ارزیابی تأثیر مقولههای الگوی افشای ریسک آیندهنگر در گزارشهای سالانه شرکت
محورهای موضوعی : حسابداری و مسئولیت پاسخگویی
فاطمه منصوری محمدآبادی
1
,
اکرم تفتیان
2
*
,
محمود معین الدین
3
1 - گروه حسابداری، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
2 - گروه حسابداری، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
3 - گروه حسابداری، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران
کلید واژه: افشای ریسک آیندهنگر, گزارشهای سالانه, معادلات ساختاری,
چکیده مقاله :
هدف: افشای ریسک آیندهنگر یک جزء ارزشمند در پیشبینی سود تحلیلگران با توجه به تأثیر بالقوه آن بر ارزش شرکت است؛ بنابراین در این پژوهش، به تأثیر مقولههای الگوی افشای ریسک آیندهنگر در بستر مدلیابی معادلات ساختاری پرداخته شده است.
روششناسی: روش پژوهش با استفاده ز ابزار پرسشنامه اجرا گردید و جامعه آماری را فعالان بازار سرمایه و اعضای هیئتعلمی تشکیل میدهند.آزمون فرضیهها با روش معادلات ساختاری و با استفاده از نرمافزار پی ال اس صورت گرفت. تحلیل عاملی تأییدی به روش کمترین مربعات جزئی جهت اعتبار یابی 29 متغیر اصلی و گویه های افشای ریسک آیندهنگر مورد استفاده قرار گرفت.
یافتهها: یافتههای حاصل از معادلات ساختاری بیانگر ارتباط مطلوب در ساختار عاملی الگو میباشد بدین صورت که بین متغیرهای مرتبه دوم افشای استراتژیک، افشای کسبوکار، لحن افشای ریسک آیندهنگر، افشای ریسک مالی آیندهنگر و افشای ریسک غیرمالی آیندهنگر با متغیرهای مرتبه اول آنها ارتباط معناداری وجود دارد. همچنین بین متغیر مرتبه سوم افشای ریسک نرم آیندهنگر با متغیرهای مرتبه دوم (افشای استراتژیک، افشای کسبوکار، لحن افشای ریسک آیندهنگر) و متغیر مرتبه سوم افشای ریسک سخت آیندهنگر، با متغیرهای مرتبه دوم (افشای ریسک مالی آیندهنگر، افشای ریسک غیرمالی آیندهنگر) روابط علی معناداری وجود دارد. همچنین در بررسی ارتباط بین متغیر مرتبه چهارم افشای ریسک آینده، با متغیرهای مرتبه سوم (افشای ریسک نرم آیندهنگر، افشای ریسک سخت آیندهنگر) نشان داد که روابط علی معناداری وجود دارد.
دانش افزایی: این پژوهش علاوه بر توسعه ادبیات افشای ریسک آیندهنگر منجر به بهبود گزارشگری شده و اهمیت مقولههای الگو را نیز برای ذینفعان مشخص مینماید.
Purpose: Prospective risk disclosure is a valuable component in analysts' earnings forecasts due to its potential impact on firm value. Accordingly, this study examines the influence of categories within the prospective risk disclosure framework using structural equation modeling (SEM).
Methodology: The research was conducted using a questionnaire-based survey, with the study population comprising capital market professionals and academic faculty. Hypothesis testing was performed via structural equation modeling using partial least squares (PLS) software. Confirmatory factor analysis (CFA) based on partial least squares was employed to validate the 29 primary variables and indicators of prospective risk disclosure.
Findings: The SEM results indicate a well-fitted factor structure, demonstrating significant relationships between second-order variables—strategic disclosure, business disclosure, tone of prospective risk disclosure, prospective financial risk disclosure, and prospective non-financial risk disclosure—and their corresponding first-order variables. Furthermore, significant causal relationships were found between the third-order variable soft prospective risk disclosure and second-order variables (strategic disclosure, business disclosure, tone of prospective risk disclosure), as well as between the third-order variable hard prospective risk disclosure and second-order variables (prospective financial risk disclosure, prospective non-financial risk disclosure). Additionally, the analysis of the relationship between the fourth-order variable prospective risk disclosure and third-order variables (soft prospective risk disclosure, hard prospective risk disclosure) revealed significant causal linkages.
