تاثیر چرخه عمر و جریان نقدی آزاد بر سیاست تقسیم سود در صنایع (موردکاوی:صنایع فولاد، خودروسازی، داروسازی)

محورهای موضوعی : اقتصاد مالی

عباسعلی پور آقا جان ^{1 *} , کبری غلامی ²

1 - استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد قائم شهر.مازندران.ایران
2 - دانشجوی کارشناسی ارشد دانشگاه آزاد اسلامی واحد بابل.مازندران.ایران

تاریخ دریافت : 1391/10/24 تاریخ پذیرش : 1391/12/26 تاریخ انتشار : 1392/03/25

کلید واژه: H24, H25: JEL, چرخه عمر, واژگان کلیدی: سیاست تقسیم سود سهام, جریان نقدی آزاد G10,

چکیده مقاله :

چکیده این مقاله به سیاست تقسیم سود پرداختی، در شرکت‌های صنعت فولاد و خودروسازی و داروسازی ایران که در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده‌اند می‌پردازد. یافته‌ها حاکی از آن است که شرکت‌های بزرگ و سودآور با جریانات نقدی آزاد و سود انباشته بالا تمایل بیشتری به پرداخت سود سهام دارند. همچنین شواهد نشان می‌دهد که شرکت‌های با فرصت‌های رشد بالا، تمایل به پرداخت کمتر نرخ درصد سود تقسیمی اما بازده سهام بیشتر دارند. در مجموع، یافته‌های این مقاله تایید نظریه جریان نقدی آزاد و چرخه عمر شرکت را میسر می‌سازد. به‌علاوه، یافته‌ها نشان می‌دهد که اهرم‌های مالی به‌طور مثبتی با نرخ درصد سود تقسیمی رابطه دارند. یکی از یافته‌ها این تردید را مطرح می‌سازد که شرکت‌ها برای پرداخت سود سهام به استقراض تکیه می‌کنند. Abstract This paper Considered dividend policy in Iranian pharmaeautic, automotive and steel companies accepted in Tehran securities exchange market. Findings indicated that large profitable companies with high free cash flows and accumulated demonstrated companies with high growth opportunities tended to pay less profit percent rate but more share return. In general, the findings verified lifecycle and free cash theory. It was indicated there was a positive relationship between financial leverage and shared profit percent rate. One of these findings doubted componies relying on borrowing to pay dividends.