زمان‌بندی بهینه سرمایه‌گذار، تأمین مالی بدهی و مقیاس سرمایه‌گذاری بر مبنای تئوری چشم‌انداز The Optimal Timing of Capital Investment, Financing and Financing

محورهای موضوعی : حسابداری مالی و حسابرسی

نصیبه ولی زاده ¹ , جواد رمضانی ² , مهدی خلیل پور ³

1 - گروه حسابداری، واحد نور، دانشگاه آزاد اسلامی، نور، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد قائمشهر، دانشگاه آزاد اسلامی، قائمشهر، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد نور، دانشگاه آزاد اسلامی، نور، ایران

تاریخ دریافت : 1400/04/14 تاریخ پذیرش : 1400/06/16 تاریخ انتشار : 1400/08/24

کلید واژه: زمان‌بندی بهینه سرمایه‌گذار, تأمین مالی بدهی, مقیاس سرمایه‌گذاری با کمک نقدی,

چکیده مقاله :

هدف این مقاله بررسی زمان‌بندی بهینه سرمایه‌گذار، تأمین مالی بدهی و مقیاس سرمایه‌گذاری می‌باشد. جامعه آماری این تحقیق شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران می باشد که تعداد 100 شرکت به عنوان نمونه در نظر گرفته می‌شود. تعداد 220 نفر از مدیران شرکت‌های فوق اقدام به پاسخگویی به سؤالات پرسشنامه کردند. تحقیق حاضر در زمره تحقیقات کاربردی قرار دارد و از نظر روش، تحقیق توصیفی از نوع پیمایشی می‌باشد. در ادامه با استفاده از رویکرد حداقل مجذورات جزئی روابط متغیرهای تحقیق و مدل اصلی تحقیق بررسی‌شده است. داده‌های خام به‌دست‌آمده از جامعه آماری با استفاده از تکنیک‌های آماری مورد تجزیه‌وتحلیل و پس از پردازش به شکل اطلاعات ارائه‌شده است. نتایج نشان داد بین زمان‌بندی بهینه سرمایه‌گذار و کمک نقدی رابطه‌ی معناداری وجود دارد. بین تأمین مالی بدهی و کمک نقدی رابطه‌ی معناداری وجود دارد. بین مقیاس سرمایه‌گذاری و کمک نقدی رابطه‌ی معناداری وجود دارد.The Optimal Timing of Capital Investment,Financing and FinancingNasibeh ValizadehJavad RamezaniMehdi Khalil poorThe purpose of this paper is to investigate the optimal timing of capital investment, financing and financing. The statistical population of this research is Tehran Stock Exchange firms. The number of firms listed as the sample is considered. The respondents were asked to answer the questionnaire. This research is among applied research and in terms of method, it is a descriptive study of survey type. Then, using partial least squares approach, the relationship between research variables and main model of research is studied. The raw data obtained from the statistical society were analyzed using appropriate statistical techniques and smart pls software the results showed that there is a significant relationship between optimal operating time and cash assistance. There is a significant relationship between debt financing and cash assistance. There is a significant relationship between investment and cash flow.

چکیده انگلیسی:

The purpose of this paper is to investigate the optimal timing of capital investment, financing and financing. The statistical population of this research is Tehran Stock Exchange firms. The number of firms listed as the sample is considered. The respondents were asked to answer the questionnaire. This research is among applied research and in terms of method, it is a descriptive study of survey type. Then, using partial least squares approach, the relationship between research variables and main model of research is studied. The raw data obtained from the statistical society were analyzed using appropriate statistical techniques and smart pls software the results showed that there is a significant relationship between optimal operating time and cash assistance. There is a significant relationship between debt financing and cash assistance. There is a significant relationship between investment and cash flow.

منابع و مأخذ:

 

• عبدالله خانی، حمیده افشاری و میر هادی حسینی کندلجی، (1393)، "بررسی تصمیمات تأمین مالی، زمان‌بندی بازار و سرمایه‌گذاری واقعی در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه علمی- پژوهشی مدیریت دارایی و تأمین مالی سال اول، شماره اول.


• کردستانی، غلامرضا و طناز پیرداوری، (1391)، "ساختار سرمایه، آزمون تجربی نظریه زمان‌بندی بازار"، مجله دانش حسابداری، ش 9، صص 148.


• فرید، داریوش و مریم قدک فروشان، (1397)، "بررسی تأثیر نوع تأمین مالی بر کارایی سرمایه‌گذاری با تأکید بر ارزش شرکت"، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری سال هفتم، شماره بیست و هشتم، ش 8، صص 75


• Butler,A. Cornaggia,J. Grullon, G. and Weston, J. (2011), "Corporate Financing, Managerial Market Timing ,and Real Investment", Journal of Financial Economics, PP. 666-68


• Elmar Lukas ∗, Sascha Thiergart, (2019), “The Interaction of Debt Financing, Cash Grants and the Optimal Investment Policy under uncertainty European”, Journal of Operational Research 276, PP. 284–299 Contents lists available at ScienceDirect European Journal of Operational Research journal homepage.


• Setyawan, R. I, (2012), "Empirical Tests for Market Timing Theory of Capital Structureon the Indonesian Stock Exchange", http://ssrn.com/abstract=1980014.


• Setyawan, R. I and Frensidy, B, (2013), "Empirical Tests for Market TimingTheory of Capital Structure of IPOs", Working paper serie

 

 

 

 

یادداشت‌ها