Originality: This study not only expands the literature on prospective risk disclosure but also enhances reporting practices, highlighting the significance of the framework’s categories for stakeholders.
تفتیان، اکرم، و باقی نسب، فرزاد (1402). بررسی رابطه سواد مالی و مزیت رقابتی در شرکت های کوچک و متوسط (SMEs) با تاکید بر استراتژی کاهش ریسک تجاری، نشریه توسعه و سرمایه، 8(1)، 167-187. doi: 10.22103/jdc.2022.18242.1157
تفتیان، اکرم، و بذرافشان پور، رقیه (1402). ریسک مالی شرکت و احساس ریسک در گزارش های سالانه: شواهدی از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از رویکرد ایستا و پویا، مجله مدیریت دارایی و تامین مالی، 11(1)، 131-154. doi: 10.22108/amf.2023.135989.1776
عظیمیان معز، امیرحسین، افلاطونی، عباس، و زلقی، حسن (1402). نقش میانجی مدیریت ریسک در رابطه بین راهبرد تجاری و لحن افشای ریسک، فصلنامه دانش حسابداری مالی، 10(2)، 149-184. doi: 10.30479/jfak.2023.18320.3063
فتوحی خانکهدانی، محبوبه، تفتیان، اکرم، و ناظمی اردکانی، مهدی. (1400). تدوین الگوی افشای اطلاعات آیندهنگر با رویکرد مبتنی بر نظریه داده بنیاد، نشریه دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 11(41)، 129-144. https://www.maak.ir/article_17613.html
فصیحی، ستاره، و برشد، رضوان (1402). افشای ریسک شرکتها: تأثیر ویژگیهای کمیته حسابرسی، فصلنامه پژوهشهای تجربی حسابداری، 13(1)، 179-198. doi: 10.22051/jera.2022.37494.2924
کردستانی، غلامرضا، و محمدی نسب، سید محسن (1402). تاثیر اثربخشی کنترل های داخلی بر افشای ریسک در متن گزارش های مالی، نشریه پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی، 15(57)، 1-22 doi: 10.30495/faar.2023.699781
منصوری محمد آبادی، فاطمه، تفتیان، اکرم، و معین الدین، محمود (1403). تدوین الگوی افشای ریسک آیندهنگر در گزارش های سالانه شرکت با روش پدیدارشناسی و تحلیل مضمون، نشریه دانش حسابداری مالی، 11(2)،113-89. doi: 10.30479/jfak.2024.19599.3138
مهرادی، رامین، بادآور نهندی، یونس، زینالی، مهدی، و برادران حسنزاده، رسول (1401). ارائه مدلی برای سنجش محافظهکاری در افشای ریسک بر پایه لحن افشا، فصلنامه دانش سرمایهگذاری، 11(42)، 321-347. doi: 10.22108/far.2021.121994.1609
Abdelazim, S. I., Metwally, A. B. M., & Aly, S. A. S. (2023). Firm characteristics and forward-looking disclosure: the moderating role of gender diversity. Journal of Accounting in Emerging Economies, 13(5), 947-973. doi: 10.1108/JAEE-04-2022-0115
Abed, S., Al-Najjar, B., & Roberts, C. (2016). Measuring annual report narratives disclosure: Empirical evidence from forward-looking information in the UK prior the financial crisis. Managerial Auditing Journal, 31(4/5), 338-361.doi: 10.1108/MAJ-09-2014-1101
Alkhatib, K. (2014). The determinants of forward-looking information disclosure. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 109, 858-864. doi: 10.1016/j.sbspro.2013.12.554
Alshirah, M., & Alshira’h, A. (2024). The impact of corporate ownership structure on corporate risk disclosure: evidence from an emerging economy. Competitiveness Review: An International Business Journal, 34(2), 370-395. doi: 10.1108/CR-01-2023-0007
Amezaga-Alonso, M. T., Cilleruelo-Carrasco, E., Zarrabeitia-Bilbao, E., & Ruiz-de-Arbulo-López, P. (2020). Present and future of risk disclosure in Spanish non-financial listed companies: Presente y futuro de la divulgación de información sobre riesgos en las empresas españolas cotizadas no financieras. Revista de Contabilidad-Spanish Accounting Review, 23(1), 18-49. doi: 10.6018/rcsar.389591
Azimianmoez, A., Aflatooni, A., & Zalaghi, H. (2023). The mediator role of risk management in the relationship between business strategy and tone of risk disclosure. Financial Accounting Knowledge, 10(2), 149-184. doi: 10.30479/jfak.2023.18320.3063 [In Persian]
Beatty, A., Cheng, L., & Zhang, H. (2019). Are risk factor disclosures still relevant? Evidence from market reactions to risk factor disclosures before and after the financial crisis. Contemporary Accounting Research, 36(2), 805-838. doi: 10.1111/1911-3846.12444
Choi, A., Kristian, J., Joseph, C., & Voon, B. H. (2022). Determinants of forward-looking information disclosure by top Malaysian companies within a resource-based view framework. Management & Accounting Review, 21(3). doi: 10.24191/MAR.V21i03-01
Elgammal, M., Hussainey, K., & Zaki, F. (2016, May). Determinants of forward-looking and risk disclosure in Qatar. In International Interdisciplinary Business-economics Advancement Conference (p. 105).
