مورد انتظار نسبت به زیان کاهش ارزش تسهیلات مالی در پیش‌بینی سودآوری آتی بانکها مورد بررسی قرار گرفته است. برای پیش‌بینی سودآوری آتی از مدل آلتامرو و بیتی (2010) و کاناگارتنام (2014) و برای برآورد ارزش منصفانه تسهیلات مالی از مدل تنزیل جریانات نقدی تشیرارت و همکاران (2007) که توسط فدرال رزرو آمریکا ارائه شده، استفاده شده است. زیان اعتباری مورد انتظار نیز با استفاده از ارزش منصفانه تسهیلات محاسبه شده است. فرضیه‌های تحقیق از طریق داده‌های پانل با استفاده از اطلاعات 18 بانک پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سنوات 1397-1393 مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه اول تحقیق نشان می‌دهد در سطح اطمینان 95درصد صرفا زیان کاهش ارزش ارتباط معنادار و منفی با پیش‌بینی سودآوری یک سال آتی بانکها دارد و زیان اعتباری مورد انتظار فاقد ارتباط معنادار می‌باشد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه دوم تحقیق نشان می‌دهد در سطح اطمینان 95 درصد هر دو متغیر زیان کاهش ارزش و زیان اعتباری مورد انتظار ارتباط معنادار و منفی با پیش‌بینی سودآوری دو سال آتی بانکها دارند. همچنین متغیر اندازه دارایی‌ها دارای ارتباط معنادار و مثبت با سودآوری یک سال و دو سال آتی بانکها می‌باشد.
پرونده مقاله
سهامداری نهادی یکی از سازوکارهای حاکمیت شرکتی محسوب شده نه‌تنها به علت وجود تخصص و دانش نقش نظارتی بهتری بر مدیران دارا هستند که همچنین می‌توانند در هم‌راستا نمودن تصمیمات با اهمیت شرکت با منافع خود تأثیرگذار باشند. اینکه سهامداران نهادی با لحاظ آستانه‌های مالکیتی چگونه چکیده کامل
سهامداری نهادی یکی از سازوکارهای حاکمیت شرکتی محسوب شده نه‌تنها به علت وجود تخصص و دانش نقش نظارتی بهتری بر مدیران دارا هستند که همچنین می‌توانند در هم‌راستا نمودن تصمیمات با اهمیت شرکت با منافع خود تأثیرگذار باشند. اینکه سهامداران نهادی با لحاظ آستانه‌های مالکیتی چگونه بر تصمیمات مدیران در قبال اهرم مالی و سود سهام پرداختی تأثیر می‌گذارند سؤالی اصلی تحقیق است. در پژوهش حاضر تعداد 143 شرکت در بازه زمانی 1398-1392 انتخاب‌شده‌اند، یافته‌های تحقیق نشان می‌دهند که تأثیر سهامدار نهادی بر اهرم مالی حاصل دو مقادیر آستانه‌های مالکیت نهادی و درنتیجه سه رژیم رفتاری متفاوت برای اهرم مالی است. در رژیم‌های رفتاری اول و دوم، مالکیت نهادی تأثیرات منفی و معنی‌داری بر اهرم مالی داشته که با افزایش میزان مالکیت ضریب کاهشی آن شدت می‌پذیرد؛ اما در مقادیر مالکیت نهادی بالاتر از آستانه دوم تأثیر معنی‌داری بر اهرم مالی تائید نمی‌گردد. در ارتباط با تأثیر مالکیت نهادی بر سود سهام پرداختی نیز یک مقدار آستانه‌های شناسایی گردیده که بر هر دو رژیم تأثیر مالکیت نهادی بر سود سهام پرداختی مثبت و معنی‌دار بوده اما در مقادیر بالای مقدار آستانه‌ای ضریب تأثیر افزایش قابل‌توجهی نشان می‌دهد.
