ريسک نگهداري دارايي¬هاي مشترک يا ريسک سبد همپوشان يکي از کانال¬هاي شکل¬گيري سرايت مالي است. با توجه به اينکه شوک در يک نهاد سرمايه گذار مي¬تواند به ساير نهادهاي سرمايه گذاري سرايت کند و زيان زيادي به آنها و کل بازارسهام وارد کند و حتي اقتصاد را دچار بحران کند، بنابراين چکیده کامل
ريسک نگهداري دارايي¬هاي مشترک يا ريسک سبد همپوشان يکي از کانال¬هاي شکل¬گيري سرايت مالي است. با توجه به اينکه شوک در يک نهاد سرمايه گذار مي¬تواند به ساير نهادهاي سرمايه گذاري سرايت کند و زيان زيادي به آنها و کل بازارسهام وارد کند و حتي اقتصاد را دچار بحران کند، بنابراين هدف اصلي اين پژوهش ارائه مدلي براي پيش‌بيني سرايت مالي ناشي از شوک در نهادهاي سرمايه¬گذار در بورس اوراق بهادار تهران مبتني بر ريسک همپوشاني سبد سهام است. اين پژوهش از نوع پيمايشي تحليلي است که با استفاده از روش آماري تحليل تشخيصي انجام شده است. در اين راستا، بر اساس داده هاي مربوط به سبد سهام نهادهاي سرمايه¬گذار در بورس اوراق بهادار تهران يک مدل تشخيصي چند متغيره پيش بيني سرايت مالي مبتني بر شوک در نهادهاي مالي ارائه شده است. بر اساس يافته¬هاي پژوهش متغييرهاي مستقل «ارزش دارايي‌هاي ريسکي نهاد سرمايه‌گذاري»، «ارزش بدهي نهاد سرمايه‌گذاري» و « پيوند متقابل نهاد سرمايه‌گذاري در گروه صنعتي» به عنوان متغيرهاي پيش بيني کننده سرايت مالي مبتني ناشي از ايجاد شوک در نهاد سرمايه¬گذاري تاييد شده است. مدل¬ ارائه شده در اين پژوهش مبناي مناسبي براي پيش بيني سرايت مالي ناشي از شوک در نهادهاي سرمايه‌گذاري و اتخاذ تدابير مناسب به منظور ايجاد ثبات در بازار سرمايه است.
پرونده مقاله
پژوهش حاضر به مقایسه مدل ساختاری مرتون مبتنی بر اطلاعات بازار و مدل تحلیل تشخیصی مبتنی بر اطلاعات حسابداری در بانک ها طی سال های 1386 الی 1398می پردازد. با توجه به ساختار متفاوت ترازنامه بانک ها، برای اولین بار با استفاده از روش تخمین حداکثر درستنمایی اطلاعات انتقالی و چکیده کامل
پژوهش حاضر به مقایسه مدل ساختاری مرتون مبتنی بر اطلاعات بازار و مدل تحلیل تشخیصی مبتنی بر اطلاعات حسابداری در بانک ها طی سال های 1386 الی 1398می پردازد. با توجه به ساختار متفاوت ترازنامه بانک ها، برای اولین بار با استفاده از روش تخمین حداکثر درستنمایی اطلاعات انتقالی و لحاظ سایر بدهی ها با ضریب تعدیل، ارزش بازار و نوسان دارایی ها با استفاده از قیمت سهام تخمین زده شده و با مدل تعدیل شده مرتون، متغیر فاصله تا نکول و احتمال نکول محاسبه می گردد. سپس با مدل تحلیل تشخیصی و شاخص لامبدای ویلکز، مدلی مبتنی بر اطلاعات حسابداری به منظور سنجش ریسک اعتباری بانک ها معرفی می گردد. از میان متغیرهای مورد بررسی، اعتبارات غیرفعال به کل اعتبارات، اعتبارات به چهار سپرده و ذخیره اختصاصی به اعتبارات غیرفعال به ترتیب دارای بیشترین