Fasihi, S., & Barshad, R. (2023). Risk Disclosure: The effect of audit committee characteristics. Empirical Research in Accounting, 13(1), 141-160. doi: 10.22051/jera.2022.37494.2924 [In Persian]
Fornell, C., & Larcker, D. F. (1981). Evaluating structural equation models with unobservable variables and measurement error. Journal of Marketing Research, 18(1), 39-50. doi: 10.1177/002224378101800104
Fotouhi Khankahdani, M., Taftiyan, A., & Nazemi Ardakani, M. (2022). Developing a forward-looking information (FLI) disclosure pattern with a Grounded Theory-Based Approach. Journal of Management Accounting and Auditing Knowledge, 11(41), 129-144. https://www.maak.ir/article_17613.html [In Persian]
Fotouhi Khankahdani, M., Taftiyan, A., & Nazemi Ardakani, M. (2021). Ranking of indicators of forward-looking information disclosure by the fuzzy analytical hierarchy process. International Journal of Finance & Managerial Accounting, 6(21), 111-127. http://www.ijfma.ir/article_16430.html [In Persian]
Hassanein, A., & Hussainey, K. (2015). Is forward-looking financial disclosure really informative? Evidence from UK narrative statements. International Review of Financial Analysis, 41, 52-61. doi: 10.1016/j.irfa.2015.05.025
Henseler, J., Ringle, C. M., & Sinkovics, R. R. (2009). The use of partial least squares path modeling in international marketing. In New Challenges to International Marketing (Vol. 20, pp. 277-319). doi: 10.1108/S1474-7979(2009)0000020014
Jain, A., Manchiraju, H., & Sunder, S. V. (2023). Institutional ownership and the informativeness of disclosure tone. Journal of Business Finance & Accounting, 50(1-2), 61-90. doi: 10.1111/jbfa.12640
Jin, S., Lee, H. W., & Xie, Y. A. (2024). Risk disclosures in annual reports and firms’ default risk. Journal of Corporate Accounting & Finance. doi: 10.1002/jcaf.22704
Kohlbeck, M., & Luo, X. (2024). The association of the qualitative informativeness of market risk disclosures with stock liquidity. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 39(4), 1173-1199. doi: 10.1177/0148558X221117938
Kordestani, G., & Mohammadi, N. S. M. (2023). Effectiveness of internal controls on disclosure in the text of financial statements. Journal of Financial Accounting and Audit Research, 15(57), 1-22. doi: 10.30495/faar.2023.699781 [In Persian]
Kravet, T., & Muslu, V. (2013). Textual risk disclosures and investors’ risk perceptions. Review of Accounting Studies, 18(4), 1088-1122. doi: 10.1007/s11142-013-9228-9
Kunze, F., Basse, T., Rodriguez Gonzalez, M., & Vornholz, G. (2020). Forward-looking financial risk management and the housing market in the United Kingdom: is there a role for sentiment indicators?. The Journal of Risk Finance, 21(5), 659-678. doi: 10.1108/JRF-10-2019-0191
Lawati, H. A., & Hussainey, K. (2024). Forward-looking disclosure and short-term liabilities: evidence from Oman. International Journal of Accounting, Auditing and Performance Evaluation, 20(1-2), 5-22. doi: 10.1504/IJAAPE.2024.135527
Layman, H., Akçakaya, H. R., Irwin, A., zu Ermgassen, S., Addison, P., & Burgman, M. (2024). Short‐term solutions to biodiversity conservation in portfolio construction: Forward‐looking disclosure and classification‐based metrics. Business Strategy and the Environment, 33(3), 1778-1793. doi: 10.1002/bse.3570
Liu, S. (2015). Corporate governance and forward-looking disclosure: evidence from China. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 25, 16-30. doi: 10.1016/j.intaccaudtax.2015.10.002