پرونده مقاله
مطابق با تئوری نمایندگی مالکیت مدیریتی یکی از ابزار کاهشی تضاد منافع بین ایشان و سهامداران شرکت محسوب می‌گردد که می‌تواند بر میزان تمایل استفاده از اهرم مالی و همچنین سیاست‌های تقسیم سود شرکت تأثیرگذار باشد. اما اینکه در چه میزان از سهامداری، مدیران چگونه در قبال اهرم م چکیده کامل
مطابق با تئوری نمایندگی مالکیت مدیریتی یکی از ابزار کاهشی تضاد منافع بین ایشان و سهامداران شرکت محسوب می‌گردد که می‌تواند بر میزان تمایل استفاده از اهرم مالی و همچنین سیاست‌های تقسیم سود شرکت تأثیرگذار باشد. اما اینکه در چه میزان از سهامداری، مدیران چگونه در قبال اهرم مالی و سود تقسیمی تصمیم خواهند گرفت به‌روشنی مشخص نبوده و این تحقیق به دنبال یافتن پاسخی برای آن است. در پژوهش حاضر تعداد 143 شرکت در بازه زمانی 1398-1392 انتخاب‌شده‌اند، یافته‌های تحقیق نشان می‌دهند که تأثیر مدیر- مالک بر اهرم مالی حاصل دو مقدار آستانه‌ای مالکیتی و درنتیجه سه رژیم رفتاری متفاوت برای اهرم مالی است. در رژیم‌های رفتاری اول و دوم، مالکیت مدیریتی تأثیرات مثبت و معنی‌داری بر اهرم مالی داشته هرچند که با افزایش میزان مالکیت ضریب آن کاهش می‌یابد؛ اما به‌یک‌باره در رژیم رفتاری سوم تأثیر مالکیت مدیریتی منفی می‌شود. در ارتباط با تأثیر مالکیت مدیریتی بر سود سهام پرداختی نیز یک مقدار آستانه‌ای شناسایی گردیده که در هر دو رژیم تأثیر مالکیت مدیریتی بر سود سهام پرداختی مثبت و معنی‌دار بوده اما در مقادیر بالای مقدار آستانه‌ای ضریب تأثیر افزایش قابل‌توجهی نشان می‌دهد.
پرونده مقاله
سازمان ها در محیط پیچیده اقتصادی، فناوری، سیاسی و اجتماعی قرارگرفته اند و در کنار سایر کسب و کارها با تلاش برای دستیابی به اهداف راهبردی خود به رشد می‌رسند. آنچه که به عنوان یکی از مؤلفه‌های اصلی در تداوم کسب و کار محسوب می گردد، ایجاد و حفظ مزیت رقابتی بنگاه است. این ت چکیده کامل
سازمان ها در محیط پیچیده اقتصادی، فناوری، سیاسی و اجتماعی قرارگرفته اند و در کنار سایر کسب و کارها با تلاش برای دستیابی به اهداف راهبردی خود به رشد می‌رسند. آنچه که به عنوان یکی از مؤلفه‌های اصلی در تداوم کسب و کار محسوب می گردد، ایجاد و حفظ مزیت رقابتی بنگاه است. این تحقیق به سنجش استراتژی های هزینه، بهای تمام شده، وجه نقد و موجودی کالا بر اساس تصمیم های متجانس در شرکت های همگروه صنعت می پردازد. در این پژوهش، سنجش استراتژی های هزینه، بهای تمام شده، وجه نقد و موجودی کالا بر اساس تصمیم های متجانس در شرکت های همگروه صنعت، بین 114 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، برای دوره 1394 الی 1399 صورت گرفت که در مجموع 624 مشاهده برای تحقیق موجود می باشد. در این تحقیق با استفاده از مصاحبه با خبرگان به شناسایی متغیرها پرداخته شد. روش آماری در این پژوهش روش رگرسیون چندمتغیره به روش پانل دیتا می باشد. نتایج حاصل از فرضیه های تحقیق نشان می دهد که استراتژی های موجودی کالا، بهای تمام شده، وجه نقد و هزینه در هر شرکت به طور قابل ملاحظه ای تحت تاثیر راهبردهای مشابه شرکت های همگروه در صنعت خود است.
پرونده مقاله