تاثیر در تعیین ریسک اعتباری بانک ها می باشند که با ضرایب استانداری، نمره z را تعیین می کنند. هرچه نمره z کمتر باشد ریسک اعتباری بیشتر است و برعکس. در نهایت با استفاده از پروفایل صحت تجمعی و نسبت صحت که شیوه ای نوین در تعیین مدل کارامد ریسک اعتباری است، مدل ساختاری مرتون با مدل تحلیل تشخیصی مقایسه و در نهایت مدل ساختاری مرتون با نسبت صحت معادل 70.97 درصد به عنوان مدلی کارامد جهت سنجش ریسک اعتباری بانک ها معرفی می گردد
پرونده مقاله
در سال های اخیر متغیرهای ارزش افزوده و متغیرهای ارزش افزوده نیروی کار در تبیین و اندازه گیری عملکردشرکت ها مورد استفاد ه قرار گرفته است . از سوی دیگر پیش بینی وضعیت مالی شرکت ها نیز در نیم قرن اخیردغدغه متخصصین دانشگاهی و حرفه ای بوده است . برقرای ارتباط بین این دو پدید چکیده کامل
در سال های اخیر متغیرهای ارزش افزوده و متغیرهای ارزش افزوده نیروی کار در تبیین و اندازه گیری عملکردشرکت ها مورد استفاد ه قرار گرفته است . از سوی دیگر پیش بینی وضعیت مالی شرکت ها نیز در نیم قرن اخیردغدغه متخصصین دانشگاهی و حرفه ای بوده است . برقرای ارتباط بین این دو پدیده می تواند برخی خلا هایموجود در هر دو زمینه را بر طرف نماید .بر این اساس در این تحقیق با استفاده از متغیر های ارزش افزوده نیرویکار در سه گروه کلی یعنی شامل نسبتهای ساختار اقتصادی ، نسبتهای بهره وری و نسبتهای مربوط به کاراییمدیریت، ارزش افزوده نیروی کار محاسبه شد . هر یک از نسبت های این گروه ها نیز برای سه گروه کارکنانمستقیم تولیدی، کارکنان غیر مستقیم تولیدی و کارکنان غیر تولیدی محاسبه گردید . قلمروی زمانی تحقیق دوره 7ساله از ابتدای 1380 تا آخر 1386 بوده و قلمروی مکانی شرکتهای صنعت دارویی فعال تحت بورس اوراق بهادارتهران می باشد . به علت تعدد نسبت ها متوسط شش سال برای هر نسبت محاسبه گردید . مدل ورشکستگی مورداستفاده در این تحقیق نیز برای تفکیک شرکت های ورشکسته و غیر ورشکسته، مدل اسپرین کیت( 1978 ) می باشد.بر اساس این مدل که در سال 86 (سال آخر تحقیق ) اجرا شد شرکت های نمونه به دو گروه ورشکسته و غیرورشکسته طبقه بندی شدند و با نسبت های ارزش افزوده این شرکت ها با روش تحلیل تشخیصی به دو گروهتفکیک شدند . معادله تشخیصی بدست آمده شامل ده نسبت از دو گروه نسبتهای ساختار اقتصاد ی و نسبتهای بهرهوری می باشد . از سوی دیگر از 10 نسبت تعیین کننده 6 تا مربوط به ارزش افزوده کارکنان غیرمستقیم و غیرتولیدی هستند و تنها 4 متغیر مربوط به ارزش افزوده کارکنان مستقیم تولید می باشند که ضمنا جزو قوی تریننسبت های تفکیکی نیز نیستند، این نتیجه جالب توجه است زیرا بیانگر اهمیت کارکنان غیر مستقیم و غیر تولیدیدر ایجاد ارزش افزوده است.
پرونده مقاله
سکوی نشر دانش
سند یا سکوی نشر دانش ،سامانه ای جهت مدیریت حوزه علمی و پژوهشی نشریات دانشگاه آزاد می باشد