Mansuri Mohammad Abadi, F., Taftiyan, A., & Moeinadin, M. (2024). Developing pattern of forward-looking risk disclosure in annual reports with the phenomenological approach and attride-stirling Theme analysis. Financial Accounting Knowledge, 11(2), 89-113. doi: 10.30479/jfak.2024.19599.3138 [In Persian]
Mehradi, R., Badavar Nahandi, Y., Zeynali, M., & Baradaran Hasanzadeh, R. (2022). A model for measuring conservatism in risk disclosure based on disclosure tone. Journal of Investment Knowledge, 11(42), 321-347. doi: 10.22108/far.2021.121994.1609 [In Persian]
Moss, E., Rousseau, D., Parent, S., St‐Laurent, D., & Saintonge, J. (1998). Correlates of attachment at school age: Maternal reported stress, mother‐child interaction, and behavior problems. Child development, 69(5), 1390-1405. doi: 10.1111/j.1467-8624.1998.tb06219.x
Mousa, G. A., & Elamir, E. A. (2018). Determinants of forward-looking disclosure: evidence from Bahraini capital market. Afro-Asian Journal of Finance and Accounting, 8(1), 1-19. doi: 10.1504/AAJFA.2018.089189
Nguyen, L. T. T. (2023). Ownership structure and stock market implications of forward-looking and risk disclosure: evidence from ASEAN listed companies (Doctoral dissertation, University of the West of England).
Papaj-Wlisłocka, E., & Strojek-Filus, M. (2019). Forward-looking information disclosure as a risk factor in accounting—The case of Poland. In Multiple Perspectives in Risk and Risk Management: ERRN 8th European Risk Conference 2018, Katowice, Poland, September 20-21 (pp. 125-141). Springer International Publishing. doi: 10.1007/978-3-030-16045-6_5
Romano, M., Taliento, M., Favino, C., & Netti, A. (2019). Firm characteristics and forward-looking risk disclosure: Evidence from the Italian context. Corporate Ownership & Control, 16 (4), 56-65. doi: 10.22495/cocv16i4art5
Taftiyan, A., & BaghiNasab, F. (2023). Investigating the relationship between financial literacy and competitive advantage in small and medium enterprises (SMEs) with emphasis on business risk reduction strategy. Journal of Development and Capital, 8(1), 167-187. doi: 10.22103/jdc.2022.18242.1157 [In Persian]
Taftiyan, A., & Bazrafshan Poor, R. (2023). Firm's financial risk and risk sentiment in annual reports: evidence from companies listed in the Tehran Stock Exchange using a static-and-dynamic approach. Journal of Asset Management and Financing, 11(1), 131-154. doi: 10.22108/amf.2023.135989.1776 [In Persian]
Tenenhaus, M., Amato, S., & Esposito Vinzi, V. (2004, June). A global goodness-of-fit index for PLS structural equation modelling. In Proceedings of the XLII SIS scientific meeting (Vol. 1, No. 2, pp. 739-742).
Wei, L., Li, G., Li, J., & Zhu, X. (2019). Bank risk aggregation with forward-looking textual risk disclosures. The North American Journal of Economics and Finance, 50, 101016. doi: 10.1016/j.najef.2019.101016
Werts, C. E., Linn, R. L., & Jöreskog, K. G. (1974). Intraclass reliability estimates: Testing structural assumptions. Educational and Psychological measurement, 34(1), 25-33. doi: 10.1177/001316447403400104
Xin, J. (2015). The determinants of forward-looking risk disclosure and its impacts on firms’ risk and analyst forecast accuracy: Evidence from the UK (Doctoral dissertation, Durham University. https://etheses.dur.ac.uk/11070/